投资者除了关注(zhù)AI产业(yè)景气、资金情(qíng)绪(xù)、政策等因素外(wài)，还需要关注业(yè)绩验证(zhèng)以(yǐ)及估(gū)值等因素。

　　近期，受益于人工(gōng)智能主题的(de)热炒，全球AI芯片巨头(tóu)公司(sī)英(yīng)伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续(xù)上涨，截(jié)至6月1日收盘，最新股价达(dá)397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今年股价的世界上有鬼吗真实答案，世界上有没有鬼强(qiáng)劲表现，带动(dòng)了国内AI投资热(rè)。Choice数据显示，多(duō)只云计算、人(rén)工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投(tóu)资能火热多久？

　　公募基金(jīn)提前布局

　　凭借着AI芯片和算力的先进技术(shù)，英(yīng)伟达公司的(de)股价(jià)在近期大(dà)涨(zhǎng)。5月30日盘中(zhōng)，该公司股价最高(gāo)达世界上有鬼吗真实答案，世界上有没有鬼到(dào)419.38美元，公(gōng)司市值一(yī)度突破万亿美(měi)元。截至6月1日收盘(pán)，其股价回落(luò)至397.7美(měi)元，但依(yī)旧有望再次突破万亿(yì)美元的市值。

　　英伟达公司在(zài)中(zhōng)国(guó)官网(wǎng)宣称：“我们在(zài)AI和元(yuán)宇宙(zhòu)方(fāng)面的工作正在改(gǎi)变全球大型行业，并(bìng)将(jiāng)为社(shè)会(huì)带来深(shēn)远的影(yǐng)响(xiǎng)。”除了英(yīng)伟达公司，微软、ADM等(děng)科(kē)技公司也加(jiā)大了AI方面的投资。

　　国内市场对于(yú)AI行情的关注热(rè)情也是持续(xù)高涨。Choice数据(jù)显(xiǎn)示，截至6月2日，今年以来涨幅最高(gāo)的股票(piào)型ETF是(shì)游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这类主题ETF的(de)大涨也与AIGC（人(rén)工智能(néng)自(zì)动内容生成）概念的热炒(chǎo)有关。涨幅(fú)紧随其后的(de)便(biàn)是传(chuán)媒、云(yún)计算、大数据(jù)、人(rén)工智能等主(zhǔ)题ETF，多只云计算、大(dà)数据、人工智能主题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募基金也早已布局英伟达或相关概念(niàn)股。交易软(ruǎn)件通达(dá)信推出了英伟(wěi)达概念股，该软件(jiàn)信(xìn)息显示，相关概念股一共包含32家A股上市(shì)公司，这(zhè)些公司与英伟达在某些方(fāng)面有业务上的合作。从公募基(jī)金一季度末的数据来看，部分被纳(nà)入重仓股名(míng)单。

　　直接或间接(jiē)持有(yǒu)英(yīng)伟达公司股票的公募基金主要集中在能投资(zī)海外市(shì)场的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记(jì)者统计(jì)，持(chí)有英伟达且基金(jīn)规(guī)模最高的是广发纳斯达克100ETF，该只基(jī)金今年一(yī)季度末规模(mó)为(wèi)147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指数，前十大重仓股中包括苹果(guǒ)、微软、英伟达和(hé)谷(gǔ)歌等多家全(quán)球科技(jì)公司。

　　主动管理型基金中，持有英伟达(dá)且规模(mó)最(zuì)高的是广(guǎng)发全(quán)球精选，该只基金(jīn)今年一季度末规(guī)模为(wèi)25.6亿元，英伟达是其第二大(dà)重仓股，持有(yǒu)12.6万股(gǔ)，持(chí)仓市值占净值(zhí)比例(lì)为9.39％。除(chú)了英伟达，该基金还持有微(wēi)软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基(jī)金(jīn)投研人员郑昕昊(hào)告诉《国际金融(róng)报(bào)》记者(zhě)，国内AI投资的热(rè)潮与微软、英伟达等(děng)美(měi)股科技股年初(chū)至今的大涨有关。

　　郑昕昊称(chēng)，年初以来，微软就在AI领域加(jiā)大了投资，先是宣(xuān)布将(jiāng)ChatGPT整合入(rù)搜(sōu)索(suǒ)引擎Bing，然后又将其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开(kāi)发者(zhě)OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领域史上规模最大的一笔投资。作为一(yī)站式(shì)解决方案的提供商，英(yīng)伟达公司是今年AI概念热(rè)潮中(zhōng)的另一大赢(yíng)家，该公(gōng)司今年一季(jì)度(dù)的业绩(jì)远(yuǎn)超预(yù)期，AI芯(xīn)片所(suǒ)在数据中心业(yè)务的营收创历史新高(gāo)，远好于市场(chǎng)预期。

　　如何把(bǎ)握投资机会

　　对(duì)于寻求AI主(zhǔ)题(tí)投资机会的(de)投(tóu)资者而言，英(yīng)伟(wěi)达和微(wēi)软在(zài)内的众(zhòng)多美股科技股公(gōng)司(sī)是其关注的(de)焦点。

　　“从目前的产(chǎn)业(yè)发展(zhǎn)趋势来看，AI应(yīng)用已是科技革命最新的突破口。能够率先建立起良好(hǎo)商(shāng)业模式的(de)公(gōng)司(sī)与掌握AI应(yīng)用核心竞争力的公(gōng)司将会成为未来最有潜力的大赢家。显然，微软、英伟达已具备(bèi)这些特质，他们的(de)中长期基本(běn)面有所改善。”郑(zhèng)昕昊表(biǎo)示。

　　虽然AI产业(yè)未来的故事(shì)看起来很美好，但实际投(tóu)资中还受诸(zhū)多(duō)因素影响。

　　郑昕昊(hào)认为，半导体作为AI受益板(bǎn)块(kuài)，受到(dào)资(zī)金关注，行(xíng)业成交热度上升，从3月(yuè)中旬(xún)一直涨至(zhì)4月上旬，涨幅接(jiē)近(jìn)30％。但(dàn)其上(shàng)涨并(bìng)未得到业绩的验证，半导体行业一季度整体营收(shōu)同比下(xià)降2.9％，净利(lì)润同比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的(de)跟踪(zōng)，目前全球半导体产业整体仍处于主动去库存阶(jiē)段，行业(yè)并未迎来拐点。在缺乏基(jī)本面(miàn)支撑的情况下(xià)，4月中旬以来(lái)半导体重回弱势(shì)。最近两周，半导体板块虽然有(yǒu)所企稳，但也(yě)很难说行(世界上有鬼吗真实答案，世界上有没有鬼xíng)业(yè)已经迎(yíng)来拐点(diǎn)。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金百临咨(zī)询首(shǒu)席分析师秦洪告(gào)诉记(jì)者：“半(bàn)导体板块(kuài)回暖的驱(qū)动力(lì)主要来源(yuán)于AI产业的大(dà)发展，带动GPU（图形处理器）为代表的算力芯片业务(wù)快速(sù)增长，美股英(yīng)伟达的(de)股价表现以及背后的产能扩张(zhāng)信息就(jiù)是最好的例证(zhèng)。而(ér)从未来的一段时(shí)间来看，AI产业发展(zhǎn)仍(réng)然(rán)是强劲(jìn)有力，且空间不可小(xiǎo)视。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊也表示，尽管目前半导体产业周期尚(shàng)未反转，但在资金(jīn)情绪、政策扶持和半导体设备业绩高(gāo)增长等利好(hǎo)因素支撑(chēng)下(xià)，当前位置也不(bù)悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦(qín)洪认为，虽然AI产业的(de)发展趋势值(zhí)得期待，但投资(zī)需(xū)要仔细(xì)观察(chá)，“就A股(gǔ)的过去经验来看，大热必死、均值回归的规律(lǜ)永不(bù)变色，所以投资与产业发展(zhǎn)之间(jiān)存在着较大(dà)差异(yì)。在操作中，不宜在(zài)股价高涨、人气亢奋时买入，而是需要在相对低(dī)位或(huò)调整一定程度(dù)后再买入(rù)。”

　　郑昕昊认(rèn)为，投资者除了(le)关(guān)注AI产业景气、资金情绪(xù)、政策等因素(sù)外，还需(xū)要关(guān)注业绩(jì)验证以及估值等因素。在具体投资(zī)的时候要选择掌(zhǎng)握核(hé)心技术、真(zhēn)正具(jù)有(yǒu)核心竞争力的(de)投(tóu)资标的，确保产(chǎn)业景气能够反映在未来(lái)的(de)业绩上，要避(bì)免没有业(yè)绩支(zhī)持的(de)跟风(fēng)炒作。另外，好(hǎo)的投资标的(de)也要以合适的价格买入，否则很可能(néng)会赚了景气亏(kuī)了钱。最后，投资者要(yào)做好分散(sàn)配置(zhì)，不要将(jiāng)资金全押一个赛道。

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