投资者除(chú)了(le)关注AI产业景(jǐng)气(qì)、资金(jīn)情(qíng)绪(xù)、政策等(děng)因素(sù)外，还需(xū)要关注业绩验证以及估值等因素。

　　近(jìn)期，受益于人工智能主题的热炒，全球AI芯片(piàn)巨头公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨，截至6月1日收盘(pán)，最新股价达蓝桉什么意思 蓝桉的寓意是什么意思397.7美元(yuán)，市值超过9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今年股价的(de)强劲表现，带动了国内(nèi)AI投资热。Choice数据显示，多只云(yún)计(jì)算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的(de)投(tóu)资(zī)能(néng)火(huǒ)热多久？

　　公(gōng)募基金(jīn)提前布(bù)局

　　凭(píng)借着AI芯片和算力的先进技术，英伟达公(gōng)司(sī)的股价(jià)在近期大(dà)涨(zhǎng)。5月30日盘(pán)中，该(gāi)公司股价(jià)最高(gāo)达到419.38美元，公司(sī)市值(zhí)一度突破万(wàn)亿美元。截至6月1日收盘，其股价回落至(zhì)397.7美(měi)元，但依旧有望再次突破万亿美元的市值。

　　英伟达公(gōng)司在(zài)中国官网宣称：“我们(men)在AI和(hé)元(yuán)宇宙方面(miàn)的(de)工(gōng)作正在(zài)改变全(quán)球大型行(xíng)业，并将为(wèi)社(shè)会带(dài)来深远(yuǎn)的影响。”除了(le)英伟达公(gōng)司(sī)，微软、ADM等科技公司(sī)也加大了(le)AI方面(miàn)的投资。

　　国内市场对于AI行(xíng)情的(de)关注热情也是(shì)持续高(gāo)涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来涨幅最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅(fú)超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智(zhì)能自动内(nèi)容生成）概念的热炒有(yǒu)关。涨(zhǎng)幅紧随其后的便是传媒(méi)、云计算、大数据、人工智能(néng)等主题ETF，多只云计算、大数(shù)据(jù)、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早(zǎo)已(yǐ)布局英伟达或相关概(gài)念股(gǔ)。交(jiāo)易(yì)软(ruǎn)件(jiàn)通达信(xìn)推(tuī)出了英伟达概念股，该软件信(xìn)息显(xiǎn)示，相关概念股一(yī)共包含32家A股上市公司，这些公司与英伟(wěi)达在某些(xiē)方(fāng)面(miàn)有(yǒu)业务上的合作。从(cóng)公募基金一季度(dù)末(mò)的数据来看(kàn)，部分被纳入重(zhòng)仓股名(míng)单(dān)。

　　直(zhí)接或间接持有英(yīng)伟达公司股票的公募基金主要集(jí)中在能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持(chí)有英伟达且基金规模最(zuì)高的是广发纳斯达克(kè)100ETF，该只基金(jīn)今年一季度末规模为147.59亿元(yuán)，跟踪(zōng)指数为纳(nà)斯达(dá)克100指数，前十大重仓股中包括苹果(guǒ)、微软、英伟达和谷歌等多家全球科(kē)技公司。

　　主动管理型基(jī)金中，持有英伟达(dá)且规模最高的是广发全球精选，该只基金今年一季度(dù)末规模(mó)为25.6亿元，英(yīng)伟(wěi)达是其第(dì)二大重仓股(gǔ)，持有12.6万(wàn)股，持(chí)仓市值占(zhàn)净值比例(lì)为9.39％。除了英伟(wěi)达，该基金还(hái)持有微软(ruǎn)、AMD、台积电(diàn)、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖(wā)财基(jī)金投研人员郑昕昊(hào)告诉《国际(jì)金融报》记(jì)者，国内(nèi)AI投(tóu)资的热(rè)潮(cháo)与(yǔ)微软、英(yīng)伟达等美股科技股(gǔ)年初至(zhì)今的大涨有关(guān)。

　　郑昕(xīn)昊称，年初以来，微软就在(zài)AI领域加大了投资(zī)，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又(yòu)将其整合进Office办(bàn)公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软(ruǎn)还宣布向ChatGPT开(kāi)发(fā)者(zhě)OpenAI追加投(tóu)资数(shù)十(shí)亿美元，这(zhè)是(shì)AI领域史上规模(mó)最大(dà)的一笔投资。作(zuò)为(wèi)一站式解决(jué)方案的(de)提供商(shāng)，英伟达(dá)公司(sī)是(shì)今年AI概念热潮中的另一(yī)大赢家(jiā)，该(gāi)公司今年一季度的业绩(jì)远(yuǎn)超预期，AI芯片所在数据(jù)中心业(yè)务的营收创历史新高，远好于市场(chǎng)预(yù)期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求AI主题投资机(jī)会的投资(zī)者而言，英(yīng)伟达和微(wēi)软在内的众多(duō)美股科(kē)技(jì)股公司是其关注的(de)焦(jiāo)点(diǎn)。

　　“从目前的(de)产业发展趋(qū)势来(lái)看，AI应用已(yǐ)是(shì)科技革命最新的突破口。能够率(lǜ)先建(jiàn)立起(qǐ)良好商业模式的公司与掌(zhǎng)握(wò)AI应用核心竞(jìng)争(zhēng)力(lì)的公(gōng)司将(jiāng)会成为未来(lái)最(zuì)有(yǒu)潜力的大赢家。显然，微软、英伟达(dá)已具备这些(xiē)特(tè)质(zhì)，他们(men)的中长期基本面有(yǒu)所改善(shàn)。”郑昕昊(hào)表示。

　　虽然AI产业未来的故事看起来很美(měi)好，但实(shí)际投(tóu)资中还受诸(zhū)多因素影响。

　　郑昕(xīn)昊(hào)认为，半导体作为AI受益板块，受到资(zī)金关注，行业成交(jiāo)热度上升，从3月中旬一(yī)直涨至4月(yuè)上旬，涨(zhǎng)幅接近30％。但其上(shàng)涨并(bìng)未得到业绩(jì)的验证(zhèng)，半(bàn)导体行(xíng)业(yè)一季度(dù)整体营收同(tóng)比下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟(gēn)踪，目前全球(qiú)半(bàn)导体(tǐ)产业整体仍处于主动去库存阶段，行业(yè)并(bìng)未迎来拐点。在(zài)缺乏基(jī)本(běn)面(miàn)支撑(chēng)的情况下，4月中旬以来半导体重(zhòng)回弱势。最近两周，半导体板块虽然有所企稳，但也很难说(shuō)行业已(yǐ)经迎来拐点。”郑昕昊表示(shì)。

　　金百(bǎi)临咨询首(shǒu)席分(fēn)析(xī)师秦洪告诉记者：“半导体(tǐ)板块回(huí)暖的驱动力主要来源于AI产(chǎn)业的大发(fā)展(zhǎn)，带(dài)动GPU（图形处理器）为(wèi)代(dài)表的算力(lì)芯(xīn)片(piàn)业(yè)务快(kuài)速(sù)增(zēng)长，美股英伟(wěi)达的股价表现以及背后(hòu)的产能扩张信息就是最好(hǎo)的(de)例证。而从(cóng)未来的(de)一段(duàn)时间(jiān)来看，AI产业发展仍然(rán)是强劲有(yǒu)力，且(qiě)空间不可(kě)小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前(qián)半导体产业周期尚未反转，但在资金情绪、政策扶持和半导体设备业(yè)绩高增(zēng)长(zhǎng)等利好因素(sù)支撑下(xià)，当(dāng)前位置也(yě)不悲(bēi)观(guān)。

　　站(zhàn)在(zài)投资的角度考虑(lǜ)，秦洪认为，虽(s蓝桉什么意思 蓝桉的寓意是什么意思uī)然AI产业(yè)的发(fā)展趋势值得期待，但投资需要仔细观察，“就(jiù)A股的过去经(jīng)验来看，大热(rè)必死、均值回归(guī)的(de)规律(lǜ)永不变(biàn)色，所(suǒ)以投资与产业发展(zhǎn)之间存在(zài)着较大差异。在(zài)操作中，不(bù)宜在股价高(gāo)涨、人(rén)气亢奋(fèn)时买入，而是需要在相对低位或调整一定程度后再(zài)买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关(guān)注AI产业(yè)景气、资金情绪、政策等(děng)因素外，还需(xū)要(yào)关注业绩验证以及估值等因素。在具体投资的时(shí)候要(yào)选择掌握核心技术、真正具有核心(xīn)竞争力的投资(zī)标的(de)，确保产(chǎn)业景气能够反(fǎn)映在未来(lái)的业绩(jì)上，要避免没(méi)有业绩支持的跟(gēn)风炒(chǎo)作(zuò)。另外，好的投资标(biāo)的也要以合(hé)适(shì)的价格买入，否则(zé)很(hěn)可能会赚了(le)景气亏了钱。最后，投资者(zhě)要做好分散配置，不(bù)要将资金全押一个(gè)赛道。

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