金融界4月26日消息 国内(nèi)期货市(shì)场早盘收盘(pán)，商品期货(huò)跌多(duō)涨少，沪锡、玻璃(lí)、焦煤跌超(chāo)2％，沪镍、甲醇、SC原油(yóu)、燃油跌近2％，焦炭、沪锌、生(shēng)猪、菜油(yóu)、短纤、低(dī)硫燃料油、纸浆、沪铜(tóng)跌(diē)超(chāo)1％。涨幅方面，豆二、纯碱、菜粕、白糖(táng)涨超1％。

　　南华期货(huò)：纯碱向下看胆量 向上无驱动 玻璃行情波(bō)动(dòng)较(jiào)大

　　短期SA属(shǔ)于估值合适(shì)做(zuò)多但是驱动(dòng)有限的阶段。前期我们做空纯碱的原因在于4月偏宽松的(de)预期下，存在累库(kù)和(hé)订单下滑导致的(de)现货价格(gé)下降，近(jìn)几周现货也基本兑现，期货重心下移。从09可能的向(xiàng)上驱动来(lái)看，检修、可流通(tōng)现货、投产延迟这(zhè)三点可能会构成反弹的(de)驱可怜天下父母心的全诗的意思，可怜天下父母心的意思动。而目前来看(kàn)，投产的变数(shù)预(yù)计不大；中(zhōng)游库存偏低，但是现货反馈并不存在(zài)缺货迹象，基差(chà)表现同样偏弱(ruò)；因此(cǐ)09反(fǎn)弹的驱(qū)动依旧是等待检修的兑(duì)现造成现货(huò)的趋紧反馈，短期确难见得(dé)。策略上，SA现货存在企稳的迹象，但是驱动依旧(jiù)是等待检修兑现，可选择9-1正套的方式(shì)入场，等待(dài)驱动。

　　从3-4月的需求(qiú)来看(kàn)，玻璃的(de)表现环(huán)比和同比上都是相当出(chū)类拔萃，日均(jūn)水平持平去年8月份和2021年旺(wàng)季(jì)的水平(píng)，而这一点和下游反馈和实(shí)际(jì)地产的表现并(bìng)不匹配。同时，我们观察到下游原片库存基本补至2022年年初(chū)水平；进入五月(yuè)，我们还是得考(kǎo)虑(lǜ)梅(méi)雨季的(de)因素，往年(nián)下游存在压(yā)缩原片库存的可能(néng)性。但(dàn)是(shì)从近期的现(xiàn)货(huò)反馈来(lái)看，各家(jiā)玻璃厂继续(xù)上调现货(huò)价格，产销维持在较高水(shuǐ)平，因此(cǐ)近月确(què)实难以出现回(huí)撤，总体(tǐ)还是正套思路。

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