看(kàn)看周(zhōu)末有哪些(xiē)重(zhòng)要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全球周五(wǔ)公布(bù)的4月美国制造业Markit PMI意外重(zhòng)回荣(róng)枯分水岭50上方，和服务业PMI均不降反升，分别创半年(nián)和一年来(lái)新(xīn)高，综合PMI超(chāo)预期(qī)强(qiáng)劲，创(chuàng)去年5月以来新高。其中(zhōng)的分项(xiàng)指(zhǐ)数释放价(jià)格压力再(zài)度升(shēng)温(wēn)的(de)警报信号：4月购进价格创去年11月以来新高，出厂价格创去年9月以来新高。

　　标普(pǔ)全球(qiú)的(de)经济学家在(zài)点评PMI时警告，CPI可能上升，或者(zhě)至少一定程度居高(gāo)不(bù)下。PMI数(shù)据重燃(rán)价(jià)格压力的通胀担忧，数据公布后，美股承压下行，主要美股指盘中集体下跌(diē)；美(měi)国国债价格跳(tiào)水、收益率盘中拉升，对利(lì)率更敏感的2年期美债收(shōu)益率一度较日内低位回升10个基点；PMI公布(bù)前曾逼(bī)近周四所(suǒ)创一年来(lái)低谷的美元指数迅速(sù)抹平(píng)日内跌幅转(zhuǎn)涨，刷新日(rì)高。

　　在美(měi)联储官员最(zuì)近(jìn)一再表态支持继续加息(xī)后，黄金大幅回(huí)落，本月内首次收盘失守2000美元/盎司心理关口，连续第二周因(yīn)周(zhōu)五回落而全周累计由涨(zhǎng)转跌；工(gōng)业金(jīn)属总体继续下挫，在中国公布3月精(jīng)炼铜(tóng)产量(liàng)同比增长(zhǎng)9％、增至创纪录高位后，市场开始担(dān)心中国的(de)进口(kǒu)铜(tóng)需(xū)求，加之全周经(jīng)济增长前景的担忧(yōu)，伦铜连(lián)跌3日(rì)，同样3连阴的(de)伦锌跌至(zhì)5个月(yuè)低谷，伦锡虽然继续回(huí)落，但凭借(jiè)周(zhōu)一大涨，全周(zhōu)仍累涨。原油周五反弹，但经济前景的担忧压顶(dǐng)，未(wèi)能延续一个月(yuè)来累计(jì)涨势，汽(qì)油(yóu)全周跌幅更大(dà)，其受到美国能源(yuán)部公布上(shàng)周库存不降反增打击。

　　通(tōng)胀严重！阿根廷中央银行加息300基点

　　当地时间周四(sì)（4月(yuè)20日(rì)），阿根廷中央银(yín)行(xíng)宣布(bù)将基准利率由78％上调至81％，加息幅度(dù)达300个(gè)基点，高于此前市(shì)场预期的200个基点。

　　这(zhè)是阿根廷(tíng)央行今年第二次大幅加息，今年3月(yuè)，该行也同样加(jiā)息了300个基点，将基准(zhǔn)利(lì)率从75％上调至(zhì)78％。而在去年(nián)，这家央行也(yě)已经经历了多次加息，总(zǒng)幅度达到了(le)3700个基(jī)点。

　　阿根廷央行在周四的声明(míng)中表示，此次加息主(zhǔ)要是由(yóu)于3月该国通胀加(jiā)剧(jù)，央(yāng)行未(wèi)来(lái)将继续监测物(wù)价水平、外汇市场(chǎng)和(hé)货币总量(liàng)变化，以对利率政策做出进一步调整。

　　上周公布的数据(jù)显示，阿根廷3月环(huán)比通胀(zhàng)率为(wèi)7.7％，是近20年来的最高环比增(zēng)速；同比(bǐ)通胀(zhàng)率达104.3％。根据通(tōng)胀报(bào)告，在(zài)各类商品和服务中(zhōng)，餐厅(tīng)酒店消费、服装鞋履和烟酒等同比价格变化最(zuì)大，涨幅均(jūn)超过100％；通(tōng)信、教育和交通(tōng)运输等方面价格波动(dòng)相对较小。

　　通胀报(bào)告发布(bù)当天，阿根廷总统府发言(yán)人加芙列(liè)拉·塞鲁蒂表示，3月通(tōng)胀(zhàng)严重(zhòng)主(zhǔ)要原(yuán)因包括(kuò)国际大宗商品(pǐn)价格受俄(é)乌冲突影响上涨以及(jí)今年初阿根廷发生严(yán)重(zhòng)旱灾等。另一项市场预(yù)期调查报告还(hái)显示，2023年阿根廷通胀(zhàng)率将达110％，而摩根大通认为(wèi)这一数字可能(néng)会达(dá)到130％。

　　美国多地(dì)遭恶劣天气袭击，超1500万人面(miàn)临严重(zhòng)雷暴风险

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯(sī)州在(zài)内的多个地(dì)区持(chí)续(xù)遭到恶劣天气(qì)袭击(jī)，超过1500万人面临严重雷暴(bào)的风(fēng)险。风暴预(yù)测中心表(biǎo)示，强雷暴会产生(shēng)冰雹、狂风和龙卷风等天气状(zhuàng)况，得州沿(yán)海(hǎi)地区(qū)到密西(xī)西(xī)比(bǐ)河谷(gǔ)地区，以及俄(é)亥(hài)俄(é)河上(shàng)游到五大湖地区(qū)将受到影响，部分地区(qū)的洪水威(wēi)胁增加。得州(zhōu)圣安东尼奥国际机场和(hé)奥斯汀-伯格斯特罗(luó)姆国际机场20日(rì)晚(wǎn)上因(yīn)天气状况而临时停飞。此(cǐ)外，俄(é)克(kè)拉何马(mǎ)州19日遭受龙卷风(fēng)侵(qīn)袭(xí)，共造(zào)成3人(rén)死(sǐ)亡。俄克拉荷(hé)马州州长凯文·斯(sī)蒂特宣(xuān)布该州(zhōu)部分地区(qū)进入紧急状态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援引美联社报道，当地时间(jiān)20日，美国(guó)保守(shǒu)派(pài)电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加2024年的美国总统(tǒng)竞(jìng)选。

　　据美(měi)国有线电视新闻网(wǎng)（CNN）报道，在(zài)过(guò)去的(de)几十年里，埃尔德一直在媒体(tǐ)行业工作，1993年(nián)，他开始主持自己的广播节目(mù)“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节目在保守(shǒu)派中拥有了(le)一(yī)批追随者。

　　低库存(cún)支撑棕(zōng)榈油近月(yuè)价格

　　昨日，油脂期(qī)货继续下挫，棕榈(lǘ)油主力跌幅(fú)达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收(shōu)盘于(yú)8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于(yú)7550元/吨(dūn)，跌幅达(dá)5.8％，跌破前低7558元/吨(dūn)，创下逾(yú)两年(nián)新低。

　　申银万国期货油(yóu)脂分析(xī)师(shī)聂(niè)波(bō)表(biǎo)示，一方面，原油下跌(diē)较多，市场重回原油需求逻辑(jí)，美国经(jīng)济数据较(jiào)差，市(shì)场预期经济(jì)衰退，另外5月(yuè)可能(néng)再度加(jiā)息。另(lìng)一方(fāng)面，国内经济(jì)处于弱复苏状态，油脂实际消费(fèi)偏弱(ruò)。

　　据聂波介绍，2月(yuè)印尼棕榈油产(chǎn)量环比(bǐ)减(jiǎn)少0.26％，减幅(fú)低(dī)于历史均值7.7％，2月印(yìn)尼降雨偏(piān)少(shǎo)，产量(liàng)恢复潜力高。2月出口环比减少1.56％至(zhì)290万(wàn)吨，出口减幅同样小于(yú)历史月均8.65％的减(jiǎn)幅(fú)。2月份国际豆棕FOB价差还在200美(měi)元/吨以(yǐ)上，促进棕榈油出口，但是由于2月(yuè)工作日少，假期多，最终数量出现下滑。2月印(yìn)尼棕(zōng)榈油表(biǎo)观消费略增至181万吨(dūn)。其中，生物柴油消耗82万(wàn)吨，高于1月的81万吨，食用(yòng)和化工消费增(zēng)加2万吨至99万吨。年初以来，印(yìn)尼生物柴油生产需要(yào)补贴，1—2月月均产量(liàng)低(dī)于(yú)110万千(qiān)升（2023年(nián)目标(biāo)1315万(wàn)千升），生柴端的需(xū)求驱动暂时略(lüè)弱。2月底印尼棕榈油(yóu)库存下滑至(zhì)264万吨，库存偏(piān)低。马来西(xī)亚3月底棕榈(lǘ)油库存(cún)同(tóng)样偏(piān)低，导(dǎo)致近月产地报(bào)价(jià)相(xiāng)对内盘偏(piān)强，近(jìn)月进口倒挂较(jiào)多，远月倒挂少，4月到港(gǎng)预估(gū)17万吨，数量少，国内持(chí)续去库存，棕榈油5—9月(yuè)差走扩至(zhì)500元/吨以上(shàng)，而(ér)豆(dòu)油(yóu)套(tào)利盘压力(lì)更大，豆棕2309价差(chà)也达到600—700元/吨。

　　“关于团结就是力量的名人素材事例，关于团结的名人素材事例有哪些4月前20日马印两国旱季明显，4月下(xià)旬印尼(ní)部(bù)分地区(qū)降雨略偏多，总(zǒng)体(tǐ)利于产量恢(huī)复，近期棕榈果价格下跌(diē)也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺关于团结就是力量的名人素材事例，关于团结的名人素材事例有哪些(nuò)的出现助于提高产量，国际(jì)豆棕(zōng)价差跌入负值，印度还有毛豆油和毛葵油各(gè)200万吨的免税(shuì)额度，斋月后(hòu)通常是(shì)需求淡季(jì)，最近(jìn)印度也取消(xiāo)了棕(zōng)榈油订(dìng)单。因此(cǐ)，短期棕榈油低库(kù)存支撑价格(gé)，但(dàn)中长期产(chǎn)地累库可能性较大。”聂波说。

　　银河期(qī)货(huò)油脂油料分析(xī)师陈界正告(gào)诉(sù)期货日报记者(zhě)，虽然近端因(yīn)为斋月的原(yuán)因，GAPKI数据(jù)以(yǐ)及马来的MPOB数据的超预期(qī)去库继续支撑近月(yuè)价格，但(dàn)是2月印尼产(chǎn)量(liàng)位于历史同(tóng)期最(zuì)高位(wèi)，且未来产区产量(liàng)季(jì)节性恢复，国内、印度(dù)高库存，欧(ōu)盟(méng)进口受到菜油供应(yīng)压力的抑制，远端(duān)的产区产(chǎn)量恢复以(yǐ)及(jí)出口走(zǒu)弱较为(wèi)明显，预计(jì)4—6月份将不断累库(kù)。且(qiě)豆棕FOB价(jià)差已(yǐ)经转(zhuǎn)负，POGO价差(chà)走高至200美(měi)元以(yǐ)上(shàng)，巴西(xī)大豆的集(jí)中出口，使得国际豆(dòu)油的供应愈发充足，国内(nèi)消(xiāo)费以及印(yìn)度消费暂无明显增量，因此，当前棕榈油远端继续维持逢高空配(pèi)思路。

　　国内方面，陈(chén)界正分析(xī)称，当前国内库存较(jiào)高，产区库存(cún)较低，国(guó)内棕榈油(yóu)盘(pán)面(miàn)偏弱，因(yīn)此马盘涨幅(fú)明(míng)显大于国内，远月进口利(lì)润倒(dào)挂维持在-300附近。但是4月18日(rì)给出了进口(kǒu)利润，新增8—9月买(mǎi)船6船。海关数据显示，3月份全国共进口24度39万(wàn)吨。近期(qī)消费疲软，去库不及(jí)预期，终(zhōng)端消费仅(jǐn)为弱复苏(sū)，虽然短期(qī)将会逐步(bù)去库(kù)，但未来产区(qū)压力(lì)逐步(bù)体(tǐ)现，预计进口利润将会(huì)逐步修复，国(guó)内也将会不断(duàn)买船，基差(chà)因(yīn)此滞涨(zhǎng)回调。

　　“此外(wài)，现货(huò)市场(chǎng)人气一般(bān)，成交不多，但是到船迟滞，令(lìng)港口去(qù)库存加快，基差暂(zàn)稳(wěn)。由于4—5月份买船到港较少，上周港口(kǒu)库存继(jì)续小幅去库，现为81.3万吨左右，下周预计继(jì)续去库。后续需继续关注实际(jì)消(xiāo)费以及买船(chuán)情况。”陈界正说。

　　菜油仍(réng)然缺乏(fá)上涨驱(qū)动

　　本周，欧洲菜油(yóu)价格再(zài)度开启反(fǎn)弹，多(duō)个国家禁止乌(wū)克兰出口粮食，价(jià)格冲击减弱，进口加拿大菜籽榨利同样亏损(sǔn)，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左右，华东地(dì)区三级(jí)菜油和一级(jí)大豆油(yóu)现(xiàn)货(huò)价差(chà)也扩大至240元/吨左右，但是自从菜豆油现货价差由负(fù)转正后，菜油(yóu)成交再(zài)度(dù)冷清。

　　国泰君安期货农产品分析师(shī)傅(fù)博表示，目前来(lái)看，菜(cài)油仍然(rán)缺乏上(shàng)涨(zhǎng)的(de)驱动。随着菜油现货价格跌至(zhì)比豆油便宜，以及(jí)目前菜油的累库程度(dù)还算(suàn)正常，菜(cài)油的(de)利空阶(jiē)段性算(suàn)是(shì)交易充分了。但是，菜油(yóu)的基本(běn)面(miàn)并未(wèi)转好(hǎo)。

　　“多个国(guó)家生(shēng)物柴油政策执行不及预期，对于(yú)植物油消费增速(sù)不(bù)会像之前那么高。欧(ōu)洲菜籽将(jiāng)于6月开始收割，7月出口(kǒu)开始增多，增(zēng)产背景下(xià)可能再(zài)度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内的情(qíng)况来看，菜(cài)油(yóu)从2月中旬到(dào)现在已经拍储了3.8万吨。受到菜籽(zǐ)集中到港的影响，上周压榨(zhà)量(liàng)为10万吨，预计后续继续(xù)维持高位运行。因为进(jìn)口菜油到港(gǎng)，以(yǐ)及压榨厂开机(jī)，预计(jì)后续库存将开始不断累积， 4—5 月每月菜(cài)籽到港约65万吨以上，未来整体(tǐ)的菜籽(zǐ)供应仍(réng)偏宽松。菜(cài)油港口库存上(shàng)周继(jì)续大幅(fú)累积，现为33.4万吨，预计下周将会(huì)继续累库。

　　“从现(xiàn)在(zài)的采(cǎi)购情况来(lái)看(kàn)，7—9月每个(gè)月的菜籽进口量要比3—6月少，但是每个月维持在24万吨以上的水平，而且菜油进口量预(yù)计会维持(chí)高位，特别(bié)是6—7月份的(de)菜油进口量预计偏大。此外，澳(ào)洲(zhōu)菜籽的进口(kǒu)仍然(rán)是个未(wèi)知数(shù)，总体(tǐ)来看，菜油(yóu)的供应并没有大(dà)幅收缩的预期。同时，菜(cài)油(yóu)的需求还(hái)受到棉(mián)油、玉米油等(děng)其他小油种的影响，菜油价格需要(yào)保持竞争(zhēng)力(lì)，要(yào)维持和(hé)豆油(yóu)的低价差(chà)来刺激需(xū)求。”傅博说。

　　展望(wàng)后市，陈界(jiè)正认为，前期(qī)菜油(yóu)的进口盘面利润打开(kāi)，未来菜油将(jiāng)不断到港。欧洲受(shòu)到菜油供应压(yā)力(lì)的(de)影响，现货价格(gé)维持(chí)弱势(shì)，进口端带动(dòng)国内(nèi)盘面偏弱。全球菜籽供应恢复格(gé)局较(jiào)为明(míng)确，后期国内的供(gōng)应也会愈发宽松。近端菜油继(jì)续维持逢高抛空(kōng)的(de)思(sī)路(lù)。后续需要重点(diǎn)关注加拿(ná)大新一(yī)季菜籽播(bō)种生长情(qíng)况。

　　傅博(bó)提示(shì)，一方面(miàn)，要(yào)关注国(guó)际市场(chǎng)的菜籽和菜油供应情况，关(guān)注(zhù)是否会有新(xīn)增供应或者(zhě)上游成本端的变化因素的影响(xiǎng)；另一(yī)方面，要(yào)关注国内菜油(yóu)的累库情况和国(guó)内(nèi)豆油的价格，预(yù)计(jì)接(jiē)下来一段时间，国内菜油价格会跟随豆油价格波动。

　　供需格局(jú)变化致豆油表现垫底(dǐ)

　　豆(dòu)油方(fāng)面，本周初市场还在担忧进口大(dà)豆CIQ事件(jiàn)导致周度压榨偏低，4月(yuè)19日华(huá)南油厂恢复开机(jī)，20日后(hòu)其他地方油厂也(yě)在陆续恢(huī)复，下周开(kāi)始(shǐ)周度压榨量(liàng)明显增加。

　　据(jù)傅博介(jiè)绍，4月下旬到7月上旬，预(yù)计大豆到港量接近3000万(wàn)吨，几乎是历史同期最高的进口量(liàng)，所以预计大豆压榨(zhà)量(liàng)将(jiāng)从目(mù)前的(de)150万吨(dūn)/周大幅(fú)回升至(zhì)180万—200万吨(dūn)/周(zhōu)，对应的豆油供(gōng)应量将从每周的28.5万吨(dūn)增加到34万—38万吨，并且可能(néng)将持(chí)续2个月以上。

　　“随着(zhe)大豆不断(duàn)过(guò)关(guān)，部(bù)分工厂预计逐(zhú)步恢复开(kāi)机(jī)。当前已(yǐ)公布拍储 17.7 万吨。上周压(yā)榨(zhà)量为147万吨左右，压榨量较上周(zhōu)提升较(jiào)多。由于(yú)部分工厂(chǎng)仍处于缺豆停机状(zhuàng)态(tài)，预计短期开机继续位于低位，下周开机预计将会继续恢复(fù)提升。上周库存小幅累库，现(xiàn)为60.17万吨，维(wéi)持在历史同期低位，预计下周将(jiāng)会继续累(lèi)库(kù)。现货(huò)市场(chǎng)乏善可陈(chén)，预计本周全国大豆压榨量(liàng)将升至150万吨，豆油(yóu)供(gōng)应(yīng)紧张情况有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得(dé)注(zhù)意的是(shì)，豆油(yóu)的需求并不乐观。傅博(bó)表示，目前，豆油现货(huò)价格比棕榈油和菜油价格贵，随着华东、华北地(dì)区温(wēn)度升高，棕榈油对豆油的消费替代增(zēng)加，西(xī)南地区菜油对(duì)豆油的(de)替代正在发生。一些食品加工(gōng)、饲料等领域的豆油需求也会因为豆油(yóu)价格过高(gāo)而减(jiǎn)少。

　　“豆(dòu)油需求暂乏亮(liàng)点，下游(yóu)节前备货不积(jī)极，贸易商采购心态谨慎。预计 5月上旬供应将会逐步转向宽松(sōng)转变。后期需要重点关(guān)注(zhù)南国内大豆到港(gǎng)通关(guān)以及整体的开机情况。新(xīn)一季美豆的(de)播种生长情(qíng)况将决定(dìng)豆油(yóu)盘(pán)面的相(xiāng)对强弱。”陈(chén)界正说。

　　傅博认为，供应(yīng)增加而需求偏弱(ruò)，再(zài)加(jiā)上(shàng)进口大豆成本下行，豆(dòu)油基本面(miàn)从目前的(de)低库存、高(gāo)基差，转变为累(lèi)库加(j关于团结就是力量的名人素材事例，关于团结的名人素材事例有哪些iā)基差下(xià)行的预(yù)期(qī)，即(jí)豆油的基本(běn)面转差。而(ér)同(tóng)时，4—6月(yuè)份的棕(zōng)榈油是降库预期，菜(cài)油前(qián)期已经对(duì)自身的供应压力进(jìn)行了(le)一波交(jiāo)易(yì)，目(mù)前走势跟随豆油(yóu)波动。因此，阶段性(xìng)来看，供(gōng)应的边(biān)际变化和需求预期(qī)都预示豆(dòu)油可能是(shì)未来一段时间三大油脂中最(zuì)弱的。

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