看看周末有(yǒu)哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报(bào)

　　标普全球(qiú)周五公布的(de)4月美(měi)国制造业Markit PMI意外重(zhòng)回荣枯(kū)分水(shuǐ)岭50上方，和(hé)服务(wù)业(yè)PMI均不(bù)降(jiàng)反升，分别(bié)创半(bàn)年和一年来(lái)新高(gāo)，综合PMI超(chāo)预期强劲，创去年5月(yuè)以来(lái)新高。其(qí)中的(de)分项指(zhǐ)数释放价格压力(lì)再度升温的(de)警报信号(hào)：4月购进价格创去(qù)年11月以来新高，出(chū)厂价格创去年9月以来新高。

　　标普(pǔ)全(quán)球的经济学家在点(diǎn)评(píng)PMI时警告，CPI可能上升，或者(zhě)至少一定程(chéng)度居(jū)高不下。PMI数(shù)据重燃价格压力的(de)通胀担忧，数(shù)据公布后，美股承压下行，主(zhǔ)要(yào)美(měi)股指盘(pán)中集体下(xià)跌；美国国债价格跳水(shuǐ)、收益率盘中拉升(shēng)，对利率(lǜ)更敏(mǐn)感的2年期美债收益率粗犷，粗旷和粗犷区别在哪一度较日内低位回升(shēng)10个基点；PMI公布前曾逼近周四所(suǒ)创一(yī)年来低(dī)谷(gǔ)的美元指数迅(xùn)速抹平日内跌幅转涨，刷(shuā)新日(rì)高。

　　在美联储官员(yuán)最近一再表态支持(chí)继续加息后(hòu)，黄(huáng)金大幅回落，本月内首次收盘(pán)失守2000美元/盎司(sī)心理关口，连续第二周因周五回落而(ér)全周累计(jì)由涨转跌；工业(yè)金属总体继续下挫，在中国公布3月精炼铜产量(liàng)同比增(zēng)长9％、增至创(chuàng)纪录高位后，市场开(kāi)始(shǐ)担心中国(guó)的进口铜需求，加之全(quán)周经济增(zēng)长前(qián)景的担忧，伦铜(tóng)连(lián)跌3日，同(tóng)样3连阴的伦锌跌(diē)至5个月低谷，伦锡虽然(rán)继续回落，但凭借(jiè)周一大(dà)涨，全周仍累涨。原油周(zhōu)五(wǔ)反弹，但经济(jì)前景的担(dān)忧压顶，未能延续一个月来累计涨势，汽油全周跌幅(fú)更(gèng)大，其受(shòu)到美国能(néng)源部公(gōng)布上周库存不(bù)降反增打击。

　　通胀严重！阿根廷中央银行加(jiā)息300基(jī)点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中央银行宣布将基准利率由78％上调至(zhì)81％，加(jiā)息幅(fú)度达300个基(jī)点，高于此(cǐ)前市场预期的200个(gè)基点。

　　这(zhè)是(shì)阿根(gēn)廷央行今年(nián)第(dì)二次大幅加息(xī)，今年3月，该行(xíng)也同样加息了300个基(jī)点，将基准(zhǔn)利率从75％上(shàng)调至78％。而在去年，这家央行也已经经(jīng)历了多次(cì)加息，总幅度达到(dào)了(le)3700个(gè)基点。

　　阿根廷央(yāng)行在周四(sì)的声明中表(biǎo)示(shì)，此次(cì)加息主要(yào)是由于3月该国通胀加剧，央行未来(lái)将继续监测物(wù)价水平(píng)、外(wài)汇市场和货币总量变化，以对利(lì)率政策做出进一步调整(zhěng)。

　　上周公布的数据显示，阿根(gēn)廷(tíng)3月环比通胀率(lǜ)为7.7％，是近20年(nián)来的最高环比增速(sù)；同比通胀率达104.3％。根(gēn)据(jù)通胀报告(gào)，在各(gè)类商品(pǐn)和服务中，餐厅酒店消费、服装鞋(xié)履(lǚ)和烟酒等同比价格变化最大(dà)，涨幅均超(chāo)过100％；通信(xìn)、教育(yù)和交(jiāo)通(tōng)运输等(děng)方面价格波(bō)动(dòng)相对较小。

　　通胀报告(gào)发(fā)布当天(tiān)，阿根(gēn)廷总统府发言(yán)人加芙(fú)列(liè)拉(lā)·塞鲁蒂(dì)表示(shì)，3月通胀严重(zhòng)主要原因(yīn)包括国际大(dà)宗商品价格受(shòu)俄乌冲突影响(xiǎng)上(shàng)涨以(yǐ)及今年初阿(ā)根廷(tíng)发(fā)生严重旱(hàn)灾等。另一项市场预期调查(chá)报(bào)告还显(xiǎn)示，2023年阿根廷(tíng)通胀率将(jiāng)达110％，而摩根(gēn)大通认(rèn)为这一数字可能会达到(dào)130％。

　　美国多地(dì)遭恶(è)劣(liè)天气袭击，超1500万人面临(lín)严(yán)重雷暴风(fēng)险

　　当地(dì)时间(jiān)4月21日，美国得克萨(sà)斯州(zhōu)在(zài)内的(de)多个地区持续遭到恶(è)劣天气袭击，超过(guò)1500万人面(miàn)临严重雷暴的(de)风险。风暴预测(cè)中心表(biǎo)示，强雷暴会产生冰雹(báo)、狂风和龙卷(juǎn)风等天(tiān)气状(zhuàng)况，得州(zhōu)沿海地区(qū)到密西(xī)西比(bǐ)河谷地(dì)区，以及俄亥俄河上(shàng)游到(dào)五大湖(hú)地(dì)区将受到影响，部分地区的(de)洪水威胁增加。得州圣安东尼奥国际机场(chǎng)和奥(ào)斯汀-伯格斯特罗(luó)姆(mǔ)国(guó)际机场20日晚上因天气(qì)状况(kuàng)而临(lín)时停飞。此(cǐ)外(wài)，俄克拉何马州19日遭(zāo)受龙卷风侵袭，共造成3人死亡(wáng)。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布该(gāi)州部分地区进入(rù)紧急状(zhuàng)态。

　　他宣布：竞选(xuǎn)美国总(zǒng)统

　　4月21日，中新网援引美联社报道，当地时(shí)间20日，美国保(bǎo)守派(pài)电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总统(tǒng)竞选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，在过去的几十年里(lǐ)，埃(āi)尔德一直在媒体行业工作，1993年，他开始主持自己的广播节目“拉里·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播节目在保守派中拥有(yǒu)了一(yī)批追(zhuī)随者(zhě)。

　　低库存支撑(chēng)棕(zōng)榈(lǘ)油近月价格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈油主力跌幅(fú)达(dá)4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜油主力收(shōu)盘于8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油主力(lì)收盘于7550元/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新低(dī)。

　　申(shēn)银万国期(qī)货油脂(zhī)分(fēn)析师聂波表示，一方面(miàn)，原油下跌较(jiào)多，市(shì)场重回原(yuán)油需求逻(luó)辑，美(měi)国经(jīng)济数据较(jiào)差，市(shì)场预(yù)期经济衰退，另外5月可(kě)能再度加息。另一方面，国内经济处于弱复(fù)苏状(zhuàng)态，油脂实际消(xiāo)费偏弱。

　　据聂波介绍，2月(yuè)印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅(fú)低于(yú)历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复(fù)潜(qián)力高。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出口(kǒu)减幅同样(yàng)小(xiǎo)于(yú)历史(shǐ)月(yuè)均(jūn)8.65％的减幅。2月(yuè)份国(guó)际豆(dòu)棕(zōng)FOB价差还在200美元/吨以上(shàng)，促进(jìn)棕榈油出口，但(dàn)是由(yóu)于2月工作日少，假期多，最终数量出现下(xià)滑。2月印尼棕(zōng)榈油表观消费略增至181万吨。其中，生物(wù)柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用(yòng)和化工消费增(zēng)加(jiā)2万吨至99万吨(dūn)。年(nián)初以来，印尼(ní)生物柴油(yóu)生产需要补贴，1—2月(yuè)月均产量低于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端(duān)的需求驱动暂时略弱(ruò)。2月底印尼(ní)棕(zōng)榈油库(kù)存下(xià)滑至264万吨，库存(cún)偏低。马来(lái)西亚3月(yuè)底棕榈油库存同样偏(piān)低，导致近月(yuè)产地报(bào)价相对(duì)内盘(pán)偏强，近月进口倒挂(guà)较多(duō)，远(yuǎn)月倒挂少，4月到港预估(gū)17万吨，数量少，国内持续去(qù)库(kù)存，棕榈油(yóu)5—9月差走扩至500元/吨以上(shàng)，而(ér)豆(dòu)油(yóu)套利(lì)盘压力更大(dà)，豆棕2309价差也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明显，4月下旬印尼部分地区降(jiàng)雨略偏多，总体(tǐ)利于产量(liàng)恢复(fù)，近(jìn)期棕榈果价格(gé)下跌(diē)也侧面验证(zhèng)，7月、8月厄尔(ěr)尼诺(nuò)的出现助于提高产量，国际(jì)豆(dòu)棕(zōng)价差跌入负值，印度(dù)还有毛(máo)豆(dòu)油和(hé)毛(máo)葵油(yóu)各200万吨的(de)免税额度，斋月(yuè)后通常是需(xū)求淡季，最近印度也取消了棕榈油订单。因此，短(duǎn)期(qī)棕榈油低库(kù)存支撑(chēng)价格，但中长期产地累库可能性较(jiào)大。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分析师陈界正告诉期货日报记者(zhě)，虽然近端因为(wèi)斋月的原因，GAPKI数据以及(jí)马粗犷，粗旷和粗犷区别在哪来(lái)的MPOB数据(jù)的超预期去库继续支撑近月(yuè)价格，但(dàn)是2月印尼产量位于历(lì)史同期最高(gāo)位，且未(wèi)来(lái)产区产量季节性恢复(fù)，国(guó)内、印(yìn)度高库存，欧盟(méng)进口受(shòu)到菜油供(gōng)应压(yā)力的抑(yì)制(zhì)，远端(duān)的产区产量恢(huī)复(fù)以及出口走弱较(jiào)为明显，预计(jì)4—6月份将(jiāng)不(bù)断(duàn)累(lèi)库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走高(gāo)至200美元以上，巴西大豆的粗犷，粗旷和粗犷区别在哪集中(zhōng)出口，使得国际豆油(yóu)的(de)供应愈发充足(zú)，国(guó)内消费以(yǐ)及印度消费暂(zàn)无明显(xiǎn)增量，因此，当前棕榈油远端继续维(wéi)持逢(féng)高(gāo)空配(pèi)思(sī)路。

　　国(guó)内(nèi)方面(miàn)，陈界正分析称，当前国内库(kù)存较高，产区库存较低，国内棕榈油盘(pán)面偏弱，因此马盘涨幅(fú)明显(xiǎn)大(dà)于国(guó)内，远月(yuè)进口利(lì)润倒(dào)挂维持在-300附近。但是4月18日给出了进口利润，新增8—9月买船6船(chuán)。海关数据(jù)显示，3月份全国共进口(kǒu)24度39万(wàn)吨。近期消费(fèi)疲软，去库不及预(yù)期，终端消费仅为弱(ruò)复苏，虽然(rán)短期将(jiāng)会逐步去库，但未来(lái)产区压(yā)力逐步(bù)体现，预(yù)计进口利润将会逐步修复，国(guó)内(nèi)也(yě)将会不断买船(chuán)，基差因此(cǐ)滞(zhì)涨回调。

　　“此外，现货市场人气一般，成交(jiāo)不多，但是到船迟滞，令(lìng)港口去库存加快，基差暂稳。由于4—5月份买船到港较少，上周港(gǎng)口库存(cún)继续小(xiǎo)幅去库，现(xiàn)为81.3万吨左(zuǒ)右，下周预计继续去库。后续需继(jì)续关注(zhù)实(shí)际消费以及买船(chuán)情况。”陈界正说(shuō)。

　　菜油仍然(rán)缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜(cài)油价(jià)格再度开启反弹，多个国家禁止乌(wū)克兰出口粮(liáng)食，价格冲击减弱，进口加拿大菜(cài)籽榨利(lì)同样亏损，菜(cài)豆(dòu)油2309价差(chà)扩大至800元(yuán)/吨左右，华(huá)东地(dì)区三级菜油和一级大豆(dòu)油现货价差(chà)也(yě)扩大至240元(yuán)/吨左(zuǒ)右，但是自从菜(cài)豆油现货价(jià)差由负(fù)转正后，菜油(yóu)成交(jiāo)再度冷清。

　　国泰君(jūn)安(ān)期货农(nóng)产品分析师(shī)傅博表示，目前(qián)来看，菜油仍然缺乏上涨的驱动。随着菜油现货价格跌至比豆(dòu)油便宜，以(yǐ)及目前菜油的累(lèi)库(kù)程(chéng)度还算(suàn)正常，菜油的(de)利(lì)空阶段性(xìng)算是(shì)交(jiāo)易(yì)充分了(le)。但是，菜油的基(jī)本(běn)面并未(wèi)转好。

　　“多个(gè)国家生物柴油政策执(zhí)行不及预期，对于植(zhí)物油(yóu)消费增速不会像之前那么高。欧洲(zhōu)菜(cài)籽(zǐ)将(jiāng)于6月开始收割(gē)，7月出口开始增多，增(zēng)产背景下可能再度(dù)对价格产(chǎn)生冲击。”聂波(bō)说(shuō)。

　　陈(chén)界正分析称，从国内的情况来(lái)看，菜油从2月中旬到现在已经(jīng)拍储了(le)3.8万(wàn)吨。受(shòu)到菜籽集中到港的影响，上周(zhōu)压榨量为10万吨，预计后续继续维持高位运(yùn)行。因为进口(kǒu)菜油到港，以及压榨厂开机，预计后续库存将开始不断累(lèi)积， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到港约65万吨以(yǐ)上(shàng)，未来整(zhěng)体(tǐ)的菜籽供应仍偏(piān)宽松。菜(cài)油港(gǎng)口库存上周继续大幅累积，现为33.4万吨(dūn)，预计下(xià)周将(jiāng)会继续累(lèi)库。

　　“从现在的采购(gòu)情况来(lái)看，7—9月(yuè)每(měi)个(gè)月(yuè)的菜籽进口(kǒu)量要(yào)比3—6月少，但是每个月维持在24万吨以上的(de)水平，而且(qiě)菜油进口(kǒu)量预计会维持高位，特(tè)别是6—7月份的菜油进口量预(yù)计偏(piān)大。此(cǐ)外，澳洲(zhōu)菜籽的进口仍然(rán)是个(gè)未知数，总体来看(kàn)，菜油的供应并没(méi)有大幅收缩的预期(qī)。同时(shí)，菜(cài)油的需求还受到棉油、玉米(mǐ)油等其他(tā)小油种的影响，菜油价格需要保持竞(jìng)争力，要维持和豆(dòu)油的低(dī)价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后(hòu)市(shì)，陈界正认为，前期菜油(yóu)的进口(kǒu)盘面利润(rùn)打开，未来菜油将不断到港。欧洲受到菜油供应压力的影(yǐng)响，现(xiàn)货价(jià)格维持弱势，进口端带动(dòng)国(guó)内盘(pán)面偏弱。全(quán)球(qiú)菜(cài)籽(zǐ)供应恢(huī)复(fù)格局较(jiào)为明确，后期国(guó)内(nèi)的供(gōng)应也会愈(yù)发宽松。近端菜油继续维持(chí)逢(féng)高抛(pāo)空的思路。后续需要重点(diǎn)关注加(jiā)拿(ná)大新一季菜籽播种生长情况。

　　傅博提示，一方面，要关(guān)注(zhù)国际(jì)市(shì)场的(de)菜籽和菜(cài)油供应情况(kuàng)，关注是否会有新增供应或者(zhě)上(shàng)游成本端的变化因素的影响；另一方面，要(yào)关注国内菜(cài)油的(de)累库情况和国内豆油(yóu)的价格，预计接(jiē)下来一(yī)段时间(jiān)，国内菜油价(jià)格会跟随(suí)豆油价格波动。

　　供需格(gé)局变化致豆(dòu)油(yóu)表现垫底

　　豆(dòu)油方面(miàn)，本(běn)周初市场还在担(dān)忧进口大(dà)豆CIQ事件(jiàn)导致(zhì)周度压榨偏低，4月19日华南油厂恢复开机，20日(rì)后(hòu)其(qí)他地方油(yóu)厂也在(zài)陆续恢(huī)复，下周开始周度压(yā)榨量明显增(zēng)加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月(yuè)上旬，预计大(dà)豆到港量(liàng)接近(jìn)3000万(wàn)吨，几乎(hū)是历(lì)史同期最高的进口量，所以预计(jì)大豆压榨量将从目前的150万(wàn)吨(dūn)/周大幅回升至180万—200万吨/周，对(duì)应的(de)豆油(yóu)供应量将从每(měi)周的28.5万吨增(zēng)加(jiā)到(dào)34万—38万吨，并且可能将持续2个(gè)月以上。

　　“随着(zhe)大(dà)豆不断(duàn)过关，部(bù)分工(gōng)厂预(yù)计逐步恢复开机。当前(qián)已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左右，压榨量较上周(zhōu)提(tí)升较多。由(yóu)于部分工厂仍处于(yú)缺豆停机状态，预计短期开(kāi)机(jī)继续(xù)位(wèi)于低位(wèi)，下周开机预计将会继续恢(huī)复提升。上周库存小幅(fú)累库，现为60.17万(wàn)吨，维持在历史同(tóng)期低位，预计下周(zhōu)将会(huì)继(jì)续累库。现货市场乏(fá)善可陈(chén)，预计本(běn)周全国(guó)大豆压榨(zhà)量(liàng)将升(shēng)至150万吨，豆油供应紧张(zhāng)情况(kuàng)有望逐步(bù)缓解(jiě)。”陈(chén)界正说。

　　值得注(zhù)意的是，豆油的需求并(bìng)不乐观(guān)。傅博表示，目前(qián)，豆油现(xiàn)货价格比棕榈油和(hé)菜油价格贵(guì)，随着华东(dōng)、华北(běi)地区温度升(shēng)高，棕榈油对豆油的消费替代(dài)增加，西南地区菜油对豆油的替(tì)代正在发生。一些食(shí)品(pǐn)加工(gōng)、饲料(liào)等领域的豆油需求(qiú)也会因为豆油价格过(guò)高(gāo)而减少。

　　“豆油(yóu)需求暂乏亮点(diǎn)，下游节前备(bèi)货不(bù)积(jī)极，贸(mào)易商采购心态谨慎。预计 5月(yuè)上(shàng)旬供应(yīng)将会逐步(bù)转向宽(kuān)松转变。后期需要重点(diǎn)关注南国(guó)内大豆(dòu)到港通关(guān)以及整(zhěng)体(tǐ)的开机情况(kuàng)。新一季美豆的播种生(shēng)长情况将决定豆油盘面的(de)相对强弱。”陈界(jiè)正说。

　　傅博认为，供(gōng)应增(zēng)加而需求偏弱，再(zài)加上进口大豆成本下行，豆油基本面(miàn)从目前的低库存、高(gāo)基差，转变为(wèi)累库(kù)加基差下行的预期，即豆油的(de)基(jī)本面(miàn)转差。而同时(shí)，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜油前期已经(jīng)对(duì)自身(shēn)的供应压力进(jìn)行了(le)一波交易，目(mù)前(qián)走(zǒu)势(shì)跟随豆油(yóu)波动(dòng)。因此(cǐ)，阶(jiē)段性来看，供应(yīng)的边际变(biàn)化和(hé)需求预(yù)期都预示豆油可能是未(wèi)来一段时间三大油脂中最弱的(de)。

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