为了让自己的限售股(gǔ)解(jiě)禁后能获得好(hǎo)的(de)回报(bào)，上市公司董事长雇人拉抬自家(jiā)的股票价(jià)格，然后高位出(chū)货(huò)。

　　最近(jìn)，中(zhōng)国证(zhèng)监会网(wǎng)站披露了一(yī)则行政处罚决定书，引发市(shì)场关注。时(shí)为(wèi)新美星董(dǒng)事(shì)长(zhǎng)何德平(píng)和其配偶黄秀芳(fāng)提供资(zī)金(jīn)，委托蒋(jiǎng)维(wéi)对新(xīn)美星进行(xíng)“市(shì)值(zhí)管(guǎn)理(lǐ)”，维持(chí)、抬高(gāo)公(gōng)司股价，以便(biàn)后续(xù)自己(jǐ)减(jiǎn)持获利。蒋维跟毛(máo)明土、李(lǐ)传武合(hé)谋，控制35个证券账(zhàng)户，利用资金(jīn)优势、持(chí)股优势，连续(xù)集(jí)中交易新美星(xīng)，影(yǐng)响公司(sī)股价(jià)，合计(jì)盈利4783.56万元。

　　最终，证监会对此(cǐ)操纵证券市场行为，罚没合计9567.12万元(yuán)；还(hái)对何(hé)德平(píng)信息披(pī)露违法违规，给予(yǔ)警告，并处以40万元罚款。

　　我们一起来(lái)看看，究竟是(shì)怎(zěn)么回事。

　　董(dǒng)事长(zhǎng)雇人拉抬自家(jiā)股票

　　多人合谋操纵股(gǔ)价

　　根据证监会行政处罚决定书披露的信息，新美(měi)星董事(shì)长、法定代表人(rén)、实(shí)际(jì)控制人何德平和他(tā)的(de)妻子黄秀芳当时向时任(rèn)独墅湖文化传(chuán)播(bō)有限公(gōng)司董事长蒋维，提供保(bǎo)证金(jīn)约3200万元，这(zhè)些钱(qián)部分来自他们所掌控的上海海得泽广投资(zī)管理中心（普通合伙(huǒ)）（简(jiǎn)称海得泽广）减持“新美星”所(suǒ)得。

　　他们提供(gōng)资(zī)金的(de)目的是，委托蒋维对“新美星”进行“市值管理”，维持(chí)、抬高“新美星”股价(jià)，以(yǐ)便何德平(píng)所持“新美星”限售股于(yú)2019年(nián)4月26日解(jiě)禁后能(néng)够获(huò)得好的回报。

　　蒋维(wéi)在收到保证金后，即开(kāi)始利用控制的(de)证券账户并联合(hé)其他市场资(zī)金(jīn)在二级市场(chǎng)买入并交易“新(xīn)美星”，且在后(hòu)续操作中向(xiàng)黄(huáng)秀芳反馈其(qí)操作情况。

　　据了解，这场(chǎng)操纵股价(jià)，蒋维还找了两个帮手共同合谋。他经人介绍认识(shí)并联合毛明土、李传(chuán)武共同操纵“新美星”；毛(máo)明土(tǔ)、李传武控制各自筹(chóu)得的证券账户(hù)、资金开(kāi)始(shǐ)与(yǔ)蒋维共同交易“新美星”；在此期间，主要由(yóu)蒋维与毛明土联系，传递(dì)、沟通各自操(cāo)盘(pán)情况，以利于(yú)两方(fāng)交(jiāo)易决策，更(gèng)好地共同(tóng)抬高“新美星(xīng)”股价。

　　根据监(jiān)管披露的信息，2018年(nián)9月(yuè)26日至2019年6月26日，蒋(jiǎng)维联合毛(máo)明(míng)土、李(lǐ)传武控制(zhì)“俞某华”等(děng)35个(gè)证券账户（简称账户组），交易(yì)“新美(měi)星”。

　　2018年(nián)9月26日至2019年(nián)6月(yuè)26日(rì)，“新美星”股价上涨33.11％，偏离(lí)同(tóng)期创业板综指26.09个百分点，偏(piān)离同期行业指数(shù)25.95个百分点。账户组累计买入4583.44万股，买入成交金额5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元(yuán)。

　　经(jīng)测算，在(zài)此期间，何德平(píng)、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土、李传(chuán)武合谋，利用资金优势、持股(gǔ)优势(shì)，连续集中交易(yì)“新美星”，影响股票交易价格，盈(yíng)利4783.56万元(yuán)。

　　操纵35个(gè)账(zhàng)户拉抬股价(jià)、集中出货(huò)

　　违法获利近4800万元

　　我(wǒ)们具(jù)体来看(kàn)看，蒋维联(lián)合毛(máo)明土、李传武，控制35个证券(quàn)账户（简称(chēng)账户组），是怎么拉高(gāo)“新美星”股价，然后出货，违法获利的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户(hù)组连续集中交易(yì)“新(xīn)美(měi)星”，申买量占市场申(shēn)买量比例(lì)超20％的交易日有(yǒu)19天，峰值达(dá)到42.61％；申卖量占市(shì)场(chǎng)申卖(mài)量比例超(chāo)20％的交易日有11天，峰值(zhí)达(dá)到37.66％。账(zhàng)户(hù)组(zǔ)持股总(zǒng)数占总股本比例自2019年3月5日开始超过(guò)5％，持(chí)续至2019年4月8日，2019年3月29日持(chí)流(liú)通股达到峰值(zhí)，占流通股(gǔ)本的比例24.74％，持股占总(zǒng)股本的比例8.13％。账户组具备资金优势和持股优(yōu)势。

　　具体来(lái)说，第一阶段，2018年(nián)9月26日(rì)开(kāi)始(shǐ)，账(zhàng)户组持续(xù)大量买(mǎi)入“新美星”，当日(rì)申买排名第一，竞价买入成交排名第一，至2019年2月28日期末持股量为(wèi)期(qī)初持股量38.71倍，持股量显(xiǎn)著增(zēng)加(jiā)。在(zài)此(cǐ)期间，“新美星”股价累计(jì)特利迦奥特曼的脚底痒怎么办，奥特曼的脚怕痒吗上涨12.57％，偏离同(tóng)期(qī)创业板综(zōng)指3.33个百分点，偏离同期行业(yè)指(zhǐ)数（882003.WI，下(xià)同）5.53个百分点(diǎn)。

　　第二阶段(duàn)，2019年3月(yuè)1日至2019年4月3日，账户组(zǔ)集中(zhōng)拉抬(tái)“新美星”，期末持股量(liàng)较期初增加124.23％，持股量涨幅较(jiào)大。

　　其中(zhōng)，账户组有两段典(diǎn)型的拉抬(tái)期间：2019年3月1日至3月6日(rì)，以(yǐ)不低于卖一价(jià)或(huò)市价(jià)申买3,729,100股，占账户组同期申买量(liàng)68.11％，对应(yīng)成交股数（不含(hán)对倒）3,555,817股，占同(tóng)期市场成交量22.78％；2019年3月(yuè)18日至3月(yuè)22日(rì)，以不低于卖一价或市(shì)价申买2,950,300股，占(zhàn)账(zhàng)户组同(tóng)期申买(mǎi)量41.33％，对应成(chéng)交股数（不(bù)含(hán)对(duì)倒）为2,803,665股，占同期市场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间(jiān)，“新(xīn)美星”股(gǔ)价(jià)累计上涨36.46％，偏(piān)离(lí)同期创业(yè)板综指21.32个百(bǎi)分点，偏(piān)离同(tóng)期(qī)行(xíng)业指(zhǐ)数(shù)22.28个百(bǎi)分点。

　　第三阶段，2019年(nián)4月4日至6月(yuè)26日，账户组集中(zhōng)卖(mài)出“新美星”。在此期间，“新美星”股(gǔ)价下跌(diē)13.36％，偏(piān)离同期创业板综指(zhǐ)1.55个百(bǎi)分点(diǎn)，偏离(lí)同期(qī)行业指数1.03个百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)。

　　此(cǐ)外，操(cāo)纵(zòng)期间(jiān)，涉案(àn)账户组还多(duō)次实施盘(pán)中拉(lā)抬和(hé)对(duì)倒，并反向卖出获利的行为。经测算，扣除佣金和相(xiāng)关税费(fèi)，账户组(zǔ)盈利4783.56万元(yuán)。

　　辩称是委(wěi)托理财、而非操纵股价

　　证(zhèng)监会不予采纳，罚没近亿元

　　关于(yú)操纵股价(jià)，何德平(píng)、黄秀芳及其代理人提出多点申诉意见(jiàn)，请求不予处罚：

　　第(dì)一，没有操纵动机。

　　第二，在案证据不足以证明蒋维受何德平或(huò)黄秀芳(fāng)委(wěi)托，联合他人(rén)操纵(zòng)股价，一是“市值(zhí)管理”不(bù)等(děng)同于“操(cāo)纵(zòng)证券市场”；二是黄秀芳(fāng)与蒋(jiǎng)维(wéi)系委托理财关系，而非操(cāo)纵股(gǔ)价(jià)；三是(shì)蒋维没有将其与毛明土(tǔ)、李传武等人讨论交易新美星的情况告知黄秀(xiù)芳(fāng)或何(hé)德平，涉案股东名册并(bìng)非黄秀(xiù)芳向蒋维提供，蒋(jiǎng)维也没有向黄秀芳反(fǎn)馈过(guò)股(gǔ)东名册；四是(shì)蒋维没有与(yǔ)毛明土、李(lǐ)传武就各自账户交易新美(měi)星的盈亏分配(pèi)进行约定；五是蒋维账户组利益与何(hé)德平、黄秀芳利益并不一致，何(hé)德平(píng)、黄秀芳(fāng)不能(néng)控制蒋维账户组，蒋维获得黄秀芳资金后部分用于偿还债(zhài)务，部分(fēn)用于非法(fǎ)活动(dòng)，属于欺诈(zhà)或诈骗(piàn)。

　　第三，黄秀(xiù)芳不(bù)应对毛明土(tǔ)账(zhàng)户组、李传武账户(hù)组交(jiāo)易(yì)行为承担责任。

　　第四(sì)，部分账户(hù)不受(shòu)蒋维、毛明土、李(lǐ)传武控制。

　　第五(wǔ)，不(bù)认可黄(huáng)秀芳2020年11月25日询问(wèn)笔录的合法性及真实性(xìng)。

　　第六，何德平对黄秀芳向(xiàng)蒋维提供款项不知情、未参与，且(qiě)何德平与(yǔ)黄秀芳系独立法律主体，即便夫妻或一致行动人中一方存在不(bù)当行为(wèi)，不应推定或认定另一方承担责任。

　　另外，蒋维、毛(máo)明(míng)土(tǔ)、李传武(wǔ)，及他们的代理人也就是(shì)否合谋、部分账户的控制(zhì)关(guān)系、委托(tuō)理财关系等提出了申(shēn)诉意(yì)见。

　　对(duì)此，证(zhèng)监(jiān)会回应，经复核，对当事人及其代理人的主要陈述意见不予采纳。

　　证监会表示，本(běn)案为(wèi)多(duō)个(gè)主体(tǐ)参与、多个环(huán)节(jié)实施、环环相(xiāng)扣、锁链式的上下游衔接、合作，共(gòng)同(tóng)完成(chéng)的操(cāo)纵行为。在案(àn)证据(jù)可以证明，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳向蒋维提供资金作为保证(zhèng)金，委托(tuō)其通(tōng)过二级(jí)市场交易影响(xiǎng)新(xīn)美(měi)星股价(jià)，蒋维会向黄秀芳反馈交易情况；何德平知悉并参与(yǔ)了本(běn)案行(xíng)为；上(shàng)述行(xíng)为的(de)实质是操纵股(gǔ)价，并非(fēi)合法(fǎ)理(lǐ)财。在(zài)案证据可以证明，蒋维、毛明土、李传武(wǔ)有共同影(yǐng)响“新美星”股价的(de)意图(tú)和(hé)目(mù)标，共同(tóng)商议、谋划操盘、拉抬股价，并且采(cǎi)取了联合影(yǐng)响股价的行动(dòng)，属于共同操纵行为。

　　关(guān)于违(wéi)法期(qī)间和(hé)责任承担，证监会表示(shì)，由于(yú)2018年9月26日(rì)至2019年(nián)2月14日(rì)期(qī)间(jiān)蒋维控制的账户交易“新美(měi)星”客观(guān)上为后续的合谋操纵起(qǐ)到一定程度(dù)锁(suǒ)仓的(de)作用，并(bìng)且根据(jù)蒋维(wéi)笔(bǐ)录，毛明土知道蒋(jiǎng)维(wéi)和上(shàng)市公司的合作，知道(dào)蒋维(wéi)已(yǐ)经有一定(dìng)底仓，才愿意买入“新美星”，因此毛明土和李传武的违法期(qī)间与蒋维、黄秀芳(fāng)、何德平一致。在此基(jī)础上，在(zài)认定及处罚时将合谋(móu)各方视(shì)为一个(gè)整体，不区(qū)别对待各方账户组。

　　证监(jiān)会特利迦奥特曼的脚底痒怎么办，奥特曼的脚怕痒吗认(rèn)为，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武上(shàng)述行为(wèi)违反了2005年《证券(quàn)法》第七十七条第(dì)一项规定(dìng)，构成2005年(nián)《证券法》第二(èr)百(bǎi)零(líng)三条所述的操纵证券市场行(xíng)为。

　　根据2005年《证券法》规(guī)定，证监会决定：就操纵(zòng)证(zhèng)券市场行为，对何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳、蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土(tǔ)、李传武没收(shōu)违(wéi)法所得4783.56万(wàn)元，并处以4783.56万元罚款，其中，对何德平(píng)、黄(huáng)秀芳(fāng)罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万(wàn)元(yuán)，对毛(máo)明土、李传武分别罚款(kuǎn)597.94万元。

　　董事(shì)长信息披露违法

　　被(bèi)予以警告(gào)并(bìng)罚款

　　另外(wài)，关(guān)于何德平信息披露违(wéi)法的相关情况，行(xíng)政处罚决(jué)定书披露，在新美星2016年4月上(shàng)市(shì)前，海得泽广代何德平、黄秀芳夫妇持(chí)有公司(sī)80万(wàn)股股份，占新美(měi)星上市时总股本的1％。上市后，该(gāi)部分股票继(jì)续由海得泽广代持，海得(dé)泽广自2017年12月19日开始减持(chí)“新美星(xīng)”股票，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于(yú)何德平信息披露违法，何德平、黄秀芳及其代理人提出：第一，海得(dé)泽广与何德平、黄秀芳二人不存在代持(chí)，涉案股份系海得泽(zé)广为兰某代(dài)持，股份减持决(jué)策由海得泽(zé)广(guǎng)和兰某作出(chū)，海得泽(zé)广将(jiāng)减持所得汇入黄秀芳指定账户的(de)原因系兰(lán)某向(xiàng)黄秀(xiù)芳归还借款(kuǎn)本息。第二，涉案股份仅为1％，不具(jù)有重大(dà)性，不对投资者决策产(chǎn)生重大(dà)影响，情节轻(qīng)微。第(dì)三，即便认(rèn)定代持(chí)成立(lì)，何(hé)德(dé)平对借款(kuǎn)、还款等事项，不(bù)参(cān)与、不知情(qíng)，没(méi)有主观过错，不应(yīng)受(shòu)到处(chù)罚。综上，请(qǐng)求不予处罚。

　　对此，证监会回(huí)应，根据黄秀芳(fāng)、兰某(mǒu)等(děng)询(xún)问笔录、海得(dé)泽广交易流水、资金(jīn)流(liú)水及相关银行账户(hù)流水，结合(hé)何(hé)德平、黄秀(xiù)芳(fāng)的配偶关系，代(dài)持资金和减持所得系(xì)家庭共同财产(chǎn)，可(kě)以认定海得泽广代何德(dé)平、黄秀芳(fāng)持有新(xīn)美星股票(piào)。当事人(rén)所提相关理由不具有事实和(hé)法律(lǜ)依据，不予采纳。

　　证监会(huì)表示，何德(dé)平(píng)作为上市公司实际控制人，未如实告知上市公司上述(shù)持(chí)股情(qíng)况(kuàng)，导致新美星在相(xiāng)关公告中均(jūn)未(wèi)披露相关情(qíng)况(kuàng)，导致新(xīn)美星违(wéi)反2005年《证(zhèng)券法》第六十(shí)三条规定(dìng)，何德平的(de)行为构(gòu)成2005年《证券法》第一(yī)百(bǎi)九十三条第三款规(guī)定的情形。

　　根据2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》规定，证监会决定：就信息披露违法行为，对何德平给予警告，并(bìng)处以(yǐ)40万元(yuán)罚款。

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