银行股(gǔ)方面，国有四(sì)大行午后(hòu)集(jí)体(tǐ)翻红，邮(yóu)储银行升超3%。

　　在大金(jīn)融板块的集体(tǐ)发(fā)威下，上证综指午后迅速翻红，深成指和创业(yè)板一(yī)路高奏凯歌。最终收盘，截(jié)至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成(chéng)指涨1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业板指涨2.11%，报(bào)2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不相(xiāng)同 中信证券：主题交易(yì)顶峰已过

　　对于中特估(gū)的后续走(zǒu)势(shì)，机构之(zhī)间的看(kàn)法并不相同(tóng)，

　　对此(cǐ)中金策略指出，部(bù)分高分红(hóng)国(guó)企标的近期显著盘(pán)整是对短期交易扩散(sàn)过快过多，股息支付能力相对较弱板块（如部分金融(róng)）做出的正常反(fǎn)应，而(ér)并非意味着整(zhěng)体高分(fēn)红国企投资主题(tí)的结束。

　　光大(dà)证(zhèng)券也(yě)指出，当前“中特估”主(zhǔ)题的(de)安全边际和性价比仍相对较高，未(wèi)来随着经济的逐步复苏，“中特估”主题行(xíng)情(qíng)或仍具有(yǒu)较强的持续性。从估值和交易拥挤度来看，当前“中特估”主题的(de)安全边际(jì)和性价比仍相对较高。

　　但(dàn)是(shì)中(zhōng)信证(zhèng)券(quàn)则看法相对偏空。中信证券研报(bào)表示，AI主题和“中特估(gū)”主题在(zài)4月(yuè)中旬(xún)以(yǐ)来先后步(bù)入(rù)了(le)热度很(hěn)高、波动(dòng)很(hěn)大(dà)但是(shì)区间(jiān)回报不明(míng)显的阶段，表现出典型(xíng)的板(bǎn)块内部博(bó)弈(yì)和消耗特征。

　　4月以来，公募基金(jīn)新发继续(xù)低迷，4月(yuè)新(xīn)发规模为232.2亿元，相较于3月(yuè)下降43.7%，5月截至(zhì)12日新发规模仅为(wèi)100.8亿元，未见好转。配置型外资在4月净流(liú)出24.4亿元，是继去年10月以来首次单月净流出(chū)，5月截(jié)至(zhì)12日恢复净流入75.8亿元，但较(jiào)前3个月的(de)平均(jūn)水平仍有较(jiào)大差距。在缺乏持续增(zēng)量机构资金的情况下，A股存量博(bó)弈特征已演绎到极致，涨幅仅与机构持仓有关(guān)。

　　中信证券研报(bào)表示，疫后(hòu)经济全面系统性恢复是渐进和渐次的过程，飞轮重新旋(xuán)转需要时间和耐心，主题交(jiāo)易是(shì)过(guò)高的经济预(yù)期下修过程(chéng)中的阶段性产物，过度博弈降低了市场定价(jià)的有效性，但也提高了业绩驱动策略的潜在回报(bào)，主题交易的顶峰已过，重回低位业绩驱动(dòng)板块。

　　基金经(jīng)理：中特估(gū)我一股也(yě)不想要！

　　与卖方(fāng)研究相比，有买方更加(jiā)激进。据券商(shāng)中(zhōng)国报道，有(yǒu)基金(jīn)经理(lǐ)直言，中(zhōng)特估龙头在连续涨停后已出现短(duǎn)期泡沫化，他一股也不想要。

　　该基金经(jīng)理表(biǎo)示许多中(zhōng)特估的龙(lóng)头股在当前位置对他而言没有配置的吸引(yǐn)力，尽管从估值的(de)角度而言许多市场参与者可以(yǐ)给(gěi)出许(xǔ)多个继续买(mǎi)入(rù)中特估的理由，但当一只中(zhōng)特估龙头股在两三(sān)个交易日(rì)内(nèi)涨幅就(jiù)达20%甚至30%，意味着资(zī)金已迫(pò)不及待在进(jìn)行抢筹码。从股(gǔ)票市(shì)场(chǎng)交易的直(zhí)观判断，这(zhè)代(dài)表(biǎo)着(zhe)资金参与方的短期泡沫化，过高的交易拥挤度(dù)意味着(zhe)风(fēng)险(xiǎn)。

　　央企ETF基金密集(jí)发售

　　不过在资(zī)金(jīn)面，“中(zhōng)特估(gū)”有好消息传(chuán)来。

　　仅发售了短短7个(gè)交易日(rì)，5月(yuè)13日华泰柏(bǎi)瑞中证央企红利ETF发布公告称(chēng)，该基金累(lèi)计有效认购申请份额总(zǒng)额(é)超过(guò)20亿份发行上限，基金管理(lǐ)人将启动比例配(pèi)售。

　　此外(wài)3只中证国新央企股东回报ETF——广(guǎng)发中证国新央企股东(dōng)回(huí)报ETF、招商中证国新央(yāng)企股东回报(bào)ETF和汇添富中证国(guó)新央企(qǐ)股(gǔ)东(dōng)回报ETF于今(jīn)日开售，每(měi)只产品的首募规模上限(xiàn)均(jūn)为20亿元人民币。

　　事实上，不止新(xīn)发基金(jīn)，今(jīn)年以来，场内多(duō)只“中字(zì)头(tóu)”ETF也(yě)持(chí)续“吸(xī)金”，15只(zhǐ)央企、国企ETF合计(jì)“吸金(jīn)”38.56亿元。其中，国泰央企共赢ETF年内(nèi)资(zī)金净流(liú)入超过12亿元，规模增幅超过15倍。南方中国国企ETF年(nián)内(nèi)资金净(jìng)流入也逼近(jìn)10亿(yì)元，规模(mó)增幅更是高达(dá)24.75倍(bèi)，成为今年全市场规模增长倍数(shù)最高的ETF。

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