金融界(jiè)5月15日(rì)消(xiāo)息 主题行情“中特估(gū)”的衍生升级版本(běn)——“金(jīn)特(tè)估”来了！

　　午后(hòu)上证报(bào)发布一则重磅(bàng)消(xiāo)息，再次点燃了(le)“中特估”概念股的情绪。

　　据上(shàng)证报表示，由上(shàng)海(hǎi)证券交易所主办、工商银行承办的(de)“沪市金融业专题座谈会”将在(zài)本周三召开。此次会(huì)议讨论(lùn)的重要内容为(wèi)“在服务中国式现(xiàn)代化中促进(jìn)金融业估值提升和高(gāo)质量(liàng)发(fā)展”。参会机构包括银(yín)行、保险、基(jī)金和券商人士。

　　消息发布(bù)后，市场(chǎng)纷纷认为这(zhè)是“中特估”概(gài)念的升级版本，资金疯(fēng)抢(qiǎng)金(jīn)融股，大(dà)金融(róng)板块开启加速键(jiàn)，券商(shāng)、保险、银行股等都(dōu)有(yǒu)出(chū)色表现。

　　券商方面，光大证券触一(yī)度及涨停，收盘大涨超(chāo)过8%，华林证(zhèng)券(quàn)、哈(hā)投股份等涨(zhǎng)超4%，

　　保险方面，万亿级市(shì)值的中国人寿一(yī)度冲击涨停板，收盘报(bào)42.75元(yuán)/股，大涨超过9%，创阶(jiē)段新(xīn)高(gāo)，中国平安涨近5%。

　　银行股(gǔ)方面，国有四大行午后(hòu)集体翻红，邮储(chǔ)银行(xíng)升(shēng)超3%。

　　在大金融板(bǎn)块的(de)集体发威下，上证综指(zhǐ)午后迅速翻(fān)红，深成(chéng)指(zhǐ)和创业板一(yī)路高奏凯歌。最终(zhōng)收盘(pán)，截至收盘，沪指(zhǐ)涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科(kē)创50指数涨(zhǎng)1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机(jī)构间看法并不(bù)相(xiāng)同 中信(xìn)证券：主(zhǔ)题交易顶峰已过

　　对(duì)于中特估的后续走势，机构之(zhī)间的看(kàn)法并不(bù)相同(tóng)，

　　对此中金策略(lüè)指出，部分高分红国企标(biāo)的(de)近期显著盘整是对短(duǎn)期交易扩散(sàn)过快(kuài)过多，股(gǔ)息支付能(néng)力相对较弱板块（如部分金融）做出(chū)的正常反应，而并非意(yì)味(wèi)着整体高分红国企投资主题(tí)的(de)结束。

　　光大证券也指出，当前“中(zhōng)特(tè)估”主题的安全边际(jì)和性价比(bǐ)仍相对(duì)较高(gāo)，未来随着经济的逐(zhú)步复苏，“中特估”主题行情或仍具1tbsp等于多少克细砂糖，1.5g盐大概有多少有较强的持续性(xìng)。从(cóng)估值(zhí)和交(jiāo)易拥挤度(dù)来(lái)看，当(dāng)前“中特估”主题的(de)安全边际和(hé)性价比(bǐ)仍相对较高。

　　但是中信证(zhèng)券(quàn)则(zé)看(kàn)法(fǎ)相(xiāng)对偏空(kōng)。中(zhōng)信证券研(yán)报表(biǎo)示(shì)，AI主题和“中特(tè)估(gū)”主题在4月中(zhōng)旬以来先(xiān)后步入了热度很高、波动(dòng)很(hěn)大但是区间(jiān)回报(bào)不明显(xiǎn)的(de)阶段，表(biǎo)现出典型的板(bǎn)块内部博弈和消耗特征。

　　4月(yuè)以来，公(gōng)募(mù)基(jī)金新发继续低迷，4月新(xīn)发规模为232.2亿(yì)元(yuán)，相较于3月下降43.7%，5月(yuè)截(jié)至12日(rì)新发规(guī)模仅为100.8亿元，未见好转。配(pèi)置(zhì)型外资在4月(yuè)净流出24.4亿元(yuán)，是继去年10月以来首次单月净流出，5月截至12日恢(huī)复(fù)净流入75.8亿元，但较前3个月的平均(jūn)水平仍有较大差距。在(zài)缺乏持(chí)续增量机构(gòu)资金的(de)情况下，A股存量博弈特征(zhēng)已演绎到极(jí)致，涨(zhǎng)幅仅与(yǔ)机构持(chí)仓有(yǒu)关(guān)。

　　中信证券研报(bào)表示(shì)，疫后经济全面(miàn)系统性恢复是(shì)渐(jiàn)进和(hé)渐次的过程，飞轮重新旋转需要(yào)时间和耐(nài)心，主题交易是(shì)过高的经济预期(qī)下修(xiū)过程中的(de)阶段性产(chǎn)物，过度博弈(yì)降低了市场定价的有效性，但(dàn)也提高了业绩驱动策略的潜在回(huí)报，主题交(jiāo)易的顶(dǐng)峰已过，重回低位业绩(jì)驱动板块。

　　基金经理：中特估我一股也不(bù)想(xiǎng)要！

　　与卖方研究相比，有买方更加激(jī)进。据券商中国报(bào)道，有基金经理直言，中特估龙(lóng)头在连续涨(zhǎng)停后已(yǐ)出现短期(qī)泡沫化，他一股(gǔ)也不想要。

　　该基金经理表示(shì)许多中(zhōng)特估的龙头股在当前位置对他而言没有配置的吸引力，尽管从(cóng)估值(zhí)的角度而(ér)言许多市(shì)场参与者(zhě)可以给出许多个继续买入中(zhōng)特估的(de)理由(yóu)，但当一只中特估(gū)龙头股在两三个交易日内涨幅就达20%甚至(zhì)30%，意味着资金已迫1tbsp等于多少克细砂糖，1.5g盐大概有多少不及待在进(jìn)行抢筹码。从股票(piào)市场(chǎng)交(jiāo)易的(de)直(zhí)观判断，这代(dài)表(biǎo)着(zhe)资金参与方的短期泡沫(mò)化，过高的交易拥挤度意(yì)味着风险。

　　央(yāng)企ETF基金密集发售

　　不(bù)过在资金(jīn)面，“中特估”有好消息传来。

　　仅发售了短短7个交易日，5月(yuè)13日(rì)华(huá)泰柏瑞中证央(yāng)企(qǐ)红利ETF发布公(gōng)告(gào)称，该基(jī)金累计有(yǒu)效(xiào)认购申请份(fèn)额总额超过20亿份(fèn)发行(xíng)上限，基金管理人将启动比(bǐ)例配(pèi)售。

　　此外3只中证国新央企股东回报ETF——广发中证国新央企股东回报ETF、招商中证国(guó)新(xīn)央企(qǐ)股东(dōng)回(huí)报(bào)ETF和汇(huì)添富中证国新央(yāng)企股(gǔ)东回报ETF于(yú)今(jīn)日开(kāi)售，每只(zhǐ1tbsp等于多少克细砂糖，1.5g盐大概有多少)产品的首(shǒu)募规(guī)模上限均为20亿元(yuán)人(rén)民币(bì)。

　　事实上(shàng)，不止新发基金，今年以来，场内多只“中字头(tóu)”ETF也持续“吸金(jīn)”，15只央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其(qí)中，国泰央企共(gòng)赢ETF年内资金净流入(rù)超(chāo)过12亿元，规模(mó)增(zēng)幅超过15倍。南(nán)方中(zhōng)国国(guó)企ETF年内资(zī)金净流入(rù)也逼近10亿元，规模增幅更是高达24.75倍，成为今年全市场规(guī)模增长倍数(shù)最高(gāo)的ETF。

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