金(jīn)融(róng)界5月23日 万(wàn)物(wù)皆周期,周期皆供需！

　　日前，六年一个周(zhōu)期轮回的白糖(táng)期(qī)货正在迎来疯狂时刻。五一假期(qī)之前的最(zuì)后一(yī)个交易日，在郑州商品交易所交(jiāo)易的白(bái)糖主力期(qī)货(huò)合约收盘成功站上7000元/吨(dūn)关口(kǒu)。

　　让人遗憾的(de)是，如此关(guān)键的信(xìn)息湮没(méi)在五一假期的兴(xīng)奋与(yǔ)快(kuài)乐(lè)之中，并未(wèi)引起(qǐ)市场关(guān)注(zhù)。直至昨日（5月22日(rì)），白(bái)糖主力合约收(shōu)盘站上7100/吨关口，市(shì)场资金虎躯(qū)一震，恍(huǎng)然(rán)醒悟。

　　5月23日，白(bái)糖主力(lì)合约盘中继续狂飙，盘东南亚有几个国家 东南亚是泰国吗中一度(dù)打(dǎ)破7200元/吨关口，创(chuàng)下7202元/吨的高(gāo)点。

　　六(liù)年一(yī)次的白糖周期

　　而上一次白(bái)糖主力期(qī)货合约打破7000元/吨大(dà)关(guān)还(hái)是6年半前(qián)。

　　2016年11月28日，彼时的白糖主(zhǔ)力合约正(zhèng)在(zài)上演最后的末(mò)日(rì)疯狂，一天之内，白(bái)糖主力(lì)合约(yuē)连破(pò)7000元/吨、7100元/吨、7200元/吨三(sān)个关(guān)键(jiàn)点位(wèi)，收(shōu)盘大涨4%，报7207元/吨。

　　随即(jí)第(dì)二(èr)天（11月29日），白糖主力(lì)合约盘中就创下7314元/吨的周(zhōu)期高点(diǎn)，随即白糖期(qī)货(huò)开(kāi)始一(yī)路狂跌，直至2019年(nián)年(nián)初才勉(miǎn)强止(zhǐ)住(zhù)颓(tuí)势。

　　真(zhēn)的注意(yì)的(de)是，从白糖主力合约价格看，2006年初、2011中(zhōng)、2016年末、2023年春大约六年一次的(de)白(bái)糖周期十分准时，从(cóng)未缺席过。而形成这种周期(qī)的原(yuán)因与(yǔ)白糖期(qī)货(huò)的种(zhǒng)植周期有关，一般甘蔗的每三年一(yī)个种植周期(qī)，这从根(gēn)本决定了白糖(táng)周期到来。

　　此(cǐ)轮(lún)白糖周期已经渐(jiàn)入高潮

　　目前，此轮白糖周期已经渐(jiàn)入高潮，据生意社显示，截至5月(yuè)22日，白(bái)糖现货市场价格(gé)报6962元/吨，较(jiào)去年底涨幅约(yuē)20%。与历史(shǐ)对比(bǐ)来看，白(bái)糖价格已经创下2018年以来的新(xīn)高。

　　国内(nèi)白糖(táng)供(gōng)给方面，减(jiǎn)产是大概率事件。

　　中国糖业(yè)协(xié)会发布(bù)的全国食糖(táng)产销数(shù)据显示，2022年/2023年制(zhì)糖期截至(zhì)今年4月底(dǐ)，甜菜糖(táng)厂已全部停机，甘(gān)蔗糖厂除云(yún)南省有3家尚在生产外(wài)，其他省(区)糖厂已全部收榨。

　　广发(fā)证券认(rèn)为，22/23年白(bái)糖生产季逐步进东南亚有几个国家 东南亚是泰国吗入尾(wěi)声(shēng)，除(chú)云(yún)南地区外，广西(xī)等(děng)主产区(qū)陆(lù)续收榨。由于广西前(qián)期受不利天气影响，甘(gān)蔗单(dān)产降(jiàng)幅高于(yú)预期，22/23榨季国内糖(táng)产(chǎn)量(liàng)延(yán)续下滑(huá)趋势。

　　据农业农村部预(yù)测，22/23榨季全国食(shí)糖产(chǎn)量约933万吨，同(tóng)比(bǐ)下降2.4%，其中广西白糖产量约(yuē)530万吨，同比(bǐ)减少约80万吨。考虑(lǜ)国内白糖(táng)需求量约1450-1500万吨，简单估算(suàn)供(gōng)需缺(quē)口超过500万(wàn)吨。

　　短时间(jiān)增产对白糖来说(shuō)并(bìng)不现实(shí)，由于(yú)国内糖料作(zuò)物种(zhǒng)植面积增长有限，国内糖料作物产量也增长缓(huǎn)慢且有(yǒu)限，我国食糖产量整体保(bǎo)持平稳(wěn)，年产量在1000万吨左右。目前国内食糖(táng)消费量每年在(zài)1500万吨左右，缺(quē)口(kǒu)部分通过进口糖补充(chōng)。

　　但是，国际市场供需情(qíng)况也不容乐观。

　　据消费(fèi)日报报道，联合国粮食及农业组织（粮(liáng)农(nóng)组织(zhī)）发布的报告显示，4月(yuè)国际食(shí)品价格指数出现1年以来的首次回升(shēng)，食(shí)糖、肉(ròu)类及大米(mǐ)的世界报价(jià)上涨(zhǎng)。粮农组(zǔ)织食糖价格指(zhǐ)数(shù)4月环比上涨17.6%，创(chuàng)2011年(nián)10月以来(lái)的新高。

　　白糖全球(qiú)主(zhǔ)要生(shēng)产国和(hé)地区包(bāo)括巴西(xī)、印度、欧盟、泰国、中(zhōng)国、美国、墨西哥(gē)、俄罗斯、巴基斯坦和澳大利(lì)亚等，其中前十位食糖产量(liàng)约占全球总产量的76%；前四(sì)大出口国分别是巴西、泰国、澳大利亚(yà)和印度，整(zhěng)体贸易(yì)量(liàng)占全球(qiú)比重超(chāo)过67%。

　　但是作为全球主要产糖国之一，印度正面临甘蔗(zhè)产量下降危机，加上(shàng)政(zhèng)府实施的出口限(xiàn)制，世界(jiè)各地的糖价(jià)可能会进一(yī)步飙升。

　　A股市(shì)场闻风而动东南亚有几个国家 东南亚是泰国吗

　　A股市场也(yě)是闻(wén)风而动，5月22日(rì)，两(liǎng)大白糖龙头股中粮(liáng)糖(táng)业、南宁(níng)糖业双双涨停。5月(yuè)23日，南宁糖业继续大(dà)涨(zhǎng)，收盘大涨超4%。截至目前，今年以来，中粮糖业累(lèi)计上涨幅度(dù)超过30%，南宁(níng)糖业年(nián)内涨(zhǎng)幅超过40%。

　　至于白糖(táng)主力合约(yuē)是否会重蹈(dǎo)覆(fù)辙，还是继续挑战(zhàn)极限，市场(chǎng)将会给(gěi)出答案(àn)。

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