近期(qī)交易商协会的(de)监管(guǎn)处罚(fá)力(lì)度明显加大，虽然(rán)债券市场参(cān)与(yǔ)主体愈发(fā)丰富多元，市(shì)场(chǎng)竞(jìng)争程度(dù)更趋激烈(liè)，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建(jiàn)设(shè)银行启动自律调(diào)查，这(zhè)是两天内第(dì)二家被要求自律调查的大行(xíng)。今年以来，交易(yì)商协(xié)会已对多家金融机构启动自律调查，监管(guǎn)力度在持续加大。

　　多家金融机构接(jiē)连(lián)被通报

　　5月11日，中国银(yín)行(xíng)间市场交易商(shāng)协会（下称“交易商协会”）网站显(xiǎn)示，基于(yú)监管部门反(fǎn)馈线(xiàn)索，依(yī)据《银行间(jiān)债券市(shì)场自律处分(fēn)规(guī)则》，交(jiāo)易(yì)商协(xié)会(huì)已(yǐ)对中国建设银行股(gǔ)份有限公司债务融资工具承销业务(wù)涉嫌违(wéi)规(guī)行为开(kāi)展自律调查。

　　根据建行2022年(nián)年报，去年建(jiàn)行承销非金融企(qǐ)业债务融资工(gōng)具744笔，为411家实体企业承销(xiāo)发行债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该行(xíng)支持优质头部房地产企业债(zhài)券融资需求，承销(xiāo)房(fáng)地产(chǎn)企(qǐ)业323.35亿元债务(wù)融资工具，房地(dì)产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度在(zài)近期持续(xù)加大(dà)。就在5月9日，交易商协会(huì)官网发布信息，针对中国进出口银(yín)行(xíng)金融债券发行涉嫌违规行为，以及中国(guó)民(mín)生银行承销业(yè)务(wù)涉嫌(xián)违规行为(wèi)已开展自(zì)律调(diào)查。

　　而在5月8日，大(dà)连银行、郑州银行(xíng)、江西银行、青岛银行和粤财信托共5家机(jī)构涉及(jí)债券业务违规被点名。具体来说，交易商协会(huì)通过深入调(diào)查发现，大(dà)连银行等多家机构存在债券代持交(jiāo)易等(děng)违规行为。其中，大连银行通过做市业务方式，每(měi)日(rì)滚动开(kāi)展买(mǎi)卖(mài)方向相反、清算速度不同的(de)现券交易，代持利(lì)率(lǜ)债活跃券，且规模较(jiào)大；郑州银行、江西银行(xíng)和青岛银行，内控(kòng)执(zhí)行不严(yán)或流于形(xíng)式，未有效评估交易合理(lǐ)性，作(zuò)为(wèi)中(zhōng)间方(fāng)以(yǐ)现券买(mǎi)卖或(huò)做市等方式参与债券代持交(jiāo)易(yì)链条(tiáo)，交易(yì)笔数和金(jīn)额较大。

　　今年4月，工商银行已被启动自律调查。相关(guān)公告称，交易商协会在日(rì)常监测工作中发(fā)现，工商银行(xíng)主承销的多期债务融(róng)资工具发行定(dìng)价(jià)严重(zhòng)偏离市场合理水平，干(gàn)扰了市场秩(zhì)序，涉嫌违反银行(xíng)间债券市场(chǎng)自(zì)律(lǜ)管理相关规定。

　　4月3日(rì)，交易商协会网站披露，近期在查(chá)处四平(píng)市城市发展(zhǎn)投资控(kòng)股有限公司案件时，发(fā)现(xiàn)吉(jí2l是多少斤 2l是多少kg)林(lín)银行、吉林(lín)亿(yì)联银行因违规收取发行人大额财务资助，涉嫌违(wéi)反银行间债券市场自律管理规则，被交(jiāo)易(yì)商协会(huì)进(jìn)行自(zì)律(lǜ)调查。一同被开(kāi)展自律(lǜ)调查的还有光大证(zhèng)券、富国资产管理（上海）有限(xiàn)公司两家金(jīn)融机构。

　　交易商(shāng)协(xié)会监管处(chù)罚力(lì)度加强

　　根据交易商协(xié)会通报的数据(jù)，2022年全年，交易商协会共对68起涉(shè)嫌(xián)违规案件(jiàn)立案调(diào)查，开展自律(lǜ)调查和自律问询103次，作出(chū)各(gè)类自律处分99家(jiā)（人）次，涉及(jí)35家发行人和信用增(zēng)进机构、4家主承销商、3家会(huì)计师事务所(su2l是多少斤 2l是多少kgǒ)、1家律师事务所、2家其(qí)他(tā)类(lèi)型(xíng)机构和54名直接(jiē)责任人。作出的处分(fēn)中，警(jǐng)告及以上(shàng)占比超过(guò)五成，15家机构被暂停一定期限业务，12位责任人被认定不(bù)适当人选。

　　梳(shū)理通(tōng)报来看，被通(tōng)报的原因包(bāo)括(kuò)低(dī)价包销多期债务(wù)融资工具，影(yǐng)响了市(shì)场正常秩序；部分债务融资工具未按照发行文件约定开展余额包销，个(gè)别债(zhài)务融资(zī)工具挤占了(le)其(qí)他投(tóu)资人的正常投(tóu)标，违背了公平公(gōng)正原则，并影(yǐng)响了发行利率，对市场正常(cháng)秩序造成(chéng)了一定不良(liáng)影响。

　　通报指出，银(yín)行间债券(quàn)市场参(cān)与(yǔ)机(jī)构在从事相(xiāng)关业务过程中，务必牢固(gù)树立市(shì)场(chǎng)责任意识，严格(gé)遵守相关(guān)监管规定和(hé)自律(lǜ)规则要(yào)求，合规展业(yè)，自觉维(wéi)护银行间债(zhài)券市场运行秩序。

　　交易(yì)商协会表(biǎo)示，做市(shì)商作为银行(xíng)间市场(chǎng)基石机构，承担(dān)着提(tí)高市(shì)场流动(dòng)性(xìng)、促进价格发现的重要作用，应(yīng)切实提升做市交易能力，加强内(nèi)部控制和风险管理(lǐ)，确保合规(guī)稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以(yǐ)看到，近(jìn)期交易商协(xié)会的(de)监管处罚力度明(míng)显加大，虽(suī)然债券(quàn)市场参与主体愈发丰富多元，市场竞争程(chéng)度(dù)更趋激烈(liè)，但监(jiān)管底(dǐ)线(xiàn)不(bù)能破(pò)戒(jiè2l是多少斤 2l是多少kg)。

　　资深金融政策监管专家(jiā)周毅钦对(duì)《国际(jì)金融报》记者表示，可(kě)以看到，银行(xíng)间(jiān)交易商(shāng)协会将继续贯(guàn)彻落(luò)实(shí)监管从严要求(qiú)，以严(yán)格自律惩戒(jiè)向市(shì)场传递“零容忍”的(de)清晰信号，引导市场各类主(zhǔ)体(tǐ)归位尽责，维护市场良好秩序。债(zhài)券承销机构(gòu)作为债券市场的“看(kàn)门人”，对(duì)于商业银行(xíng)特别是(shì)国有大行来说(shuō)，也(yě)需要肩负(fù)起相(xiāng)应的公序责(zé)任，切(qiè)实维(wéi)护好(hǎo)行(xíng)业的良性竞争生态。

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