近期交易(yì)商协会(huì)的监(jiān)管(guǎn)处罚力度(dù)明显加大，虽然(rán)债券(quàn)市场(chǎng)参与(yǔ)主体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管(guǎn)底线(xiàn)不能破戒(jiè)。

　　5月11日，交易商(shāng)协会(huì)对建(jiàn)设(shè)银(yín)行启动自律(lǜ)调查，这是两天内第二家(jiā)被要(yào)求自律调(diào)拇指到食指一扎是几厘米，一扎几厘米？查(chá)的(de)大行。今年以(yǐ)来，交易商协(xié)会已对多家金融机构启(qǐ)动(dòng)自律调(diào)查，监管力度在持(chí)续加大。

　　多家金融(róng)机(jī)构接连(lián)被通报(bào)

　　5月11日，中国(guó)银行间市场交易商(shāng)协会（下称“交易(yì)商协会”）网(wǎng)站显示，基于监管部门反馈(kuì)线索，依据《银行(xíng)间债券市场(chǎng)自(zì)律处分规则》，交易(yì)商(shāng)协会已对(duì)中国建设(shè)银行股份(fèn)有(yǒu)限公司债务(wù)融资工具(jù)承销(xiāo)业务涉嫌违规行为开展自律调查。

　　根据建行2022年年报，去年建行承(chéng)销非金融(róng)企业债务(wù)融资工(gōng)具744笔，为(wèi)411家实体企业承(chéng)销(xiāo)发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持(chí)优质(zhì)头部房(fáng)地产企业债券融资需求，承销房地(dì)产企业323.35亿元(yuán)债务融资工具，房(fáng)地产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管(guǎn)力度在(zài)近期持续加大。就在(zài)5月9日，交易(yì)商协(xié)会官网(wǎng)发布信息，针对中国进出(chū)口银(yín)行(xíng)金(jīn)融债券发行涉嫌(xián)违规行为，以(yǐ)及中国民生(shēng)银行承销业务涉(shè)嫌违规行为已开展自(zì)律(lǜ)调(diào)查。

　　而在5月(yuè)8日，大连银行、郑(zhèng)州银行(xíng)、江西银行、青岛银(yín)行(xíng)和粤财信托共(gòng)5家(jiā)机构涉(shè)及(jí)债券业务违规被(bèi)点(diǎn)名。具体来说(shuō)，交(jiāo)易(yì)商协会通过深入调查发现(xiàn)，大连银行(xíng)等多(duō)家(jiā)机构存在债券代持交易等违规行为。其(qí)中(zhōng)，大连银行通过做市业务方(fāng)式，每日滚(gǔn)动开展买卖方向相反、清算速度不同的现券交易，代持利率债活跃券，且规模较大；郑州银行、江西(xī)银行和青岛银行，内控执行不(bù)严或(huò)流于(yú)形式，未有效(xiào)评估交易合理性，作为中间方以现券买卖或做市等方(fāng)式参与(yǔ)债券(quàn)代持交(jiāo)易链条，交易笔数和(hé)金(jīn)额(é)较大。

　　今(jīn)年4月，工商银行已(yǐ)被启动自律(lǜ)调查。相关公告称，交易商协会在日常监测工作中(zhōng)发现，工商银行主承销的多期债务融资(zī)工(gōng)具发(fā)行定价严重偏离市场合理水平，干扰了市场(chǎng)秩序，涉嫌(xián)违反银行间债券市场(chǎng)自律管(guǎn)理相关(guān)规定。

　　4月3日，交易商协会(huì)网站披露，近期在查处(chù)四平市(shì)城市发(fā)展投资控股有限公(gōng)司(sī)案件时，发现吉林银行(xíng)、吉林(lín)亿联银行因违(wéi)规收(shōu)取发行人大额(é)财务资助，涉嫌(xián)违反银行间债券市场自律管理规(guī)则，被交(jiāo)易商(shāng)协会进行自律调(diào)查。一同被开展自律调查的(de)还有(yǒu)光大(dà)证(zhèng)券、富国资(zī)产管(guǎn)理(lǐ)（上海）有限(xiàn)公司两家金融机构。

　　交易商协会(huì)监管处罚力度加强

　　根据交易商协会通报的数据，2022年全年，交(jiāo)易商协会共对68起涉嫌违规(guī)案件(jiàn)立(lì)案调查，开展自律调(diào)查和自律问询(xún)103次，作出(chū)各类自律处分(fēn)99家（人）次，涉(shè)及35家发行人和信用增进机(jī)构(gòu)、4家(jiā)主承销商(shāng)、3家会计师事(shì)务所、1家(jiā)律师事务(wù)所、2家其他类型机构和54名直接责(zé)任人。作出的处分中，警告及以上占比超过五成，15家机(jī)构(gòu)被暂停一定(dìng)期限业务，12位责任人(rén)被认定不适(shì)当人选(xuǎn)。

　　梳(shū)理通(tōng)报来看，被(bèi)通(tōng)报的原因包(bāo)括低价包销多期债(zhài)务融(róng)资工具(jù)，影响了市场正常秩序；部分债务融资工具未(wèi)按照(zhào)发行文件约定开展余(yú)额包销，个别(bié)债务融资工具挤占了其他投资(zī)人的正(zhèng)常(cháng)投标，违背了公平(píng)公正原(yuán)则，并影响了(le)发行(x拇指到食指一扎是几厘米，一扎几厘米？íng)利(lì)率，对市(shì)场正(zhèng)常(cháng)秩序造成(chéng)了一定不良影响。

　　通报指(zhǐ)出，银(yín)行(xíng)间(jiān)债券市场参(cān)与机构在从(cóng)事相关业务(wù)过程中，务必牢固树立市场责任意识(shí)，严格(gé)遵(zūn)守相关监(jiān)管规(guī)定和(hé)自律规则要求，合规展业，自觉维护银行间(jiān)债券市场运行秩(zhì)序。

　　交易商协会(huì)表示，做市商作为银行(xíng)间市场基石(shí)机构，承(chéng)担着提(tí)高(gāo)市场流动(dòng)性(xìng)、促进(jìn)价格发(fā)现的重要作用，应(yīng)切实提升做(zuò)市交易能力，加强内部控(kòng)制和风险管理，确保合规稳健(jiàn)展业，“真做市(shì)、做(zuò)真市(shì)”。

　　可以看到，近(jìn)期(qī)交易商协会的监管处罚力度明(míng)显加大，虽然债券市场参与主体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线(xiàn)不能(néng)破戒。

　　资深金(jīn)融政策(cè)监管专(zhuān)家(jiā)周毅(yì)钦对《国际金(jīn)融报》记(jì)者表示(shì)，可以看到，银行间交易商协会(huì)将继续贯彻落(luò)实监管从严要(yào)求，以严格自(zì)律惩戒向市场传递“零容忍”的(de)清晰信号，引导市(shì)场各类主体归位尽责，维(wéi)护市场良(liáng)好秩序。债券承销机构作为(wèi)债券市场的“看门人”，对于(yú)商业银行特别是国有大行来说(shuō)，也需要(yào)肩(jiān)负起相应的公序(xù)责任，切实维护好行业的(de)良(liáng)性竞争生态。

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