近日，广发、招商、汇添富3家(jiā)基金公司旗下的中证(zhèng)国新央企股东回报ETF同时公告，基金(jīn)将于5月15日至19日正式(shì)发售，募集规(guī)模上限均(jūn)为20亿元，合(hé)计募集上(shàng)限为60亿(yì)元(yuán)。目(mù)前，作为时下热门(mén)主线的中特估(gū)行情持(chí)续发酵，市场(chǎng)也预期此(cǐ)次央企主题(tí)的ETF发售(shòu)或将(jiāng)从(cóng)情绪面和资(zī)金面助推中特(tè)估。

　　国企年内(nèi)涨(zhǎng)幅居前，领涨板块方向一(yī)览

　　复盘今年以来行情，中特(tè)估(gū)行情(qíng)带动(dòng)央国(guó)企上市(shì)公司价值重估，同时(shí)，其也催化多个相关板块和个股迎来上涨行情。截(jié)至5月12日收盘(pán)，不计算年内(nèi)上市新股(gǔ)，A股(gǔ)整体平均(jūn)上涨近6.16％，中位数涨幅近2.39％，而(ér)国有(yǒu)企业(yè)个(gè)股平均上涨近9.61％（中位数涨幅近5.45％），非国有(yǒu)企业(yè)个(gè)股平(píng)均涨(zhǎng)幅(fú)则近4.83％（中位数涨幅(fú)近(jìn)1.27％），其中，外资及合资企业仅上(shàng)涨近3.79％。

　　分板裱起来了是什么意思网络用语，裱是什么意思块（申万一级）来看，年内涨(zhǎng)幅居(jū)前的国(guó)企股中，传媒(méi)、计算机、通(tōng)信、家(jiā)用电器(qì)、建筑装饰板块(kuài)个(gè)股均值(zhí)涨幅(fú)相对居前，而基(jī)础化工、食品饮(yǐn)料、商贸(mào)零售、轻(qīng)工制(zhì)造、美容护理板(bǎn)块(kuài)个股则表现不佳(jiā)。若(ruò)分(fēn)细分板块（申万二级）统计，平均涨幅(fú)居前的方向为出版、影(yǐng)视院线(xiàn)、计算机设备(bèi)、养殖业、数字媒体板块，而旅游零售(shòu)、酒店餐饮、橡(xiàng)胶、能源金属、电池板(bǎn)块个(gè)股平均跌幅居前(qián)。

注：分板块(kuài)统计(jì)国企股年内涨跌幅均(jūn)值

　　行情(qíng)内部轮动分化，关(guān)注景气低估方向

　　随着中特估行情发酵(jiào)月余，部分高位人气股近期也有所调(diào)整，仅以(yǐ)本周（5月8日至12日）行情统(tǒng)计，上(shàng)海电影(yǐng)、新(xīn)华文轩(xuān)、中铝(lǚ)国际等多股(gǔ)回调(diào)近20％。从资金面(miàn)来看，作为市场“聪明钱”的北向资(zī)金近(jìn)两日（5月11日至(zhì)12日）也一别此前连续6日加仓而减持，不过，具体个股方面(miàn)，仍有不少(shǎo)个股获(huò)逆市加仓，其中，中国(guó)中(zhōng)铁、中国(guó)石化、片仔癀、中国(guó)石油、设(shè)计总(zǒng)院(yuàn)本周(zhōu)累计加仓(cāng)均在(zài)3亿元以上。

　　山西证券(quàn)近日研(yán)报指出，现有(yǒu)的(de)“中特(tè)估”概念引发(fā)的估值(zhí)修(xiū)复仍(réng)在演绎。短期行情在热点题材(cái)上体现出较高的赚钱(qián)效应。长期在国企(qǐ)改革的深(shēn)度价值挖掘方(fāng)面(miàn)仍(réng)有较大增长空(kōng)间。结(jié)合政策(cè)方向来看，未来的投资(zī)机(jī)会主要围绕(rào)以(yǐ)下方向：

　　1）资源整合型(xíng)：关(guān)注央企战裱起来了是什么意思网络用语，裱是什么意思略(lüè)性重组和专业化整合，以及存在优质资产注(zhù)入上市平台或重组预(yù)期的板块和标的(de)，如军工、交运(yùn)等。

　　2）基本面改善型：此前基本面较(jiào)弱(ruò)，但(dàn)因行业景气、周期上行等原因(yīn)，近期有所改(gǎi)善(shàn)，并有望持续向好，如建(jiàn)筑(zhù)和船舶制造等。

　　3）价值重(zhòng)估型(xíng)：此前估值(zhí)明显偏低，但是受益业务预期与估(gū)值逻辑变化，催生重估(gū)行情，如(rú)公共(gòng)事(shì)业(yè)领域与三大通(tōng)信运营商等。重点关注行业：船(chuán)舶、建(jiàn)筑、军工、公共事(shì)业、交运和通信。

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