金融界5月15日消(xiāo)息(xī) 主题行情“中(zhōng)特(tè)估”的衍生升级(jí)版本(běn)——“金特估”来了！

　　午(wǔ)后上证报(bào)发(fā)布一则(zé)重(zhòng)磅消息(xī)，再次点燃了“中特估”概念(niàn)股的情(qíng)绪。

　　据上证报表示(shì)，由(yóu)上海证券(quàn)交(jiāo)易所主办、工商银行(xíng)承办的“沪(hù)市(shì)金(jīn)融业专题座谈会”将在(zài)本周三召开。此次会议讨(tǎo)论的重要内容为“在服务中国式现代(dài)化(huà)中促(cù)进金融业(yè)估值提升和高质量发展”。参会机构(gòu)包括银(yín)行、保(bǎo)险、基金和券商人士(shì)。

　　消息(xī)发布后，市场纷纷(fēn)认(rèn)为这是“中(zhōng)特估”概念的升级版(bǎn)本，资金疯(fēng)抢(qiǎng)金融股，大金融(róng)板块开启加速键，券商(shāng)、保(bǎo)险(xiǎn)、银行股等都(dōu)有出色表(biǎo)现(xiàn)。

　　券商(shāng)方面，光大证券触(chù)一度及(jí)涨停(tíng)，收盘大涨超过8%，华(huá)林(lín)证券、哈投股份等涨超4%，

　　保险方(fāng)面，万亿级市(shì)值的(de)中国人寿一度(dù)冲击涨停板，收盘报(bào)42.75元/股，大涨超(chāo)过9%，创阶段新高，中国平安涨近5%。

　　银(yín)行股方面，国有(yǒu)四大(dà)行午(wǔ)后集(jí)体翻(fān)红(hóng)，邮储银行升(shēng)超(chāo)3%。

　　在大金融板(bǎn)块的集体发威下，上(shàng)证综指午后迅(xùn)速(sù)翻红，深(shēn)成指和创业板(bǎn)一路(lù)高(gāo)奏凯歌(gē)。最终(zhōng)收盘，截至收盘，沪(hù)指(zhǐ)涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点(diǎn)，深成(chéng)指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点(diǎn)，科(kē)创50指数涨1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机构间看法并(bìng)不相同(tóng) 中(zhōng)信证(zhèng)券：主题交易顶峰已过

　　对于中特估的后续走(zǒu)势，机构(gòu)之间的看(kàn)法并不相同(tóng)，

　　对此中(zhōng)金(jīn)策(cè)略(lüè)指出，部(bù)分(fēn)高分红(hóng)国企标的近(jìn)期(qī)显著盘整是对短期交易扩散过快过多(duō)，股息支付能力相对较弱(ruò)板块（如部分金(jīn)融）做出的正常反应，而并非意味着整体高分红国企投(tóu)资主题(tí)的结(jié)束(shù)。

　　光(guāng)大(dà)证券也指出，当前“中特估”主题的(de)安全边(biān)际和性价比(bǐ)仍相对较高，未来随着经济的逐步复苏，“中特估”主题行情(qíng)或仍具有较强(qiáng)的持续性(xìng)。从估值和交易拥挤度(dù)来看，当前“中特估”主题(tí)的安全边际和性(xìng)价比(bǐ)仍相(xiāng)对较高。

　　但是中信(xìn)证券则看法相对偏空。中信(xìn)证券(quàn)研报表示，AI主(zhǔ)题和“中(zhōng)特(tè)估”主题在4月中(zhōng)旬以来先后步入了热度(dù)很高(gāo)、波动很大但(dàn)是(shì)区间回报(bào)不明显的阶段，表现出典(diǎn)型的板块(kuài)内部博弈(yì)和(hé)消耗特(tè)征。

　　4月(yuè)以(yǐ)来(lái)，公募(mù)基金(jīn)新发继(jì)续低(dī)迷，4月(yuè)新发(fā)规模为232.2亿元，相较于(yú)3月下降43.7%，5月截至(zhì)12日(rì)新发(fā)规模仅为100.8亿元，未见好转(zhuǎn)。配(pèi)置(zhì)型外(wài)资(zī)在4月净流出24.4亿(yì)元(yuán)，是继去年(nián)10月以来首次单月净流出，5月(yuè)截至12日(rì)恢复净流入75.8亿元，但(dàn)较前3个月的平均水平仍有较(jiào)大(dà)差(chà)距。在缺乏持(chí)续增(zēng)量机构资金的情(qíng)况(kuàng)下，A股(gǔ)存(cún)量博弈(yì)特征已演绎到(dào)极致，涨(zhǎng)幅(fú)仅与机构持仓(cāng)有关。

　　中(zhōng)信证券研报(bào)表示，疫后经济全面系统性(xìng)恢(huī)复(fù)是渐进和渐次(cì)的过程，飞轮重新旋转需(xū)要时间和耐心，主题(tí)交(jiāo)易是过高(gāo)的经济预期下修过程(chéng)中的阶段性产(chǎn)物，过度(dù)博弈(yì)降低了(le)市(shì)场(chǎng)定价的有效性(xìng)，但(dàn)也(yě)提高了业绩驱动策略(lüè)的潜在回报，主题交易的顶峰(fēng)已过，重(zhòng)回低位(wèi)业绩驱动(dòng)板(bǎn)块。

　　基金经理：中(zhōng)特(tè)估我一(yī)股也不想(xiǎng)要！

　　与卖方研究相比，有买方更加激进。据券商中国(guó)报道，有基金经(jīng)理(lǐ)直言，中特(tè)估龙头在连续涨停后(hòu)已出现(xiàn)短(duǎn)期泡沫化(huà)，他一股也不想要。

　　该(gāi)基金经理(lǐ)表示(shì)许多中特估(gū)的(de)龙头股在当前位置对他(tā)而言(yán)没(méi)有配置的(de)吸引力，尽管(guǎn)从估值的角度而言许(xǔ)多市场(chǎng)参与者(zhě)可以给出许多个继(jì)续买入(rù)中特估的(de)理(lǐ)由，但(dàn)当一只中特(tè)估龙头(tóu)股在两三(sān)个(gè)交易日内涨幅就达20%甚至30%，意味着资金已迫(pò)不(bù)及(jí)待在进行(xíng)抢(qiǎng)筹(chóu)码。从股票市场交易的直观判断，这代(dài)表着资金参与方的(de)短期泡沫化，过(guò)高的(de)交易(yì)拥挤(jǐ)度意味着(zhe)风(fēng)险。

　　央企(qǐ)ETF基(jī)金密集发售

　　不过在资金面(miàn)，“中特(tè)估”有好消息(xī)传(chuán)来(lái)。

　　仅发售了(le)短短7个交易(yì)日，5月(yuè)13日华泰柏瑞中(zhōng)证央(yāng)企红利ETF发(fā)布公告(gào)称(chēng)，该基金(jīn)累计(jì)有效认购申请份额总额(é)超过20亿份发行上限，基金管理人(rén)将启(qǐ)动比(bǐ)例(lì)配售。

　　此外3只中证(zhèng)国新央企(qǐ)股东回报ETF——广发中证国新央企(qǐ)股(gǔ)梭子蟹什么时候上市，舟山梭子蟹什么时候上市东回报ETF、招商中证(zhèng)国新央企(qǐ)股东回报(bào)ETF和汇添富(fù)中(zhōng)证国(guó)新央企股东回报ETF于今日(rì)开售，每只产品的首募规(guī)模上限(xiàn)均为20亿元(yuán)人(rén)民币。

　　事实上，不止新发基金，今年以(yǐ)来(lái)，场(chǎng)内多只(zhǐ)“中字(zì)头”ETF也持续“吸(xī)金(jīn)”，15只(zhǐ)央(yāng)企(qǐ)、国企ETF合计“吸金”38.56亿(yì)元。其中(zhōng)，国(guó)泰央企共赢ETF年(nián)内(nèi)资金(jīn)净流(liú)入超过12亿元，规模增幅超(chāo)过15倍。南方中国国企(qǐ)ETF年内资金净流(liú)入也(yě)逼近10亿(yì)元(yuán)，规模增幅更是高达(dá)24.75倍，成为今年全市场规模增(zēng)长(zhǎng)倍数最高的(de)ETF。

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