中共中央政(zhèng)治局上月末召开会议，提出加快推进(jìn)充电桩等设施(shī)建(jiàn)设。国常会近日强调，要聚焦制约新能源汽车下乡的(de)突出瓶颈，适度超前建设充电基(jī)础设施。

　　中国充电联盟11日发布数据显示，4月公共充(chōng)电桩数量比3月增加6.7万台，同(tóng)比增长52.0%。截至(zhì)2023年4月，联盟内成(chéng)员单位总计上报(bào)公共充电桩(zhuāng)202.5万台，其(qí)中(zhōng)直(zhí)流充电(diàn)桩85.5万台、交(jiāo)流充电桩116.9万台(tái)。从2022年(nián)5月(yuè)到2023年4月(yuè)，月均新增公共(gòng)充电桩(zhuāng)约5.8万台。

　　二级市场上，国内充(chōng)电(diàn)桩核心部件(jiàn)制造商、20KW汽车充电模块试生产的英可瑞最(zuì)近(jìn)三个交(jiāo)易日股(gǔ)价累计(jì)最大(dà)涨幅(fú)39.52%；国内充电模块(kuài)领先者通合科(kē)技4月25日迄今股价累计(jì)最大涨幅(fú)73.15%，今年(nián)以来(lái)累计最大涨幅135.17%。

　　通合科技股价走势周(zhōu)线图

　　中信建投许琳等人4月24日研报表(biǎo)示，预计2023年将是充电(diàn)桩销(xiāo)量高增之(zhī)年(nián)，预计2022、25年全(quán)球公用充(chōng)电桩增量(liàng)达(dá)大学几乎都开过房，大学谈恋爱的都开过房吗88、300.8万个(gè)，复(fù)合增(zēng)速(sù)51%。高压快充+大电流水冷技术带动充电模块(kuài)、充(chōng)电枪/线等核心零部件(jiàn)价(jià)值(zhí)量(liàng)上升(shēng)。

　　中信证(zhèng)券袁健(jiàn)聪(cōng)等人5月10日研报(bào)指出，受(shòu)益于充(chōng)电桩建(jiàn)设加(jiā)速及大功率趋势，充(chōng)电模块有(yǒu)望迎来(lái)量(liàng)利(lì)齐升。从需求量角度看，预计(jì)直流桩在充电桩建设中的占比以及单(dān)桩充电(diàn)功(gōng)率(lǜ)将进一步提升(shēng)，进(jìn)而(ér)提升充电(diàn)模(mó)块的(de)需求量。从盈利角(jiǎo)度看(kàn)，目前(qián)充电模块单W价格已趋于稳定，产品从此前主(zhǔ)流的15/20kW向30/40kW发展，带来(lái)单品价值量和毛利率的(de)提(tí)升(shēng)。

　　据了解(jiě)，充电(diàn)模块是直流充电桩最核心的部件，直接影响充电(diàn)效率和(hé)充电安(ān)全，被业内(nèi)誉(yù)为直流充电设备的“心脏(zàng)”。从成本(běn)角(jiǎo)度(dù)看，中信证券袁(yuán)健(jiàn)聪(cōng)等人在2月13日的研报(bào)中指(zhǐ)出，在直(zhí)流充电桩所需元器件构成(chéng)中(zhōng)，充电模块成本占比最高，约达50%。

　　袁健聪等(děng)人表示，预计到2025年中国充电模块市场(chǎng)增量达1808亿(yì)W，2021-2025年(nián)CAGR达65%。目前行业充电模块均价在0.12元/W左右，据此预(yù)测，2025年中国充电模(mó)块市场空(kōng)间(jiān)约217亿元(yuán)。

　　在充(chōng)电桩产业(yè)链的上游，以充电模块为核心的零部(bù)件(jiàn)生产制(zhì)造，代表(biǎo)企业有通合科技(jì)、欧陆(lù)通等。

　　从充电模块及(jí)设备产业链来看，上游是生(shēng)产设备零(líng)部件，充(chōng)电(diàn)模块应用于直(zhí)流充电设备；中(zhōng)游是(shì)充电桩(zhuāng)及其(qí)他充(chōng)电(diàn)设备生产商，包(bāo)括直流(liú)充(chōng)电设备生产商(shāng)和交流充电设备生产商；下游是运营服务商及终(zhōng)端客(kè)户(hù)，包括换电站、充(chōng)电站、新能源汽(qì)车厂商及配套运营服(fú)务(wù)商。

　　竞争格局方(fāng)面，东吴证券曾朵红在4月27日研报(bào)中表示(shì)，由于充(chōng)电(diàn)模(mó)块的生产技术要(yào)求较高且具备(bèi)通(tōng)信要求，目(mù)前主要(yào)以具备一定技术积累(lèi)的充电(diàn)模块(kuài)供应商（英飞源、华为、中兴(xīng)等(děng)电(diàn)力电(diàn)源或(huò)通讯电源企业）生产，但随(suí)着(zhe)充电模(mó)块价格逐渐下降，叠(dié)加大功(gōng)率、智(zhì)能化(huà)、网(wǎng)络平台化的发展趋(qū)势，充(chōng)电桩厂商逐步进入充电模块生产环节(jié)，逐步(bù)实现(xiàn)充电模块的自(zì)产自研（如特锐德旗下(xià)子公司特来电、中(zhōng)恒电气(qì)等）。目前(qián)充(chōng)电模(mó)块市占率前五的企业包括英飞源、特来电、永联(lián)、英可瑞(ruì)、中(zhōng)兴，CR5超70%。

　　据财联社不(bù)完全统计，在充电模块(kuài)领域有所布(bù)局(jú)的A股上(shàng)市公(gōng)司包括通合(hé)科技、欧陆通、盛弘股(gǔ)份、英可瑞和麦格米(mǐ)特等，具体如(rú)下：

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