公(gōng)募基金一季报募集披露。张坤以超880亿(yì)元的管理规模，再度(dù)成为(wèi)主动权益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年公(gōng)募基(jī)金一季(jì)报进入密集披露期，顶流基金经理调仓路径和投资思(sī)路也随之曝光。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管(guǎn)理规(guī)模超880亿元，再度成(chéng)为主(zhǔ)动权益类基金(jīn)“公募(mù)一哥”。一(yī)季度(dù)，张坤加仓中国海洋石油、泸州老窖，减持香港交(jiāo)易所、招商银行(xíng)。

　　700亿级基金经理刘彦春(chūn)一季度加仓古井贡酒、美的集团，减持(chí)中国(guó)中免、药明(míng)康德。另(lìng)一位700亿级基金经理谢治宇(yǔ)则加(jiā)仓了晶晨股(gǔ)份、海(hǎi)康(kāng)威视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在(zài)可积累的长坡上“滚雪(xuě)球(qiú)”

　　近日，顶流基金经理(lǐ)张坤掌(zhǎng)舵的易方达(dá)蓝筹精选、易(yì)方达优(yōu)质企(qǐ)业三年持(chí)有(yǒu)、易方达优质精选混合（QDII）、易(yì)方达亚洲(zhōu)精(jīng)选股(gǔ)票（QDII）四只基金披露了(le)2023年一季报。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管理规模为(wèi)889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一(yī)季度末，张(zhāng)坤的基金管理规模超越葛兰，再度成为主动(dòng)权益类基金“公募一哥”。

　　张坤(kūn)在一(yī)季(jì)度末保持了高仓位(wèi)运作，4只基金的权益(yì)资产(chǎn)仓位均(jūn)超过了92％。一(yī)季度(dù)张坤所持基金(jīn)股票仓位基本稳定，对结构(gòu)进(jìn)行了(le)调整，增加了消(xiāo)费等行业的配置，降低了金融等行(xíng)业的(de)配置。

　　从(cóng)基金(jīn)收益来看，张坤掌管的4只基(jī)金在2023年(nián)一季度(dù)均实现了正(zhèng)收益，基(jī)金净值增长率在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤所管规模最大(dà)的基(jī)金——易方达蓝筹(chóu)精选在一(yī)季度末的基(jī)金规(guī)模为(wèi)562.09亿元，报告期内基金份额(é)净值增长率为(wèi)1.03％，同(tóng)期业(yè)绩比较基准收(shōu)益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓股分别(bié)为(wèi)：贵州茅台、泸州老窖(jiào)、腾讯控(kòng)股、五粮液、洋河股(gǔ)份(fèn)、招商(shāng)银行、香港交易所、伊(yī)利(lì)股(gǔ)份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹(chóu)精选前十(shí)大重仓股

　　一季度，张坤对中国海洋石油大(dà)幅加仓，使其(qí)进入(rù)了易方达蓝筹精(jīng)选第十(shí)大重仓(cāng)股。此外(wài)，张坤(kūn)对重仓的4只白酒(jiǔ)股进行了不同(tóng)的加减仓操作：加仓(cāng)泸州老(lǎo)窖、贵州茅台、洋河股份，减持(chí)五粮液。

　　从减持(chí)姐弟恋一般谁会更粘人，姐弟恋一般谁会更粘人一些情况来看(kàn)，易方(fāng)达(dá)蓝筹精(jīng)选在一(yī)季度(dù)还减持了香港(gǎng)交易所、招商银行、美团-W等股(gǔ)票。

　　张坤在一季(jì)报中指(zhǐ)出，个股方面，仍然(rán)持有(yǒu)商业模(mó)式出(chū)色、行业格局清晰、竞争(zhēng)力强的优质公司。基本面价(jià)值(zhí)投资很吸引(yǐn)人的一点是，投(tóu)资(zī)者(zhě)可以用很长一段时间来充分(fēn)观察公司的(de)发展，等到它们用事实证明自己(jǐ)的成(chéng)功和巨大的成长(zhǎng)潜力之后，再买入也(yě)不迟。基本面(miàn)价值投资的(de)优势之(zhī)一在(zài)于可积累性(xìng)。如果只是针对某一次投资(zī)，积累的重要性可能并(bìng)不显著。但如果将投(tóu)资(zī)贯(guàn)穿(chuān)一生，并(bìng)将(jiāng)长期复合回报作为终级目(mù)标，可积累性就是这(zhè)一目标(biāo)的最重要保(bǎo)障，选择一条(tiáo)可(kě)积累的“很长的坡”并在坡上(shàng)“滚雪球”是很重要(yào)的。

　　刘彦春：在顺周(zhōu)期行业中寻找投资机会

　　一季(jì)度末，顶流基金经理刘彦春管理规模达751.63亿(yì)元，报告(gào)期(qī)内所管基金(jīn)净值增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘(liú)彦春管理(lǐ)的(de)规模最大的基(jī)金，一(yī)季度(dù)末规模达384.71亿(yì)元。

　　从业绩来看，景顺长(zhǎng)城新兴成长一季度A类和C类(lèi)份额净值增姐弟恋一般谁会更粘人，姐弟恋一般谁会更粘人一些长率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为(wèi)3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺长城新(xīn)兴成长保持高(gāo)仓(cāng)位(wèi)运行，股票仓位94％。该基(jī)金重仓贵州茅台、泸(lú)州(zhōu)老(lǎo)窖(jiào)、五粮液、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗、古井贡(gòng)酒、海大集团、药(yào)明康(kāng)德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季(jì)度景顺(shùn)长城新兴成长(zhǎng)前(qián)十大重仓股

　　从持仓变动情况来(lái)看，景顺长城新兴成长一季度加仓古井(jǐng)贡酒(jiǔ)、美的集团、迈瑞医(yī)疗、贵州(zhōu)茅台等股票，减持中国中免、药明(míng)康德、五粮液等股(gǔ)票。

　　刘彦春在基金一季报中指出，我(wǒ)国经(jīng)济复苏、美国紧缩后通胀下行仍将是今年(nián)主(zhǔ)要宏观背景。经济(jì)运行正常化需要一个过(guò)程，特别是(shì)居民和中小企业，需要时间修复资产负债表、修复信心。随着经济逐步正常化(huà)，居民消费信心回升、超额储蓄下降是必然事件，消费(fèi)今年大(dà)概率超预期回升。就近期公布(bù)的社融和地产数据分析，二(èr)季度(dù)A股盈(yíng)利增速有(yǒu)望进入上(shàng)行周期。

　　“全球经济正(zhèng)在重回正轨(guǐ)的路上。除(chú)了继续(xù)关注(zhù)整个经济体发展状况之外，可(kě)以将(jiāng)目光更(gèng)多放在微观企业(yè)层(céng)面。可以看到很(hěn)多(duō)公司在过去(qù)几年始终做正确的事，经营效率提升，逆境中变得(dé)更加优秀、更加强大(dà)。不(bù)必总是关注宏(hóng)观(guān)数(shù)据(jù)，多(duō)看看微观企业变化可(kě)以让内心(xīn)更加平静(jìng)。我们对全年股(gǔ)票市场有信心，未来将继续保持合同约(yuē)定(dìng)较高(gāo)仓位运(yùn)作，更多在(zài)顺周期行业中(zhōng)寻找投资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产业链

　　一季度末，谢治(zhì)宇(yǔ)管理规模达700.12亿元，所管4只基金在报告期内均实(shí)现了正(zhèng)收益(yì)。

　　其中(zhōng)，兴全合润基金管(guǎn)理规模(mó)最(zuì)大，为(wèi)281.3亿(yì)元，一季度基金份额净值增长(zhǎng)率(lǜ)为(wèi)5.5％，跑赢了业绩比(bǐ)较基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润(rùn)一季(jì)度(dù)末保持高仓位运(yùn)行(xíng)，股票仓位达92.47％，该基金前十大重仓股分(fēn)别为三安光电、海康威视、海尔(ěr)智家、澜起(qǐ)科(kē)技、韵(yùn)达股份、万华化学(xué)、中际旭创、晶(jīng)晨股份、健友股份(fèn)、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润(rùn)前十大(dà)重仓股

　　从(cóng)前十大持(chí)仓变动情况来(lái)看，一季度(dù)兴全(quán)合润(rùn)加仓海康(kāng)威视(shì)、晶晨(chén)股份，使这两只股票进入前十(shí)大持仓(cāng)。此外(wài)，一季度兴全合润(rùn)加仓三安光电，减持海尔智家、韵达股份、健友股份(fèn)等股票。

　　谢治宇(yǔ)在(zài)兴全合润一季报中指(zhǐ)出，今年一季度疫情对(duì)经济的影响(xiǎng)基(jī)本消除，整(zhěng)体经济逐步回到(dào)复苏轨道。随着中国(guó)的(de)稳增(zēng)长政(zhèng)策落实(shí)与(yǔ)全球范围内的通胀见顶，内需复(fù)苏加上预期改善推动资本(běn)市场风(fēng)险偏(piān)好回升。虽然海外银行出现了阶(jiē)段性危机，但各国政(zhèng)府较(jiào)为迅速地采(cǎi)取(qǔ)了对应(yīng)措施，接管相关(guān)银行(xíng)，市场(chǎng)情绪得(dé)到稳定。

　　“随着各种风险(xiǎn)因素(sù)减弱，一季度(dù)A股板(bǎn)块分化更明显。随着chatGPT取(qǔ)得了突破性的进展，由AI芯片、服(fú)务器、光模块等子版(bǎn)块带动的人工智能(néng)、中字头(tóu)的‘中特(tè)估’、半导体等板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应(yīng)用端中游戏、影视等(děng)板块也实现(xiàn)较(jiào)大幅度上涨(zhǎng)。该基金报告期(qī)内对人(rén)工(gōng)智能(néng)相关产业链进行(xíng)挖掘(jué)，对(duì)有长(zhǎng)期竞争力、应用空间(jiān)广(guǎng)阔的硬件和软件公司(sī)进行精选(xuǎn)和布局。未来仍将坚持挖掘公司长期成(chéng)长(zhǎng)价值，不断寻找具有良(liáng)好投资性(xìng)价比的优秀公(gōng)司。”谢治宇(yǔ)表(biǎo)示。

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