财联(lián)社5月17日讯(xùn)（记(jì)者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市(shì)场正在蓄力寻(xún)找下一个方向。

　　“我们现在对(duì)外输(shū)出市场(chǎng)观点会很谨慎，不(bù)再对外提明(míng)确主线，今(jīn)年接下来的市(shì)场大(dà)概率是(shì)不好做了(le)。”有基金公司人士向财联社(shè)记者表(biǎo)示，随着4月底上市公司年报一季报的披(pī)露，炒作没(méi)有业绩(jì)的(de)AI风险变高，而市场对有业(yè)绩支撑的(de)新能源又(yòu)提不起兴趣。

　　从市(shì)场(chǎng)的情绪来看，同样(yàng)如(rú)此(cǐ)，5月16日的(de)市(shì)场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低(dī)于9000亿元，近(jìn)5个交易日以来，市场成交额较(jiào)冷藏柜1-7档哪个最合适，冷藏柜1-7档哪个最合适呢前(qián)期明显萎缩，资(zī)金观望(wàng)的情绪有所加重。北向(xiàng)资金16日(rì)净卖出34.01亿元，结束此前(qián)连续7个交易(yì)日净流入的态(tài)势。

　　其中，人(rén)气板块AI批量跳水(shuǐ)无疑打(dǎ)击了市场的(de)信心(xīn)。AI概念股持续(xù)低(dī)迷，高位(wèi)股集(jí)体大跌，浩瀚(hàn)深度(dù)、剑桥科(kē)技、出版传(chuán)媒、引力传媒等多股跌停，有投(tóu)资者(zhě)开玩笑建议“5月16日为人工智能受难日，纪念人(rén)类第(dì)四(sì)次工业革(gé)命(mìng)进程中，人工智能行情开启后第一次全(quán)面大溃(kuì)败(bài)”。

　　今年另(lìng)外一条主(zhǔ)线中特估(gū)方(fāng)面，中字(zì)头个股震荡(dàng)调整，中(zhōng)船(chuán)科技跌停(tíng)，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电力稍(shāo)好，锂价“十(shí)连涨”，但市(shì)场(chǎng)昙花(huā)一现(xiàn)，产(chǎn)业链上(shàng)没有(yǒu)形成全(quán)面的行情(qíng)反弹。

　　在存量资金(jīn)的搏杀之下，从(cóng)A股结构上看，AI、中(zhōng)特估和新能源(yuán)形(xíng)成了“三国对立(lì)”格局(jú)，轮流做“输(shū)血包”。对于资金的(de)轮番(fān)流动，有投资者表示，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新(xīn)能源(yuán)）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道芯(xīn)片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘(liú)杰表示，近期引领市场的两大主题(tí)“中(zhōng)特估”及人工(gōng)智能板块(kuài)均出(chū)现调整，整体盘(pán)面主(zhǔ)线不够清(qīng)晰。但可(kě)以判断，随着海外加息节奏逐(zhú)渐趋(qū)缓(huǎn)、国内稳增(zēng)长促内需政策(cè)及货币政策的推出(chū)，且国内经(jīng)济(jì)温(wēn)和复苏背(bèi)景下(xià)，权益市场(chǎng)整体行(xíng)情预(yù)计将继续向上修复。

　　对于市(shì)场风格(gé)，他(tā)进一步指出，目前市场风格阶段(duàn)性可能将(jiāng)更(gèng)加趋(qū)向均衡，中(zhōng)短期内，人(rén)工智能(néng)、新能源(yuán)、医药及中特估等板块均(jūn)有阶段性的相对收益(yì)；而(ér)长期来看，先(xiān)进制造、新能源(yuán)、TMT、消费(fèi)等行业中的核心资产仍将是持(chí)续关注的(de)市场主线。

　　整个(gè)市(shì)场的亮(liàng)点在医药的反弹，三博(bó)脑科、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼科(kē)均创历史新(xīn)高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑(nǎo)科好还是挂眼科好？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业(yè)板(bǎn)指外累计(jì)均有(yǒu)上(shàng)涨，大(dà)消费(fèi)、大金融等(děng)板块(kuài)首先迎来(lái)了基本面预(yù)期(qī)修复的改善，而通信、计算机(jī)、传媒(méi)等板块也在人(rén)工智能等产业趋势变化的影响下出现了连续大涨(zhǎng)。而低估(gū)值高股(gǔ)息为代表(biǎo)的“中特估”品种(zhǒng)也走(zǒu)出了连续上涨行情。其(qí)中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来，成为市场最热主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日(rì)期间(jiān)涨幅达到31.23％，万得AI指数则(zé)在4月4日(rì)达到年(nián)内最高(gāo)点，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证(zhèng)动漫游戏ETF等相(xiāng)关基金年内也短(duǎn)暂出现过翻倍。不过随着行业(yè)交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月(yuè)开始(shǐ)回调(diào)，截至5月16日(rì)，AI指数距离年内(nèi)高(gāo)点已经下跌超过13％，年内涨幅(fú)也(yě)收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调(diào)整四个交易日，热(rè)门(mén)个股(gǔ)批(pī)量跳水(shuǐ)让追(zhuī)高的(de)投资者体验非常差，市场浮躁(zào)自(zì)然赚(zhuàn)钱(qián)效(xiào)应(yīng)差。

　　有投(tóu)资者表示(shì)，别人做量化(huà)学的是巴菲(fēi)特(tè)滚雪球，我们(men)学(xué)的是“龙头战(zhàn)法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的(de)解答：宁愿(yuàn)被强者打得头破血(xuè)流，也不愿与弱者共(gòng)舞。这(zhè)是整个龙头战法体系里面的核心，就是拥抱强势(shì)股，永远(yuǎn)拥抱强(qiáng)势股，即使亏钱也要(yào)亏给强(qiáng)势(shì)股，追求的是暴利。

　　回(huí)到基(jī)金收益(yì)率上(shàng)，此前翻倍动漫游戏(xì)主题ETF迅速回撤(chè)，距离最(zuì)高收益率已经回撤近20个百(bǎi)分(fēn)点。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月15日，华(huá)夏中(zhōng)证动漫游戏ETF回报(bào)率(lǜ)依然最高，为81.31％，近(jìn)一(yī)周(zhōu)回报(bào)率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有(yǒu)华泰柏(bǎi)瑞、国泰(tài)中证动(dòng)漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰(tài)中(zhōng)证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化单周(zhōu)跌幅也超过(guò)9％，全(quán)市(shì)场单周跌幅(fú)超过(guò)8％的有27只基(jī)金(jīn)，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智(zhì)慧生活等相(xiāng)关主题上。

　　新能源基金(jīn)周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日(rì)游”，在5月16日(rì)，新(xīn)能源板块没有能延(yán)续周一的强势。从多家公(gōng)募基金(jīn)观点反馈(kuì)来(lái)看，不(bù)论是从基本面、还是估值，新(xīn)能源的暗黑时刻已经(jīng)过去(qù)。新能(néng)源(yuán)产业自2022年7月开始长达11个月的调整(zhěng)周期，板块龙头公司去年下跌超过40％，调(diào)整幅(fú)度与时间都(dōu)已经十分充(chōng)分。

　　尽管反弹的(de)基础已经具备，但是面(miàn)对(duì)中特(tè)估的政策红利与(yǔ)AI的(de)无限想象(xiàng)空间，新能源距离真正的反弹(dàn)似(shì)乎(hū)总是缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基金表现来看，这一趋(qū)势正在慢慢聚力。从近一(yī)周基金(jīn)回报率来看，排名靠(kào)前的均(jūn)为重仓(cāng)新(xīn)能源，比如国投瑞银先进制造(zào)、长安裕(yù)盛、国投瑞银产业趋势和长(zhǎng)安鑫(xīn)禧涨幅超过(guò)10％。从近一周回(huí)报率(lǜ)首尾(wěi)基金来看，华夏中证动漫游戏(xì)ETF与国(guó)投瑞(ruì)银先进(jìn)制造之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公募基金交流的纪要在市(shì)场(chǎng)上流出，直言经济缓慢复苏中，还没有主线出现(xiàn)，当前市场更(gèng)需要信心。

　　港股向来(lái)有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政策(cè)、业(yè)绩处于相对真(zhēn)空期(qī)，市场(chǎng)很(hěn)难(nán)有好的表现(xiàn)。当下A股同(tóng)样(yàng)如此(cǐ)。创金合信首席经(jīng)济(jì)学(xué)家(jiā)魏凤春表示，对市(shì)场(chǎng)的整体(tǐ)观点是(shì)大概率市(shì)场(chǎng)处于“战略僵持(chí)阶段的(de)乱战”，5月交易机会可能更(gèng)均(jūn)衡、但(dàn)也更脆弱(ruò)，当前可能是一(yī)个(gè)布局的好阶(jiē)段，而(ér)未必会是收(shōu)获的阶段，投资者需要(yào)多(duō)一点耐心。市(shì)场可能继续(xù)对一(yī)季报定(dìng)价，短期市场的核(hé)心矛盾在于缺乏特别明显的亮(liàng)点(diǎn)。

　　魏凤(fèng)春提醒投(tóu)资者，虽(suī)然看(kàn)好TMT和(hé)中特(tè)估(gū)全年(nián)的投资机会(huì)，但是短期游戏传(chuán)媒和中特估与其他板(bǎn)块(kuài)分化较为极致，也是不争的(de)事(shì)实，提醒投资者(zhě)这两个板(bǎn)块短(duǎn)期(qī)可能的(de)风(fēng)险。从策略角(jiǎo)度(dù)看，魏凤春(chūn)表示，投资者(zhě)需要高度重(zhòng)视交(jiāo)易的(de)灵活性。策(cè)略的整体包括趋(qū)势、结构(gòu)与节奏，反(fǎn)弹带来的是节(jié)奏的变化，不是(shì)趋(qū)势(shì)和结(jié)构的(de)变化。

　　此外，博时基金(jīn)表(biǎo)示，16日发(fā)布的4月(yuè)经(jīng)济指标显(xiǎn)示，4月份国内服务业和消费恢(huī)复(fù)相对较快，我国经济运行总体(tǐ)延(yán)续修复的态势、但(dàn)修(xiū)复(fù)的(de)基础(chǔ)仍需(xū)继续巩固。货(huò)币政(zhèng)策依然延续前期稳健(jiàn)偏(piān)宽松(sōng)的基(jī)调，流动性(xìng)也维(wéi)持合理(lǐ)充裕的态势。当前市场(chǎng)对央(yāng)行后续采取降息操作仍有一定的预期(qī)。今年仍是(shì)“稳增长”之(zhī)年，或可适(shì)当关注受益“一带(dài)一路(lù)”政(zhèng)策的概念(niàn)板冷藏柜1-7档哪个最合适，冷藏柜1-7档哪个最合适呢块的机会(huì)。

　　不过亦有市场人士表(biǎo)示不(bù)必过分悲观，随着(zhe)股(gǔ)指交割日(rì)临近(jìn)，盘面波动剧烈(liè)一(yī)点，算(suàn)是(shì)正(zhèng)常的行为，不必放大恐慌。在储蓄资(zī)金大(dà)搬家和经济复苏的大趋(qū)势下，纠结于几十个(gè)点的起伏(fú)可能会误判方向。边走边看(kàn)，行情(qíng)会在犹豫中展开。

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