今年以(yǐ)来基金(jīn)代销(xiāo)机构被(bèi)基金公(gōng)司(sī)解约的情(qíng)形明显增多。

　　近日，又有多家基金公(gōng)司(sī)发布与基金代销机构解约(yuē)的公(gōng)告。截至6月(yuè)1日，今年以来已有(yǒu)18家(jiā)基金公司(sī)宣(xuān)布与28家基金代(dài)销机(jī)构(gòu)终止合作。而从(cóng)机构类型看(kàn)，中(zhōng)小型独立基(jī)金(jīn)销售机构居多，此外，也(yě)有(yǒu)银行和保险。

　　值得一提的是(shì)，近年来由于经(jīng)营不善或(huò)违规，已有多家(jiā)基金(jīn)销售机构主(zhǔ)动或被动(dòng)注销牌照。

　　业内人士(shì)认为，基(jī)金公司与基金销售机(jī)构之间(jiān)的(de)合作本(běn)就是双向选择，在高质(zhì)量发展背景下，基金公司严格筛选代销机构也(yě)是降本增效的主流选择。未来，基金代销行业优胜劣汰(tài)生态或将持(chí)续(xù)。

　　公(gōng)募密集终止与(yǔ)基(jī)金代销机构(gòu)合作

　　6月1日，西(xī)部利得基金发布公告，自2023年6月9日(rì)起(qǐ)，终止浦领(lǐng)基金办理该公(gōng)司旗下基(jī)金的相关销售(shòu)业务。值得注意的是，今年以(yǐ)来，还(hái)有方(fāng)正富邦基(jī)金、平安基金，以(yǐ)及海富通基金停止了与浦领基(jī)金的(de)基金销(xiāo)售合(hé)作关系。

　　5月29日，长盛基(jī)金(jīn)发布公告，经与北京虹(hóng)点基金销售有限公司、上海凯石财富(fù)基金销售有限公司(sī)协商一致(zhì)，自2023年5月29日起(qǐ)，上述(shù)基金销(xiāo)售机构将不再代理销售公司旗下所有公募基金。

　　就在此前的5月(yuè)18日，长(zhǎng)盛基(jī)金(jīn)也发布公告称，与方德保险代理有(yǒu)限公司、民商基金销售(shòu)（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日起，上述基(jī)金(jīn)销售机(jī)构将不再代理公司旗下所有公募基金。自(zì)公告之日起，上述公司(sī)不再办理本(běn)公司旗下基金的(de)开户(hù)、认(rèn)购、申购等基(jī)金买(mǎi)入的相关业(yè)务，只保留赎回业务，直至所有(yǒu)客户赎回全部份(fèn)额。而(ér)在今(jīn)年4月，西部利得基金、上银基金也终止了与民(mín)商基(jī)金的基金销(xiāo)售合作，上银(yín)基金(jīn)则于2月终止(zhǐ)与该机构的(de)合作关系，但也有(yǒu)宝盈基金(jīn)、万家基金新增与民商(shāng)基金的销(xiāo)售合作。

　　据中国基金(jīn)报(bào)记者统计，截至(zhì)6月1日，今年以来，已有(yǒu)18家基金公司宣(xuān)布(bù)与28家(jiā)基(jī)金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计7家独立基金销售机构的合作；3月，有8家(jiā)基(jī)金(jīn)公(gōng)司终止了合计(jì)17家(jiā)独(dú)立基(jī)金销售机构的代(dài)销合作，其中包括1家保险公(gōng)司；4月，有5家基金公(gōng)司(sī)终止了合计6家独立(lì)基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构的(de)合(hé)作(一本书多重，一本书多重有一斤吗zuò)；5月(yuè)以来，则已有9家基金公(gōng)司(sī)宣(xuān)布终止了合计12家基金代销机构(gòu)的合作，这其中包括独立基金销售机构、银行和保险。

　　目(mù)前(qián)这(zhè)些(xiē)代销机(jī)构中(zhōng)，正(zhèng)融(róng)基金解(jiě)除合作(zuò)关系的基金公司最多，年内已有(yǒu)5家；而基金公司中(zhōng)，长(zhǎng)盛基金解(jiě)除合作(zuò)关系(xì)最为频繁，3月(yuè)以(yǐ)来(lái)几(jǐ)乎每月都会和基金代销机(jī)构解除(chú)合作关系，目(mù)前已累计解约11家(jiā)，海富通基金今年2月和(hé)3月分别解除(chú)5家(jiā)合(hé)作(zuò)关(guān)系，已(yǐ)累计10家(jiā)。

　　严格筛选代销机(jī)构(gòu)

　　助推降(jiàng)本增效

　　整体(tǐ)来看(kàn)，前述被解约的基金(jīn)销售机构多为中小型(xíng)机(jī)构(gòu)。

　　业内人(rén)士(shì)表示，随着(zhe)代销(xiāo)机构(gòu)数量增多及监管(guǎn)趋严，近几年公募基(jī)金公(gōng)司对于代销机构的选(xuǎn)择标准也在提高。在高质量发展背景(jǐng)下，严格筛选基金代销机构，也是实现降本(běn)增效的(de)一大举(jǔ)措。

　　一家基(jī)金公(gōng)司内部人员表示(shì)，基金公司终止(zhǐ)与销售机(jī)构的(de)合作(zuò)，无非是以下三种情(qíng)况(kuàng)：一是基金(jīn)销量一直得不到有效增长，对基金公(gōng)司整体(tǐ)基金销售贡献不(bù)大；二是受到监(jiān)管处罚；三是销售(shòu)机构主业发生(shēng)改变。

　　“实际上，前两年就这样终止过一轮，理由(yóu)无(wú)非就(jiù)是(shì)这(zhè)些。”但该内(nèi)部人员也坦言(yán)，今年(nián)以来权(quán)益(yì)市场低迷，基金销售(shòu)困难也加速了对尾部销售机构的淘汰。“上太多销售合作机(jī)构，没有(yǒu)太大意义，只(zhǐ)是徒增后台工作量(liàng)。”

　　华林证(zhèng)券董事(shì)总经理贾(jiǎ)志也表示，基金(jīn)公(gōng)司(sī)终止与代销机构的合(hé)作，通常是基金代销机构销售(shòu)能力较弱，且又受到监管的处罚，就会很果(guǒ)断地解除合作关系。“基金(jīn)公司与(yǔ)基(jī)金(jīn)代(dài)销机构的(de)合(hé)作(zuò)是市(shì)场化的，要考虑(lǜ)维(wéi)护成(chéng)本与合作(zuò)的潜力，基金公司(sī)会依据自身的发展状(zhuàng)况有选择的与基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构(gòu)合作。”

　　北方(fāng)一家公募公司渠道负(fù)责人(rén)透露，其所在公(gōng)司选择基金销售(shòu)公司(sī)，有一套(tào)完(wán)整(zhěng)的基金销售评估办(bàn)法，比如基(jī)金销(xiāo)售保有规模、机构成立(lì)时间、综(zōng)合(hé)能力，以及与哪(nǎ)些(xiē)公(gōng)司合(hé)作等都(dōu)是考核的要素(sù)，其中，要(yào)求(qiú)其公募基(jī)金销售保有规模排(pái)名排名前100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)合作后，需要对接系(xì)统(tǒng)，每年要(yào)付出系统维(wéi)护成(chéng)本，很(hěn)多销售公司一(yī)年(nián)的保有量也没有多少，甚(shèn)至都覆盖不了成本。”据该负责(zé)人(rén)透(tòu)露，即(jí)便是前(qián)100名，也有相当一部分达不(bù)到标准(zhǔn)。

　　在贾志看(kàn)来，基金公司与基(jī)金代(dài)销机构的合作是双(shuāng)向选择(zé)，基金公司希望能有销售能力强(qiáng)的机构合作，头部代(dài)销机(jī)构也会对(duì)基(jī)金(jīn)公司的投研能力(lì)，管理规模，也有一定的要(yào)求。

　　此外，另(lìng)据某基(jī)金研究人士称，目前基(jī)金代销的机构(gòu)主要分(fēn)为银行、第三方基金销售机构(gòu)，以及券商，从(cóng)禀赋来说，各有千秋，比(bǐ)如，银(yín)行在(zài)渠道(dào)方面基础(chǔ)较强，更(gèng)擅长固(gù)收(shōu)类产品的服务，第三(sān)方销(xiāo)售渠(qú)道线上渠(qú)道(dào)较强，尤其是蚂(mǎ)蚁、天天等互(hù)联网平(píng)台流(liú)量(liàng)形成(chéng)显著护城河，随着AI演(yǎn)进，领(lǐng)先地位将(jiāng)更(gèng)加夯实，而券(quàn)商是以线下(xià)营业部为(wèi)抓手，对权益类产品服务能(néng)力较强(qiáng)。

　　贾志表示，未来的基金销售(shòu)市场，主要还(hái)是在银行渠(qú)道和头部互(hù)联网公(gōng)司(sī)，一本书多重，一本书多重有一斤吗券商作为后(hòu)起(qǐ)之秀，也是不容忽(hū)视的力量。

　　马太效(xiào)应(yīng)显著

　　基金代销行业(yè)优(yōu)胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效应(yīng)依然(rán)是基金(jīn)销(xiāo)售行业所(suǒ)面临的重要趋势。

　　中国(guó)基金业协会最新公布(bù)的公募(mù)基(jī)金销(xiāo)售保有量数据(jù)显示，一季度，三方机(jī)构销售增长(zhǎng)最(zuì)为明显，互联网流量优(yōu)势继续发力，银行、三(sān)方、券商(shāng)代销占比(bǐ)已(yǐ)从过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方独立基金销售渠(qú)道(dào)中，头部机构(gòu)竞(jìng)争优势(shì)更为突出。截至今(jīn)年一季度末，公募(mù)基金(jīn)销售保有规模前100强中，21家独立基金销售机(jī)构保有2.81万亿非(fēi)货(huò)币市场公募基金。而前(qián)三名蚂蚁基金(jīn)、天(tiān)天基(jī)金(jīn)、腾安基金合计保有(yǒu)约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末位的泛(fàn)华普益基金销售(shòu)有限公司，其(qí)非(fēi)货币市(shì)场公募基金(jīn)保有规(guī)模(mó)为54亿元，首尾差距(jù)十分明显，未上榜的独(dú)立基金销售(shòu)机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月(yuè)1日(rì)，在全(quán)市场(chǎng)473家基金代销机构中，目前共有26家基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构的代销基金(jīn)数量在7000只以上，与(yǔ)此同时，也有(yǒu)111家基金销售(shòu)机构代销(xiāo)数量不足百只(zhǐ)。而在115家独立基(jī)金销售(shòu)机(jī)构(gòu)中，15家代销(xiāo)数量在7000只以上，17家代销(xiāo)不(bù)足白只。其中，还有6家目前只跟(gēn)1家基金公(gōng)司合作。

　　实际上，近些年来基金销售行业分(fēn)化更趋明显，不少中小型基金销售机构在行(xíng)业大(dà)洗牌(pái)中退场(chǎng)。

　　今年4月18日，根据(jù)证(zhèng)监会网站(zhàn)显示，近期深圳前海凯恩(ēn)斯基(jī)金销售有限公(gōng)司向中国(guó)证(zhèng)券监督管理委(wěi)员(yuán)会提(tí)交了(le)注销公募证券投资(zī)基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)业务(wù)许可证的申请(qǐng)，根(gēn)据《行政许可法》《证(zhèng)券投资基(jī)金(jīn)法》《公开募集证券投(tóu)资基金(jīn)销售机构监督管理办法》等有关规(guī)定，中(zhōng)国证券(quàn)监督管(guǎn)理委员会决定注销(xiāo)深(shēn)圳前海凯恩(ēn)斯基金(jīn)销售有(yǒu)限公司(sī)公募(mù)证券投资基金销售业务(wù)许可(kě)证。

　　同样是在4月，上海证(zhèng)监局挂出(chū)了注销永鑫保(bǎo)险销售服务有限(xiàn)公司公募证券投资基金销售业务许可证的(de)公示。永鑫保险销售(shòu)也是目前第一家(jiā)主动注销基金销售牌照(zhào)的保险代理公司。

　　实际上，近年来(lái)，有(yǒu)不少基金代销机构(gòu)由于经营困难等(děng)原因，主动注销(xiāo)基金销售牌照，退(tuì)出竞争(zhēng)行业。比如河(hé)南安存基金、科地瑞富(fù)基金、晟视天(tiān)下基金、植(zhí)信基金、唐鼎耀华基金等多家机(jī)构都选(xuǎn)择主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构(gòu)是由于(yú)违规(guī)等(děng)原(yuán)因(yīn)被吊销牌(pái)照，比如(rú)，去(qù)年12月，上(shàng)海(hǎi)证监局(jú)发布消息，宣布注销上海久(jiǔ)富财富基金销售牌照。此前，泰诚财(cái)富、财路基金、大泰金(jīn)石基金(jīn)等第三方代销机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认(rèn)为，严(yán)监(jiān)管态(tài)势下，未(wèi)来基金代销行业优胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　编辑：舰长

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