近(jìn)期交易商协(xié)会的(de)监管处罚力(lì)度明显加大，虽然债券市场参与主体愈发丰富多元，市场(chǎng)竞争(zhēng)程(chéng)度更(gèng)趋激(jī)烈，但监管底线(xiàn)不能破(pò)戒(jiè)。

　　5月11日，交易(yì)商协(xié)会对(duì)建设银行启(qǐ)动自律(lǜ)调查(chá)，这是(shì)两天内第二家(jiā)被要求(qiú)自律调查的大行。今年以来，交易商协会已对多家(jiā)金融机构启(qǐ)动自律调(diào)查，监管力度(dù)在持续加大。

　　多家金融机构接连被通报

　　5月11日，中国银(yín)行间市场交(jiāo)易商(shāng)协会（下称“交易商协会”）网(wǎng)站(zhàn)显示，基于监管(guǎn)部门反馈(kuì)线索(suǒ)，依据《银(yín)行间债券(quàn)市场自(zì)律(lǜ)处分规则》，交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会已对中国建(jiàn)设银行股份有限公司债务(wù)融资工(gōng)具承销业务涉(shè)嫌违规行(xíng)为开展自律调查(chá)。

　　根(gēn)据(jù绥化去年疫情 绥化是几线城市)建(jiàn)行2022年年报，去年建行承销(xiāo)非金融企(qǐ)业债(zhài)务融资工具744笔(bǐ)，为411家实(shí)体企(qǐ)业承销(xiāo)发行(xíng)债券4645.17亿(yì)元。2022年，该行支持优质头部房地产企业债券融资需(绥化去年疫情 绥化是几线城市xū)求，承销(xiāo)房(fáng)地产企(qǐ)业323.35亿元债务(wù)融资工具，房地(dì)产(chǎn)并购票(piào)据22.9亿元。

　　交易商协会的(de)监管力度在近期持续加大。就在5月9日，交易商(shāng)协(xié)会官网发(fā)布信息(xī)，针对中(zhōng)国进出口银行金融(róng)债券(quàn)发行涉嫌违规行为，以及中国民生(shēng)银行承销业务涉嫌(xián)违(wéi)规行为已开展自律(lǜ)调查。

　　而在5月8日，大连(lián)银行、郑州(zhōu)银(yín)行、江西银行(xíng)、青岛银行和粤财信托共5家机构涉及债券业务违规被点名。具体来说，交易商协会通过深入(rù)调查发(fā)现，大连(lián)银行等多家机构存在债券代持交(jiāo)易等违(wéi)规行为。其中，大(dà)连银行(xíng)通过做市业务方式，每日滚动(dòng)开展买卖方向相反、清算速度不(bù)同的现(xiàn)券交(jiāo)易，代持(chí)利率债活跃券，且(qiě)规模较(jiào)大；郑州银行(xíng)、江西银行和青(qīng)岛银行，内控执行不严或流于(yú)形式，未(wèi)有效(xiào)评估(gū)交易合(hé)理性，作为中间(jiān)方以现(xiàn)券(quàn)买卖或做(zuò)市等方式参与债券代持交(jiāo)易(yì)链(liàn)条，交易笔(bǐ)数和金额(é)较大。

　　今年4月(yuè)，工商银行已被启动自(zì)律调(diào)查(chá)。相关公告称，交易商协会在日常(cháng)监测工(gōng)作中发现，工(gōng)商银行主承销的(de)多期(qī)债(zhài)务融资工(gōng)具(jù)发(fā)行定价(jià)严重偏离(lí)市场合理水平，干扰了(le)市场秩序，涉嫌违反银行(xíng)间债(zhài)券市(shì)场自律(lǜ)管理相关(guān)规(guī)定。

　　4月3日，交易(yì)商协会(huì)网(wǎng)站披露，近(jìn)期(qī)在查处(chù)四平市城市发展投(tóu)资控股有(yǒu)限(xiàn)公司案件时，发(fā)现吉(jí)林(lín)银行、吉林亿联银行(xíng)因违规收取(qǔ)发(fā)行人大额财(cái)务资助，涉嫌违反银行间债券市场自律(lǜ)管(guǎn)理(lǐ)规(guī)则(zé)，被(bèi)交易商协会进行自律调查。一同被(bèi)开(kāi)展自律调查的(de)还有光大证券、富国资产管理（上海(hǎi)）有限公司两家金融(róng)机构。

　　交(jiāo)易商协(xié)会监管(guǎn)处(chù)罚力度加强

　　根据交(jiāo)易商协会通报(bào)的数(shù)据，2022年全年(nián)，交易商协(xié)会共对68起涉嫌(xián)违规案件立(lì)案调查(chá)，开展自律(lǜ)调查和自律问询103次(cì)，作出(chū)各类自律(lǜ)处分99家（人）次(cì)，涉及35家发(fā)行(xíng)人和信用增进机构、4家主承销商、3家会计师(shī)事务所、1家律师(shī)事务所、2家(jiā)其他类型(xíng)机构和(hé)54名直接责任人。作出的处分中，警告(gào)及以上占比超过五成，15家机构(gòu)被暂停一定期限业务(wù)，12位(wèi)责任人被认定(dìng)不适当人选。

　　梳理(lǐ)通报(bào)来看，被通报的原因包(bāo)括低价包销(xiāo)多期债务融资工具(jù)，影响了市(shì)场正常秩序；部分债务融资(zī)工具未按(àn)照(zhào)发(fā)行(xíng)文件约定开展余额包(bāo)销，个(gè)别债务融(róng)资工(gōng)具挤占了其他投(tóu)资(zī)人的正常投(tóu)标，违背了公平公正原(yuán)则，并影响了(le)发行利率，对市场正常秩序造成了一定不良影(yǐng)响。

　　通(tōng)报指(zhǐ)出，银行间债券市(shì)场参与机(jī)构在(zài)从事相关业务过(guò)程中(zhōng)，务必(bì)牢固树立市(shì)场责任意(yì)识，严格遵(zūn)守相关监管规定和自律(lǜ)规则要(yào)求，合规展业，自觉维护银行(xíng)间债券市(shì)场运(yùn)行秩序。

　　交易商协(xié)会表示，做市商作(zuò)为银(yín)行间市(shì)场基石机(jī)构，承担(dān)着提高市场流动性、促进价(jià)格(gé)发现的(de)重要作(zuò)用，应切(qiè)实提升做市交(jiāo)易能力，加(jiā)强内部控(kòng)制和风险管(guǎn)理，确保合(hé)规稳健展业，“真(zhēn)做市、做真市(shì)”。

　　可以看(kàn)到，近期交易商协会(huì)的(de)监管处罚(fá)力(lì)度明显加大，虽然债券(quàn)市场(chǎng)参(cān)与主体愈(yù)发丰富(fù)多元，市场竞(jìng)争程度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　资(zī)深金融政策监管专家周毅钦对(duì)《国际(jì)金(jīn)融报》记者(zhě)表示，可以看到，银(yín)行间交易商协会将(jiāng)继续贯彻落(luò)实监管从严(yán)要求，以严(yán)格自律(lǜ)惩戒向市场(chǎng)传递“零容(róng)忍(rěn)”的清晰信号，引导市场各类主(zhǔ)体(tǐ)归(guī)位尽责，维护市场良好(hǎo)秩序(xù)。债券承销机(jī)构(gòu)作为债券市(shì)场的“看门(mén)人”，对于商业(yè)银行特(tè)别是国有大行(xíng)来说(shuō)，也需要(yào)肩(jiān)负起相(xiāng)应(yīng)的公序(xù)责任，切实维(wéi)护好行业(yè)的良性竞争生态。

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