看看周末(mò)有哪(nǎ)些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温(wēn)警报

　　标普全球周五公布的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯(kū)分水岭50上方，和服务业PMI均不降(jiàng)反升(shēng)，分别创半年和一(yī)年(nián)来(lái)新高，综合PMI超预期(qī)强劲，创(chuàng)去年5月(yuè)以来新高。其中的分项指数释放价格压力再(zài)度升温的(de)警(jǐng)报信号：4月购进价格创去年11月(yuè)以来新高，出厂价(jià)格创去年9月以(yǐ)来新高。

　　标普(pǔ)全球的经济学家(jiā)在点评PMI时(shí)警告，CPI可能上(shàng)升，或者(zhě)至少(shǎo)一定(dìng)程度居(jū)高(gāo)不下(xià)。PMI数据重燃(rán)价格压力的通胀担忧，数据公布后，美股承(chéng)压下行，主(zhǔ)要美股指盘中(zhōng)集体下(xià)跌；美(měi)国(guó)国(guó)债(zhài)价格跳水、收(shōu)益(yì)率盘中拉升，对(duì)利率更敏感的2年期美债收益率(lǜ)一度较日内(nèi)低位(wèi)回(huí)升(shēng)10个基点；PMI公布(bù)前曾逼近周四所创一年(nián)来低谷(gǔ)的(de)美元(yuán)指数迅速抹(mǒ)平日内跌幅(fú)转涨，刷新日高。

　　在美联储官员最(zuì)近一再表态支持继续加息后，黄金大幅回落，本月内首(shǒu)次收盘(pán)失守2000美元(yuán)/盎(àng)司心理关口，连续第二周因(yīn)周五回落而全周累计由涨转(zhuǎn)跌；工业金属(shǔ)总体继续下挫，在中国公布3月精炼铜产量(liàng)同(tóng)比(bǐ)增长9％、增(zēng)至创(chuàng)纪录高位后(hòu)，市场(chǎng)开(kāi)始担心中国的进口(kǒu)铜需求，加之(zhī)全周(zhōu)经济(jì)增(zēng)长前景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦(lún)锌跌至(zhì)5个(gè)月低谷，伦(lún)锡(xī)虽然继续回落，但凭借周一(yī)大(dà)涨，全周仍累涨。原(yuán)油周五反(fǎn)弹(dàn)，但经济(jì)前景的担忧压顶，未能(néng)延续一个月(yuè)来累计涨势，汽油全周跌幅更大，其受到美国能源部公布上周库(kù)存不降反(fǎn)增(zēng)打(dǎ)击。

　　通胀严重！阿根(gēn)廷中(zhōng)央银(yín)行(xíng)加息300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中央银行宣布将基准利(lì)率由(yóu)78％上(shàng)调至(zhì)81％，加息(xī)幅度达300个基(jī)点(diǎn)，高于此前市场预期的200个基(jī)点。

　　这是阿(ā)根廷央行(xíng)今年(nián)第(dì)二次大(dà)幅加息，今年3月，该(gāi)行也(yě)同样加息了(le)300个(gè)基点，将基准利率从75％上调至78％。而(ér)在去年，这家(jiā)央行(xíng)也已经经历了多(duō)次(cì)加息(xī)，总幅度达到(dào)了3700个基点。

　　阿根(gēn)廷央行在周四(sì)的声明(míng)中(zhōng)表示，此次加(jiā)息主要是由于3月(yuè)该(gāi)国通胀加剧，央行(xíng)未来将继续监测物价水平(píng)、外汇市场和货币总量变化(huà)，以对利率(lǜ)政(zhèng)策做出进(jìn)一步调整。

　　上周公(gōng)布的数据显(xiǎn)示(shì)，阿根廷(tíng)3月环比通胀率为7.7％，是近20年来(lái)的最高环(huán)比增速；同比通胀率(lǜ)达104.3％。根据通胀报告，在各类商品和服务中，餐厅酒店消费、服装鞋履(lǚ)和烟酒等同比(bǐ)价格变化(huà)最(zuì)大，涨幅均超过100％；通信、教(jiào)育(yù)和交通运(yùn)输(shū)等方面(miàn)价格波(bō)动相对较(jiào)小。

　　通(tōng)胀(zhàng)报告发布(bù)当天，阿(ā)根廷总统(tǒng)府(fǔ)发言人加芙列拉·塞鲁蒂表(biǎo)示，3月通胀严(yán)重(zhòng)主要原因包括(kuò)国际大宗商品价格受俄(é)乌(wū)冲突影响上涨以及今年(nián)初阿根廷发生严(yán)重(zhòng)旱灾等。另一项(xiàng)市场预期(qī)调查报告(gào)还(hái)显示，2023年阿根廷通(tōng)胀(zhàng)率将(jiāng)达110％，而摩根大通认为这一(yī)数字可(kě)能会达到(dào)130％。

　　美(měi)国多地遭恶劣天气袭(xí)击，超(chāo)1500万人面临(lín)严(yán)重雷暴风险

　　当(dāng)地时间4月21日，美(měi)国得(dé)克萨(sà)斯州在内的多个(gè)地区持续(xù)遭到恶劣天(tiān)气(qì)袭击，超过(guò)1500万人面临严重雷暴的风险。风暴预测中心表示，强雷暴(bào)会产生冰雹、狂风和(hé)龙(lóng)卷风等天气(qì)状况，得州(zhōu)沿海地(dì)区到密(mì)西(xī)西(xī)比河谷地(dì)区，以(yǐ)及俄亥(hài)俄河(hé)上游(yóu)到五大湖(hú)地区(qū)将受到影响(xiǎng)，部分地区的洪水威胁增加。得州圣安(ān)东尼奥国际机场(chǎng)和奥(ào)斯汀-伯(bó)格斯特罗姆(mǔ)国际机(jī)场(chǎng)20日晚(wǎn)上因天气(qì)状况(kuàng)而临时停飞。此(cǐ)外，俄克(kè)拉何马州19日遭受龙卷风侵袭，共造成(chéng)3人死(sǐ)亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布该州部分地区进入紧(jǐn)急状态(tài)。

　　他(tā)宣布：竞(jìng)选(xuǎn)美国(guó)总统

　　4月21日，中新网援引美联社报(bào)道，当(dāng)地(dì)时(shí)间20日(rì)，美国保守派(pài)电台(tái)主持(chí)人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他将参加2024年的美(měi)国总统(tǒng)竞选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，在过(guò)去的几十年(nián)里(lǐ)，埃(āi)尔德一直在媒体行业工作，1993年(nián)，他开始主持自己的广(guǎng)播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广(guǎng)播(bō)节目在保守派中拥有了一批(pī)追(zhuī)随者。

　　低(dī)库存支撑(chēng)棕榈(lǘ)油近(jìn)月价(jià)格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈油主力跌幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜油主力(lì)收盘于8357元(yuán)/吨(dūn)，跌幅(fú)达(dá)4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌(diē)破(pò)前低(dī)7558元/吨(dūn)，创下逾两年新低(dī)。

　　申(s四氧化三铁铁几价氧几价，骂人三氧化二铁什么意思hēn)银万国期货油脂分析师聂波表(biǎo)示，一方面，原油下跌较多，市场重(zhòng)回原(yuán)油需求(qiú)逻辑，美(měi)国经济数据(jù)较差，市场预期经济衰退，另外5月可能再度加息。另一方面，国内(nèi)经济处(chù)于弱复(fù)苏状态，油(yóu)脂实际消费偏弱。

　　据聂波(bō)介绍(shào)，2月印尼(ní)棕(zōng)榈油产量环比减少0.26％，减(jiǎn)幅低于历史均值7.7％，2月印(yìn)尼降(jiàng)雨偏少，产量恢(huī)复潜力高。2月(yuè)出口(kǒu)环比(bǐ)减少(shǎo)1.56％至290万吨(dūn)，出(chū)口减幅同(tóng)样小于历(lì)史(shǐ)月均8.65％的(de)减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进(jìn)棕(zōng)榈油出口(kǒu)，但是由(yóu)于2月工作(zuò)日少，假期多，最(zuì)终数(shù)量出现下滑。2月印(yìn)尼棕榈(lǘ)油表观消(xiāo)费略增至181万吨(dūn)。其中，生物柴油消耗(hào)82万吨，高于1月的81万吨，食用和化工(gōng)消费增(zēng)加2万吨至99万吨。年初以(yǐ)来，印尼生物柴(chái)油生产需要补贴，1—2月月均产量低于110万千升(shēng)（2023年目标1315万千升），生(shēng)柴(chái)端的需求驱动暂(zàn)时略弱。2月底印尼(ní)棕榈油(yóu)库(kù)存下滑(huá)至264万吨，库存(cún)偏低。马来西亚(yà)3月(yuè)底棕榈油库存同样(yàng)偏低，导(dǎo)致(zhì)近月(yuè)产地报(bào)价(jià)相对(duì)内盘偏强，近月进口(kǒu)倒挂(guà)较多，远月倒(dào)挂少(shǎo)，4月(yuè)到港预估17万(wàn)吨(dūn)，数量(liàng)少，国内持续(xù)去库存，棕榈(lǘ)油5—9月(yuè)差走扩至500元/吨以上，而豆油套(tào)利盘压力(lì)更大，豆棕2309价差也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马印两国(guó)旱季明显，4月下旬印尼部(bù)分地区降雨略偏多，总(zǒng)体(tǐ)利(lì)于(yú)产量(liàng)恢复，近期棕榈果(guǒ)价格(gé)下跌也侧(cè)面验证(zhèng)，7月、8月厄尔(ěr)尼诺(nuò)的出现助于提高产量，国(guó)际豆棕价差(chà)跌入负(fù)值，印度(dù)还有毛(máo)豆油和毛葵油(yóu)各200万(wàn)吨的免税额(é)度，斋月后通常(cháng)是需(xū)求淡季，最近印度也(yě)取消了棕榈油订单(dān)。因此，短期棕(zōng)榈油低(dī)库存支撑价格，但中(zhōng)长期产地累(lèi)库(kù)可能性较大。”聂(niè)波(bō)说。

　　银河期货油脂(zhī)油料分析(xī)师陈(chén)界(jiè)正告诉期货(huò)日报(bào)记(jì)者，虽(suī)然(rán)近端因(yīn)为斋月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数(shù)据的超预(yù)期去(qù)库继续支撑(chēng)近(jìn)月价格，但(dàn)是2月印(yìn)尼产量位于(yú)历(lì)史同期最高(gāo)位，且(qiě)未来产区产量季(jì)节性恢复，国内(nèi)、印度高库存(cún)，欧盟进口受到菜油供应(yīng)压力的抑制，远端的产区产量恢复以(yǐ)及出口走弱(ruò)较为(wèi)明显，预(yù)计4—6月份将不断(duàn)累库。且豆棕FOB价差已(yǐ)经转(zhuǎn)负，POGO价(jià)差走高至200美元(yuán)以上，巴(bā)西大豆的集中出口(kǒu)，使(shǐ)得国际豆油的(de)供应愈发充足，国内消费以(yǐ)及印度消费(fèi)暂无(wú)明显增量，因此，当(dāng)前棕榈油远(yuǎn)端继(jì)续维(wéi)持逢高空配(pèi)思路(lù)。

　　国内方(fāng)面，陈界正分析(xī)称(chēng)，当(dāng)前(qián)国内(nèi)库存较(jiào)高，产区库存较低，国内(nèi)棕(zōng)榈油盘(pán)面偏弱，因(yīn)此马盘涨幅明显大(dà)于国(guó)内，远月进(jìn)口利润倒(dào)挂(guà)维(wéi)持在(zài)-300附(fù)近。但是4月18日(rì)给出了进口利润，新增8—9月买(mǎi)船6船。海关数据显示，3月(yuè)份(fèn)全国(guó)共进口24度39万吨(dūn)。近期(qī)消费疲软，去(qù)库不及预期(qī)，终端消费仅为弱复苏，虽然短(duǎn)期将(jiāng)会逐步去库，但未来产区压力逐步体现(xiàn)，预计进口利润将(jiāng)会(huì)逐步修复，国内也将会不断买船(chuán)，基差因此滞涨回(huí)调。

　　“此外，现货市场人气一(yī)般，成(chéng)交不多，但是(shì)到船(chuán)迟滞(zhì)，令港口去库存加快，基(jī)差暂(zàn)稳。由于4—5月份买船到港较少，上周(zhōu)港口库(kù)存继续小幅去库(kù)，现为(wèi)81.3万吨左右，下周预计继续去库。后续需继续关注实际消费以及买(mǎi)船情况。”陈界正说(shuō)。

　　菜油仍然缺乏(fá)上(shàng)涨驱动

　　本周，欧洲菜(cài)油价格再度开启反弹(dàn)，多个国家禁止乌克兰(lán)出(chū)口(kǒu)粮食(shí)，价格(gé)冲击减弱，进(jìn)口加拿大菜(cài)籽(zǐ)榨利同样亏损，菜豆油(yóu)2309价差扩大至800元/吨左右，华东地区三(sān)级菜油和一级大豆油现货价差(chà)也(yě)扩大至240元/吨(dūn)左右，但是自从菜豆油现货价差(chà)由(yóu)负(fù)转正后，菜油成(chéng)交再度冷(lěng)清(qīng)。

　　国泰君安期货农产品分(fēn)析师傅(fù)博表示(shì)，目前来(lái)看，菜(cài)油仍然缺(quē)乏上涨的驱动。随着菜油现货价格(gé)跌至(zhì)比豆油便宜，以及(jí)目前(qián)菜油的累库程度(dù)还(hái)算正常(cháng)，菜(cài)油的利(lì)空阶段性算是交易充(chōng)分了。但是，菜油的基本面并未转好。

　　“多个国家生物柴油政策执行(xíng)不及预期(qī)，对于植物(wù)油消费增速不会像之(zhī)前那么高。欧洲菜籽将于6月开始收(shōu)割，7月出(chū)口开始增多，增产背(bèi)景下(xià)可能再(zài)度对价格产生冲击。”聂(niè)波说。

　　陈界正分析(xī)称，从国(guó)内的(de)情况来看，菜油从2月中旬到现在已经拍储(chǔ)了3.8万吨。受到(dào)菜(cài)籽集中到港的影响，上周压榨(zhà)量(liàng)为10万吨，预计后续继(jì)续维持(chí)高(gāo)位运(yùn)行。因为(wèi)进(jìn)口菜油到(dào)港，以及(jí)压榨厂开(kāi)机，预计后(hòu)续库存将(jiāng)开始不断累积， 4—5 月(yuè)每(měi)月菜籽到港约65万吨以(yǐ)上，未来整体的(de)菜籽供应仍偏宽松。菜油港口库存上(shàng)周继续大幅累积，现为33.4万吨，预计下周将会继(jì)续累库(kù)。

　　“从现在的采购情(qíng)况(kuàng)来看，7—9月每个(gè)月的菜籽进口量要比3—6月少，但是每(měi)个月(yuè)维(wéi)持在(zài)24万吨以上的(de)水平，而且菜油进口量预计会维持高位，特别是6—7月份的菜(cài)油进口量(liàng)预计偏大。此外，澳(ào)洲菜籽的进口仍然是(shì)个未知(zhī)数(shù)，总体来看(kàn)，菜油的供(gōng)应(yīng)并(bìng)没有(yǒu)大(dà)幅收缩的预期。同时，菜油的需求(qiú)还受到棉油、玉(yù)米油(yóu)等其他小(xiǎo)油种的(de)影响，菜(cài)油价格(gé)需要保持竞争力，要维持和豆油的(de)低(dī)价差来刺激需(xū)求。”傅(fù)博说。

　　展望(wàng)后市(shì)，陈界正认为，前期菜油的进口盘面利(lì)润打开，未来菜油(yóu)将不断(duàn)到港(gǎng)。欧洲(zhōu)受到菜(cài)油供应压力的影响(xiǎng)，现货价(jià)格(gé)维(wéi)持弱势，进口端带(dài)动国内(nèi)盘面偏(piān)弱。全球菜籽供应(yīng)恢复格局较为明确，后(hòu)期(qī)国内的供(gōng)应也会愈发宽松。近(jìn)端菜油继续维(wéi)持逢高抛空的(de)思路。后续需(xū)要重(zhòng)点关(guān)注加拿大(dà)新一季菜籽播种生长情况。

　　傅(fù)博提示，一方面，要关(guān)注国际市场的菜籽和菜油供应情况，关(guān)注是(shì)否会有新增(zēng)供应或者(zhě)上游成本端的(de)变化(huà)因素的影响(xiǎng)；另一方面，要关注国内菜油的累库情(qíng)况和国内豆油(yóu)的价格，预计接下来一段时(shí)间，国(guó)内(nèi)菜油价格会跟随豆油价格波(bō)动。

　　供需格局变(biàn)化致豆(dòu)油表现垫底

　　豆油方面(miàn)，本周初市场还在担忧进口大豆CIQ事件导致(zhì)周度压榨偏低，4月19日(rì)华(huá)南油厂(chǎng)恢复开机，20日后其他地方(fāng)油(yóu)厂也在陆(lù)续恢复(fù)，下周开始周度压榨量明显(xiǎn)增加。

　　据傅博介(jiè)绍，4月下旬到(dào)7月上旬，预计(jì)大豆到港量(liàng)接近3000万吨，几乎是(shì)历(lì)史同期最(zuì)高的进口量，所以预计大豆压(yā)榨(zhà)量(liàng)将从目(mù)前的150万吨/周(zhōu)大(dà)幅回升至(zhì)180万(wàn)—四氧化三铁铁几价氧几价，骂人三氧化二铁什么意思200万(wàn)吨/周，对应(yīng)的(de)豆油供应量将从(cóng)每周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能将持续2个月以(yǐ)上(shàng)。

　　“随着大豆不断(duàn)过(guò)关，部分(fēn)工厂预计逐步恢(huī)复(fù)开机(jī)。当(dāng)前已公布拍储 17.7 万吨。上周(zhōu)压榨(zhà)量(liàng)为147万吨左右，压(yā)榨量(liàng)较(jiào)上(shàng)周提(tí)升较(jiào)多(duō)。由于部分(fēn)工厂仍处于缺豆停机状态，预计短期开机继(jì)续位于(yú)低位(wèi)，下周开(kāi)机预计将(jiāng)会继续(xù)恢复提升(shēng)。上周库存(cún)小幅(fú)累(lèi)库，现为60.17万(wàn)吨，维持在历史同期低位，预计下周将会继续累库(kù)。现货市场乏善(shàn)可陈，预(yù)计本周全国大豆压榨量将升至(zhì)150万吨(dūn)，豆油供应紧张情况有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆(dòu)油的需求并(bìng)不乐观。傅博表示(shì)，目前，豆油现货价格比棕(zōng)榈油和菜油价(jià)格贵(guì)，随(suí)着华东、华(huá)北(běi)地区温度升高，棕榈油对豆油的消(xiāo)费替代(dài)增加，西(xī)南(nán)地区菜油对豆油的(de)替代正(zhèng)在(zài)发生。一些食品(pǐn)加工(gōng)、饲料(liào)等领域的(de)豆(dòu)油需(xū)求也会因为豆(dòu)油四氧化三铁铁几价氧几价，骂人三氧化二铁什么意思价格(gé)过(guò)高而减少。

　　“豆油(yóu)需求暂乏(fá)亮点(diǎn)，下游节前备(bèi)货不积(jī)极(jí)，贸(mào)易商采购心(xīn)态谨慎。预计(jì) 5月上旬供(gōng)应将(jiāng)会逐(zhú)步(bù)转向(xiàng)宽松(sōng)转变。后(hòu)期(qī)需要(yào)重(zhòng)点关注南国内(nèi)大豆到港通关以及整体的开机情况。新一季(jì)美豆的播种生长情(qíng)况将决(jué)定(dìng)豆油盘(pán)面的相对强弱。”陈界正(zhèng)说。

　　傅博认为，供应增加而(ér)需求偏弱，再加上进口大豆成本下行，豆油基本面从(cóng)目前的低库存、高基差(chà)，转变为(wèi)累库加基(jī)差下行的预期，即豆油的(de)基本面转(zhuǎn)差。而同时，4—6月份(fèn)的棕榈(lǘ)油是降库(kù)预(yù)期，菜(cài)油前期(qī)已经对(duì)自身的供应压力进行(xíng)了一波(bō)交易，目前(qián)走势(shì)跟随豆(dòu)油波(bō)动。因此(cǐ)，阶段性来看，供应的边际(jì)变化和需求预期(qī)都预示豆(dòu)油可能是未(wèi)来一段时间三(sān)大(dà)油脂中最弱的(de)。

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