近期(qī)，多家险企获批增加注册资本或发行资本补充(chōng)债券(quàn)。

　　为提(tí)高(gāo)偿付(fù)能力(lì)，近(jìn)年来，多家险企以增资、发债(zhài)的形式“补(bǔ)血”。今年以来，已(yǐ)有7家险企(qǐ)增加注册资本获批，合计增资125.29亿元；5家险企合计发行218亿元资本(běn)补充债券(quàn)。也就(jiù)是(shì)说，共有(yǒu)12家险企累(lèi)计“补血”343.29亿元(yuán)。

　　整体看来，“补血(xuè)”路上，增资和发债(zhài)较多且(qiě)较为顺(shùn)利的主要是大型公(gōng)司，中小(xiǎo)险企(qǐ)增(zēng)资仍比较(jiào)难，很多偿付能力(lì)不达标的中(zhōng)小险企，资本(běn)金多年(nián)难以得到补充(chōng)。

　　大型险(xiǎn)企“补血”手笔大人保(bǎo)寿险获批发债120亿元

　　险企增资、发债(zhài)主要是(shì)为满足(zú)业务(wù)发展(zhǎn)和偿付能力需要。

　　根据(jù)各公司(sī)官网以(yǐ)及监管(guǎn)披露信息来看，今年以(yǐ)来，已有7家险企增加(jiā)注册(cè)资本获批，合计(jì)增(zēng)资125.29亿(yì)元。获批(pī)增资的险(xiǎn)企多(duō)在去年发布(bù)公告。其中，国寿财险增资(zī)最(zuì)多，达90亿元，占(zhàn)总增资额的“半(bàn)壁(bì)江山(shān)”。

　　具(jù)体看来，爱心人寿(shòu)增(zēng)资3.2亿元(yuán)，目(mù)前注册资本达(dá)到20.2亿元；国寿财险增资90亿元(yuán)，注册资本达到278亿(yì)元；阳光保险增资11.5亿元(yuán)，注册资本达到115.02亿(yì)元；太保产(chǎn)险增(zēng)资4.78亿元(yuán)，注册资本达到(dào)199.48亿元；瑞再企商保险(xiǎn)增资1.01亿元，注(zhù)册资本(běn)达(dá)到(dào)7.7亿元(yuán)；华贵(guì)人寿增资10亿元，注册资本(běn)达到20亿元(yuán)；国宝人寿增(zēng)资4.8亿元，注册资本达到19.8亿元。

　　公开信息显示，今年以(yǐ)来还有太平财险(xiǎn)、国宝人寿(shòu)、财信(xìn)吉祥(xiáng)人寿等(děng)9家险(xiǎn)企发布了增资(zī)公告(gào)。

　　除(chú)增(zēng)资外，发行资(zī)本补(bǔ)充债(zhài)券也是保险公(gōng)司(sī)“补血”的方式之(zhī)一。

　　今年以来，紫金财险、中(zhōng)华联合人寿、农(nóng)银(yín)人寿、中再财险(xiǎn)、太保(bǎo)产险、中国(guó)人保获批在全国银行间债(zhài)券市场公开发(fā)行10年期(qī)可赎回资本补充债券(quàn)，发行规模从6亿元至120亿元不等。其中，中(zhōng)国人保(bǎo)发行规模最大，为不超过120亿元。

　　从目前(qián)一级市场发债情况(kuàng)来看，根据Wind数据统计，今年以来，5家(jiā)险企发行资(zī)本补充债，规模达218亿元。利安人寿于3月(yuè)10日发(fā)行10亿元资本补充债(zhài)；太平再保险(xiǎn)于3月(yuè)3日发行13亿(yì)元资本补(bǔ)充债(zhài)；农银人(rén)寿于3月30日发行(xíng)35亿(yì)元资(zī)本补充(chōng)债；中再产险于5月5日发行40亿元资本补充债；人保寿险(xiǎn)于5月25日(rì)发行120亿元资本补充债券。

　　中小险企“补血”不(bù)易复星联合健康(kāng)三次增资失败(bài)

　　据公开信息(xī)显示，近年来(lái)增资(zī)的企业中，中(zhōng)小险企占大多(duō)数。

　　据中(zhōng)国保险行(xíng)业协(xié)会(huì)官(guān)网披露信息以及国家(jiā)金融监督管理总局官网信息显示(shì)，2022年共有23家险(xiǎn)企公布增(zēng)资计划，截至目前(qián)已有(yǒu)19家公司(sī)获批增资，其中包(bāo)含上述(shù)国寿财险、太(tài)保产险等大型险企还有(yǒu)太(tài)平科技保(bǎo)险、安(ān)联(lián)资管(guǎn)、中(zhōng)意(yì)资管等公司(sī)。而长城(chéng)财富保(bǎo)险资管、都邦财(cái)险、中银三星人寿、复星保德信(xìn)人寿4家(jiā作出指示和做出指示区别在哪，作出指示还是做出)公司的增资(zī)需求(qiú)尚未被批复。

　　从实际情(qíng)况来看，大型险企增资相对顺利(lì)且规模较高(gāo)，中小险企增资并不容易。

　　有险(xiǎn)企(qǐ)在增资(zī)时，股东认缴并不(bù)积极。都邦(bāng)财(cái)险曾披露，该公司2022年5月17日召开临时股东大会审议通(tōng)过了有关都邦财险增资扩股的议案，拟增资4亿(yì)元(yuán)。各增资(zī)股东(dōng)将以货币方式向公司投入(rù)资金。但(dàn)根据都邦财险(xiǎn)发布公告显示，截(jié)至2022年5月(yuè)31日，尚有(yǒu)1.1601亿股的认购额度(dù)未由股东认购，将进入(rù)下一轮(lún)同比例增资。

　　有(yǒu)险(xiǎn)企多(duō)次尝试增资，至今仍没有成功。自(zì)2018年开始，复星(xīng)联合健康(kāng)此前曾作出三(sān)次增资计(jì)划，但至今仍未(wèi)成功(gōng)。今(jīn)年5月23日(rì)，复星(xīng作出指示和做出指示区别在哪，作出指示还是做出)联合(hé)健康再(zài)次对外公布(bù)增资计划，拟增发(fā)1.94亿股股(gǔ)份(fèn)，公司注册(cè)资(zī)本金由(yóu)5亿元增加至6.94亿(yì)元。

　　此外，一些(xiē)偿付(fù)能力(lì)不达(dá)标的险企中(zhōng)，多家公司资本常年得不到补充(chōng)。

　　根据公开信息(xī)显示(shì)，截至(zhì)一(yī)季度(dù)末，最近风险综合(hé)评级为(wèi)C类险企的有华汇人寿、合(作出指示和做出指示区别在哪，作出指示还是做出hé)众人寿(shòu)、幸福人寿、长生人寿、渤海人寿、百年人寿、三(sān)峡人寿、华(huá)安财险、安华农险(xiǎn)、渤海财险、富(fù)德(dé)财险、前海(hǎi)财险、珠(zhū)峰财(cái)险；D类(lèi)的险企为北大方正人寿、都邦财险。

　　“V观财报(bào)”（微信号ID:VG-View）梳理发现(xiàn)，2019年以后，上述(shù)险企中，除(chú)渤海财险外，均未获(huò)批增资。其中合众人寿、长生人寿、渤海人寿、百年人寿、富德财险、安华农险于(yú)2015年至2016年(nián)之间获批增资。

　　为什么中小险企增(zēng)资相对(duì)困难？

　　对外经济(jì)贸易大学保险学院教授(shòu)王(wáng)国军对“V观财报”表示，中小(xiǎo)保险公司在市(shì)场(chǎng)竞争中(zhōng)不占(zhàn)优势，前景(jǐng)不明，投资回报期较长，经常不(bù)被(bèi)投资人看好，所以(yǐ)存在(zài)增资难的(de)问题(tí)。

　　面对(duì)增资难题，王国军表示，中小(xiǎo)险企应打造(zào)自己(jǐ)的核心竞争力，在某一个(gè)领域(yù)取(qǔ)得优势，成为行业翘楚，形成稳定的(de)保(bǎo)费和利润来源(yuán)。恶性循环(huán)是中小(xiǎo)保险公司容易(yì)掉(diào)落的陷阱(jǐng)，必(bì)须在恰当的时机找到(dào)独特的业务模式，才能逐步走向良(liáng)性(xìng)循(xún)环。中小险企保(bǎo)持(chí)偿付(fù)能(néng)力处于正(zhèng)常(cháng)水平(píng)其(qí)实(shí)并不是(shì)难事，不照抄(chāo)大(dà)型(xíng)保(bǎo)险公司的(de)业务模式，不随波逐流，不盲目扩张(zhāng)，提高资金运作能力，稳扎稳(wěn)打打造公(gōng)司(sī)的核(hé)心(xīn)竞争力。

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