金融界5月5日(rì)消息(xī) 央行、香港证券及期货事务(wù)监察委员(yuán)会、香港金融管理局即(jí)将正式启(qǐ)动(dòng)香港与内地利率(lǜ)互换市场(chǎng)互联(lián)互通合作。北向互换通下(xià)的交易将(jiāng)于2023年5月15日启动。初期，全(quán)部境外(wài)投资(zī)者通过北(běi)向互换通开(kāi)展利率互换交易在(zài)轧差(chà)后的名义本金净额每日不超过(guò)人民(mín)币200亿元，后续可根(gēn)据市场情况适时调整额(é)度。

　　全文如下：

　　中国人(rén)民银行、香(xiāng)港证(zhèng)券及(jí)期货事务监(jiān)察委员会、香港(gǎng)金融管理局(jú)即将正式(shì)启(qǐ)动香港与内(nèi)地利率互换市(shì)场互联互通合作

　　为促进内地与香(xiāng)港(gǎng)金(jīn)融衍生(shēng)品市(shì)场的协同发(fā)展，构(gòu)建(jiàn)高水平金(jīn)融开放格局，2022年7月(yuè)4日，中国人民银行（以下简称人民银行）、香港证券及期货事务监察委(wěi)员会（以下(xià)简称(chēng)香港证监会）、香港(gǎng)金融(róng)管理(lǐ)局（以下简(jiǎn)称香港金管局(jú)）发(fā)布联合公(gōng)告，同意中国外(wài)汇(huì)交易中心（全(quán)国银行(xíng)间同业拆借中心）（以下简称外汇交易中心）、银行间(jiān)市(shì)场清算所股份有限公(gōng)司（以下简称上(shàng)海清算所）和香港场(chǎng)外结算有限公司（以(yǐ)下(xià)简称(chēng)场外结(jié)算公司(sī)）开展(zhǎn)香港(gǎng)与内地(dì)利率互换市场互联互通合作（以下简称(chēng)“互换通”），初期(qī)先行(xíng)开通“北(běi)向互换(huàn)通(tōng)”，香(xiāng)港(gǎng)及其他国(guó)家(jiā)和地(dì)区(qū)的(de)境外(wài)投资(zī)者可通(tōng)过(guò)两地基础设施互联互通参与(yǔ)内(nèi)地银行间金融衍生品市场。自联合公告(gào)发布以来，“互换通”的各项准备工作(zuò)进展顺利，“北向互换通”下的交易将于2023年5月15日启动。为便于“北向互换通”的顺利(lì)推出，现就有关事(shì)宜说明如下：

　　一(yī)、“北向(xiàng)互(hù)换通”的相(xiāng)关交易及(jí)结算安排

　　（一）交易品种：

　　“北向互(hù)换通”初(chū)期可交易品种为利率互换产品，报价、交易及(jí)结算(suàn)币种为(wèi)人(rén)民币。

　　（二(èr)）投(tóu)资者(zhě)：

　　1.参(cān)与“北向互换通”的境内投资者（即互换(huàn)通报价商）需(xū)与(yǔ)外汇交(jiāo)易(yì)中(zhōng)心(xīn)签署报价(jià)商协议，并(bìng)为(wèi)上海清算所利(lì)率互换集(jí)中清算业务的清算会(huì)员或该类会员的清算客户。

　　2.参(cān)与“北向互换通”的境外投资者(zhě)为(wèi)符(fú)合人民银行(xíng)要(yào)求(qiú)并完成内地银行(xíng)间债券(quàn)市场准入备案(àn)的境(jìng)外机(jī)构投(tóu)资(zī)者，并经(jīng)外汇交易中心开通“北向互换通”交(jiāo)易权(quán)限。拟申(shēn)请开通(tōng)“北向互(hù)换通”交易权限(xiàn)的境外投资者(zhě)需同(tóng)时申请成为场外结算公司(sī)的清算会员或(huò)该类会员的清算客(kè)户。

　　（三）交易及结算：

　　1.交易安(ān)排：外汇交(jiāo)易中心(xīn)与人民银(yín)行认鬼吹灯真正的作者不敢承认，鬼吹灯真正的尸仙可的境外(wài)电子交(jiāo)易平台互联提供交(jiāo)易服务。

　　2.清算(suàn)安排：上海清算所和(hé)场外结算(suàn)公司(sī)建立中央对手方清(qīng)算机构互联互(hù)通，共同(tóng)向境内外投资者提供(gōng)清(qī鬼吹灯真正的作者不敢承认，鬼吹灯真正的尸仙ng)算、结算服(fú)务。

　　（四(sì)）额(é)度管理：

　　1.交(jiāo)易额度(dù)：初期，全部(bù)境外(wài)投(tóu)资(zī)者通(tōng)过“北(běi)向互换(huàn)通”开展利(lì)率互换交易在轧(yà)差(chà)后的名义本金净额每日不超过人民币200亿元(yuán)，后续可根据市场情况(kuàng)适时调整额(é)度。

　　2.清算(suàn)额度：上(shàng)海清算所与场(chǎng)外结算公(gōng)司针对双方清算所之间的风险敞口建(jiàn)立“互换(huàn)通”资(zī)源池(chí)。初期(qī)，上海清算所与场外结算公司之间净头寸对应的“互换通(tōng)”资(zī)源池风险敞口设定上限不(bù)超(chāo)过人民币40亿元，后续可根据市场情况适时调整额(é)度(dù)。

　　二、人民银行(xíng)、香港证监会和香港金管局已(yǐ)就(jiù)“互换通(tōng)”涉及的跨境监管合作原则和具体安(ān)排达成共识(shí)，并签(qiān)署了《关于内地-香港债(zhài)券及(jí)衍生品市场相关事宜(yí)的谅解备(bèi)忘录》。备(bèi)忘录健全了两地监管机构在债券及(jí)衍生品市场方面的监管(guǎn)合作安排和联络协商机制(zhì)，共同维护(hù)“互(hù)换通(tōng)”的正常运行、金融市场稳定和公(gōng)平交易秩序。

　　三(sān)、外汇交(jiāo)易中心、上海(hǎi)清算所和场外结算公(gōng)司(sī)应当依法履行“互换通”下的各项(xiàng)职责，组织市场(chǎng)各方有序开展(zhǎn)“北向互换(huàn)通”业务。清(qīng)算(suàn)会员应当遵守(shǒu)相关监(jiān)管规定及业务(wù)规则，加强内部控(kòng)制，防范和(hé)控制风险，做(zuò)好投资者(zhě)教(jiào)育和服务，切实(shí)维护投资者合法权益。投(tóu)资者(zhě)应当充分了解两地市场法(fǎ)律(lǜ)法规、业务规则和(hé)实(shí)践(jiàn)操作的差异，评估(gū)和(hé)控制风险，理性开(kāi)展相关(guān)投资。

　　市场各方应进一步(bù)做(zuò)好准备工作(zuò)，确保“北向互换通”顺利(lì)启动。有(yǒu)兴(xīng)趣参与(yǔ)“北向互换通(tōng)”的投资(zī)者可联系外(wài)汇(huì)交易中心(xīn)、上海清算所、场(chǎng)外结算(suàn)公(gōng)司为参与做(zuò)准备。

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