今年以来，美股(gǔ)科技(jì)板块(kuài)持续上(shàng)涨，多只美股(gǔ)科技(jì)主题QDII产品收益颇丰。数据显示，截至5月26日，美(měi)股科技主(zhǔ)题QDII年内收益(yì)已霸榜(bǎng)QDII产品(pǐn)前20名，最(zuì)高达30.98％。

　　对此(cǐ)，多位业(yè)内人士表(biǎo)示，今年美股科技(jì)反弹明显，主要受益于ChatGPT为(wèi)代表的(de)人工智能领域的大发展。当前(qián)，全球产(chǎn)业界和资(zī)本市场都在(zài)积极拥抱这新一轮的数字产业化(huà)变革浪潮，而(ér)美股科技股汇集(jí)了(le)全球最头(tóu)部的AI产(chǎn)业链公司，因此看好该板块长期投资价值。

　　美股(gǔ)科技主题QDII霸榜(bǎng)前(qián)20

　　Wind 数据显(xiǎn)示，截至5月26日，美股科技(jì)主题(tí)QDII年内收益霸榜(bǎng)前20名，而拉长(zhǎng)看QDII产品年内收益前35只产品中(zhōng)，仅(jǐn)有一只中韩半(bàn)导体ETF和一只日经225ETF分别排在(zài)第27位和第35位(wèi)，其(qí)余悉(xī)数为美股科技主题产品。

　　具体来看，广发全(quán)球精选人(rén)民币年(nián)内(nèi)回报达30.98％，领(lǐng)涨QDII产品。从其一(yī)季(jì)度重仓持股情况来看该产(chǎn)品主投(tóu)美(měi)股(gǔ)科技股，其中57.66％的仓(cāng)位投向信息(xī)技术行(xíng)业(yè)，前三大重仓持股股票分(fēn)别为(wèi)微软、英伟达和(hé)超威半(bàn)导体，其中微软持仓(cāng)数(shù)量相较(jiào)于上期(qī)大幅(fú)增长78.18％。华夏全球科技先(xiān)锋以30.52％的收益紧随其后，一季度该产品重(zhòng)仓持股了(le)英伟达、苹(píng)果、超威(wēi)半导体、微(wēi)软、脸(liǎn)书等(děng)多只美股(gǔ)科技(jì)股。

　　此(cǐ)外，广(guǎng)发(fā)纳斯达(dá)克(kè)100ETF、国泰(tài)纳斯达克100、易方达标(biāo)普(pǔ)信息科(kē)技A人民币、博(bó)时纳(nà)斯达克(kè)100美元现(xiàn)汇等逾20只产品年内(nèi)回(huí)报均超20％，这些产品一部分前十大重仓股(gǔ)中占比较高的多是美股(gǔ)科技股(gǔ)，另一部分(fēn)所(suǒ)跟踪的指数主要(yào)权重股为美股科(kē)技股。

　　对此(cǐ)，广发纳(nà)斯(sī)达克100ETF基(jī)金经(jīng)理刘(liú)杰表示(shì)，今年美(měi)股(gǔ)科技反弹(dàn)明显，尤(yóu)其是纳指(zhǐ)ETF表现较好，也许更多(duō)受益于(yú)人(rén)工智能的发展。

　　“由ChatGPT和其他大型(xíng)语(yǔ)言模型引发(fā)的人工(gōng)智能(néng)热潮推(tuī)动了(le)美股大(dà)涨(zhǎng)，AI概念今年以来创造了1.4万(wàn)亿美元的(de)市(shì)值，相比去年(nián)年(nián)末增加约45％。”刘杰指出(chū)，以纳斯达克100指(zhǐ)数前20大(dà)权重股为例，可以看(kàn)到(dào)有很多和(hé)AI概念相关的(de)软硬件公司(sī)，今年全球(qiú)AI应用热潮也都是由这些公司掀起(qǐ)和推动的，这类(lèi)人工智能股贡献了(le)纳斯达克100指数约50％的涨幅，以及近7成的成长(zhǎng)股涨幅。

　　“围(wéi)绕人(rén)工智能(néng)的(de)全球投(tóu)资热(rè)浪全面席(xí)卷美(měi)股市场，引发(fā)了科技股的全(quán)面(miàn)看涨情(qíng)绪，5月25日AI芯(xīn)片相关(guān)公司因为二季度营收超预期表现，当日大涨24.37％，今年累计涨幅达到了近160％，可以说今年AI概念的(de)火热，持续推动了(le)中美(měi)市场相关板(bǎn)块的持(chí)续上涨。”刘杰补充道。

　　博时基(jī)金指数与量化投资部基金经理(lǐ)万琼也(yě)认(rèn)为(wèi)，多(duō)只美股科技主题QDII产品收益亮眼，主要还是受益于今(jīn)年最热的主题ChatGPT，“科技引领发展，像纳斯达克100指数今(jīn)年以来(lái)的涨(zhǎng)幅都接(jiē)近28％了，这个指数基本囊括了美股(gǔ)绝大多数(shù)AI相关标(biāo)的。”

　　AI有望带动估值(zhí)提(tí)升(shēng)

　　看好长期投资(zī)价值

　　尽管(guǎn)年内(nèi)美国科技股整体呈持续(xù)上涨趋势(shì)，但走势(shì)也略有震荡，如本(běn)周5月23日(rì)美国三(sān)大股指(zhǐ)全(quán)线收跌，苹果(guǒ)、微软(ruǎn)、英伟达等多(duō)只大型(xíng)科技股普跌；而到了(le)5月24日，除道指下跌0.11％外，标普500指数、纳(nà)指均收涨。英伟达(dá)、微软(ruǎn)、苹果等科技(jì)股股(gǔ)价也(yě)开(kāi)始(shǐ)回调，其(qí)中英伟达大(dà)幅涨超(chāo)24％，到了5月26日则又涨了2.54％，公司股价也创下历史新高。

　　对于美股科(kē)技股震荡(dàng)上(shàng)涨(zhǎng)的走势，广发基金刘杰(jié)表示，近期美国科技板块同时受(shòu)到(dào)有(yǒu)利因(yīn)素以及不(bù)利因素影响(xiǎng)，其中，美(měi)股近(jìn)期(qī)正经(jīng)历着债务上(shàng)限谈判和(hé)美联储加(jiā)息政策博(bó)弈带来的不(bù)确定担忧，市(shì)场担(dān)心(xīn)重演2011年(nián)美国违约(yuē)危机，当时(shí)时任美国总统(tǒng)奥巴马(mǎ)和众议(yì)院共和党人在(zài)最后(hòu)一刻通过提高(gāo)债(zhài)务上限和削减(jiǎn)赤字的(de)法(fǎ)案，勉强避(bì)免了(le)一场灾难，但由(yóu)此产生的紧张(zhāng)局势引发全(quán)球资本市场剧烈波(bō)动；不过(guò)，鉴于美国作为全(quán)球第一大(dà)经济体的(de)偿债(zhài)能(néng)力，投资人多半(bàn)认为美债几近零风险(xiǎn)。此外，美联储对于未来暂(zàn)停加息以及可能的降息均存在分歧，对美(měi)股短期走势也产生了一定影响。

　　总体上而言，刘杰认为(wèi)，AI概念以及算力应(yīng)用对相(xiāng)关软(ruǎn)硬件科技公司营收的提(tí)振，以及未来应用全面支撑着(zhe)科(kē)技(jì)公司发展，都是积极(jí)的。当前众多云公司竞相(xiāng)部(bù)署AI芯片(piàn)，个人电脑(nǎo)（PC）的图形处理单元（GPU）终端需(xū)求一(yī)二(èr)季(jì)度“稳固”，科技板块(kuài)的业绩增长正来(lái)自(zì)数据中(zhōng)心等(děng)相关(guān)应用(yòng)，而随着AI概念(niàn)的不断升级迭代，未来支撑力度(dù)或将持续。

　　国(guó)泰基金表示，美股(gǔ)科技股层面，以Meta、苹果、微软、亚马逊、谷(gǔ)歌(gē)五大科技龙头为例，一季度净(jìng)利润均出现不同程度的下滑，除微软外(wài)其余四(sì)家(jiā)巨头业绩均(jūn)低于(yú)预期。来自(zì)于宏观经(jīng)济的逆(nì)风、美元走(zǒu)强等问题是科技股(gǔ)业绩承(chéng)压的主要因素(sù)。这些公司普(pǔ)遍意识到当前(qián)宏(hóng)观压力，积极通过削减开支、降本(běn)增效的(de)方式提升盈利能(néng)力。

　　“不过科(kē)技(jì)创新(xīn)仍(réng)是抵御周期的最强劲武(wǔ)器。”国(guó)泰(tài)基(jī)金举例，自微软收购的Open AI年(nián)初发(fā)布ChatGPT应用(yòng)后，生成式人工智能（AIGC）迅速成为新一轮数字产业化变(biàn)革浪潮(cháo)，所(suǒ)涉及的产业链也迅速成为全球资(zī)本瞩目(mù)的焦点，相关公(gōng)司(sī)股价均实现(xiàn)大幅上涨。“我们有(yǒu)理由相(xiāng)信(xìn)科技企业巨头们已通过持之以恒的研究创新，逐渐具备从千树万树梨花开的上一句是什么，千树万树梨花开的上一句是什么古诗量变到质(zhì)变(biàn)的厚积薄(báo)发能力，从而有(yǒu)望(wàng)在中长(zhǎng)期持续推(tuī)动自身不断(duàn)成长进化。”

　　国泰基金认(rèn)为，目前美股科技(jì)股汇(huì)集了全球最(zuì)头部的AI产业链(liàn)公司，包括(kuò)微软、谷歌(gē)、英伟达(dá)等，未(wèi)来几个季度AI技(jì)术和(hé)产品的(de)推广能否为这(zhè)些公司打开新(xīn)的增长曲线(xiàn)，并(bìng)带(dài)动估(gū)值的(de)提升，值得重点(diǎn)关注(zhù)。

　　博时基金万琼表示(shì)，科技板块代表人类未来(lái)发展的(de)方向，看好这个板块长期(qī)增(zēng)长。同时，美国科技公司(sī)又是引领全球科技的发展(zhǎn)，美股科技(jì)板(bǎn)块还是具(jù)有很好(hǎo)的(de)长期投资价值。投资者可以考虑长期的(de)配(pèi)置一部分(fēn)头寸。

　　“不过，当前(qián)美股也(yě)有需要(yào)注意的风险，包括货币政策的走向、银行危机的后续(xù)等。投(tóu)资(zī)者应根据(jù)自身(shēn)的风险偏好，尽可(kě)能的做多资产的配置(zhì)。坚持(chí)长期(qī)投资、定期定投。”万(wàn)琼补充(chōng)道(dào)。

　　广(guǎng)发基金(jīn)刘(liú)杰认为，美(měi)国作(zuò)为世(shì)界上最大的(de)金融(róng)市(shì)场(chǎng)，纳指与A股各类(lèi)市场相关性低(dī)，从分散投资的角(jiǎo)度来看(kàn)，能(néng)够(gòu)发挥资千树万树梨花开的上一句是什么，千树万树梨花开的上一句是什么古诗产配置的(de)作(z千树万树梨花开的上一句是什么，千树万树梨花开的上一句是什么古诗uò)用(yòng)；同时，大部分投资者看好美股科技股、生物制药(yào)公司，相(xiāng)比标普500而言，纳指100此类代表性更好，更符合美股的特(tè)征，历史收益率也更好。“鉴于市场风险和投资机会(huì)，建议投(tóu)资者结合自身风险(xiǎn)承受(shòu)能力，可(kě)以考(kǎo)虑定投的方式参与(yǔ)，或许(xǔ)是一种体验更好的方式。”

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