公募基金一季报募集披露。张坤(kūn)以超880亿元的管(guǎn)理(lǐ)规模，再度成(chéng)为主动(dòng)权益类基(jī)金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年公募(mù)基(jī)金一季报进入(rù)密集披露期，顶流基金经理(lǐ)调仓路径和投(tóu)资思路(lù)也随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管理(lǐ)规模超880亿元，再度成为(wèi)主(zhǔ)动(dòng)权益类基金“公募一哥”。一季度，张坤加仓(cāng)中国海(hǎi)洋石油、泸州老窖，减持香港(gǎng)交易所、招商银行。

　　700亿级基金(jīn)经理刘彦春一季度加(jiā)仓古井贡酒(jiǔ)、美(měi)的集团，减持(chí)中国中免、药(yào)明康(kāng)德。另(lìng)一位700亿级(jí)基金经理谢(xiè)治(zhì)宇则(zé)加仓了晶晨股份、海康威视，减持海尔智家、韵达股份(fèn)。

　　张坤：在可积(jī)累的长坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶流基金经(jīng)理张坤掌(zhǎng)舵的易(yì)方达(dá)蓝筹精选、易(yì)方达优质(zhì)企业三年持有、易方达优质精选(xuǎn)混合(hé)（QDII）、易(yì)方达亚洲精选股票（QDII）四(sì)只(zhǐ)基(jī)金披露了2023年一季(jì)报(bào)。

　　2023年(nián)一(yī)季度(dù)末，张坤的(de)管理规(guī)模为889.42亿(yì)元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤(kūn)的基(jī)金管理规模(mó)超(chāo)越葛兰，再度成为(wèi)主动(dòng)权益(yì)类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保持了高仓位运作，4只基金的权益资产(chǎn)仓位均(jūn)超(chāo)过了92％。一季度(dù)张坤所持(chí)基(jī)金股(gǔ)票仓位基本稳定(dìng)，对结构进(jìn)行了调整(zhěng)，增加了(le)消费等行(xíng)业(yè)的配置(zhì)，降低了金融等(děng)行(xíng)业的配置。

　　从基金收益(yì)来看，张坤(kūn)掌管的4只基金在2023年一季度(dù)均实现了正收益，基金净(jìng)值增(zēng)长率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管规模最大的(de)基金——易(yì)方达蓝筹(chóu)精选在一季度末的基金(jīn)规模为562.09亿元(yuán)，报(bào)告期内基(jī)金份额净(jìng)值增长率为1.03％，同期业绩比较基(jī)准收(shōu)益率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹精(jīng)选前十大重仓股分别为：贵州茅台(tái)、泸州老窖、腾讯控股、五粮液(yè)、洋河(hé)股份、招商银(yín)行、香港交易所、伊利股份、美团-W、中国(guó)海洋石油(yóu)。

　　2023年一(yī)季度易(yì)方达(dá)蓝(lán)筹精选前(qián)十(shí)大重仓股

　　一季度(dù)，张坤对中国(guó)海洋石油大幅(fú)加仓，使其(qí)进(jìn)入了易方达蓝筹精(jīng)选第十(shí)大重仓股。此外，张(zhāng)坤对(duì)重(zhòng)仓的4只白酒股进行了不同的加减仓操作：加仓泸州(zhōu)老窖、贵州茅台、洋河股份，减持五粮液(yè)。

　　从减持情况来岳飞满江红多少字不含标点，岳飞《满江红》多少字加标点看，易方达蓝(lán)筹精选在一季(jì)度还减持了香港交易(yì)所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤(kūn)在一(yī)季报中指(zhǐ)出(chū)，个股方面，仍然持有商业(yè)模式出色、行业格局清晰、竞争力强(qiáng)的优(yōu)质公司。基本面价值(zhí)投资(zī)很吸(xī)引人(rén)的一点(diǎn)是(shì)，投资者可以(yǐ)用很长一(yī)段时间来充分(fēn)观(guān)察(chá)公司的发展，等到它们用(yòng)事实(shí)证明自己的(de)成(chéng)功和(hé)巨大的成长(zhǎng)潜力之(zhī)后，再买入(rù)也不迟。基本(běn)面价(jià)值投资的(de)优(yōu)势之一在于可积累性。如果只是(shì)针对某(mǒu)一(yī)次投(tóu)资，积(jī)累的重要(yào)性可能并不显著。但如果(guǒ)将(jiāng)投资贯穿一生，并(bìng)将(jiāng)长期复合(hé)回报(bào)作为终(zhōng)级目标(biāo)，可积累性就是这一目标的(de)最重要保障，选择一条可积累(lèi)的“很(hěn)长的坡”并在坡上“滚雪球”是很重要(yào)的。

　　刘彦春：在顺(shùn)周(zhōu)期行(xíng)业中寻(xún)找投资机会

　　一季度末，顶(dǐng)流(liú)基(jī)金经理刘彦(yàn)春管理规模达751.63亿元，报(bào)告期内所管基金净值(zhí)增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景(jǐng)顺长城新(xīn)兴成长是刘彦春管(guǎn)理的规模最大的基金，一季度末规模达384.71亿元(yuán)。

　　从业(yè)绩来(lái)看，景顺长城新(xīn)兴成长一季度(dù)A类(lèi)和(hé)C类份(fèn)额净值(zhí)增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准(zhǔn)收益(yì)率为(wèi)3.24％。

　　一季度末，景顺长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)保持(chí)高仓位运行，股票仓(cāng)位94％。该(gāi)基金重仓(cāng岳飞满江红多少字不含标点，岳飞《满江红》多少字加标点)贵州茅(máo)台、泸州(zhōu)老窖、五粮液、中国中免、迈(mài)瑞医疗(liáo)、古井贡酒、海(hǎi)大集团、药(yào)明(míng)康德、山(shān)西汾(fén)酒、美的集团。

　　2023年一季度景(jǐng)顺(shùn)长城新兴成长前十大重仓股

　　从持仓变动(dòng)情况来看，景顺长城新兴(xīng)成长一季度加仓古井贡酒、美的集团、迈(mài)瑞医疗、贵州茅台等股票，减持中国中免、药明康德、五粮液(yè)等股票。

　　刘彦春在基金(jīn)一季(jì)报中指出，我国经(jīng)济复苏(sū)、美国紧缩后通胀下行仍将是今年主(zhǔ)要宏观背景(jǐng)。经(jīng)济运(yùn)行正常化需要一个过程，特(tè)别是居民(mín)和中小企业，需要时(shí)间(jiān)修(xiū)复资(zī)产负(fù)债表、修复信心。随着(zhe)经济(jì)逐步正常化(huà)，居民消费信心回升、超额储蓄下降是必然事件，消费今(jīn)年大概率超(chāo)预期回升。就近期(qī)公布的(de)社融和地产数据分析，二季度A股盈利增速有望进入上(shàng)行(xíng)周期。

　　“全球经济正(zhèng)在重回正轨的路(lù)上。除了继(jì)续关注(zhù)整个经(jīng)济体发展(zhǎn)状况之外，可以将目光更多放在微(wēi)观企(qǐ)业(yè)层面。可以看到很(hěn)多公司在过去几年始终做正(zhèng)确的事(shì)，经营效(xiào)率提(tí)升，逆境中变(biàn)得更加优(yōu)秀、更加强大。不必总(zǒng)是(shì)关注宏观数据(jù)，多看看(kàn)微观(guān)企(qǐ)业变化可以(yǐ)让内心更加平静。我们对全年股票市场(chǎng)有信心，未(wèi)来将继续保持合(hé)同(tóng)约定(dìng)较高仓位运(yùn)作，更多在顺周期行业中(zhōng)寻(xún)找投资机会。”刘彦春进一步(bù)指出。

　　谢治宇(yǔ)：挖(wā)掘人工智(zhì)能相关产业(yè)链

　　一季度末(mò)，谢治(zhì)宇管理规模(mó)达700.12亿元，所(suǒ)管4只基金(jīn)在报告期内均(jūn)实(shí)现了正收益。

　　其(qí)中，兴全合润基金管理规模(mó)最大，为281.3亿元，一(yī)季度基金份额净值(zhí)增长(zhǎng)率为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩(jì)比(bǐ)较(jiào)基准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季度末保(bǎo)持高仓位运行，股(gǔ)票仓位达92.47％，该基金(jīn)前十大(dà)重仓股分别(bié)为三(sān)安光电、海康威(wēi)视、海(hǎi)尔智家、澜起科技、韵(yùn)达(dá)股份、万华(huá)化(huà)学、中际旭创、晶(jīng)晨(chén)股份、健友(yǒu)股份、梅(méi)花(huā)生物。

　　2023年一(yī)季度兴全合润前(qián)十大重仓股(gǔ)

　　从前十大持仓(cāng)变(biàn)动情况(kuàng)来(lái)看，一季(jì)度兴全(quán)合润岳飞满江红多少字不含标点，岳飞《满江红》多少字加标点加仓海康威视、晶(jīng)晨股份(fèn)，使(shǐ)这两只股票进入前十大持仓。此(cǐ)外，一季(jì)度兴全合润加仓三安光(guāng)电，减持海尔(ěr)智(zhì)家、韵达股份、健(jiàn)友股份等股票(piào)。

　　谢(xiè)治(zhì)宇在兴(xīng)全合润(rùn)一季报中指出，今年(nián)一季度疫(yì)情对经(jīng)济的影响(xiǎng)基本消除，整体(tǐ)经济逐步回(huí)到复苏轨道。随着中国的稳增长政策落实与全球范围内的通胀(zhàng)见顶，内需复(fù)苏(sū)加上预期改善推动资本(běn)市场风险(xiǎn)偏(piān)好回(huí)升。虽然海外银行出现了(le)阶段性(xìng)危机，但各国(guó)政府较(jiào)为迅速地采取了对应措(cuò)施(shī)，接管相(xiāng)关银行，市(shì)场(chǎng)情绪得(dé)到稳(wěn)定。

　　“随着(zhe)各种(zhǒng)风险因素减弱(ruò)，一季度A股(gǔ)板块分化更(gèng)明显。随着chatGPT取得了突(tū)破性的进展，由AI芯片、服(fú)务器、光模块(kuài)等子版块带动的人工智能(néng)、中字头的‘中(zhōng)特估’、半导体等板块(kuài)涨幅较大，在GPT应用端中游(yóu)戏、影视(shì)等(děng)板(bǎn)块也实现(xiàn)较大幅度上涨。该基金报告期内对人工智能相(xiāng)关(guān)产(chǎn)业(yè)链进行挖掘，对有长期(qī)竞争力、应用(yòng)空间广阔的硬件和软件公司进行精选和布局(jú)。未来仍(réng)将坚(jiān)持挖掘公司(sī)长(zhǎng)期成长价值，不断寻找(zhǎo)具有(yǒu)良好(hǎo)投(tóu)资性价比的(de)优秀公司。”谢治宇(yǔ)表示。

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