近日，广发、招商、汇添(tiān)富3家基金公司旗下的中(zhōng)证国新央(yāng)企股东(dōng)回报(bào)ETF同时公告，基金将(jiāng)于5月15日(r十二生肖中张牙舞爪是哪些动物ì)至19日正式发售，募集(jí)规模(mó)上(shàng)限均为20亿元，合计募集上限为(wèi)60亿(yì)元。目前，作为时下(xià)热(rè)门主线的中特估行情持续发(fā)酵，市场也预期(qī)此次央企主题(tí)的(de)ETF发(fā)售或将从情(qíng)绪面和资金面助推(tuī)中特(tè)估(gū)。

　　国企年内涨(zhǎng)幅居前，领涨板块方(fāng)向一(yī)览

　　复盘今年(nián)以来行情，中特估行情带动央国企(qǐ)上市公司价值重估，同时，其也催化(huà)多个相关板(bǎn)块和个(gè)股迎来(lái)上涨行情。截至(zhì)5月12日收盘，不计算年(nián)内上市新(xīn)股，A股整体平均(jūn)上涨近6.16％，中位数(shù)涨(zhǎng)幅近2.39％，而国有企(qǐ)业个股(gǔ)平均上涨近9.61％（中位数(shù)涨幅近5.45％），非国有企(qǐ)业个股平均涨幅则近4.83％（中位(wèi)数涨幅近1.27％），其中，外(wài)资(zī)及合资(zī)企业仅上(shàng)涨近3.79％。

　　分板块（申万(wàn)一级）来看，年内涨幅居前(qián)的国企(qǐ)股中，传媒、计(jì)算(suàn)机(jī)、通信、家用电器、建筑(zhù)装饰板块(kuài)个股均值(zhí)涨(zhǎng)幅(fú)相对居前，而基础(chǔ)化工、食品饮料、商(shāng)贸零售、轻工制造、美容(róng)护理板块个(gè)股则表现不佳。若分细分板(bǎn)块（申万二级）统计(jì)，平(píng)均涨幅居前的方向十二生肖中张牙舞爪是哪些动物为出(chū)版(bǎn)、影视院线、计算机设备、养殖业、数字媒体板块，而(ér)旅游零售、酒(jiǔ)店(diàn)餐饮、橡胶、能源(yuán)金属、电(diàn)池(chí)板块个股平均跌幅居前。

注：分板块统计国企股年(nián)内涨(zhǎng)跌(diē)幅均值

　　行情内部轮动(dòng)分化，关注景气低估方向

　　随着中特(tè)估行情(qíng)发(fā)酵月余，部分高(gāo)位人气股近期也有所调(diào)整，仅以(yǐ)本周(zhōu)（5月8日至12日）行情统计(jì)，上海电影、新华文(wén)轩、中铝国(guó)际等(děng)多股回调(diào)近20％。从资金(jīn)面来看，作为(wèi)市场“聪明钱(qián)”的北(běi)向资金近两(liǎng)日（5月11日(rì)至12日(rì)）也一别此前连续6日加仓而减(jiǎn)持，不(bù)过(guò)，具体个(gè)股(gǔ)方面(miàn)，仍(réng)有不(bù)少个股获逆市(shì)加仓(cāng)，其中，中(zhōng)国中(zhōng)铁、中国石(shí)化、片仔癀、中国石油、设计总院本周累计加仓均在3亿元以(yǐ)上。

　　山西证券(quàn)近(jìn)日(rì)研报(bào)指(zhǐ)出，现有(yǒu)的“中特估”概念引发的(de)估值修复仍(réng)在演绎(yì)。短期行情(qíng)在热点题(tí)材(cái)上(shàng)体(tǐ)现出较高的赚钱效应。长(zhǎng)期在国企改革(gé)的深度价值(zhí)挖掘(jué)方面(miàn)仍有较(jiào)大增(zēng)长空间。结合政(zhèng)策方向来看，未(wèi)来的(de)投资机会主要(yào)围绕以下方向(xiàng)：

　　1）资源(yuán)整(zhěng)合型：关注央(yāng)企(qǐ)战略性重组和专(zhuān)业(yè)化整合，以及存(cún)在优(yōu)质资产注(zhù)入上市平台或重组预期(qī)的板(bǎn)块和标(biāo)的，如(rú)军工、交运等(děng)。

　　2）基(jī)本面改善型(xíng)：此前基(jī)本面较弱，但(dàn)因行十二生肖中张牙舞爪是哪些动物业景气、周(zhōu)期上行等(děng)原(yuán)因，近期有(yǒu)所改善(shàn)，并有望持续向好，如建筑和船舶制造等。

　　3）价值重估型：此(cǐ)前估值(zhí)明显(xiǎn)偏低，但是受(shòu)益业(yè)务预期与估值(zhí)逻辑变化，催生重估行情，如公共事业领域(yù)与三大通信运营商等。重点关(guān)注行业：船舶、建筑、军工、公共(gòng)事业、交运(yùn)和通信。

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