美东时间周(zhōu)三，美联(lián)储(chǔ)发布的最新会议纪要(yào)显示(shì)，美(měi)联储官员在本(běn)月(yuè)的会(huì)议上一致同意加息(xī)25个基点，但(dàn)在是否有必要进一步加(jiā)息的问题上存在明显分歧，更(gèng)多官员暗示他们准备暂停加息。

　　纪要显示：“几位与会者指出，如果经济发展(zhǎn)与他(tā)们目前(qián)的预期一致，那(nà)么在这次会议之后可(kě)能没有(yǒu)必要进一步收紧(jǐn)政(zhèng)策。”他(tā)们(men)预期美国经济增长将(jiāng)放缓(huǎn)，这将消除进一(yī)步收紧(jǐn)货(huò)币政策的必要性。

　　其(qí)他部分与(yǔ)会(huì)者认为(wèi)“在未来的(de)会议上可(kě)能有必要(yào)进一步收(shōu)紧政策”，因为他们(men)预(yù)计“将通胀恢复到2％的进程可能会(huì)继续缓(huǎn)慢得令人无法接受”。

　　对于通胀，委员们一致认为，相(xiāng)对(duì)于美联储2％的目标，目(mù)前的通胀水平仍然太高了。与会(huì)者指出，物价压力可能比(bǐ)预期(qī)更持久，因(yīn)为消费者支出强(qiáng)于预期(qī)，劳动力(lì)市场吃紧，特别(bié)是(shì)如果银行压力对经济活动(dòng)的(de)影响被证明是温和(hé)的。

　　然而，也有(yǒu)委(wěi)员们指(zhǐ)出，信贷条件(jiàn)进一步收紧可(kě)能会减缓(huǎn)家庭支出，减(jiǎn)少企业投资和招聘，所有这些(xiē)都将支(zhī)持正在进行的产品和劳(láo)动力市场供需再平衡，并降(jiàng)低通胀压力。

　　未来政策走向(xiàng)

　　过去两周，一些美(měi)联(lián)储官(guān)员表示，通胀和经济活动(dòng)的放缓(huǎn)程(chéng)度还不足(zú)以证(zhèng)明结(jié)束(shù)加息是合理的。但包括(kuò)美(měi)联储主席鲍威尔在(zài)内(nèi)的其他人暗示，他们可(kě)能更倾向于不加息，以评(píng)估过去加息(xī)的影响和(hé)银(yín)行业的压力。

　　在5月(yuè)初(chū)美联储宣布(bù)连续第十次加(jiā)息后，本(běn)轮(lún)紧缩周期已累计500个基点，为(wèi)上世纪80年(nián)代以来最激进的政策路径(jìng)之一。

　　对于未来(lái)的政策走向，由于全球经济前景的不确定性和近(jìn)期(qī)银行业的(de)压力，官员们透露未来的决策将转向更加依赖数据的方(fāng)式。但麻烦在于，变(biàn)数太多了，无(wú)数变量将决定(dìng)加息周期是否会继续下去。

　　纪要指出，与会(huì)者普遍对未来(lái)收紧政策的程度表示不确(què)定，在这次利率(lǜ)决(jué)议之(zhī)后，美联储(chǔ)官员最(zuì)关注的还(hái)是掌握政策的(de)主(zhǔ)动权，因(yīn)此(cǐ)保留加息的选择是(shì)有必(bì)要的，接下来该央行大概率不会给(gěi)出一(yī)个明晰的利率路径。

　　因此，一些(xiē)与(yǔ)会者(zhě)强调，至关重要的是(shì)不(bù)要(yào)传(chuán)达(dá)降息(xī)的(de)可能性，或(huò)者已经排(pái)除了进(jìn)一步提高利率的可能性。

　　稍(shāo)早，美联储理事沃勒表示，该行在6月(yuè)会议上决定继续(xù)调高利率或是维持利(lì)率不变都是有可能的(de)。“即(jí)使(shǐ)6月维(wéi)持(chí)利(lì)率不变，美联储仍有(yǒu)可能需要(yào)在今年晚些时(shí)候加息。直到有(yǒu)明确证据表明通胀(zhàng)正在(zài)降温之前，美联储都(dōu)不应结(jié)束紧缩周(zhōu)期。”

　　目前，市场普(pǔ)遍预计，5月的加息将是本轮紧缩周期的最(zuì)后(hòu)一次，美联储极有可能在年底前降(jiàng)息(xī)25个(gè)基点。这(zhè)种(zhǒng)预期是基于这样一种假设，即经(jīng)济增(zēng)长将放缓，甚(shèn)至可能(néng)陷入衰退，而(ér)通胀(zhàng)率将降(jiàng)至接近(jìn)美联储(chǔ)2％的目标。

　　分析(xī)师表(biǎo)示，在是否进一(yī)步加(jiā)息(xī)问题上的分歧，以及官员们(men)采取的是依赖(lài)数据的(de)做法——这并不(bù)意味着他们不会再次(cì)加息，但这肯定会支持(chí)这样的(de)观点，即(jí)他们现在对进一步收(shōu)紧政策要谨慎得(dé)多。

　　银行业(yè)危机

　　对于严重冲击市(shì)场(chǎng)的银行业危机，美(měi)联储官员们对此(cǐ)专门进行(xíng)了讨论(lùn)。纪要指出(chū)，已准备好(hǎo)使用他们的(de)工(gōng)具，以确保(bǎo)金融体系(xì)有足够(gòu)的流动性来(lái)满(mǎn)足其需求。

　　在3月(yuè)份的会议上，美联(lián)储经(jīng)济学家曾(céng)指出，银行业压力导致(zhì)的信贷收当窗理云鬓对镜贴花黄是什么意思，对镜贴花黄是什么意思缩可能会使经济陷入(rù)衰(shuāi)退(tuì)。现在，美(měi)联(lián)储(chǔ)重申了这一观点，不(bù)过，如果信贷条件缓(huǎn)解，也将给(当窗理云鬓对镜贴花黄是什么意思，对镜贴花黄是什么意思gěi)经济带来动力。

　　纪要指(zhǐ)出，中小银行的存款外流在(zài)3月(yuè)底和4月基本(běn)停止。尽管地区性银行的股价在(zài)此期(qī)间进(jìn)一(yī)步(bù)下跌，但对绝(jué)大多数银行来说，这(zhè)些下跌似(shì)乎主要反映(yìng)了对盈利能力下(xià)降的预(yù)期，而(ér)不(bù)是对偿付能(néng)力的担忧。市(shì)场参与者仍对银行业压力再次加(jiā)剧(jù)的可能性保持警(jǐng)惕。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份(fèn)报告中表示：“5月(yuè)份美联储会议纪要(yào)中(zhōng)最突出(chū)的主(zhǔ)题是，围绕(rào)地区性银行业危机带来(lái)的信贷(dài)紧(jǐn)缩影响，各(gè)方(fāng)普遍(bi当窗理云鬓对镜贴花黄是什么意思，对镜贴花黄是什么意思àn)持谨慎态(tài)度(dù)，因(yīn)为存在太(tài)多的(de)不确定性。”

　　债(zhài)务上限

　　对于受到全(quán)球高度关注的债(zhài)务上限僵局，纪(jì)要指出(chū)，许多与会(huì)者提到(dào)，必(bì)须及时提(tí)高债务上(shàng)限，以避免金融体(tǐ)系和整体经济(jì)出现严(yán)重混乱的风(fēng)险。

　　一(yī)些与会者指出(chū)了美国国债市场有序运作的重要性，或强调了有关当局(jú)继续(xù)解决(jué)与(yǔ)市场韧性相关(guān)问题的重(zhòng)要性(xìng)。一些与(yǔ)会者强(qiáng)调，美联(lián)储应随时准备使用其(qí)流动(dòng)性工(gōng)具，以及微观审慎和宏观(guān)审慎监管和监督(dū)工具，以减轻(qīng)未来(lái)的金融稳(wěn)定(dìng)风险(xiǎn)。

　　周(zhōu)三当天，美国白(bái)宫(gōng)和国会谈(tán)判代表继续举(jǔ)行债务上限谈(tán)判(pàn)。共和党谈判代(dài)表格雷夫斯透露，双方谈判没有取得任何进展。美(měi)国财政部长耶伦重申她(tā)的部门最早可能(néng)在6月(yuè)1日(rì)耗(hào)尽用(yòng)来支(zhī)付联邦(bāng)账(zhàng)单(dān)的(de)资(zī)金。

　　分(fēn)析师Enda Curran称，对于美国(guó)联邦政府(fǔ)是否会在未(wèi)来(lái)几周内耗尽(jǐn)资金的(de)不确定性而言，美(měi)联储会议纪要只是次要的。很难(nán)想象，在这(zhè)样的背景下美联储会倾向(xiàng)于采(cǎi)取(qǔ)鹰派立场，因此该行现(xiàn)在可能松了(le)一口气，因(yīn)为他们有空间(jiān)从现在开始慢慢采取(qǔ)行动。

　　// 美债“X日”继(jì)续拖(tuō)累市场(chǎng)情绪，英(yīng)伟达盘后现暴力拉升(shēng) //

　　随着(zhe)理论上美(měi)国违(wéi)约(yuē)的“X日”愈(yù)发(fā)临近，美股市场周(zhōu)三(sān)仍处于(yú)持续下(xià)跌的状(zhuàng)态。

　　截至(zhì)收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数(shù)跌0.61％，报(bào)12484.16点；道琼(qióng)斯工业指(zhǐ)数跌(diē)0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在(zài)收盘铃声敲(qiāo)响后，美国众议院(yuàn)议长凯文·麦(mài)卡锡接受采(cǎi)访(fǎng)时表(biǎo)示，谈判的情(qíng)况“有一点点好转”。麦卡锡进(jìn)一步(bù)表示(shì)，共和党这边(biān)要求白宫(gōng)接受10年的开支限制(zhì)，双方(fāng)正在为(wèi)这件事(shì)进行讨论。在(zài)被问及是否有可能在未来24-48小时内达成协议时(shí)，麦卡锡表示，达成协议其实可以非常(cháng)快，但民主党需要意(yì)识(shí)到他们花了太多的钱。

　　根据美国财(cái)政部周三(sān)发布的(de)数(shù)据，截至5月(yuè)23日的(de)账上现金为765亿(yì)美元(yuán)，较之前一天上升(shēng)82亿美元(yuán)。

　　按(àn)照这(zhè)样的(de)“剧本”，美股原本(běn)将在国(guó)会扯皮的(de)过程中进入(rù)“垃圾(jī)时间”，但周三(sān)盘后的英伟达突然爆发，令(lìng)市场重新看(kàn)到炒作题材的勃(bó)勃(bó)生机(jī)。

　　根据(jù)财报，英伟达在本(běn)财年第一财季(jì)总(zǒng)共实现营收71.9亿美(měi)元，市场(chǎng)预期(qī)65.2亿(yì)美(měi)元；EPS 1.09美元(yuán)，预期0.92美元。其中受惠(huì)于云计算平台和大型科(kē)技(jì)公司对(duì)GPU芯片(piàn)（训(xùn)练AI）的需求，数据中(zhōng)心业务实现创纪录(lù)的42.8亿美元(yuán)营(yíng)收。更令市(shì)场震惊(jīng)的是(shì)，英(yīng)伟(wěi)达对二季度的营收指引为(wèi)110亿美元，远远超(chāo)过预期的71.1亿美元。

　　截至发稿(gǎo)，英伟(wěi)达(dá)股价在盘后涨超20％，有望引发全球(qiú)资本市场的连锁反(fǎn)应。

　　热门股表现

　　周三(sān)标(biāo)普500指(zhǐ)数11个板块依然只有能源板块收涨，房地(dì)产(chǎn)（-2.21％）、工业（-1.27％）板块(kuài)跌幅靠前。

　　科技(jì)权重有涨有跌，其中苹果涨0.16％、微(wēi)软跌0.45％、亚马(mǎ)逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌(diē)1.35％、特斯拉(lā)跌(diē)1.54％、英(yīng)伟达跌0.49％、英特尔(ěr)跌(diē)1.73％。

　　中概股多数走(zǒu)弱，纳斯达克(kè)中国(guó)金龙指数跌2.17％。个股方(fāng)面，阿(ā)里巴(bā)巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度(dù)跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏(péng)汽车跌5.05％

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