在锂价初现企(qǐ)稳(wěn)态势(shì)的微妙时点(diǎn)，头部(bù)锂电厂商如何看(kàn)待？行业去库存进展又如何(hé)？

　　披露年报和一季报后，市值近500亿元的(de)锂电巨头国轩(xuān)高科(kē)4月28日举办(bàn)媒体开放日上作出(chū)一系列判(pàn)断。在交流中，公司管理层对中国基(jī)金报记(jì)者表示，近期(qī)“跌(diē)跌不休”的碳(tàn)酸锂价格，或将在15-20万(wàn)元(yuán)/吨(dūn)之间形成震荡(dàng)。

　　同(tóng)时(shí)，该公司一季报(bào)显示，库存“水位”已经(jīng)显著降低，压力已(yǐ)并不明显(xiǎn)。这也(yě)在一(yī)定程度上反(fǎn)映了电(diàn)池厂商们龙有几个爪 龙有两个根吗近期去(qù)库存动(dòng)作的“一致性”。

　　而且需要注意的是，在国(guó)轩高(gāo)科(kē)方面看来(lái)，储能(néng)行业今年上升空(kōng)间预计将高(gāo)于动力电池。换言之(zhī)，从增速方面看，储能有望接棒动(dòng)力(lì)电池，带动(dòng)电池(chí)厂商出货持续增长。

　　锂价料维持在15龙有几个爪 龙有两个根吗-20万之间

　　作为锂电(diàn)池核心原材料，碳(tàn)酸锂价格大起(qǐ)大(dà)落在(zài)市(shì)场(chǎng)上引(yǐn)起(qǐ)巨大争议(yì)。“就为了买100吨碳酸(suān)锂，我们曾经开车16个小时(shí)经过1600公里路程(chéng)，” 国轩高科高级副(fù)总裁(cái)、中国业务(wù)板块总裁王(wáng)启岁(suì)笑称。这也(yě)在一定程(chéng)度上反映(yìng)了(le)锂价迅(xùn)速上(shàng)涨给下游带来的阵痛。

　　不过，今年(nián)以来锂价又迅(xùn)速击穿20万元(yuán)关口，在近期才有明显(xiǎn)企稳趋势。毕竟，在4月(yuè)12日(rì)之前，电池级碳酸锂价格已(yǐ)经连(lián)跌(diē)52天。而(ér)且在此前30天内，价格共计跌去19.25万元(yuán)/吨。

　　而据上海钢(gāng)联数(shù)据最新显示(shì)，在4月27日-28日两天内，电(diàn)池级碳(tàn)酸锂价格已(yǐ)经连续两日(rì)上涨，两日内分别上涨4000元/吨和5000元/吨，从18万元/吨涨至18.9万元/吨，反弹趋势明(míng)显。

　　锂价在(zài)什(shén)么(me)区间较(jiào)为(wèi)合理，国轩高科方面(miàn)也给出自己研判。王启岁在会(huì)上表示，碳酸(suān)锂在15-20万/吨的区间可能形成振荡(dàng)期。“我们通过一季(jì)度(dù)观(guān)察(chá)来(lái)看，新(xīn)能源行业处于(yú)稳定增长阶段，储能(néng)行业在一季度(dù)是处(chù)于投标(biāo)、招标的阶段，第(dì)三季度将迎(yíng)来大规模交付，而储能(néng)大规模交付会带来产能复苏，碳(tàn)酸锂价格(gé)预(yù)计会(huì)维持(chí)在这个区(qū)间之内。”

　　实际上，碳酸锂价格下降，对于电池厂商的(de)毛利率提升(shēng)已经有了立竿见影效果。

　　从(cóng)毛利率方面来看，国(guó)轩(xuān)高科在一季度达(dá)到(dào)了18.94％，较去(qù)年全年的17.79％超出(chū)1.15个(gè)百分点。实际上，同样的(de)情况也(yě)发生在宁(níng)德时代与亿纬锂能身上(shàng)，其中宁(níng)德时代一季度毛利(lì)率为(wèi)21.27％，较去年全年水平提升1.02个百分点。而亿纬锂能则不如前两者明显(xiǎn)，但也提升了(le)0.4％个百分点。

　　王(wáng)启(qǐ)岁也认为，在碳酸锂回归理性价格之(zhī)后，新(xīn)能(néng)源汽车(chē)市(shì)场会趋于较为合理增长(zhǎng)。“去年是(shì)600万辆(liàng)，经过一季(jì)度之后，我们依然判断今(jīn)年新能源(yuán)汽车应该在900-950万(wàn)辆(liàng)区间，”他预(yù)计。

　　据悉(xī)，国轩高科也正在加(jiā)速产能扩张。其南京基地(dì)智能(néng)制(zhì)造20GWh动力电池项目(mù)、宜春基(jī)地(dì)10GWh动力电(diàn)池项目、庐江基地(dì)年产20万吨高端(duān)正极材料项目(mù)、桐城(chéng)基地年产40GWh动力电池项(xiàng)目一(yī)期、柳州(zhōu)基地年产10GWh电池项目(mù)等(děng)多个项目(mù)相继投产。据规划(huà)，国轩高科(kē)2025年(nián)产能将(jiāng)突破300GWh。

　　降库(kù)存(cún)效果明显

　　国轩(xuān)高科(kē)的一季报显示，其(qí)截至报告(gào)期末其(qí)存货余额为65.98亿元，较(jiào)去年底的75.84亿元(yuán)下降13％。而其一季度末，存货(huò)占(zhàn)总资(zī)产比例为8.38％。在去(qù)年底，这(zhè)一比例(lì)为10.44％。

　　实际上，从行(xíng)业整体状况看，国(guó)轩高科存货水平保持了(le)较(jiào)低位置。国(guó)轩高科高级副总裁蔡毅也表示(shì)，由于公司在(zài)江(jiāng)西宜春(chūn)碳酸锂原材料有自产能(néng)力，因此其(qí)外购仅补充自产不足，“外(wài)购只是缺多少(shǎo)，补(bǔ)多少，”他表示。

　　国(guó)轩(xuān)高科存货水位下(xià)降，也反映了行业整体状(zhuàng)况，不(bù)少电池厂(chǎng)商存(cún)货(huò)余额均在(zài)下降。其(qí)中宁(níng)德时(shí)代一季(jì)度报告显示，其(qí)库(kù)存金额已(yǐ)从年初(chū)的766.7亿(yì)元下降到(dào)640.6亿(yì)元，环比下(xià)降(jiàng)16.5％。

　　另外，亿纬锂能一季报也显示，其存货(huò)金额(é)从去年底的(de)85.88亿元，降至(zhì)78.6亿(yì)元，环比(bǐ)下滑8.48％。据记者(zhě)了解，已(yǐ)经有库存较低的电(diàn)池(chí)厂商(shāng)提到(dào)，库(kù)存(cún)已恢复(fù)至健康水平，后(hòu)续将根据规(guī)划，逐步进(jìn)行(xíng)补货(huò)。

　　东吴(wú)证券近期在一份研报中指(zhǐ)出，在电池环节，厂商从22Q4开始去(qù)库存(cún)，生产材料(liào)均维持极低库(kù)存，电(diàn)池本身库存不(bù)足1个月；另外(wài)在中游材料方(fāng)面，正极和电解液(yè)库存周期大(dà)幅下降(jiàng)至7天(tiān)左(zuǒ)右龙有几个爪 龙有两个根吗，负(fù)极因(yīn)石墨化需要一个月时(shí)间(jiān)，库存周期较长(zhǎng)，而隔膜(mó)约为一个(gè)月正常库存。

　　该机构(gòu)认(rèn)为，目前库存(cún)多集中于上(shàng)游锂盐厂(chǎng)，中游(yóu)材料库存极(jí)低，基本保持7天的最低安全库存。若下游需求(qiú)恢复，将带来强烈(liè)补库需求。

　　值得注意(yì)的是，在去库存的过(guò)程中，国轩高科也在积极(jí)尝试“出海”。该公司(sī)在2022年加速全球化步伐，收购博(bó)世集团(tuán)的德国哥(gē)廷(tíng)根工厂，于2022年6月开始改造并已(yǐ)顺利投(tóu)产，开(kāi)始欧洲本(běn)地化运营(yíng)。其年报显(xiǎn)示，2022年该公司海外销售收入达到29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储能相(xiāng)关(guān)产品(pǐn)供不应求

　　此(cǐ)前市场普遍预计，储能有望接棒动力电(diàn)池(chí)，带(dài)动电池厂商出货增长(zhǎng)。近(jìn)日，宁德时代也作出判断认为(wèi)，储能方面今年预计增速将会比动力电(diàn)池更高。

　　王启岁在(zài)交(jiāo)流中(zhōng)也认同这(zhè)一观点。他预计，储(chǔ)能行业(yè)今年上升(shēng)空间预计会高于(yú)动力(lì)电池，其中国外家储(chǔ)市场需求预(yù)计会(huì)在下半年放(fàng)量(liàng)，而国(guó)内大(dà)储市场方面(miàn)，今(jīn)年一季度处于招标阶段，自(zì)二(èr)季度开(kāi)始将进(jìn)入(rù)交(jiāo)付阶段，目前相关产品供(gōng)不应求。

　　从国轩高科披露(lù)的(de)年报数据显示(shì)，其储能业务在2022年实现了35.08亿元的营收，同比增长幅度达到186.49％，已经(jīng)高于其动力电池业(yè)务116.4％的增速。按照这一数据计算，储能(néng)业务已经占到(dào)其总营收的15.22％，而在2021年，这一比(bǐ)例为(wèi)11.82％。

　　王(wáng)启岁直言，储(chǔ)能行(xíng)业的空间比动力电池上(shàng)升空间(jiān)更大(dà)，“这(zhè)是(shì)一个(gè)需求量大(dà)于(yú)供应量的领域，不存在需求疲软(ruǎn)或(huò)者是产能过剩。”

　　他(tā)指出，首先(xiān)在家储(chǔ)环(huán)节，因为涉及到用电需求，每年到了第二季度(dù)开始后才爆发(fā)。而(ér)在大储环节，国(guó)内下游招标、立项都在一(yī)季度，真(zhēn)正出(chū)货是在(zài)二季度以后，目(mù)前订单状(zhuàng)况看(kàn)来是供不应求。此(cǐ)外，海外的客户也正逐渐接受中国的标准化集(jí)装箱产品。

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