总市(shì)值(zhí)超6万亿的(de)科创(chuàng)板市场，增(zēng)添风险管(guǎn)理新工(gōng)具！

　　5月12日，中(zhōng)国证(zhèng)监会官网消(xiāo)息，为健(jiàn)全多层(céng)次资本市场产品体(tǐ)系，丰(fēng)富资(zī)本市场风险管理工具，证监会启动科(kē)创50ETF期权上市工作。同一天，上交所也(yě)发(fā)布消息，将在中国证监会指(zhǐ)导(dǎo)下认真做好科创50ETF期权(quán)上市相关工作。

　　多位业(yè)内人(rén)士表示(shì)，科创50ETF期权上(shàng)市工作(zuò)的启动(dòng)，将为(wèi)科创板市场的(de)科技(jì)创新投资带(dài)来风险管理工具，进一步丰富ETF期(qī)权品种(zhǒng)，满足投(tóu)资者(zhě)多元(yuán)化的交(jiāo)易(yì)和风险管(guǎn)理需求。而相关合约标的纳(nà)入ETF期(qī)权，也将对ETF龙头产品(pǐn)的规模、流动性和交投活跃度产生积极影响，同时为(wèi)科创板(bǎn)市(shì)场投资带来中长期资金，增强(qiáng)市场的(de)关注度和吸(xī)引力。

　　科创板新增风险管(guǎn)理工(gōng)具

　　科创50ETF期权(quán)上市工作(zuò)启动

　　5月12日，中国证监会消息(xī)显示(shì)，为健全多层次资本市(shì)场产(chǎn)品体系，丰富资本市场(chǎng)风险管理工具，证监会启(qǐ)动科创50ETF期权上(shàng)市工作。

　　科创50ETF期(qī)权是(shì)我国首只基于科创(chuàng)50指(zhǐ)数的场内(nèi)期权品种，科技创新特色鲜明，与现(xiàn)有(yǒu)ETF期权品种形成良(liáng)好互补(bǔ)。上市科创(chuàng)50ETF期权(quán)，是贯彻落(luò)实(shí)党的二十大精神、“十四五”规划《纲要》的重大举措，是贯彻落实党(dǎng)中央、国务院关于推进(jìn)上(shàng)海(hǎi)国际金融(róng)中心建设、支(zhī)持浦东新区高水平改(gǎi)革开(kāi)放决策部署的重(zhòng)要安排。

　　证监会(huì)表(biǎo)示，上(shàng)市科创50ETF期(qī)权，有利(lì)于吸(xī)引(yǐn)长期资(zī)金配置科创板，激发科创(chuàng)板创新活力，满足(zú)多(duō)元化(huà)的交易(yì)和风险管理需求，有(yǒu)助于继续发挥好科创板(bǎn)改(gǎi)革先行先试的(de)示范引(yǐn)领作用，不断提(tí)升(shēng)服务(wù)实体经济质效。

　　同期，上海证券交易(yì)所官(guān)网也发布消息，上交所将在中国(guó)证监会指(zhǐ)导下认(rèn)真(zhēn)做(zuò)好科创50ETF期权(quán)上市相关工作(zuò)。

　　上(shàng)交所表示(shì)，推进(jìn)科创50ETF期权(quán)新产品(pǐn)上市，是上交所贯彻落实(shí)党的二十大精神、“十四五”规(guī)划《纲要(yào)》提(tí)出的“完善(shàn)金融支持创(chuàng)新体系”、支持(chí)浦东新区高水平改革(gé)开放(fàng)、支(zhī)持创新(xīn)驱动发展战略的重要举措，对促进科创板企业进一步发挥科创(chuàng)能效、支(zhī)持科创板建设具(jù)有积(jī)极意(yì)义。

　　据(jù)统计(jì)，2019年设立以来(lái)，科创板建设稳步推进(jìn)，市场运行平稳有序(xù)，支持和鼓(gǔ)励“硬科技”企业(yè)上市的集聚示(shì)范(fàn)效应日(rì)益显现。截至2023年4月底，科创板已有上市公司519家(jiā)，总(zǒng)市值达(dá)6.65万亿(yì)元，板(bǎn)块的(de)科(kē)技创新(xīn)属性持续强化。

　　上交所表示(shì)，目前科(kē)创板尚缺少相应(yīng)的风(fēng)险管理工具，上交(jiāo)所(suǒ)根据市场(chǎng)需(xū)求积极推(tuī)动科创(chuàng)50ETF期权新(xīn)产品研发，将其作(zuò)为完善科创板(bǎn)配套产品(pǐn)体(tǐ)系、提升科创板(bǎn)吸引力和流动性、推进科(kē)创板做市商制度功能发挥、持续发(fā)挥科创板改革先行先试示范引领作用的重要举措。

　　“上市(shì)科创50ETF期权，可有效(xiào)满(mǎn)足科创板投资者风险管理需要，有助于科创(chuàng)板更好发挥资(zī)本市场改革试验田作用，对于促(cù)进(jìn)科(kē)创板和股票(piào)期权市(shì)场(chǎng)长(zhǎng)期持(chí)续健(jiàn)康发(fā)展(zhǎn)意(yì)义重大(dà)。”上(shàng)交所相关负责人称。

　　同(tóng)时，监管机构还积极关注ETF期权市(shì)场的(de)稳(wěn)健运(yùn)行和风险(xiǎn)防控(kòng)工作，多举(jǔ)措确保新产品平稳(wěn)上市。

　　证监(jiān)会表示(shì)，证(zhèng)监(jiān)会(huì)一直高度重视ETF期权市场(chǎng)稳健运行和风险防控工作，持续(xù)完善制(zhì)度(dù)规(guī)则(zé)体系，加强运行(xíng)管理和风险监测(cè)。科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市后，证监(jiān)会(huì)将(jiāng)进一(yī)步完善(shàn)风(fēng)险防控机制(zhì)，并根据市场运行情况改进优(yōu)化(huà)，确保(bǎo)科(kē)创50ETF期权稳健(jiàn)运行。

　　上交所也表示，上交所高度重视ETF期权(quán)市场风险防控工作，基于(yú)我国(guó)ETF期权市场发(fā)展特点，实施了(le)投(tóu)资者适(shì)当性管理制度(dù)、保证金制度、持仓限额制度等(děng)一系(xì)列(liè)风控安排，保(bǎo)障了(le)期权市场平(píng)稳运(yùn)行。

　　针(zhēn)对科创50ETF期(qī)权，作为宽(kuān)基类ETF期权产(chǎn)品，上交所将总体(tǐ)沿用(yòng)前期的(de)风控措施(shī)，并根据科(kē)创(chuàng)板股票涨跌幅设置对科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)涨跌(diē)幅参数适应(yīng)性调整为(wèi)20％，相关措施在创(chuàng)业板ETF期(qī)权已有(yǒu)实(shí)践。后续，上交所将(jiāng)在目(mù)前(qián)行(xíng)之有效(xiào)的风险(xiǎn)防(fáng)控和市场监管措施的基(jī)础(chǔ)上，进一(yī)步做好风险(xiǎn)研判，全面加强市场监管(guǎn)，确(què)保新产品平稳上(shàng)市(shì)。

　　“下一步，将在中国(guó)证监会的指导下，会同(tóng)市场各方扎实做好各项业(yè)务和技术准(zhǔn)备工作，保障科创50ETF期权平稳(wěn)上市(shì)。”上(shàng)交所相关负责人称(chēng)。

　　国内(nèi)ETF期(qī)权产(chǎn)品将增至8只

　　龙头(tóu)产品(pǐn)规模和(hé)流动(dòng)性受(shòu)益

　　ETF期权作为全(quán)球资本市场基础(chǔ)、洋槐蜜多少钱一斤，正宗洋槐蜜多少钱一斤成熟、普遍的金(jīn)融(róng)衍(yǎn)生工(gōng)具，在价格洋槐蜜多少钱一斤，正宗洋槐蜜多少钱一斤发现、风(fēng)险管理、完善(shàn)市场多(duō)空平衡机制等方面发挥(huī)了重(zhòng)要作用。

　　自(zì)2015年2月(yuè)开展股票期权试点以来，证(zhèng)监会组(zǔ)织(zhī)沪深交(jiāo)易所先后(hòu)上(shàng)市了7只(zhǐ)ETF期权，市场运行平稳有序，有效(xiào)发挥(huī)了(le)引(yǐn)入增量资(zī)金、稳定现货(huò)市(shì)场的作(zuò)用，为(wèi)进一步丰富(fù)ETF期权品种夯实了基础。

　　据记者统计，作为股票市场的基础(chǔ)性风险管(guǎn)理工具，早在2015年2月9日，上(shàng)交所(suǒ)就上市(shì)交易(yì)上证50ETF期(qī)权。

　　2019年12月23日，上交(jiāo)所、深交所上市(shì)交易沪深(shēn)300ETF期权。

　　2022年9月19日(rì)，上交所上市中(zhōng)证500ETF期权，同期深(shēn)交所上市创业板ETF期(qī)权、中证500ETF期权(quán)。

　　2022年12月(yuè)12日(rì)，深证(zhèng)100ETF期权在深交所上市交易。

　　随着科创(chuàng)50ETF期权启动上市，国内ETF期权产品将增至8只，投资者的风(fēng)险管理工具将(jiāng)更加丰富和多(duō)元化(huà)。

　　一位公募投资人士(shì)对此表示，目前我国已(yǐ)经推出了不同(tóng)类型(xíng)的期权品(pǐn)种(zhǒng)，不(bù)同(tóng)品种对应市(shì)场不(bù)同的市值的公司和投资(zī)风(fēng)格，科创50ETF期权的洋槐蜜多少钱一斤，正宗洋槐蜜多少钱一斤推出，将对科创(chuàng)板市场的宽基指数形(xíng)成覆盖，科(kē)技创新风格投资有了风险管理(lǐ)工具(jù)，这(zhè)将有利于(yú)投(tóu)资者做好风险(xiǎn)管(guǎn)理，满足不同投资(zī)者的投资(zī)交易需求(qiú)。

　　同时，按(àn)照(zhào)记者观察，目前ETF期(qī)权(quán)的合约标的都是ETF市场的龙(lóng)头(tóu)产品，目前包括华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪(hù)深300ETF、嘉实沪深(shēn)300ETF、南方中证500ETF、嘉(jiā)实中(zhōng)证500ETF、易方达创业板(bǎn)ETF、易方达深证100ETF等(děng)龙(lóng)头产品，都是期权合约标的。

　　而从(cóng)目前全市(shì)场(chǎng)跟踪科创50指数的ETF产品看，华夏科创50ETF规模最大，达到583亿元(yuán)，目前(qián)管理规模仅次于华泰柏(bǎi)瑞(ruì)沪深(shēn)300ETF，位居国内股票(piào)ETF市(shì)场管理规模第二名。另外，易(yì)方达、工银(yín)瑞信基金旗下科创50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿元，在同(tóng)类型指(zhǐ)数跟踪产品中，规(guī)模也位居前(qián)列。

　　“根(gēn)据以往(wǎng)ETF期权的合约标的，华夏科创50ETF成为合(hé)约标的的可能性(xìng)较大，管理(lǐ)规模和产(chǎn)品流(liú)动性都具备突出优(yōu)势。”上述公募投资人士称。

　　而(ér)根据业内(nèi)人士分析，相关(guān)合约标(biāo)的(de)纳入(rù)ETF期权，将对该ETF龙(lóng)头产品的规模、流动性和(hé)交(jiāo)投(tóu)活跃度产生积(jī)极(jí)影响(xiǎng)。

　　华南一位(wèi)股票ETF基金经理(lǐ)表示，相关的ETF期权上(shàng)市后，投(tóu)资(zī)者(zhě)可以(yǐ)借助相应的风险管理(lǐ)工具进行方向性(xìng)投资(zī)、波动率投资等，在投资层面的配套(tào)策略(lüè)也会丰富(fù)起(qǐ)来(lái)。充分发(fā)挥(huī)上(shàng)述作用，可以(yǐ)提升(shēng)ETF期权产(chǎn)品交易需(xū)求，流动性进一步提高，进而(ér)促进(jìn)规模的提升(shēng)。

　　“长期来看，有了风险管理工具(jù)，有利于吸引中长(zhǎng)资资金(jīn)，增强股票ETF产(chǎn)品关注度，这(zhè)也(yě)会让相应的龙头ETF产品的(de)规(guī)模和流动性进一步(bù)巩(gǒng)固，市场吸引力也会不断增强。”该(gāi)股票(piào)ETF基金经理(lǐ)称。

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