北交所开市至今一年(nián)半，公募基金投资北交所步伐不(bù)断推进，除(chú)了推出北证50指数基金、北交所主题基金、“专精特新”主(zhǔ)题基(jī)金外，存量产品也加大北交所(suǒ)布局力度，今年更有新基(jī)金(jīn)密(mì)集(jí)公告(gào)可投北(běi)交所股票。

　　多(duō)家公募机构及人(rén)士表示(shì)，随(suí)着(zhe)北证50指数推(tuī)出，北交所活跃度抬升，部分公司表现良(liáng)好(hǎo)，叠加较低的(de)估值水平，公募基金等专业投资(zī)者积极挖掘北交所投资机(jī)遇，投向北交所(suǒ)的意愿(yuàn)也在增加。从(cóng)长(zhǎng)期投资(zī)的角度看，北(běi)交所股票处于投(tóu)资相对早期阶段，更具成(chéng)长空间(jiān)，符合“专精特新(xīn)”属性的隐形冠军和科技、制造等行业，长期投资价值受到(dào)公募(mù)资金的青睐。

　　新基金公告可投北交(jiāo)所

　　专业机构(gòu)挖掘北交所投资机会

　　据记者统计(jì)，截至5月13日，今年(nián)以来累计有(yǒu)申万菱信沪深(shēn)300价值ETF、鑫元成长驱动、银(yín)华心质混合、中庚港(gǎng)股通(tōng)价值18个月等十多只次新基金公告可投(tóu)资于北京证券交易所上(shàng)市股票，并(bìng)揭示了(le)相关风险。

　　除(chú)了基(jī)金(jīn)产品(pǐn)外，还(hái)有(yǒu)华商、中庚、睿远(yuǎn)、朱(zhū)雀基金等多家(jiā)基金公司也发布公告称，北交所(suǒ)上市股(gǔ)票是国内依法发行上市的股(gǔ)票，属于基金法(fǎ)规(guī)定的“上市交易的股票(piào)”。在遵守基金合同所规定的投资目标、投资(zī)策略、投(tóu)资范围、资产(chǎn)配(pèi)置比(bǐ)例(lì)、风(fēng)险收益特征和相关风险控制指标(biāo)等前提下，公司旗下基金可(kě)参与北(běi)交所股票的(de)投资。旗下新(xīn)增基金如果符(fú)合(hé)基金(jīn)合同的有关规(guī)定，亦(yì)可投资北交所上市股票。

　　谈及上(shàng)述现象，中信建(jiàn)投(tóu)基(jī)金相关投研人(rén)士表(biǎo)示，公募新基金之所以密集公(gōng)告可投北(běi)交(jiāo)所(suǒ)，一方面(miàn)表明专业投资机构敏锐(ruì)地发现了北(běi)交所相关(guān)股票潜在(zài)的投(tóu)资机会，开始加大布局(jú)力度；另一方面(miàn)，北交所上市公司是除(chú)沪深两(liǎng)市以外国内最优质公司(sī)的代表(biǎo)，许多标的当(dāng)前估值水(shuǐ)平偏低，具备投资(zī)价值。

　　景顺长(zhǎng)城基(jī)金(jīn)也(yě)认为，一(yī)方面从(cóng)持(chí)仓数量和持股总量的(de)角度(dù)来看，公募参与北交所意愿在(zài)持续(xù)增加。另一方(fāng)面，相较于(yú)上(shàng)证、深(shēn)证，北交所上市(shì)公司数量、总体规(guī)模(mó)较小，流动性较弱，去年(nián)11月北交所推出北(běi)证50指数以来，被动(dòng)资金(jīn)的(de)加(jiā)入使得整个板块的成(chéng)交变得更加活跃，同(tóng)时，部(bù)分公司的(de)良好表现也使得(dé)越来越多投资者(zhě)关(guān)注(zhù)到北交所，自然也(yě)引来(lái)更多资金的关注(zhù)。

　　鑫(xīn)元基金也表示，公(gōng)募基金(jīn)的配置(zhì)意愿(yuàn)，主要取决于北交所市场的(de)赚钱效应(yīng)、可投标的(de)稀缺性以及专(zhuān)精特(tè)新领(lǐng)域(yù)的景气度。而近期北(běi)交所市(shì)场出现积极信号(hào)：2022年年(nián)报中，多(duō)只公(gōng)募基金(jīn)产品出(chū)现(xiàn)在北交(jiāo)所公(gōng)司(sī)前十大(dà)股东名单中；北交所较大规模公司去年(nián)业绩涨势良好(hǎo)，今年一季度(dù)盈利表现继续向好(hǎo)；次新(xīn)基金在北交所的(de)持股集中度高。“预计随(suí)着(zhe)后续市场流(liú)动性的改(gǎi)善(shàn)和创(chuàng)新型中小(xiǎo)企业(yè)的高速成长，北交所(suǒ)投(tóu)资有望实现戴维斯双击。”

　　不过，受流通市(shì)值小、流(liú)动性等制约，初步(bù)“试水”北交所市(shì)场(chǎng)的公募基金，在投(tóu)资(zī)比例、策略(lüè)上也(yě)存(cún)在差异，但未来会加大对北(běi)交所(suǒ)市(shì)场的研究和投资。

　　鑫元(yuán)基(jī)金表(biǎo)示，结合(hé)北交所的战略定位和(hé)上市公司“小而美”的(de)特征，预计次(cì)新基金投资将深入细分产业(yè)链的研究，挖(wā)掘市场前景大、竞争壁垒高、业绩确定性强的个股机会。同时，也(yě)可(kě)根据主板上一些成(chéng)长赛道的公司估值水平，在(zài)北交所中进行映射，选(xuǎn)择估值水平显著偏低的公(gōng)司进行投资。在组合配置上(shàng)，力(lì)求均衡和风险分散，降低中小企业经营(yíng)波动(dòng)大的风险(xiǎn)。此(cǐ)外，北交所相关基金也(yě)会积极(jí)参与转(zhuǎn)板、新股发行等(děng)投资机会。

　　中信建投基金(jīn)上述投研人士也称，我们高度重视(shì)北交所投(tóu)资机会，目(mù)前有一只(zhǐ)北交所主题基金，未来(lái)一(yī)方(fāng)面会(huì)根(gēn)据(jù)市场情(qíng)况(kuàng)，择机(jī)发(fā)行更多以北交所股票为主要投资(zī)范围的基金产品，另一方面，不排除将存量基金产品的投资(zī)范围扩大至北交所(suǒ)股票，同时会增加研究团队拓展对北(běi)交所股票的研究深度和广度(dù)。

　　持仓总市值达43.2亿元

　　持有(yǒu)数量达历史最高

　　从公募持仓北交(jiāo)所股(gǔ)票总市值(zhí)情况看，截至2022年底，全市场公募基(jī)金持(chí)有北(běi)交所个(gè)股数量(liàng)82只，达到历史最高水平；持股总量2.44亿股(gǔ)，半年(nián)增长24％；但好好记住我在你体内的感觉持仓总市(shì)值43.2亿元，半年(nián)下(好好记住我在你体内的感觉xià)降了36％。

　　不过，从2021年11月15日开市以来，公募(mù)投资北交所总市值总体呈现震荡攀升的态势(shì)。

　　“北交所开板初期上市公司(sī)中(zhōng)，与(yǔ)新能(néng)源行业相关(guān)的个股市值(zhí)占(zhàn)比较高，而去年下半年新能(néng)源行(xíng)业整体回调幅度较大(dà)，带动投资北交所(suǒ)市值有所回落。”景(jǐng)顺长(zhǎng)城基金(jīn)相关负责人称。

　　而从(cóng)今年(nián)年初看，北证50指数一度(dù)出现快(kuài)速上涨势头，2月份(fèn)以来(lái)震荡(dàng)下行，目前年(nián)内收(shōu)跌-0.23％。不过，从长(zhǎng)期投资的角度看，北交所的投(tóu)资价值仍然受(shòu)到公(gōng)募资金的青睐。

　　景顺长城(chéng)基(jī)金表示，北交所当(dāng)下呈(chéng)现的特征类似于一级(jí)半的市场，即(jí)投资阶段相(xiāng)比(bǐ)一级市(shì)场（股权投资）更加成熟，但对比上(shàng)证、深证的大多数公司(sī)而(ér)言又相(xiāng)对(duì)早期，可投(tóu)资标的规模也相(xiāng)对(duì)更小；但从长期投(tóu)资(zī)的(de)角度来说，这也意味着(zhe)更大的(de)成(chéng)长空间和收益率预期(qī)，故(gù)我(wǒ)们(men)认为北交(jiāo)所(suǒ)具备良好(hǎo)的长期投(tóu)资价值。

　　具体落实在投(tóu)资(zī)层面(miàn)，景顺(shùn)长城基金表(biǎo)示，我好好记住我在你体内的感觉(wǒ)们(men)对于具体行业没有明确的偏好(hǎo)，但是整体还是(shì)比较看好细分行业的、符(fú)合“专精特新”属(shǔ)性的隐形冠军：这些(xiē)公司虽然普遍规模较小、受到的关注度可能不高，但(dàn)在其所属行业(yè)中拥有较强的(de)竞争力(lì)，在(zài)研发投入(rù)的强度上、成长(zhǎng)性指标上(shàng)，也不弱(ruò)于创业板、科创板的上市(shì)公司，而且(qiě)由于(yú)市值较小，可能反而拥有更(gèng)大的成长(zhǎng)空间(jiān)。

　　鑫(xīn)元(yuán)基金也表(biǎo)示，从中长期(qī)视角(jiǎo)看，随着(zhe)北(běi)交所交易制度的不断完善、已上(shàng)市(shì)企业的投资价(jià)值(zhí)不(bù)断明确，以及场内流动(dòng)性不断提升，势必(bì)会(huì)吸引更多优秀的企业(yè)、活跃(yuè)的资金流入。北(běi)证50指数(shù)估值有(yǒu)向(xiàng)上修(xiū)复的空(kōng)间，当前配置的性(xìng)价比较(jiào)高，胜率和赔率都非(fēi)常具备(bèi)吸引力。

　　结合当前的北交(jiāo)所整体估值水平，叠(dié)加2023年(nián)下半年(nián)打(dǎ)开的降息窗口，鑫(xīn)元基金将重点关注成长赛道(dào)，尤(yóu)其是具有专精特新特性的成长(zhǎng)股。在行业的(de)稀缺(quē)性方面，投资者可(kě)重(zhòng)点关注具有(yǒu)高(gāo)成长性、国产化(huà)逻辑(jí)强的优(yōu)质产(chǎn)业链(liàn)。更多的(de)阿尔法收(shōu)益(yì)可能聚(jù)焦(jiāo)在科(kē)技和制造(zào)两(liǎng)大(dà)赛道，包括汽车、半导体、碳中和、军工蕴藏(cáng)较多左侧投(tóu)资机会。

　　中信(xìn)建投(tóu)基金相关(guān)投研人士也称，北交所有(yǒu)一大批优秀的创新(xīn)型中小企业，借国(guó)家政策支持的东风和企业自身的努力(lì)，我们相信会有(yǒu)相当体量的企业(yè)成长(zhǎng)成为大型(xíng)企业，这个成长(zhǎng)的过程会给(gěi)投资(zī)者带来丰厚(hòu)回报，因此(cǐ)我们认为北交(jiāo)所(suǒ)具(jù)备(bèi)长期投资价值。“具体(tǐ)细(xì)分而言，我们更(gèng)加看好(hǎo)电力设备、机械设备、医药生物等三个(gè)领(lǐng)域(yù)。”

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 好好记住我在你体内的感觉