今年以来基金代销机构(gòu)被基金(jīn)公(gōng)司解约的情形明显增多(duō)。

　　近日，又有多家(jiā)基金公司发(fā)布(bù)与(yǔ)基金代销机构解(jiě)约(yuē)的公(gōng)告。截至6月(yuè)1日，今年以来已有(yǒu)18家(jiā)基金公(gōng)司(sī)宣布(bù)与28家基金(jīn)代销机(jī)构终止合作。而(ér)从机构类型看(kàn)，中小型独立基金销(xiāo)售机(jī)构居(jū)多，此外，也有银(yín)行和保险。

　　值得一(yī)提的是，近(jìn)年来由于经营不(bù)善或违规，已有多家基金销售机构(gòu)主动或被动注销牌照。

　　业内人士认为，基金公司与基金销售(shòu)机(jī)构之间的合作本就(jiù)是双向选择，在(zài)高质量(liàng)发展(zhǎn)背景下，基金公司(sī)严格(gé)筛选代销(xiāo)机构(gòu)也是(shì)降本增效的主流选(xuǎn)择。未来，基(jī)金代销行业优(yōu)胜劣(liè)汰(tài)生(shēng)态或将(jiāng)持续。

　　公(gōng)募密集终止(zhǐ)与基金(jīn)代销机构合作

　　6月1日，西部(bù)利得基(jī)金发布公告，自2023年(nián)6月9日起，终止(zhǐ)浦领基金办理该公(gōng)司旗下基金(jīn)的(de)相关销(xiāo)售业务。值得注意的是，今年(nián)以来，还有(yǒu)方正富邦基金、平安基(jī)金，以及海(hǎi)富通基(jī)金停止了与浦(pǔ)领基金的基(jī)金销售合作关系(xì)。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发布(bù)公告，经(jīng)与北京(jīng)虹点基(jī)金(jīn)销(xiāo)售有限公司、上海(hǎi)凯石(shí)财富基金销(xiāo)售(shòu)有限(xiàn)公司协商(shāng)一(yī)致，自2023年5月29日(rì)起，上述(shù)基金销(xiāo)售(shòu)机构将不(bù)再代理销售公司旗下所有公(gōng)募(mù)基金(jīn)。

　　就在此前的5月(yuè)18日(rì)，长盛基金也发(fā)布公告称(chēng)，与方德保险代理有限公司、民商基金销售(shòu)（上海）有限(xiàn)公司协商一致(zhì)，自(zì)2023年5月(yuè)18日起，上(shàng)述基金(jīn)销售(shòu)机构将不再(zài)代理(lǐ)公司(sī)旗下所有公募基金(jīn)。自公告之日起，上述公司(sī)不再办理本公司旗下基金(jīn)的开户、认购、申购等基金买入的相(xiāng)关业务，只保留赎回业务，直至所有客户赎回全(quán)部(bù)份额。而在今年4月，西部利得基金(jīn)、上银(yín)基金也(yě)终止了与(yǔ)民商基(jī)金(jīn)的基金销售合作，上银(yín)基金则于2月终(zhōng)止与该机构的合作关系，但也(yě)有宝盈基(jī)金、万(wàn)家基金新增与民(mín)商基金的销售合作(zuò)。

　　据(jù)中国(guó)基(jī)金报记者(zhě)统计，截至6月1日，今年(nián)以来，已(yǐ)有18家(jiā)基金(jīn)公司宣(xuān)布与28家基(jī)金代(dài)销机构终(zhōng)止合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计(jì)7家独立基金销售机构(gòu)的(de)合作；3月，有8家基金公司终止了(le)合计17家独立基金销(xiāo)售机构(gòu)的代销(xiāo)合(hé)作，其中(zhōng)包括1家保险公司；4月，有5家基金(jīn)公司终止了合(hé)计6家独立(lì)基金销售机构的(de)合作；5月以来，则(zé)已有9家基金公司宣布终止了(le)合(hé)计12家基金(jīn)代销机(jī)构的合作，这其中包括独立基金(jīn)销售(shòu)机构、银行和保险。

　　目前这些代销机构中，正融(róng)基金解除合作关系的基(jī)金公司(sī)最多，年内(nèi)已有(yǒu)5家；而基(jī)金(jīn)公司中，长(zhǎng)盛基金解(jiě)除合作(zuò)关系最为频繁，3月(yuè)以来几乎每月都会和基金代销机(jī)构解除合作关系(xì)，目前已累计解(jiě)约(yuē)11家，海(hǎi)富通(tōng)基金今年2月和3月分别解除5家合作关系(xì)，已(yǐ)累计10家。

　　严(yán)格筛选代销(xiāo)机构

　　助(zhù)推降本增效

　　整体来看，前述(shù)被解约的基金销售机构多为中小型机构。

　　业内人士(shì)表示，随(suí)着(zhe)代销机(jī)构(gòu)数量增(zēng)多及(jí)监管趋严，近几年公募(mù)基金公司对于代销机构的(de)选(xuǎn)择标准也(yě)在提高。在高质量发(fā)展背景下(xià)，严格筛选基金(jīn)代销(xiāo)机构，也是实现降本增效的(de)一大举措。

　　一家(jiā)基金公司内部人员(yuán)表示(shì)，基(jī)金公司终止与销售(shòu)机构的合作(zuò)，无非是以下三种情况(kuàng)：一是基金销量(liàng)一直(zhí)得不到(dào)有效增长，对(duì)基(jī)金公(gōng)司(sī)整体基金销售贡献(xiàn)不大；二是受到监管处罚；三是销售机构主业(yè)发(fā)生改变。

　　“实际(jì)上，前两年就(jiù)这样终止(zhǐ)过一轮，理由(yóu)无(wú)非就是这些。”但该内部人员也坦言，今年以来权益市场(chǎng)低迷，基(jī)金销售困难也加速了对尾部销售机构的淘汰。“上太多销售(shòu)合(hé)作机构，没有太大(dà)意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券董事总经(jīng)理贾志也表(biǎo)示，基金公司终止与代销机构(gòu)的合作，通(tōng)常(cháng)是(shì)基(jī)金代销机构销售(shòu)能力(lì)较弱，且(qiě)又受到监(jiān)管(guǎn)的处(chù)罚(fá)，就会(huì)很(hěn)果断地解除合(hé)作关系。“基金(jīn)公司与基金代销机构的合作是市(shì)场化的，要考虑(lǜ)维(wéi)护成本与合作的潜力，基(jī)金公司会依据自身(shēn)的发展(zhǎn)状(zhuàng)况有选择的(de)与基金代销机构(gòu)合作(zuò)。”

　　北(běi)方(fāng)一家(jiā乌克兰已经牺牲了多少人，乌克兰已阵亡了多少人)公募公司渠道负责(zé)人透(tòu)露，其所在公司选择(zé)基(jī)金销售(shòu)公司，有(yǒu)一套(tào)完整的基金销售评估(gū)办法(fǎ)，比如基金销(xiāo)售保有规(guī)模、机构成立时间、综合能力(lì)，以及与哪些公司(sī)合作等(děng)都是(shì)考核(hé)的(de)要素(sù)，其中，要求其公募基金销售保有(yǒu)规(guī)模(mó)排名排名(míng)前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基金(jīn)销(xiāo)售机构合作后，需要对(duì)接系统，每(měi)年要付出系统维护成本，很多销售公司一年(nián)的(de)保有量也没(méi)有多少，甚至都覆盖不了(le)成本。”据(jù)该负责人透露，即便是前100名，也有相当一部分(fēn)达不到标准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基金公司与基(jī)金代(dài)销机构的合作(zuò)是双向选择，基金公司希望能有销售能力(lì)强的机构合作，头部代销机构也会对基金公司的投研能力，管理规模，也(yě)有一定的要求。

　　此外，另据(jù)某基金研究(jiū)人士称，目(mù)前基金代销的机构主要分为银行、第三(sān)方基金销售机构，以(yǐ)及券商(shāng)，从禀赋来说，各(gè)有千秋，比如，银行在渠道方面基础较强，更擅长固收类产品的服务，第三方(fāng)销售渠道(dào)线(xiàn)上(shàng)渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台流量形成显著(zhù)护城河，随着AI演进，领先地位将更加夯实(shí)，而券商是以(yǐ)线下营业部(bù)为抓手，对(duì)权益(yì)类产品服务(wù)能力较(jiào)强。

　　贾志(zhì)表(biǎo)示，未来的基金(jīn)销售市场(chǎng)，主要还是在银行渠道(dào)和头部互联网(wǎng)公司，券商(shāng)作为后起之秀，也是(shì)不容忽视的力量(liàng)。

　　马太(tài)效应(yīng)显著

　　基金代销行业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效应(yīng)依然是基金销售行业所面临的重要趋势。

　　中国基(jī)金业协(xié)会最新公布(bù)的公募基金销售保(bǎo)有量数据显示，一季度，三方(fāng)机构销(xiāo)售(shòu)增长最为(wèi)明显，互联(lián)网流量优势继续发力，银行(xíng)、三方、券商代(dài)销占比(bǐ)已从(cóng)过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立基金(jīn)销售渠道中，头部机构(gòu)竞(jìng)争优势更为突出(chū)。截至今年一季(jì)度末，公募基金销售保有规模(mó)前100强(qiáng)中，21家独(dú)立基金销售(shòu)机构保有(yǒu)2.81万亿(yì)非货币市(shì)场(chǎng)公募基金。而前三(sān)名蚂(mǎ)蚁基金(jīn)、天(tiān)天基金、腾(téng)安基金合计保(bǎo)有约(yuē)2.06万亿，占比(bǐ)乌克兰已经牺牲了多少人，乌克兰已阵亡了多少人超(chāo)73％；对比(bǐ)这21家中排(pái)在末(mò)位的泛华普益(yì)基金销售(shòu)有限(xiàn)公司，其非货(huò)币市场公募基(jī)金保有规模为54亿元，首尾差(chà)距十分明显，未上榜的独立(lì)基金销售机(jī)构保有规模则(zé)更少。

　　另(lìng)据(jù)Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在全市场473家基金(jīn)代销机构中，目前共有26家基金销售机(jī)构(gòu)的(de)代(dài)销(xiāo)基金数(shù)量在(zài)7000只以上，与此同(tóng)时(shí)，也(yě)有111家(jiā)基金销售机(jī)构代(dài)销(xiāo)数量(liàng)不足百只(zhǐ)。而在115家独立(lì)基金销(xiāo)售机构中，15家代销(xiāo)数量在7000只(zhǐ)以上，17家代销(xiāo)不足(zú)白(bái)只。其中，还有6家目前只跟1家基金公司(sī)合作。

　　实(shí)际上，近些(xiē)年来(lái)基(jī)金销售行业分化(huà)更(gèng)趋(qū)明(míng)显，不少中(zhōng)小型基金(jīn)销(xiāo)售机构在行业大洗牌中退(tuì)场。

　　今年4月(yuè)18日，根据证监会网(wǎng)站显示，近期深圳前海凯恩(ēn)斯(sī)基金(jīn)销售有(yǒu)限公司向中(zhōng)国证券(quàn)监督管理委员(yuán)会提交了注销公募(mù)证券投资基金销售业务许可证的申请，根据《行政(zhèng)许(xǔ)可法》《证(zhèng)券投资基金法》《公开募(mù)集证券投资基金销售机构监督(dū)管理办法》等(děng)有(yǒu)乌克兰已经牺牲了多少人，乌克兰已阵亡了多少人关规(guī)定，中国(guó)证券监督管理委(wěi)员(yuán)会决定注销(xiāo)深(shēn)圳前海凯恩(ēn)斯(sī)基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司(sī)公(gōng)募证(zhèng)券(quàn)投资(zī)基(jī)金销售业务许可证。

　　同样是在4月，上海(hǎi)证监(jiān)局挂出(chū)了注销(xiāo)永鑫保(bǎo)险销售服务(wù)有(yǒu)限公司公(gōng)募证券投资基(jī)金销售业务许可证(zhèng)的(de)公示。永鑫保(bǎo)险销售(shòu)也(yě)是(shì)目前第一(yī)家主(zhǔ)动注销基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)牌(pái)照(zhào)的保险代理公(gōng)司。

　　实(shí)际上，近年来，有不少基金代销机构由(yóu)于经营困难等原因，主动注销基金销售(shòu)牌照，退出竞争行业(yè)。比如河南(nán)安存基金、科(kē)地瑞富基(jī)金、晟视天下基金、植信基(jī)金、唐鼎(dǐng)耀华基金等多家机构都选择主(zhǔ)动注销基金代销牌照。

　　不过，也有(yǒu)机构是由于违规等原因被吊销牌照，比如，去年12月，上海证监局发布(bù)消(xiāo)息，宣(xuān)布注销上海久富财富(fù)基金销(xiāo)售牌照。此前，泰诚财富、财路(lù)基金(jīn)、大泰金石(shí)基金等第三方代销(xiāo)机构也被吊销了(le)牌照(zhào)。

　　业内人士(shì)认为，严监管态势下(xià)，未来基(jī)金代销行业(yè)优胜(shèng)劣汰(tài)生态(tài)或将持续(xù)。

　　编辑(jí)：舰长

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