财(cái)联社5月17日(rì)讯(xùn)（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻(xún)找下一个方(fāng)向。

　　“我们(men)现在对(duì)外(wài)输出市场观(guān)点会很(hěn)谨慎(shèn)，不再(zài)对(duì)外提明确主线，今(jīn)年接下来的市场大(dà)概率(lǜ)是不好做了(le)。”有基(jī)金公司人(rén)士向(xiàng)财联社记(jì)者表示，随着4月底上市公司年报一季报的披露，炒(chǎo)作没(méi)有业绩的AI风(fēng)险变高，而市场对有业绩支撑的新能源又提(tí)不起兴趣(qù)。

　　从(cóng)市场的情(qíng)绪来看(kàn)，同(tóng)样如(rú)此，5月16日的(de)市场亮色(sè)不多，沪(hù)指失守(shǒu)3300点，成交额(é)低于9000亿元(yuán)，近5个(gè)交易日以(yǐ)来，市场成(chéng)交额较前期明(míng)显(xiǎn)萎缩(suō)，资金观望(wàng)的情绪有所加重。北向资金(jīn)16日净卖出34.01亿(yì)元，结(jié)束此前连续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无(wú)疑(yí)打击了(le)市场的(de)信(xìn)心(xīn)。AI概念股持续低迷，高位股(gǔ)集体大(dà)跌，浩瀚深度(dù)、剑桥科技、出版传媒、引力传媒(méi)等多股跌停，有投资者开玩(wán)笑(xiào)建(jiàn)议“5月16日为人工智能受难日，纪念(niàn)人类第四次工业革命进(jìn)程中，人(rén)工智(zhì)能行(xíng)情开(kāi)启(qǐ)后第(dì)一(yī)次全面大溃败”。

　　今年另外(wài)一条主(zhǔ)线中特估方面，中字头个股震荡调整(zhěng)，中船科技(jì)跌停，中科信息跌超10％。反(fǎn)观新能源方面(miàn)，电(diàn)力稍好，锂价“十(shí)连涨”，但市场昙花一现，产(chǎn)业(yè)链上没有形成全(quán)面的行情反弹(dàn)。

　　在存(cún)量(liàng)资(zī)金的搏杀(shā)之下，从A股结构上看，AI、中特估和(hé)新能(néng)源(yuán)形成(chéng)了“三(sān)国对(duì)立”格局，轮(lún)流做“输血包”。对于资金的轮番流动，有投(tóu)资者(zhě)表示(shì)，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了(le)，很想知(zhī)道芯片能不能成为“晋”。

　　平安(ān)基(jī)金经理刘杰表示(shì)，近期引(yǐn)领市场的两大主题(tí)“中特估”及(jí)人工(gōng)智能板块(kuài)均出现调整，整(zhěng)体盘面主线不够清(qīng)晰。但可(kě)以(yǐ)判断，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳(wěn)增(zēng)长促(cù)内需(xū)政策及货币政策的推出，且国内(nèi)经济温和复苏背景下，权益市(shì)场整(zhěng)体(tǐ)行情预计(jì)将继续向上修复。

　　对于市场风(fēng)格，他(tā)进一步指出，目前(qián)市场风格阶段性可能(néng)将更加趋(qū)向(xiàng)均(jūn)衡，中短期内(nèi)，人工智能、新能源、医(yī)药及中特(tè)估等板块均有阶段性的相对收益(yì)；而长期来看，先(xiān)进制(zhì)造(zào)、新能源、TMT、消(xiāo)费等行业中(zhōng)的核心(xīn)资(zī)产仍(réng)将是持续关注的市场主(zhǔ)线(xiàn)。

　　整(zhěng)个市场的亮(liàng)点在医药的(de)反弹(dàn)，三(sān)博脑(nǎo)科(kē)、何(hé)氏眼科、普瑞(ruì)眼科均(jūn)创历史新高，有网友调侃：炒股费脑(nǎo)、费眼，不知挂(guà)脑科好还是(shì)挂眼科好？

　　最(zuì)强主(zhǔ)线(xiàn)“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各(gè)大指数除创(chuàng)业板指外累(lèi)计均有上(shàng)涨，大(dà)消(xiāo)费、大金融等板(bǎn)块首先迎来了基本面预期修复的改善(shàn)，而(ér)通信、计算机、传媒等板(bǎn)块(kuài)也在人工智能(néng)等产业趋势变(biàn)化的影(yǐng)响(xiǎng)下(xià)出现了(le)连(lián)续(xù)大涨。而低估值高股(gǔ)息(xī)为代表的“中特估(gū)”品种(zhǒng)也(yě)走出了连(lián)续上(shàng)涨行情(qíng)。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸(xī)睛(jīng)又吸(xī)金(jīn)。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年底启动以来(lái)，成为(wèi)市场最(zuì)热主(zhǔ)线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年(nián)12月23日至(zhì)2023年4月(yuè)13日期间涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指数则在4月4日达到年内最(zuì)高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集(jí)，华夏(xià)中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相(xiāng)关基(jī)金年内也短(duǎn)暂出(chū)现过翻(fān)倍(bèi)。不(bù)过随着行业交(jiāo)易拥(yōng)挤度升至40％，基金调仓至高位后(hòu)，AI板块在4月(yuè)开始回调，截至5月16日，AI指数距(jù)离年内高点已经下(xià)跌超过13％，年内涨幅(fú)也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个(gè)交(jiāo)易日，热门个股(gǔ)批(pī)量跳水让追高的投资者体验(yàn)非(fēi)常差，市场浮躁自(zì)然赚钱(qián)效(xiào)应差。

　　有投资者(zhě)表示，别(bié)人做(zuò)量化(huà)学(xué)的(de)是巴菲(fēi)特滚雪球，我们学的(de)是“龙头战法”，龙头战(zhàn)法是(shì)啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿(yuàn)被强者打得头破血流，也不愿与弱(ruò)者(zhě)共舞。这是整个龙(lóng)头战法体(tǐ)系(xì)里面的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏(kuī)钱也(yě)要(yào)亏给强(qiáng)势股，追求的是暴利。

　　回到(dào)基金(jīn)收益(yì)率上，此(cǐ)前(qián)翻(fān)倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经回撤近(jìn)20个(gè)百分点(diǎn)。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月15日，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一(yī)周回报率为-10.78％，周回(huí)报率跌(diē)幅超过10％的还有华泰柏(bǎi)瑞、国泰中证(zhèng)动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏ETF。此外国(guó)泰中(zhōng)证沪(hù)港(gǎng)深(shēn)动漫游戏ETF、银华(huá)体育文化单(dān)周跌幅也超过(guò)9％，全市(shì)场单周跌幅超过8％的有27只基金，集中在(zài)动(dòng)漫游(yóu)戏、传媒、娱(yú)乐(lè)文化、智慧生活等相(xiāng)关(guān)主题上。

　　新能源(yuán)基金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在(zài)5月(yuè)16日(rì)，新能源板块没有能延续周一的(de)强势。从多家公募基金观点反馈来看，不论是从基本(běn)面、还是估(gū)值，新(xīn)能(néng)源的暗黑时(shí)刻(kè)已(yǐ)经过去。新能源产业自2022年7月开始长达11个月的调整周期，板块龙头公司(sī)去年下(xià)跌超过40％，调整幅(fú)度(dù)与时间都已经十(shí)分(fēn)充分。

　　尽(jǐn)管反弹的基础已经具备，但是面对中特(tè)估的政策红利与AI的无限(xiàn)想(xiǎng)象空(kōng)间，新能源距离真正的反弹似乎总(zǒng)是缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从基金表现(xiàn)来(lái)看，这一趋势(shì)正在慢慢聚力(lì)。从近一周基金回(huí)报率来看，排名靠前的均为重仓新能源，比如国投(tóu)瑞银先进(jìn)制造、长安裕盛、国投(tóu)瑞银产业(yè)趋势和长(zhǎng)安(ān)鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首尾(wěi)基金来看，华夏(xià)中(zhōng)证动漫游戏ETF与国投(tóu)瑞银先进制造(zào)之间收(shōu)益差额超过20％。

　　机(jī)构直言市场处于(yú)“战(zhàn)略僵持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午(wǔ)，一份(fèn)某公募(mù)基金交流(liú)的纪要(yào)在市场上流出(chū)，直言经济缓(huǎn)慢复苏中，还没有主线出现，当前市场更需要信心。

　　港股(gǔ)向来有(yǒu)“五绝六(liù)穷七(qī)翻身(shēn)”的说法，在(zài)5月政策、业绩处(chù)于相(xiāng)对真空期，市场很难有好的表(biǎo)现。当下A股同样(yàng)如此。创金合信首席经济学家(jiā)魏凤春(chūn)表示，对市场(chǎng)的(de)整体观(guān)点是(shì)大(dà)概率(lǜ)市场处于“战(zhàn)略(lüè)僵持(chí)阶段的乱战”，5月交易机会可能更均衡、但也更脆弱，当(dāng)前可能是一个布局的好阶段，而未必会(huì)是(shì)收获的(de)阶段，投资者需要多(duō)三维向量叉乘公式矩阵，三维向量叉乘公式行列式一(yī)点耐心。市场可能继续对一季报定价(jià)，短期市场的核心矛盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒投资者，虽然看好TMT和中(zhōng)特估(gū)全(quán)年的投(tóu)资机会，但是短期游戏传(chuán)媒和中特估与其他(tā)板块分化较为极致，也是不(bù)争的事实(shí)，提(tí)醒投资(zī)者这两个(gè)板块(kuài)短期可能的(de)风险。从策略(lüè)角度看，魏(wèi)凤春(chūn)表示，投资(zī)者(zhě)需要高度重视交易的灵活性。策略的整体包(bāo)括趋势、结构与节(jié)奏，反弹(dàn)带来的(de)是节(jié)奏的变(biàn)化(huà)，不是趋势(shì)和结构的变化。

　　此(cǐ)外，博时基金表示，16日发(fā)布的4月经济(jì)指标显示，4月(yuè)份(fèn)国内(nèi)服务业和(hé)消(xiāo)费恢复相对较快，我国经济运(yùn)行总体延续修复的态势(shì)、但修(xiū)复的基(jī)础仍需(xū)继续巩固。货币政策依然延续前期稳健(jiàn)偏宽(kuān)松的基调，流(liú)动性也维持合理充裕的(de)态势。当(dāng)前市场(chǎng)对(du三三维向量叉乘公式矩阵，三维向量叉乘公式行列式维向量叉乘公式矩阵，三维向量叉乘公式行列式ì)央(yāng)行后续采(cǎi)取降息操作仍有一定的预期。今年仍是“稳增长(zhǎng)”之(zhī)年(nián)，或(huò)可(kě)适当关注受(shòu)益“一带一路”政(zhèng)策的概念(niàn)板块的机(jī)会。

　　不过亦有市场人士表示不必(bì)过分悲观(guān)，随着股(gǔ)指交(jiāo)割日(rì)临近，盘(pán)面(miàn)波动剧烈一(yī)点(diǎn)，算是正常(cháng)的行为，不必放大恐(kǒng)慌。在(zài)储蓄资金大搬(bān)家(jiā)和经(jīng)济(jì)复苏(sū)的大(dà)趋势下(xià)，纠结于几十(shí)个点(diǎn)的起伏可能会(huì)误判方向。边走(zǒu)边看，行情会在犹(yóu)豫中展开。

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