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猎德村为什么那么有钱，猎德村以前很穷吗国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联(lián)猎德村为什么那么有钱，猎德村以前很穷吗社5月6日讯（编辑(jí) 若(ruò)宇(yǔ)）黄金现货价(jià)格本周(zhōu)四一度冲上2080美元/盎司一线，创历史新(xīn)高(gāo)。A股方面，珠宝(bǎo)首饰品牌(pái)老凤祥(xiáng)及潮宏基自去(qù)年10月低(dī)点以来股价均接近翻倍。

　　黄(huáng)金(jīn)价格的(de)持(chí)续攀升，引来(lái)众多投资(zī)者的目光(guāng)。国泰(tài)君安刘(liú)越男等(děng)人在(zài)4月23日(rì)研报(bào)中表(biǎo)示，黄金珠宝复苏节奏与弹性(xìng)优于(yú)预期，根据行(xíng)业数据，1-2月同期(qī)高基数(shù)下(xià)黄金珠宝销售表现(xiàn)亮眼；3月(yuè)后逐步(bù)进(jìn)入Q2同期(qī)低基数，金银珠宝类2023年(nián)3月社零同(tóng)比+37.4％。

　　提及(jí)黄金珠(zhū)宝亮眼(yǎn)的逻辑(jí)，刘(liú)越男等人拆解，其一，金价稳步上行预(yù)期提振(zhèn)长期(qī)需(xū)求，存货增(zēng)值提(tí)振毛利率，C端消费者(zhě)黄金(jīn)投资保(bǎo)值需求及加盟商(shāng)补货需(xū)求(qiú)有望释放(fàng)；其二，Q2开始婚(hūn)庆需求显著回补，同店开店有望匹(pǐ)配释放(fàng)，长三(sān)角地区表现(xiàn)尤(yóu)其值(zhí)得期待(dài)；其三，古法金中流砥柱，金(jīn)镶(xiāng)钻打开利润弹性。

　　关于黄金(jīn)珠宝板块(kuài)行情的可持续性，德邦(bāng)证券郑澄怀在5月5日研报中(zhōng)分析，从(cóng)国际金价来(lái)看，全球地缘政治(zhì)的不(bù)确定性、美(měi)国经济衰退的不确(què)定(dìng)性等因(yīn)素(sù)均有望对金(jīn)价形(xíng)成长期(qī)支撑。从国内(nèi)消费复苏(sū)的(de)节奏来(lái)看，预(yù)计今年三(sān)四季度婚(hūn)庆(qìng)旺季(jì)将持续释放消费需求。<猎德村为什么那么有钱，猎德村以前很穷吗/p>

　　长期来看，龙头(tóu)公司有望(wàng)凭借精(jīng)准的产(chǎn)品定位，创新性的产(chǎn)品(pǐn)设(shè)计(jì)，以及积极的渠道扩(kuò)张策略下，持续提升(shēng)市场占有率，平(píng)稳(wěn)兑现(xiàn)业绩增长。当前黄金珠宝板块估值基(jī)本处于历史中枢水(shuǐ)平，仍具有较大(dà)的投资吸引力。

　　中(zhōng)国银河(hé)证券研究(jiū)院甄(zhēn)唯萱在研报中(zhōng)指出，预期国内(nèi)金(jīn)银(yín)珠宝市场(chǎng)规(guī)模未来将稳步上升，将在2024年超过90万亿元，年(nián)复合增长率约为5％，奢侈金(jīn)银珠(zhū)宝的市场规模(mó)增长(zhǎng)速度更快，年复合增长率约为17％。

　　头(tóu)豹(bào)研(yán)究院预测(cè)，中(zhōng)国金(jīn)银珠宝行业中(zhōng)黄(huáng)金市场的增速最快(kuài)，2018-2021年间的复合(hé)增长率(lǜ)为5.9％，预计未来5年也将保持6％的增速。

　　从(cóng)黄(huáng)金(jīn)珠宝行业的产业链来(lái)看，主要(yào)包括上(shàng)游黄金、钻(zuān)石(shí)等(děng)原材料供应，中游的制(zhì)造设计(jì)及下游(yóu)的终端零售环节(jié)，其(qí)中下游(yóu)环节的附加(jiā)值较高，盈利能力较强(qiáng)。

　　国信证券研报中指出，下游零售环节同样拥有较高的毛利率水平，黄金品类零(líng)售毛利率10％-20％不等，钻石镶嵌类可达到60％左右(yòu)的高毛利(lì)率水平，产(chǎn)业链附加值(zhí)高，相关企业通过强(qiáng)势(shì)的(de)渠道(dào)建设(shè)以提(tí)高市场份额，可(kě)以获得更(gèng)加优化的(de)盈利表(biǎo)现。

　　从竞争格(gé)局的(de)角(jiǎo)度(dù)来看(kàn)，截至2022年，中国金银珠宝行业(yè)市占率前十(shí)的集(jí)团中，除了瑞士历峰集团、路易·威登(dēng)集团(tuán)外其余8个(gè)均为国产品牌集团。中国金银珠宝行业头部公司周大福、老凤祥、豫园股份在2022年的市占率分别达到了(le)9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业内的CR10不断提升，于2021年超过了30％。