近(jìn)期(qī)交易商(shāng)协会(huì)的监管处罚力度(dù)明显加大，虽然债券市场参与主体愈发丰富(fù)多元，市场竞争程(chéng)度(dù)更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交(jiāo)易商协会对建设银行启(qǐ)动自律调查，这是(shì)两(liǎng)天内第二(èr)家被要求(qiú)自律调查(chá)的大行(xíng)。今年以来，交(jiāo)易商协(xié)会已对多(duō)家金(jīn)融机构启(qǐ)动自律调查，监管力(lì)度在持续加大(dà)。

　　多家金(jīn)融机构接连被通报(bào)

　　5月11日，中国银行间市场交易商协会（下称“交(jiāo)易商协会”）网站(zhàn)显示，基于监管部门反馈(kuì)线索，依据《银行间债券(quàn)市场(chǎng)自律处分(fēn)规则(zé)》，交易商协会已对中国建设银行股份有限(xiàn)公司(sī)债务融资工具(jù)承销业务涉嫌违规(guī)行为(wèi)开(kāi)展(zhǎn)自(zì)律调(diào)查。

　　根据建行2022年年报，去(qù)年建(jiàn)行承销(xiāo)非金(jīn)融(róng)企业债(zhài)务融(róng)资工(gōng)具744笔，为411家实体企(qǐ)业承(chéng)销(xiāo)发(fā)行债券(quàn)4645.17亿(yì)元(yuán)。2022年(nián)，该(gāi)行支持(chí)优质头(tóu)部房(fáng)地产(chǎn)企业债券(quàn)融(róng)资(zī)需求，承(chéng)销房地产企业323.35亿元债(zhài)务融资工具，房地产并购票据(jù)22.9亿元。

　　交易(yì)商协会的监电流单位1a等于多少毫安，电流1a等于多少mah管力度在(zài)近期持续(xù)加大(dà)。就在5月9日(rì)，交易(yì)商协(xié)会官网发布信息(xī)，针对中国进出口银行金融(róng)债券发(fā)行涉嫌违(wéi)规(guī)行为，以及(jí)中国民生银行承销(xiāo)业务涉(shè)嫌(xián)违(wéi)规行为已开展(zhǎn)自律(lǜ)调查(chá)。

　　而在(zài)5月8日，大连银(yín)行(xíng)、郑州银(yín)行、江西银行(xíng)、青岛银行和粤财(cái)信托共5家机构(gòu)涉及债券业务(wù)违规被点名。具(jù)体来(lái)说(shuō)，交易商协会通过深入(rù)调查发(fā)现，大连银行等(děng)多家(jiā)机构存在债券代持(chí)交易等违规(guī)行为。其中，大(dà)连(lián)银行通过做市业务方式，每日(rì)滚动(dòng)开展买(mǎi)卖方(fāng)向相反(fǎn)、清算速度不(bù)同的现券交易，代持利(lì)率债活跃券，且规模较(jiào)大；郑州银(yín)行(xíng)、江(jiāng)西银行和青岛银行，内控(kòng)执行不严或流于形式(shì)，未有效评估交易合理性，作(zuò)为中(zhōng)间(jiān)方以现券(quàn)买(mǎi)卖或做市(shì)等方(fāng)式(shì)参(cān)与债(zhài)券代持交易(yì)链条，交(jiāo)易笔数(shù)和金额较大。

　　今年4月，工(gōng)商(shāng)银行已被启动(dòng)自律调查。相关公告称，交易商协会(huì)在日常监测工作中发现，工商银行(xíng)主承销的多(duō)期(qī)债务融资(zī)工具(jù)发行定价严重偏离市场(chǎng)合(hé)理水(shuǐ)平，干扰(rǎo)了市(shì)场秩序，涉(shè)嫌违反银行间债(zhài)券市场(chǎng)自(zì)律管理相关规(guī)定(dìng)。

　　4月(yuè)3日(rì)，交易商(shāng)协会网站披(pī)露，近(jìn)期在查处四平(píng)市(shì)城市(shì)发展投资(zī)控(kòng)股有限公司案件时，发现吉林银行、吉(jí)林亿联银行(xíng)因违规(guī)收取发行人大(dà)额财务资助，涉嫌违反银行间债(zhài)券市场自律管理规则，被交易(yì)商协会进行自(zì)律调查(chá)。一同被开展自律调查的还有光大证券、富国资产管理（上海）有限公司两(liǎng)家金(jīn)融机(jī)构。

　　交易商(shāng)协会监管(guǎn)处罚力度加强

　　根据交易商协(xié)会通报的数据，2022年全年，交易商(shāng)协会共对68起(qǐ)涉嫌违规案件立案调查(chá)，开展自律调查和自律问询103次，作出各类自律处分99家(jiā)（人）次，涉及35家发(fā)行(xíng)人(rén)和信(xìn)用增进机构、4家(jiā)主承(chéng)销(xiāo)商(shāng)、3家(jiā)会(huì)计师事务所、1家律(lǜ)师事务(wù)所、2家其他类(lèi)型(xíng)机构和54名(míng)直接责(zé)任人。作(zuò)出的处分中，警告及以上(shàng)占比超过五成(chéng)，15家机构被暂停(tíng)一定期限业务，12位责任人被(bèi)认定不适当人(rén)选。

　　梳(shū)理通报来(lái)看，被通报的(de)原因包括低价包销多期(qī)债务融资工(gōng)具，影响了市(shì)场正常秩序电流单位1a等于多少毫安，电流1a等于多少mah；部分债务融资工具未(wèi)按照发(fā)行文件约定开展余额包(bāo)销，个别债务融资工具挤(jǐ)占了其他投(tóu)资人的正常(cháng)投标(biāo)，违(wéi)背了(le)公平公正(zhèng)原则，并影响了发行利率，对市(shì)场(chǎng)正常秩序(xù)造成(chéng)了一定(dìng)不良影响。

　　通报指(zhǐ)出(chū)，银行间债(zhài)券市(shì)场参与机构在从事相关业(yè)务过程中(zhōng)，务必牢固树(shù)立市(shì)场责任意识，严格遵(zūn)守(shǒu)相关监管(guǎn)规定和(hé)自律规则要求，合规展业，自觉(jué)维(wéi)护银行间(jiān)债券市场运行秩(zhì)序。

　　交易商协会(huì)表示，做市(shì)商作为银行(xíng)间市(shì)场(chǎng)基石机构，承担着(zhe)提高(gāo)市场流(liú)动性(xìng)、促(cù)进(jìn)价格发现的重要作用，应切实提升(shēng)做市交(jiāo)易能力，加强内(nèi)部控制(zhì)和风险管理，确保合规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近(jìn)期交易(yì)商协会(huì)的监管处罚力度明显加大，虽然债(zhài)券市场参与主体愈发丰(fēng)富多(duō)元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线(xiàn)不(bù)能(néng)破戒(jiè)。

　　资深(shēn)金融(róng)政(zhèng)策监管(guǎn)专(zhuān)家周毅(yì)钦对《国际金融报》记者表示，可以看到，银行间交易(yì)商协会将继续贯彻落实监管从严要求，以严(yán)格自律惩戒向市(shì)场传(chuán)递“零(líng)容忍(rěn)”的清晰信号，引导(dǎo)市场各(gè)类(lèi)主体归位尽责，维(wéi)护市场(chǎng)良(liáng)好(hǎo)秩序。债券承销机构(gòu)作(zuò)为债券市(shì)场的“看(kàn)门人(rén)”，对于商(shāng)业(yè)银行特别是国有大行来说，也需要肩负(fù)起相应的公序责任(rèn)，切(qiè)实维护好行(xíng)业的良(liáng)性竞争生态。

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