公(gōng)募基(jī)金(jīn)一季报募集(jí)披露(lù)。张坤以超880亿元的管理规模，再度成为(wèi)主(zhǔ)动权益类基金“公(gōng)募一哥(gē)”。

　　2023年(nián)公募基金一(yī)季报进入密(mì)集披露(lù)期，顶流基金经(jīng)理调仓路(lù)径和投资思路也随之(zhī)曝光。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的(de)管理规模超880亿元，再度成为主动权益类基金“公募一哥(gē)”。一季度，张坤(kūn)加仓中(zhōng)国海洋石油(yóu)、泸州老窖，减持香港(gǎng)交易所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度加(jiā)仓(cāng)古井贡酒、美的集团，减持中国中免(miǎn)、药明康(kāng)德(dé)。另一位700亿(yì)级蟑螂在床上爬了还能睡吗，蟑螂在床上爬了还能睡吗(jí)基(jī)金经理谢治(zhì)宇(yǔ)则加仓了(le)晶晨股份、海康(kāng)威视，减持海尔智家、韵达股份(fèn)。

　　张坤：在(zài)可积累(lèi)的长(zhǎng)坡(pō)上“滚雪(xuě)球”

　　近日(rì)，顶流基金经理张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方(fāng)达优质企业(yè)三年持有、易(yì)方达优质精选混(hùn)合（QDII）、易方达亚(yà)洲精选股票（QDII）四只基金披露了2023年一(yī)季报。

　　2023年(nián)一季度末(mò)，张坤的管(guǎn)理规模(mó)为889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤的基金管理规模超越葛兰(lán)，再度成为主动权益(yì)类基金“公募(mù)一(yī)哥”。

　　张坤在(zài)一(yī)季度末(mò)保持了高仓位运(yùn)作，4只(zhǐ)基金的权益资产仓位均超过了(le)92％。一季(jì)度张坤(kūn)所持基金股票仓位基本(běn)稳定，对结构进行(xíng)了调(diào)整，增加了(le)消费(fèi)等行业的(de)配置，降低(dī)了(le)金融(róng)等行业的配置。

　　从基金收益来(lái)看，张坤(kūn)掌管的4只(zhǐ)基金(jīn)在2023年一季(jì)度(dù)均(jūn)实现(xiàn)了正收(shōu)益，基金净值增(zēng)长率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基金——易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选在一季度末的(de)基金规模(mó)为562.09亿元，报(bào)告期内基金份额净值增(zēng)长率为1.03％，同(tóng)期业(yè)绩比(bǐ)较基准收益(yì)率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹精选前十大重仓股分别为：贵州茅(máo)台(tái)、泸州老窖(jiào)、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招商银(yín)行、香港交(jiāo)易所、伊利股份、美团-W、中国(guó)海(hǎi)洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选(xuǎn)前十大重(zhòng)仓股

　　一季度，张坤对中(zhōng)国海洋石油大幅加仓，使其进(jìn)入(rù)了易(yì)方达(dá)蓝(lán)筹精选第十大重仓股。此外(wài)，张坤对重(zhòng)仓的(de)4只白(bái)酒(jiǔ)股进(jìn)行了不(bù)同的加减仓操作(zuò)：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河(hé)股份，减持五(wǔ)粮液。

　　从(cóng)减(jiǎn)持情况(kuàng)来看，易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选在一季(jì)度(dù)还减持了香(xiāng)港交(jiāo)易所、招(zhāo)商银行、美(měi)团-W等股(gǔ)票。

　　张坤(kūn)在一季报中指出，个股方面(miàn)，仍然持有商(shāng)业模式出色、行业格局清晰、竞争力强的优质公(gōng)司。基本面价值投资很吸引(yǐn)人的一点是，投资(zī)者可以用很蟑螂在床上爬了还能睡吗，蟑螂在床上爬了还能睡吗(hěn)长(zhǎng)一段时间(jiān)来(lái)充分观察公司的发展，等到(dào)它们(men)用事实证明(míng)自(zì)己的成功和巨大的成长潜力之后(hòu)，再买入也不迟。基本面价值投资的(de)优势之(zhī)一在于可(kě)积(jī)累性。如果只是(shì)针(zhēn)对(duì)某一次投(tóu)资(zī)，积累(lèi)的(de)重(zhòng)要性可能并不(bù)显(xiǎn)著。但如果将投资贯穿(chuān)一(yī)生，并(bìng)将长期复合回报(bào)作为终级目标，可(kě)积(jī)累性(xìng)就(jiù)是这一(yī)目标的最重要保(bǎo)障(zhàng)，选择一条(tiáo)可(kě)积累的“很长(zhǎng)的坡”并在坡(pō)上“滚雪球”是很重要的(de)。

　　刘彦春(chūn)：在顺周期行业中寻找投资机会

　　一季度末(mò)，顶(dǐng)流基金经(jīng)理刘彦春(chūn)管理规模达751.63亿元(yuán)，报告(gào)期内所管基金净值(zhí)增长率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中(zhōng)，景顺(shùn)长城新兴成长(zhǎng)是刘(liú)彦春(chūn)管理(lǐ)的规模最大的基金，一季度(dù)末(mò)规模(mó)达384.71亿(yì)元。

　　从业绩来看，景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成长一(yī)季度A类和C类(lèi)份额净(jìng)值增(zēng)长(zhǎng)率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一(yī)季(jì)度末，景顺长(zhǎng)城新兴成长保持(chí)高(gāo)仓位(wèi)运(yùn)行，股票(piào)仓位(wèi)94％。该(gāi)基(jī)金重(zhòng)仓贵州茅台、泸州老窖、五粮液(yè)、中国中免、迈瑞医疗、古井贡(gòng)酒、海大集团(tuán)、药明康德、山西汾酒、美(měi)的集团。

　　2023年一季度(dù)景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成长前十大重仓股

　　从持仓变动(dòng)情况来看，景顺长(zhǎng)城新兴成长一季(jì)度加仓古井贡(gòng)酒、美的(de)集团(tuán)、迈瑞(ruì)医疗、贵州茅台等股(gǔ)票，减持中国中免、药明康德、五粮液等股(gǔ)票。

　　刘彦春在基金一(yī)季报中指出，我国经济复(fù)苏、美(měi)国紧缩后(hòu)通胀下行(xíng)仍将(jiāng)是(shì)今年主要宏观背(bèi)景(jǐng)。经济运行正(zhèng)常化需要一个过(guò)程，特别是居民和中小(xiǎo)企业(yè)，需要时间修复资产负债表、修(xiū)复信心。随着经济逐步正常化(huà)，居(jū)民消费信心回升、超额储蓄(xù)下降是必然事件，消费今年大概率超预期回升。就近(jìn)期公布的社(shè)融和地产数据分析，二季(jì)度A股盈利增速(sù)有望(wàng)进入上行周期。

　　“全球经(jīng)济正在重回正轨的路上。除了继续关注整个经(jīng)济体发(fā)展状况之外，可以将目(mù)光更多放在微观企(qǐ)业(yè)层面。可以看到很(hěn)多公司在过(guò)去几年(nián)始(shǐ)终(zhōng)做(zuò)正确的(de)事，经营(yíng)效率提(tí)升，逆境中变得更加优秀、更加(jiā)强大。不必总是关注宏观数据(jù)，多(duō)看看微观企业变化可(kě)以让内心更(gèng)加平(píng)静。我们对全年(nián)股票(piào)市场(chǎng)有信心，未来将(jiāng)继(jì)续保(bǎo)持合(hé)同(tóng)约(yuē)定(dìng)较高仓位运作，更(gèng)多(duō)在顺周期(qī)行业中寻(xún)找(zhǎo)投资机(jī)会。”刘彦(yàn)春(chūn)进一(yī)步指出(chū)。

　　谢治宇：挖掘(jué)人工智能相关产业链

　　一季(jì)度末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管4只基金(jīn)在报(bào)告(gào)期内均实现(xiàn)了正收益。

　　其中，兴全(quán)合润基(jī)金管理规(guī)模最大，为281.3亿元，一(yī)季度基金(jīn)份(fèn)额(é)净值(zhí)增长率为5.5％，跑赢了业绩比较(jiào)基(jī)准收益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季(jì)度末保持(chí)高(gāo)仓位运行(xíng)，股票仓位达92.47％，该基金前十(shí)大重仓股(gǔ)分别为(wèi)三安光电、海康威视、海尔智(zhì)家、澜(lán)起科技(jì)、韵达股份(fèn)、万华化学、中际(jì)旭创(chuàng)、晶(jīng)晨股份、健(jiàn)友股(gǔ)份、梅花生物。

　　2023年一(yī)季度兴全合润(rùn)前(qián)十大(dà)重仓(cāng)股

　　从(cóng)前十大(dà)持仓(cāng)变(biàn)动情况(kuàng)来看(kàn)，一季度兴全(quán)合润加(jiā)仓海康威视(shì)、晶晨(chén)股份，使这两只(zhǐ)股票进(jìn)入前(qián)十大持仓。此外，一(yī)季(jì)度兴全合润加仓三安(ān)光(guāng)电，减(jiǎn)持海(hǎi)尔智(zhì)家、韵达股份、健友股(gǔ)份等股票。

　　谢治宇在兴全合润一(yī)季(jì)报中指出，今年(nián)一(yī)季(jì)度疫情(qíng)对经济的影响基(jī)本消除(chú)，整体经济逐步回到复(fù)苏轨(guǐ)道。随着中国的稳(wěn)增长(zhǎng)政(zhèng)策落实(shí)与全球范围内的通胀见顶，内需(xū)复苏加(jiā)上(shàng)预期改善推动资本市场风险(xiǎn)偏好回升。虽然海(hǎi)外银(yín)行出现了阶段(duàn)性危(wēi)机(jī)，但各国政府(fǔ)较(jiào)为迅速地采取了(le)对(duì)应措施，接管相(xiāng)关银行(xíng)，市场情绪得到稳定。

　　“随(suí)着各(gè)种(zhǒng)风险因素(sù)减(jiǎn)弱，一季度A股(gǔ)板(bǎn)块分(fēn)化(huà)更(gèng)明(míng)显。随着chatGPT取得(dé)了突破性的进展，由AI芯(xīn)片、服务器、光(guāng)模(mó)块等子版块带(dài)动的人工智能、中字头的‘中(zhōng)特(tè)估’、半(bàn)导(dǎo)体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等(děng)板块(kuài)也实现较大幅度(dù)上涨(zhǎng)。该基金(jīn)报告(gào)期内对(duì)人工智能(néng)相关产业链进行挖掘(jué)，对(duì)有长期竞争力、应用空间广阔的(de)硬件和(hé)软件公司进行精选和布局。未来(lái)仍(réng)将坚持挖(wā)掘公司长期(qī)成长(zhǎng)价值(zhí)，不断寻找具有良好投资性价比的优秀(xiù)公司。”谢治(zhì)宇表(biǎo)示。

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