财联(lián)社(shè)5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正在蓄(xù)力寻找下一(yī)个方(fāng)向。

　　“我们现(xiàn)在对外输出市(shì)场观点会很谨(jǐn)慎，不再对外提(tí)明确主线(xiàn)，今年接下(xià)来的市场大(dà)概率是不好做(zuò)了。”有基金(jīn)公(gōng)司人士向(xiàng)财联社记者表示，随(suí)着4月(yuè)底上市公司年报一季报的披露，炒(chǎo)作没有业绩的AI风险(xiǎn)变高，而(ér)市场对有业绩支撑的新能源(yuán)又(yòu)提(tí)不起兴趣。

　　从市(shì)场的情(qíng)绪来看(kàn)，同样(yàng)如此，5月16日的市场亮色不多，沪(hù)指(zhǐ)失守(shǒu)3300点(diǎn)，成交额低于9000亿元，近5个交易(yì)日(rì)以来，市场成交(jiāo)额(é)较(jiào)前(qián)期明显(xiǎn)萎缩，资金观望的情绪(xù)有所加重。北向资金16日(rì)净卖出34.01亿元，结束此前(qián)连续(xù)7个交易日(rì)净(jìng)流入的态势(shì)。

　　其中(zhōng)，人气(qì)板块AI批量(liàng)跳水(shuǐ)无疑打击了市场的(de)信心。AI概念股持续低迷(mí)，高位股集体大(dà)跌，浩(hào)瀚(hàn)深度(dù)、剑桥(qiáo)科技、出版(bǎn)传媒、引力传媒等(děng)多股跌停(tíng)，有投(tóu)资者开玩笑建议“5月16日为人(rén)工智能受难(nán)日(rì)，纪念人类第(dì)四次(cì)工业革(gé)命进(jìn)程中，人工智(zhì)能行情开启后第一(yī)次全(quán)面(miàn)大溃(kuì)败”。

　　今年另外一条主线(xiàn)中特估方面，中(zhōng)字头个股(gǔ)震(zhèn)荡调整(zhěng)，中(zhōng)船科技跌停，中科信息跌超10％。反观新能(néng)源(yuán)方面，电(diàn)力稍好，锂(lǐ)价(jià)“十连涨”，但(dàn)市场昙花(huā)一现，产业(yè)链上没有形(xíng)成全面的行(xíng)情反(fǎn)弹。

　　在存量资(zī)金的搏杀之下，从(cóng)A股结构上看，AI、中(zhōng)特估(gū)和新能源(yuán)形(xíng)成(chéng)了“三国对立(lì)”格(gé)局，轮(lún)流做“输血(xuè)包”。对(duì)于(yú)资(zī)金的轮番(fān)流动，有投资(zī)者表(bi嫡仙出自哪里，嫡仙怎么读音念diǎo)示(shì)，对(duì)“魏（中特估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯片能不能成为“晋(jìn)”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引领(lǐng)市场的两大主题“中特估”及人工智能(néng)板块(kuài)均(jūn)出现(xiàn)调整，整体盘面主线不够清晰。但(dàn)可以(yǐ)判断(duàn)，随(suí)着海(hǎi)外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需政策(cè)及货币政策的(de)推出(chū)，且国内(nèi)经济温和复(fù)苏背(bèi)景下，权益市场整(zhěng)体行(xíng)情预计将继续向(xiàng)上修(xiū)复。

　　对于市场风(fēng)格，他进一步指出，目前市场风(fēng)格阶(jiē)段(duàn)性可能将更加趋(qū)向均(jūn)衡(héng)，中短期(qī)内，人工智能、新能源(yuán)、医药及中特估等板块均有(yǒu)阶(jiē)段性的相(xiāng)对(duì)收益；而长(zhǎng)期来看，先进(jìn)制造(zào)、新能源、TMT、消费等行业中的核心资(zī)产仍将是持(chí)续关(guān)注的市场主线。

　　整个(gè)市场的亮(liàng)点在医药的(de)反(fǎn)弹，三博脑科、何氏(shì)眼科(kē)、普(pǔ)瑞(ruì)眼科均创(chuàng)历史新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不(bù)知(zhī)挂脑科好(hǎo)还是挂眼科(kē)好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大(dà)指数除创业板指外累计均有上涨，大消费、大金融(róng)等(děng)板(bǎn)块首(shǒu)先迎(yíng)来(lái)了基本面预(yù)期修复的改善，而(ér)通信、计算机、传媒等板块也(yě)在人工智能等(děng)产(chǎn)业(yè)趋势变化的(de)影响下出现(xiàn)了连续大涨。而低估值高股息为代(dài)表的“中特(tè)估”品(pǐn)种也走(zǒu)出(chū)了(le)连续上(shàng)涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自(zì)去年(nián)底启动(dòng)以来(lái)，成为市(shì)场最热(rè)主(zhǔ)线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则(zé)在4月4日达到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚(jù)集，华(huá)夏中证动漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动(dòng)漫游戏ETF等相(xiāng)关基金年内(nèi)也(yě)短(duǎn)暂出现过翻倍。不(bù)过随着行业交易拥挤度(dù)升至(zhì)40％，基(jī)金调仓至(zhì)高位后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日(rì)，AI指数距离(lí)年(nián)内(nèi)高点已经下跌超过13％，年(nián)内涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调(diào)整四个交易(yì)日，热门个(gè)股(gǔ)批量跳水让追高的投(tóu)资者体(tǐ)验非常(cháng)差，市场浮(fú)躁自然(rán)赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人(rén)做量(liàng)化学(xué)的(de)是巴菲特滚雪(xuě)球，我们学的是“龙头战法”，龙头战法(fǎ)是(shì)啥？

　　有网友给出通(tōng)俗易懂的解答：宁愿被(bèi)强者打得(dé)头(tóu)破血流，也不(bù)愿(yuàn)与弱(ruò)者共舞。这是整(zhěng)个龙头(tóu)战法(fǎ)体(tǐ)系(xì)里面的核(hé)心(xīn)，就是拥(yōng)抱强势股，永(yǒng)远(yuǎn)拥抱强(qiáng)势(shì)股，即使亏钱也要亏给(gěi)强势股，追求的(de)是暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动漫游戏(xì)主题ETF迅速回撤，距离最高(gāo)收益(yì)率已经回撤近20个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏(xià)中证动漫游(yóu)戏ETF回报率依(yī)然最高，为81.31％，近一周(zhōu)回(huí)报(bào)率为-10.78％，周回报率跌幅超(chāo)过10％的还有(yǒu)华泰(tài)柏瑞、国泰(tài)中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏(xì)ETF、银华体育文化单(dān)周跌幅(fú)也超过9％，全(quán)市场单周跌幅超过(guò)8％的有27只基金，集中(zhōng)在(zài)动漫游戏、传媒(méi)、娱乐文化(huà)、智慧生(shēng)活等相关主题上。

　　新能源基金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎“一日游”，在5月16日(rì)，新能源板块没有能延(yán)续周一(yī)的强(qiáng)势。从(cóng)多家(jiā)公(gōng)募基金观点反馈来(lái)看，不论是(shì)从基本面、还是估值，新能源的暗(àn)黑时刻已(yǐ)经过去。新能源产业自2022年7月开始长达11个月的调整周(zhōu)期(qī)，板(bǎn)块龙(lóng)头公司(sī)去年下跌超过(guò)40％，调整幅度与时间都已经十分充(chōng)分。

　　尽管反(fǎn)弹的基础已经具备，但是(shì)面对(duì)中特(tè)估的(de)政策(cè)红利与(yǔ)AI的无限想象空间，新能源距(jù)离真正的反弹(dàn)似乎总(zǒng)是缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基(jī)金表现来(lái)看(kàn)，这一趋势正在慢慢聚(jù)力。从近(jìn)一周基(jī)金回(huí)报率(lǜ)来看(kàn)，排(pái)名(míng)靠前(嫡仙出自哪里，嫡仙怎么读音念diqián)的均为重仓新能源，比(bǐ)如国投瑞银先进制造、长安(ān)裕(yù)盛、国(guó)投瑞银产(chǎn)业趋势(shì)和长安鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从近一(yī)周回报率首尾基金来看，华(huá)夏(xià)中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF与国(guó)投瑞银(yín)先(xiān)进制造(zào)之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处于(yú)“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份某公募(mù)基(jī)金交流的纪(jì)要在(zài)市场上流出，直言经济缓慢复苏中(zhōng)，还没有主(zhǔ)线出(chū)现，当前市场更(gèng)需要信心。

　　港股向(xiàng)来(lái)有(yǒu)“五绝六穷(qióng)七翻身”的说法，在5月政(zhèng)策、业绩处于相对真空期，市场很难有好的表现。当下(xià)A股同样如此。创金合信(xìn)首席经济学家魏凤春表示(shì)，对市(shì)场的整体观(guān)点是大概率市场处于“战略僵持阶段的乱(luàn)战(zhàn)”，5月交易机会可能更均衡(héng)、但也更脆弱，当前可能是一(yī)个布(bù)局的好阶段，而未(wèi)必会是(shì)收获的阶段，投(tóu)资者需要(yào)多一点耐心。市场可能继续对(duì)一季报定(dìng)价，短期市场(chǎng)的核心矛(máo)盾在于(yú)缺(quē)乏特别明显的亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒投(tóu)资者(zhě)，虽(suī)然看好TMT和中特(tè)估(gū)全年的投资机会，但是(shì)短(duǎn)期(qī)游戏传(chuán)媒和中特估与其他板块分化较为极致，也是不争(zhēng)的事实，提醒(xǐng)投资者这两个(gè)板块短期可(kě)能的风险。从策略(lüè)角度看(kàn)，魏(wèi)凤(fèng)春表示，投资(zī)者需要高(gāo)度重视交易的灵活性。策(cè)略的整(zhěng)体包括趋势(shì)、结构与(yǔ)节奏，反弹带来的是节奏的(de)变化，不是趋势和结构的变化(huà)。

　　此(cǐ)外，博时基金(jīn)表示，16日发布的4月经济指(zhǐ)标显示，4月份国内服务业和消费恢复相对较快，我国(guó)经(jīng)济运行总体(tǐ)延(yán)续(xù)修复(fù)的态势(shì)、但修复的基础仍(réng)需继续巩固(gù)。货币政策依然延续前期稳健(jiàn)偏宽(kuān)松的基调，流动性也(yě)维持合理(lǐ)充裕的态势。当前市(shì)场(chǎng)对央行后(hòu)续采取降息操作仍有一(yī)定(dìng)的预(yù)期。今(jīn)年(nián)仍是“稳增长”之年，或可(kě)适当关注受益“一带一路”政策(cè)的概念板块的机会。

　　不过(guò)亦(yì)有市场人(rén)士表示不必过分悲观，随着股指交(jiāo)割日临近，盘(pán)面(miàn)波(bō)动剧烈一点，算(suàn)是(shì)正常的(de)行(xíng)为，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家和经济复苏的(de)大(dà)趋(qū)势下，纠(jiū)结于几十(shí)个点的起伏(fú)可能会误判方向。边走边看，行情(qíng)会在犹(yóu)豫中展开。

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