今年以来(lái)基(jī)金代销(xiāo)机构(gòu)被基(jī)金公(gōng)司解约(yuē)的情形明显增多。

　　近日，又(yòu)有多家基金公司(sī)发布与基金代(dài)销机构解约的公告。截(jié)至6月1日，今年以来已(yǐ)有18家基金公司宣布与28家基金代(dài)销机构终止合作。而从机构(gòu)类型看，中小型(xíng)独(dú)立基金销售机构居多，此外，也有银行和保险(xiǎn)。

　　值得一提(tí)的是，近年来由于经营(yíng)不善(shàn)或(huò)违规(guī)，已有多家(jiā)基金(jīn)销(xiāo)售机构主动或被(bèi)动注销牌照(zhào)。

　　业内人士认为，基金公(gōng)司与(yǔ)基金销售机构之(zhī)间的合作(zuò)本就是双向(xiàng)选择，在(zài)高质量发展背(bèi)景(jǐng)下，基金公司严格筛选代销(xiāo)机构(gòu)也是降本增效的(de)主流选择。未来(lái)，基金代销(xiāo)行业优(yōu)胜劣汰生(shēng)态或将(jiāng)持续。

　　公募(mù)密集终止与基(jī)金代销机(jī)构合作

　　6月(yuè)1日，西部利得基金发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理该公司旗下基金(jīn)的相关销售业务。值得(dé)注意的是，今年以来，还有方正富邦基金、平安基金，以及海富通基金停止了与(yǔ)浦领基金的基金销(xiāo)售(shòu)合作关系。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发布(bù)公告(gào)，经与北(běi)京虹点基金(jīn)销售有限公(gōng)司、上海(hǎi)凯石财富基金销售有限公司协商一致，自(zì)2023年5月29日起，上述基金销售机构将不再(zài)代理(lǐ)销售公司旗下所有公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发布(bù)公告称，与方德保险代理有(yǒu)限公司、民商(shāng)基金销(xiāo)售（上海）有限公司协商(shāng)一(yī)致，自(zì)2023年5月(yuè)18日起，上(shàng)述基金销售机(jī)构(gòu)将不(bù)再代理公(gōng)司旗下所(suǒ)有(yǒu)公募基金。自(zì)公告之日(rì)起，上述公司不再(zài)办理本公司旗下(xià)基(jī)金的开户、认购、申购(gòu)等基(jī)金买入的相关业务(wù)，只保留赎回业务，直至所有(yǒu)客户赎回全部份(fèn)额(é)。而在今年(nián)4月(yuè)，西部(bù)利得基金、上银基金也(yě)终止了与(yǔ)民商基(jī)金的基金销售合作(zuò)，上银(yín)基金则于2月终止与该机构的合作关系，但也有宝盈基金、万家基金新增与(yǔ)民商基金(jīn)的销(xiāo)售合作(zuò)。

　　据中国(guó)基金(jīn)报记(jì)者统计，截至6月1日，今年以来，已(yǐ)有18家基(jī)金公司宣布与28家基金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)终止合作。

　　其中，2月，有3家基(jī)金公司终止合计7家独立基金销售机构的合作；3月，有8家基金公司(sī)终(zhōng)止了合(hé)计17家独立基金销售机构的代销合(hé)作(zuò)，其中包括1家(jiā)保险公司；4月，有5家基金公司终止了合计6家(jiā)独立基(jī)金销售机构的(de)合(hé)作(zuò)；5月以来，则已有9家基金公(gōng)司宣布终止了(le)合计12家基金代销机构(gòu)的合作，这其中(zhōng)包(bāo)括独立基金销售机构(gòu)、银行和保险(xiǎn)。

　　目(mù)前这些代销(xiāo)机(jī)构中，正融(róng)基金(jīn)解除合作关系(xì)的基(jī)金公(gōng)司最多，年内已有(yǒu)5家；而基(jī)金公(gōng)司中，长(zhǎng)盛基金解除(chú)合作(zuò)关(guān)系最为频繁，3月(yuè)以来几(jǐ)乎每月都会和基金(jīn)代销机构解(jiě)除合(hé)作(zuò)关系，目前已累(lèi)计解约11家，海富(fù)通基(jī)金今(jīn)年2月和3月(yuè)分别(bié)解(jiě)除5家合作关系，已累(lèi)计(jì)10家(jiā)。

　　严格筛选代(dài)销(xiāo)机构(gòu)

　　助(zhù)推降本(běn)增效

　　整体(tǐ)来看(kàn)，前述被解约(yuē)的基金销(xiāo)售机构多为中小型机构。

　　业内人(rén)士表示，随(suí)着代销机(jī)构数量增(zēng)多(duō)及监管趋严，近几年公(gōng)募基金公司(sī)对于(yú)代销机构的(de)选择标准也在提高。在高质量发展背(bèi)景下(xià)，严格(gé)筛选基金代销机(jī)构，也是实现降(jiàng)本(běn)增(zēng)效的一大举(jǔ)措。

　　一家基(jī)金(jīn)公司内部(bù)人员表示，基金公(gōng)司终止与销售机构的(de)合(hé)作，无非是以下三种(zhǒng)情况：一(yī)是基(jī)金销量一直(zhí)得不到(dào)有效增(zēng)长(zhǎng)，对基金公司整(zhěng)体基(jī)金销售贡献(xiàn)不大(dà)；二是(shì)受到监(jiān)管处罚；三(sān)是销售(shòu)机构(gòu)主业发生改(gǎi)变。

　　“实际上(shàng)，前两(liǎng)年就这样(yàn预期收益率计算公式 预期收益率是什么g)终止过(guò)一轮，理由无非就是这些(xiē)。”但该(gāi)内部人员(yuán)也坦(tǎn)言，今年(nián)以来权益(yì)市场低迷，基金(jīn)销(xiāo)售困难(nán)也加速了对尾部销售机(jī)构的淘汰。“上太多(duō)销(xiāo)售合(hé)作机(jī)构，没有太大意义，只是徒增(zēng)后台工作(zuò)量。”

　　华林证券董事总经理(lǐ)贾(jiǎ)志也表示(shì)，基金公司终止与(yǔ)代(dài)销机构的(de)合作，通常(cháng)是基金代销机构销售能力较弱，且又受到监管的处罚(fá)，就会很果(guǒ)断地解除合作(zuò)关(guān)系。“基金(jīn)公司(sī)与基(jī)金代销机构的合作是市场化的，要考虑维护成本与合作的潜力，基金公司会(huì)依据自(zì)身(shēn)的发(fā)展状(zhuàng)况有选择的与(yǔ)基(jī)金代销机构合作。”

　　北(běi)方一家(jiā)公募公(gōng)司渠道负责人(rén)透露，其所在公司选择基金销售公司(sī)，有一套完整(zhěng)的基金销售(shòu)评估办(bàn)法，比如基金(jīn)销售(shòu)保有规模(mó)、机构成立时间、综合能力，以及与哪些公司合作等都是考核的要素，其中，要求(qiú)其公募基(jī)金销售保有规模排名(míng)排名(míng)前(qián)100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟(gēn)基金销售机构合作后，需要对接系统，每年要付出系统维护成本，很多(duō)销售公司(sī)一年(nián)的保(bǎo)有(yǒu)量也没(méi)有多少，甚至(zhì)都覆盖(gài)不了成(chéng)本。”据该负责人(rén)透露(lù)，即便(biàn)是前100名，也(yě)有相当(dāng)一部分达不(bù)到标准(zhǔn)。

　　在贾志看(kàn)来，基金(jīn)公司与(yǔ)基金代销机构的合作是(shì)双向选择(zé)，基金公司希望能(néng)有(yǒu)销(xiāo)售能力强的机构(gòu)合(hé)作，头部代销(xiāo)机构(gòu)也会对(duì)基金(jīn)公司(sī)的投研能(néng)力，管(guǎn)理规模，也(yě)有一定(dìng)的要求。

　　此外(wài)，另(lìng)据某(mǒu)基金研究人士称，目前(qián)基金(jīn)代销的机(jī)构主(zhǔ)要(yào)分为银行、第三方基金销售机构，以及券商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行(xíng)在渠道(dào)方面基(jī)础较强，更(gèng)擅长(zhǎng)固收类产品的服务，第三方(fāng)销售渠(qú)道线上(shàng)渠(qú)道较强，尤其是蚂(mǎ)蚁、天天(tiān)等(děng)互联(lián)网平台流量形成显著护城河，随(suí)着(zhe)AI演(yǎn)进(jìn)，领先地位将(jiāng)更加(jiā)夯实，而券商(shāng)是(shì)以线下(xià)营业部为抓(zhuā)手(shǒu)，对权益类产(chǎn)品(pǐn)服务能力较强。

　　贾志表示，未(wèi)来的基(jī)金销售(shòu)市(shì)场，主(zhǔ)要(yào)还(hái)是在银(yín)行渠道和头部(bù)互联(lián)网公司，券商作(zuò)为后(hòu)起之秀，也(yě)是不容忽视的力量。

　　马太(tài)效(xiào)应(yīng)显著

　　基金代销行业优(yōu)胜劣(liè)汰或将持续

　　近(jìn)年来，马太效(xiào)应依然是基金销售(shòu)行业(yè)所面临的重要趋势。

　　中国(guó)基金业协会(huì)最新公布的公募(mù)基金销售(shòu)保有量(liàng)数(shù)据显示，一季(jì)度，三方机构销售(shòu)增长最为明显，互联网流量优(yōu)势(shì)继续发力，银行、三(sān)方(fāng)、券商代销占比(bǐ)已从(cóng)过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方(fāng)独立(lì)基金销售渠道中，头部机构竞(jìng)争优(yōu)势更为突出。截至今(jīn)年一季度末(mò)，公募基金销售保有规模前100强中(zhōng)，21家独立基金(jīn)销售机构保有2.81万亿非(fēi)货币市场公(gōng)募基金。而(ér)前(qián)三名蚂蚁(yǐ)基金(jīn)、天天(tiān)基(jī)金、腾安(ān)基金合计保有约(yuē)2.06万(wàn)亿，占比超73％；对比这21家中排(pái)在末位(wèi)的泛华普益基(jī)金销售有限公司，其非(fēi)货币市场(chǎng)公募基金保有规模为54亿元，首尾差距十(shí)分明显，未上榜(bǎng)的独立基金销售(shòu)机构保有规模则更(gèng)少(shǎo)。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至(zhì)6月1日，在全(quán)市场473家基金代销机构中，目前共有(yǒu)26家基金销售机构的代销基金数(shù)量(liàng)在(zài)7000只以上，与(yǔ)此(cǐ)同时，也有111家基金销售机(jī)构(gòu)代(dài)销数量不足百只。而在(zài)115家(jiā)独(dú)立基金销售机构中，15家代销(xiāo)数量(liàng)在7000只以上，17家代销不(bù)足白只。其中，还有6家目前只跟(gēn)1家(jiā)基金公司合作。

　　实际上，近些年(nián)来基金销(xiāo)售行(xíng)业(yè)分化更(gèng)趋明显，不(bù)少中(zhōng)小(xiǎo)型基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)在行业大洗牌中退场(chǎng)。

　　今年4月18日，根(gēn)据证监会网站显示，近期(qī)深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销售有限(xiàn)公司(sī)向中(zhōng)国证券监督管理委员会提交了注销公募证券(quàn)投资基金销售业务许可证的申请(qǐng)，根(gēn)据《行政(zhèng)许可法》《证券投资基金法(fǎ)》《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法(fǎ)》等(děng)有关规定，中(zhōng)国证(zhèng)券监督(dū)管理委(wěi)员(yuán)会决(jué)定注销深圳前海凯恩斯基金销售有限公司公募证券投资(zī)基金销(xiāo)售(shòu)业务许可证。

　　同样(yàng)是在4月，上海证(zhèng)监局挂出了注销永(yǒng)鑫保险(xiǎn)销售(shòu)服务有(yǒu)限公(gōng)司公募证券(quàn)投(tóu)资基金销售业务许可证的(de)公示。永鑫保(bǎo)险销(xiāo)售也(yě)是目前(qián)第(dì)一家主动(dòng)注销基金销售(shòu)牌照(zhào)的保险代(dài)理公司(sī)。

　　实际上，近年(nián)来，有不(bù)少基(jī)金代(dài)销机构由于经营困难等原因(yīn)，主动注销基金销售(shòu)牌照，退出竞争行(xíng)业(yè)。比如(rú)河南安存基金(jīn)、科地瑞富(fù)基金预期收益率计算公式 预期收益率是什么、晟视(shì)天下基金(jīn)、植信基金(jīn)、唐鼎耀华基(jī)金等多(duō)家机构(gòu)都选(xuǎn)择主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构是由于违规等(děng)原(yuán)因被(bèi)吊销牌照，比如，去年12月(yuè)，上海(hǎi)证监局(jú)发(fā)布(bù)消息，宣布注销上海久富财富基金销售(shòu)牌照(zhào)。此前，泰诚财(cái)富(fù)、财路基(jī)金、大泰(tài)金(jīn)石(shí)基金等第三方代销机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监管态(tài)势下，未来基(jī)金代销行业优(yōu)胜劣汰生态或将持续(xù)。预期收益率计算公式 预期收益率是什么

　　编辑：舰长

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