投资者除了关注AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政策(cè)等因素外，还需要关注(zhù)业绩(jì)验证以及估值等因(yīn)素。

　　近期(qī)，受益于(yú)人工智能主题的热炒，全(quán)球AI芯片巨头公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨，截至6月1日收盘，最新股(gǔ)价达397.7美元，市值(zhí)超过(guò)9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟(wěi)达今(jīn)年股价的强劲表现(xiàn)，带(dài)动了国内AI投资热。Choice数据(jù)显示，多(duō)只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投(tóu)资能火热多久？

　　公募基(jī)金(jīn)提前布局

　　凭借(jiè)着AI芯片和算力(lì)的(de)先进(jìn)技术，英伟达(dá)公司的股价在近期大(dà)涨。5月30日盘(pán)中，该(gāi)公司股价最高(gāo)达(dá)到(dào)419.38美(měi)元，公司市(shì)值一度突(tū)破万亿美元。截至6月1日收(shōu)盘，其股(gǔ)价回落至397.7美元，但依旧有望(wàng)再次突破万(wàn)亿美元的市值(zhí)。

　　英(yīng)伟达公司在中国官网宣(xuān)称：“我(wǒ)们在AI和元宇(yǔ)宙方面(miàn)的工作正在改变全(quán)球大型行业，并将(jiāng)为社会带来(lái)深远的影响。”除了英伟达(dá)公(gōng)司(sī)，微软(ruǎn)、ADM等科技(jì)公司也加(jiā)大了AI方面的投资。

　　国内市场对(duì)于AI行(xíng)情的关注热情也是(shì)持(chí)续高涨(zhǎng)。Choice数据显示(shì)，截至6月2日，今年以来(lái)涨幅最高的(de)股(gǔ)票型ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类(lèi)主题ETF的(de)大涨也与AIGC（人工智能自动内容生成）概念的热炒有关。涨幅紧随其后的(de)便是传媒(méi)、云计(jì)算、大数据、人工智能等主题ETF，多只云计算、大数据、人(rén)工智能主题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募基金也早(zǎo)已布(bù)局(jú)英伟达或相关概(gài)念股。交易软件(jiàn)通达(dá)信推出(chū)了(le)英(yīng)伟达概念股，该软(ruǎn)件信息显(xiǎn)示(shì)，相关概(gài)念股一(yī)共包含32家A股上市(shì)公司，这些公司(sī)与英伟(wěi)达在某(mǒu)些方(fāng)面有业(yè)务上(shàng)的合作(zuò)。从公募(mù)基金一季度末的(de)数(shù)据来看，部分被纳入(rù)重仓股(gǔ)名单。

　　直接或间接持(chí)有英(yīng)伟达公司(sī)股(gǔ)票(piào)的公募(mù)基金(jīn)主要集(jí)中在(zài)能投资海外市场的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记者统计，持有(yǒu)英伟达且(qiě)基(jī)金规模最(zuì)高的是广(guǎng)发纳斯达克100ETF，该只基金今年一季度末规模为147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数为纳斯达克100指数，前十大重仓股中包括(kuò)苹果、微软、英(yīng)伟达和谷歌等多家全球科技公司。

　　主动管理型基金中(zhōng)，持(chí)有英(yīng)伟达且规模(mó)最高(gāo)的(de)是广发全球精(jīng)选，该只基(jī)金(jīn)今年(nián)一季(jì)度末规模为(wèi)25.6亿元，英伟达是其(qí)第二(èr)大重仓(cāng)股，持有12.6万股，持仓市值占净(jìng)值比例为(wèi)9.39％。除了英(yīng)伟达，该基(jī)金还持有微软、AMD、台积电、特(tè)斯(sī)拉、META等多只科(kē)技股(gǔ)。

　　挖财基(jī)金投(tóu)研人员(yuán)郑(zhèng)昕昊告(gào)诉《国际(jì)金融报》记者，国内AI投(tóu)资的热(rè)潮与(yǔ)微(wēi)软、英伟达等美股(gǔ)科技股年初至今的(de)大涨(zhǎng)有(yǒu)关(guān)。

　　郑昕昊称，年(nián)初以来(lái)，微软就在AI领域加大了投(tóu)资，先是宣布(bù)将(jiāng)ChatGPT整合入(rù)搜索引擎(qíng)Bing，然后(hòu)又将其整合进Office办公(gōng)套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还宣(xuān)布向ChatGPT开发(fā)者(zhě)OpenAI追(zhuī)加投资数十亿美(měi)元，这是(shì)AI领(lǐng)域史(shǐ)上规模最大(dà)的(de)一笔投资。作为一站式解决方案的(de)提供商，英(yīng)伟达公司(sī)是今年AI概念热潮中的(de)另(lìng)一大赢家(jiā)，该公司今(jīn)年一季度(dù)的(de)业绩远超预期，AI芯片所(suǒ)在(zài)数据中心业务(wù)的营收创(chuàng)历(lì)史新高(gāo)，远好于(yú)市场预期。

　　如(rú)何把握投资机会(huì)

　　对于寻求(qiú)AI主题投资机会的投资(zī)者而言(yán)，英伟达和(hé)微软在内的众多(duō)美股科技(jì)股公司是其关注的焦点。

　　“从目前的产业发展趋势来看，AI应(yīng)用已是科技革命最新(xīn)的突(tū)破(pò)口。能(néng)够率先建立起良(liáng)好商业模式的(de)公司(sī)与2004年后勤工程学院有专科吗 后勤工程学院可以当兵吗掌握AI应用(yòng)核心竞争力的(de)公司将会成为未来最有(yǒu)潜力的大赢家(jiā)。显然，微(wēi)软、英伟达已具备这(zhè)些特(tè)质，他(tā)们的中长(zhǎng)期(qī)基(jī)本面(miàn)有(yǒu)所改善(shàn)。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽然(rán)AI产业未来的故事看起来很美好，但实际投资中(zhōng)还受诸多因(yīn)素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作为(wèi)AI受(shòu)益(yì)板块，受到资金关注，行业成交热度(dù)上升(shēng)，从(cóng)3月中旬一直涨至4月上(shàng)旬，涨幅接近30％。但其上(shàng)涨(zhǎng)并未得(dé)到业绩的(de)验证，半(bàn)导(dǎo)体行(xíng)业(yè)一季度整体营(yíng)收同比下(xià)降(jiàng)2.9％，净(jìng)利(lì)润同比大(dà)幅(fú)下降59.4％。

　　“根(gēn)据(jù)对产业数据的(de)跟踪，目前全球(qiú)半导(dǎo)体产业整体(tǐ)仍处于(yú)主动(dòng)去库存阶(jiē)段，行业并(bìng)未迎来拐点。在(zài)缺乏基本(běn)面支撑的情况下，4月中(zhōng)旬以来半(bàn)导体重(zhòng)回弱(ruò)势。最近两周，半(bàn)导体板(bǎn)块虽然有所企稳，但也(yě)很难说行业已(yǐ)经(jīng)迎来拐点。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　金(jīn)百(bǎi)临咨询首席分析师秦洪告诉记者(zhě)：“半(bàn)导体板块回暖的(de)驱动力主要(yào)来源于AI产业的大发展(zhǎn)，带动GPU（图形处理器(qì)）为代(dài)表(biǎo)的(de)算力芯片(piàn)业务快速增长，美股英(yīng)伟(wěi)达的股价表现(xiàn)以及背后的(de)产能扩张(zhāng)信息就(jiù)是最好的例(lì)证。而(ér)从未(wèi)来的一段时间来(lái)看，AI产业发展仍(réng)然是(shì)强劲有(yǒu)力，且(qiě)空间不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊(hào)也(yě)表示，尽管目前半导体(tǐ)产业周(zhōu)期尚(shàng)未反转，但在资金情绪、政策(cè)扶持和(hé)半导(dǎo)体(tǐ)设备业绩高(gāo)增长(zhǎng)等利好因(yīn)素支撑下(xià)，当前(qián)位(wèi)置也不悲观。

　　站在投资(zī)的(de)角度考虑，秦洪(h2004年后勤工程学院有专科吗 后勤工程学院可以当兵吗óng)认(rèn)为，虽然AI产(chǎn)业的发展趋势(shì)值得期(qī)待，但投(tóu)2004年后勤工程学院有专科吗 后勤工程学院可以当兵吗资需要仔细观(guān)察(chá)，“就A股(gǔ)的过去经验来看(kàn)，大热必死、均值回归的规律永不(bù)变色，所以投资与产业发展之间存(cún)在着较大(dà)差异。在操(cāo)作中，不宜在股(gǔ)价高涨、人气亢奋时买入(rù)，而是需(xū)要在相对低位(wèi)或调整一定(dìng)程度后再买入。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊认为，投(tóu)资者除了关注AI产(chǎn)业景气(qì)、资金情绪、政策等因素外，还需(xū)要关注业绩验证以及估值等因素。在(zài)具体(tǐ)投资的时候(hòu)要选择掌握核(hé)心技术、真正(zhèng)具有核心竞争力的投资标的(de)，确保产业(yè)景气能(néng)够(gòu)反映在未来的(de)业绩上，要避(bì)免没有业绩支(zhī)持的(de)跟风炒作(zuò)。另外，好的(de)投资标的也要以合适的价格买(mǎi)入，否则很(hěn)可能会赚了景(jǐng)气亏了钱。最后，投(tóu)资(zī)者要做好分散配置，不要将资金(jīn)全押一(yī)个(gè)赛道。

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