公募基(jī)金一季报募(mù)集(jí)披露。张坤以超880亿元的管理(lǐ)规模，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基(jī)金一季报进入密(mì)集披露(lù)期，顶流基(jī)金经理调仓路径和投资思路(lù)也随之曝光(guāng)。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管(guǎn)理(lǐ)规模超880亿元，再度成(chéng)为主(zhǔ)动权益(yì)类基金“公募一哥”。一季度(dù)，张坤(kūn)加(jiā)仓(cāng)中国海(hǎi)洋石油、泸州老窖(jiào)，减持香(xiāng)港交易所(suǒ)、招商银行。

　　700亿(yì)级基金经理刘(liú)彦春一季(jì)度加仓古井贡酒、美的集团(tuán)，减持中国中免、药明康(kāng)德。另一位(wèi)700亿级基金经理谢治宇则加(jiā)仓(cāng)了晶晨股(gǔ)份、海康威视，减持海(hǎi)尔智家、韵达股份。

　　张坤(kūn)：在可(kě)积(jī)累的长坡上“滚(gǔn)雪(xuě)球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵的易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)、易方达(dá)优(yōu)质企业三年持(chí)有(yǒu)、易方达优质精(jīng)选混合(hé)（QDII）、易方达亚(yà)洲(zhōu)精选股票（QDII）四只基金披(pī)露(lù)了2023年(nián)一(yī)季报。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管(guǎn)理(lǐ)规模(mó)为889.42亿(yì)元，比(bǐ)2022年末缩水近5亿元(yuán)。

　　一季度末，张坤的基金管理规模超越葛兰，再度(dù)成为主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥(gē)”。

　　张坤在一季度末(mò)保持(chí)了(le)高(gāo)仓位(wèi)运(yùn)作，4只基金的(de)权益资产仓(cāng)位(wèi)均超过了(le)92％。一(yī)季度张坤所持基(jī)金股(gǔ)票仓(cāng)位基本稳(wěn)定，对结构进行了调整，增(zēng)加了消费等行业的配(pèi)置，降(jiàng)低了(le)金融(róng)等行业的(de)配置。

　　从(cóng)基(jī)金收益(yì)来看，张坤掌管(guǎn)的4只基金在2023年一季度均实现了正收(shōu)益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所(suǒ)管规模最大的基金(jīn)——易方达蓝筹精选在(zài)一季度末(mò)的基金规模为(wèi)562.09亿(yì)元，报告期内基(jī)金份额净值增长率(lǜ)为1.03％，同(tóng)期业绩(jì)比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选(xuǎn)前十大重(zhòng)仓股分别为：贵州(zhōu)茅台、泸(lú)州老(lǎo)窖、腾讯控股、五(wǔ)粮(liáng)液、洋河股份、招(zhāo)商银行、香港交易所、伊利股份、美(měi)团-W、中国海(hǎi)洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精(jīng)选前十(shí)大重(zh一个男人打你脸说明什么，如果一个男生打你的脸òng)仓(cāng)股

　　一季度(dù)，张坤对中国海洋石油大幅加仓，使其进入了(le)易(yì)方达蓝筹精选第(dì)十大(dà)重仓股。此外，张坤对重(zhòng)仓的4只(zhǐ)白酒股进行了不同(tóng)的加减(jiǎn)仓操(cāo)作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋(yáng)河股(gǔ)份，减持五粮液。

　　从减持(chí)情况来看，易方达蓝筹精选在一(yī)季度还减(jiǎn)持(chí)了香港交易(yì)所、招商(shāng)银行(xíng)、美团-W等(děng)股票(piào)。

　　张坤在一季报中指出，个股(gǔ)方面(miàn)，仍然持有商业模式(shì)出(chū)色、行(xíng)业(yè)格局清晰、竞争力强的(de)优质公司。基本面(miàn)价值投资很(hěn)吸引(yǐn)人的一点是，投资者(zhě)可(kě)以用(yòng)很长一段时间(jiān)来充分观(guān)察公(gōng)司的发展(zhǎn)，等到(dào)它们用事实证明自(zì)己(jǐ)的成功和巨大的成长(zhǎng)潜(qián)力(lì)之后，再(zài)买入也(yě)不迟。基本面价(jià)值投(tóu)资的(de)优势之一在于(yú)可积(jī)累性(xìng)。如果只是针对某(mǒu)一(yī)次投资，积(jī)累的(de)重要性可(kě)能(néng)并不显(xiǎn)著。但如果将投资贯穿一生，一个男人打你脸说明什么，如果一个男生打你的脸并将(jiāng)长(zhǎng)期复合(hé)回报作为终级目(mù)标，可积累性就是(shì)这一(yī)目标(biāo)的最重要保障，选(xuǎn)择一条可积(jī)累的“很长(zhǎng)的坡”并在(zài)坡上“滚雪球”是很重要(yào)的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找投资机会

　　一季度末，顶流基(jī)金(jīn)经理(lǐ)刘彦(yàn)春管(guǎn)理规模达751.63亿元(yuán)，报告期内所管(guǎn)基金(jīn)净值(zhí)增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺长城新兴成长是刘彦春管理(lǐ)的(de)规模最大的基金，一季度末规(guī)模达(dá)384.71亿元。

　　从业绩来看(kàn)，景顺(shùn)长城新兴成长一季度(dù)A类和C类份额(é)净值增(zēng)长率分(fēn)别为(wèi)0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长保持高仓位运行，股票仓位(wèi)94％。该基金重(zhòng)仓贵(guì)州茅台、泸州老窖、五粮液、中国(guó)中(zhōng)免、迈瑞医疗(liáo)、古井贡酒、海(hǎi)大集团、药(yào)明(míng)康德(dé)、山西汾(fén)酒、美的集团。

　　2023年(nián)一季度景顺长城新兴成(chéng)长前十(shí)大(dà)重仓股

　　从持仓变(biàn)动情况来看，景顺长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)一季(jì)度加仓古井贡酒、美(měi)的集(jí)团、迈瑞医疗、贵州茅台等(děng)股票，减(jiǎn)持中(zhōng)国中(zhōng)免、药明康德、五粮(liáng)液等(děng)股票。

　　刘彦春(chūn)在基金一季报中(zhōng)指出，我(wǒ)国经(jīng)济复(fù)苏、美国紧缩(suō)后通胀下行(xíng)仍(réng)将是今年主要宏观背景。经济运(yùn)行(xíng)正(zhèng)常化需要一个(gè)过程，特别是居民和(hé)中小企业，需要时间修复(fù)资产(chǎn)负债表、修复信心。随着经济逐步正常化，居民消(xiāo)费信心回升、超额(é)储蓄下降是必然事件，消费今(jīn)年(nián)大概率超预期回升。就近期公布的社融和地产数(shù)据(jù)分析，二季度A股(gǔ)盈利(lì)增(zēng)速有望进(jìn)入上行周期。

　　“全球(qiú)经济正在重回正轨的路(lù)上。除了继续关注(zhù)整个经济(jì)体发(fā)展(zhǎn)状况之(zhī)外，可以(yǐ)将目光(guāng)更多放在微观(guān)企业(yè)层(céng)面。可以看到很多公司在(zài)过(guò)去几(jǐ)年始终做正确的事，经营效率提升，逆境中变得更加优秀、更加强大。不必总是关注宏观数据，多(duō)看看微观企业变化可(kě)以让内心更加平(píng)静。我们对全(quán)年(nián)股票市场有信心，未来将继续保持合(hé)同(tóng)约定较高仓位运作，更(gèng)多在顺周(zhōu)期行业中寻(xún)找(zhǎo)投(tóu)资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治(zhì)宇：挖掘(jué)人工(gōng)智能相关产业链

　　一(yī)季度末，谢治宇管理规模(mó)达700.12亿元，所管4只基金在报告期内均实现(xiàn)了正收(shōu)益。

　　其中，兴全合润基金管(guǎn)理规模最大，为281.3亿元，一(yī)季度(dù)基(jī)金份额净值增长率为5.5％，跑赢(yíng)了业绩比较基准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴全合润一(yī)季度末保持高仓位运行，股票仓位达(dá)92.47％，该基金前(qián)十大重仓股分别为三安光电(diàn)、海康威视、海尔智家(jiā)、澜起科技、韵达(dá)股份、万华化(huà)学、中(zhōng)际旭创、晶晨股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度(dù)兴全(quán)合润前(qián)十大重(zhòng)仓股

　　从前(qián)十大持(chí)仓变动情况来看，一季度兴全合(hé)润加仓(cāng)海康威(wēi)视、晶晨股份，使(shǐ)这两只股票进入前十(shí)大持(chí)仓。此(cǐ)外，一季度兴(xīng)全合润加仓三安光电，减(jiǎn)持(chí)海尔智家、韵达(dá)股份、健(jiàn)友(yǒu)股份等股票。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)在兴全合润(rùn)一(yī)季报中指出，今年(nián)一季度(dù)疫情对经济的影响基本消除，整体经济逐步回到(dào)复苏轨(guǐ)道(dào)。随着中(zhōng)国的稳增(zēng)长(zhǎng)政策落实(shí)与(yǔ)全球范围内的通(tōng)胀(zhàng)见顶，内需复苏加上预(yù)期改(gǎi)善推动资本市场风(fēng)险偏(piān)好回(huí)升。虽然海(hǎi)外(wài)银行(xíng)出现了阶段性(xìng)危机，但(dàn)各国政府较为迅速(sù)地采取了对(duì)应措施，接(jiē)管相(xiāng)关银行，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种(zhǒng)风险(xiǎn)因素减弱，一季度A股板块分化更明显(xiǎn)。随着(zhe)chatGPT取得了突破性的进展，由(yóu)AI芯片、服(fú)务(wù)器、光模块等子版块带动的(de)人工智能、中字头的‘中特估’、半(bàn)导体(tǐ)等(děng)板块涨幅较大(dà)，在GPT应用(yòng)端中(zhōng)游戏(xì)、影(yǐng)视等板块也实现较(jiào)大幅(fú)度上涨。该基金报(bào)告期(qī)内对人(rén)工智(zhì)能相关产业链进行挖掘(jué)，对有(yǒu)长期竞争力、应用空间广阔的硬件和软件公司进行精选和布局。未(wèi)来仍将(jiāng)坚持挖掘公司(sī)长期成(chéng)长价值，不断寻找(zhǎo)具有良好投(tóu)资性价比的优秀(xiù)公司。”谢(xiè)治宇表示。

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