大型(xíng)股推动了2023年的美(měi)股市场的反弹，但这种情况(kuàng)可能不会(huì)持续(xù)太久。

　　摩根(gēn)大通策略师Jason Hunter认为，随(suí)着经济衰(shuāi)退逼近，这些市场领军股现(xiàn)在面临的抛售风险(xiǎn)要比其他股票更大。

　　Hunter周四（5月1日）在接(jiē)受采访时表示(shì)，“到目前为(wèi)止，股市一直(zhí)保持稳(wěn)定，更多的是向优(yōu)质资产和现(xiàn)金转移，这种情况比我们想(xiǎng)象的要持续得长一(yī)些，但我们(men)仍然成大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思，干大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思认(rèn)为(wèi)，最终(zhōng)股(gǔ)价将(jiāng)更全面(miàn)地反(fǎn)映经济衰(shuāi)退的(de)可能性。”

　　他解释道(dào)，看涨势头集中在一个领(lǐng)域(yù)，因(yīn)此只有少(shǎo)数几只大型公司的股票引领市场走高。他同时也补充道，市场(chǎng)行为通(tōng)常与增长(zhǎng)放缓的经(jīng)济(jì)环境有(yǒu)关。

　　“这是典(diǎn)型的周(zhōu)期后期(qī)行为，即随着经济增长(zhǎng)开始减速，但并(bìng)未进入负增长(zhǎng)区间(jiān)，资(zī)金就会流向更优质的股票(piào)，并且越来越集中(zhōng)，”Hunter指出。

　　如今(jīn)，随着美国经济数据开始向收缩的(de)方向恶化，投(tóu)资(zī)者将越来(lái)越看空股市，并开(kāi)始转向现金。

　　Hunter指出(chū)，“在某个时候，当(dāng)增(zēng)长数(shù)据开始进一步减(jiǎn)速，向负(fù)增长方(fāng)向(xiàng)滑去时，你往往会看到对高质(zhì)量资产的投资(zī)转向(xiàng)对现(xiàn)金(jīn)的投资。”

　　这就意味着，这些(xiē)大型公司股(gǔ)价的稳(wěn)定可(kě)能是暂时的，Hunter称，“它们可能(néng)比周期(qī)性(xìng)公司面(miàn)临更大的风险(xiǎn)。”

　　上(shàng)月，美(měi)国券商BTIG首(shǒu)席市场(chǎng)技术人(rén)员Jonathan Krinsky就曾指(zhǐ)出，“我们的观点是，大型科技股(gǔ)一直受益于其(qí)他行业的抛售，但(dàn)最终一旦这种轮转结成大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思，干大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思(jié)束，这(zhè)些(xiē)指数将相当(dāng)脆弱。这种分散(sàn)通常发生(shēng)在市场(chǎng)反弹的后(hòu)期。”

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