近(jìn)期交易商协会的监管(guǎn)处(chù)罚力(lì)度明显加大，虽然债券市(shì)场参与主体愈发丰(fēng)富(fù)多元，市场竞争程度更趋激烈，但监(jiān)管(guǎn)底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协(xié)会对建设银行启(qǐ)动自律(lǜ)调查，这是两天(tiān)内(nèi)第二家被要求自律调查的大行(xíng)。今年(nián)以来，交易商协会已(yǐ)对(duì)多家金(jīn)融机(jī)构启动自律(lǜ)调查，监(jiān)管力度在持续加(jiā)大(dà)。

　　多(duō)家金融(róng)机构接连被通(tōng)报(bào)

　　5月11日(rì)，中国(guó)银行间(jiān)市场交易商协会（下称“交易商协会(huì)”）网站显示，基于监管部(bù)门反馈线(xiàn)索，依(yī)据《银(yín)行间债券市场(chǎng)自(zì)律(lǜ)处分(fēn)规则》，交易商协会已对(duì)中国建设银(yín)行股份(fèn)有限(xiàn)公司债务融资(zī)工具承销业务涉嫌(xián)违规行(xíng)为开展(zhǎn)自律调查(chá)。

　　根据建(jiàn)行2022年年报(bào)，去年建行承(chéng)销非(fēi)金(jīn)融(róng)企业债(zhài)务(wù)融资(zī)工具(jù)744笔，为411家实体(tǐ)企(qǐ)业承销发(fā)行债券(quàn)4645.17亿元。2022年(nián)，该行支持(chí)优质头部房地产(chǎn)企业债券融(róng)资需求，承(chéng)销房地产企(qǐ)业323.35亿元债(zhài)务(wù)融资工具(jù)，房地(dì)产并购票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协会的监管力(lì)度在近期持(chí)续(xù)加大。就在5月9日，交易(yì)商协(xié)会官网发(fā)布信息，针对中(zhōng)国进出口银行金(jīn)融债券发行(xíng)涉嫌(xián)违规行为，以及(jí)中国民生银行承销业务涉(shè)嫌违规行为已(yǐ)开展(zhǎn)自律调查。

　　而(ér)在5月8日(rì)，大连银行、郑州银行、江西银行、青岛(dǎo)银行和粤(yuè)财信托共5家(jiā)机(jī)构(gòu)涉(shè)及(jí)债(zhài)券(quàn)业务违规被点名(míng)。具体来说(shuō)，交易商协会通过(guò)深入调查发现，大连(lián)银行等多家机构存(cún)在债券代持交(jiāo)易等(děng)违规行为。其(qí)中，大连银行通(tōng)过做市业务方式，每日滚动(dòng)开展买卖方向相(xiāng)反、清算速度不同的现(xiàn)券交易，代(dài)持利率(lǜ)债活跃券，且规模较大；郑州(zhōu)银行、江西银行和青岛银(yín)行，内控执(zhí)行(xíng)不严或流于形式，未有效评估交(jiāo)易合理性，作为中间(jiān)方以(yǐ)现券买(mǎi)卖或做市等方式参与债券代持(chí)交易链条，交(jiāo)易笔数和金额较大。

　　今年4月，工商(shāng)银行已被启动(dòng)自律(lǜ)调查(chá)。相关公告称，交(jiāo)易商(shāng)协会在日常(cháng)监测工(gōng)作中(zhōng)发现，工(gōng)商银行主承销的士官生是什么意思，大学士官生是什么(de)多期债务融资工具发行定价严重偏离市(shì)场合理水平，干扰了市场(chǎng)秩序，涉嫌违反银行间债券(quàn)市(shì)场自(zì)律管(guǎn)理相关规(guī)定。

　　4月(yuè)3日，交(jiāo)易(yì)商协会网站披露，近期在查(chá)处(chù)四平(píng)市(shì)城市发展投资(zī)控股有限公(gōng)司案件时，发(fā)现(xiàn)吉林(lín)银行、吉(jí)林亿联银行因违(wéi)规收取发行人大额财务资助(zhù)，涉嫌违(wéi)反银(yín)行间债(zhài)券市(shì)场自律(lǜ)管(guǎn)理规(guī)则(zé)，被交易商协(xié)会进行自律调查。一(yī)同被开展自律调查的还有光大证券、富国(guó)资产管理（上海）有限公司两家金融(róng)机构。

　　交(jiāo)易商协会监管处罚力度加强

　　根据交易商协会通报(bào)的(de)数据，2022年全年，交(jiāo)易商协会共对68起涉(shè)嫌违规案件立案调查，开展自律调查和自律问询103次，作(zuò)出各(gè)类自(zì)律(lǜ)处分99家(jiā)（人）次，涉及(jí)35家发行人和(hé)信用增进机构(gòu)、4家主承销商(shāng)、3家会计师事务(wù)所(suǒ)、1家律(lǜ)师事(shì)务所、2家(jiā)其他(tā)类(lèi)型机构(gòu)和54名直接责任人(rén)。作出(chū)的(de)处分中，警告及以(yǐ)上(shàng)占比超过(guò)五成，15家机构被暂停一定(dìng)期限业务，12位(wèi)责任人被认定不(bù)适当(dāng)人选(xuǎn)。

　　梳理(lǐ)通报来看，被通报的原因(yīn)包括低(dī)价包销多期债务融资工(gōng)具，影(yǐng)响了市场正常秩(zhì)序(xù)；部分(fēn)债务融资(zī)工具(jù)未(wèi)按照发行文件约定开展余(yú)额(é)包销，个别债务融资工具挤占了其他投资人的正常投标，违背(bèi)了公平公正原则，并影响了发行利率，对(duì)市场正常秩序造成了(le)一(yī)定不良影响。

　　通报指出，银行间债券市场参与(yǔ)机构在从事相关(guān)业(yè)务过程中，务必(bì)牢固树立市场责任意识(shí)，严格遵守(shǒu)相关监管规定和自律(lǜ)规则(zé)要求，合规展业，自觉维护银行间债券市场(chǎng)运行(xíng)秩序。

　　交易商协(xié)会表(biǎo)示，做市商作为银(yín)行间市场基石机构，承担着提(tí)高(gāo)市(shì)场流动性、促进价格发(fā)现的重要作(zuò)用(yòng)，应切实提升做市(shì)交易(yì)能力，加强内部控(kòng)制和(hé)风(fēng)险管理，确(què)保合(hé)规稳健(jiàn)展业，“真(zhēn)做市、做真(zhēn)市”。

　　可以看到，近(jìn)期交(jiāo)易商协会的监管处罚(fá)力度明显加大，虽然债券(quàn)市场参与主体(tǐ)愈(yù)发丰(fēng)富多元，市场(chǎng)竞争(zhēng)程(chéng)度更(gèng)趋(qū)激烈，但监管底(dǐ)线不能破戒。

　　资(zī)深金(jīn)融政策监管(guǎn)专家(jiā)周毅士官生是什么意思，大学士官生是什么(yì)钦(qīn)对《国际金融报》记者表示，可以(yǐ)看到，银行间交易商(shāng)协会将继续贯彻落实监管(guǎn)从严要(yào)求，以严格自(zì)律惩戒向市(shì)场(chǎng)传递“零容忍”的清晰信号，引导市场各类主体归位尽责，维护(hù)市场良好(hǎo)秩序(xù)。债券承销机构作(zuò)为债券市场的“看门(mén)人(rén)”，对于商业银行特别是(shì)国有大行(xíng)来说，也需要(yào)肩负起相(xiāng)应的公序责任，切实(shí)维护好行业(yè)的良(liáng)性(xìng)竞争生态。

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