近期市场风向变动，北向资金(jīn)调仓(cāng)换股，外(wài)资(zī)基(jī)金也纷纷行(xíng)动(dòng)。记者梳理发现，欧洲巨头(tóu)施罗德旗下三只旗舰基(jī)金(jīn)同(tóng)时大手笔(bǐ)加仓(cāng)“宁王”。3月底以来，宁王股价震荡(dàng)上行(xíng)，虽较高点(diǎn)仍有距离，但(dàn)部分资金开始行动。透露什么信(xìn)号？我们一起来看看。

　　欧洲(zhōu)巨头旗(qí)下(xià)三大基金(jīn)同(tóng)时行动

　　施罗德旗下(xià)“施罗德国(guó)际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模43.96亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基金前十大(dà)重(zhòng)仓股为中国(guó)平安(ān)、招商(shāng)银行、紫金矿(kuàng)业、宁德时代、贵州茅(máo)台(tái)、万华化学、鼎(dǐng)龙(lóng)股(gǔ)份、芒果超媒、海尔(ěr)生物。4月，基(jī)金(jīn)加仓(cāng)宁德时代(dài)80％。

　　无(wú)独有(yǒu)偶，施罗德旗舰基金“施罗(luó)德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿美元(yuán)。

　　截(jié)至2023年(nián)4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、港交(jiāo)所(suǒ)、银河娱乐、宁德(dé)时(shí)代、隆基绿能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿业(yè)19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德时代80％。

　　4月，施(shī)罗(luó)德(dé)旗下(xià)另一只旗舰基金也加仓宁德时代80％。“施罗(luó)德国际(jì)精选基(jī)金中国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规模14.23亿美元。

　　截(jié)至(zhì)4月底，基金(jīn)前十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)为(wèi)腾(téng)讯(xùn)控股、阿(ā)里巴巴、美(měi)团、宁(níng)德时代、隆基绿能、蒙(méng)牛(niú)乳业、银河(hé)娱乐、紫(zǐ)金矿业、贵州茅台、深圳国际。4月，基金减持腾(téng)讯(xùn)控股(gǔ)2％、减持阿里巴(bā)巴3.89％，减持紫金矿(kuàng)业10.31％，增持宁(níng)德(dé)时代80％。

　　看好中国新(xīn)能源车产业链(liàn)

　　同一(yī)家机构旗下三(sān)大旗(qí)舰基(jī)金同时(shí)加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显(xiǎn)示，这三只基金(jīn)中，施罗德(dé)国际精选(xuǎn)基金中国(guó)A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基金大中华和施罗德国际精选中(zhōng)国机遇由Louisa Lo管理。最(zuì)新的基金(jīn)材料(liào)中并(bìng)未(wèi)解释为何基金在4月大手笔(bǐ)加仓宁德时代。不过，记者梳(shū)理发现(xiàn)，施罗(luó)德对中国(guó)新能源(yuán)车产业链的看重是一以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研(yán)究(jiū)日志中(zhōng)解(jiě)释(shì)道：长期来看，关(guān)注三大主题(tí)。一(yī)是(shì)电(diàn)动(dòng)车供应链；二是技术自(zì)主(zhǔ)可(kě)控；三(sān)是医疗(liáo)健康基础设(shè)施(shī)。

　　为(wèi)何看好电(diàn)动车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影(yǐng)响日益显现，全(quán)球各国的脱碳(tàn)行动变得越(yuè)来越重要。转向电(diàn)动汽车（EV）是(shì)“脱碳”行动的一(yī)个方面。中(zhōng)国在这(zhè)方面(miàn)为投资者提供(gōng)了重要的机会。中国在(zài)电动汽车价值链的供应方面是全球(qiú)的领导(dǎo)者，同时(shí)中国对成品(pǐn)车(chē)辆的需(xū)求方面也占据重要地位。可能很多人不知道的是，全球2022年(nián)销售的(de)所有电动汽车中，57％是在中国销售的。

　　整车制造之外，中国也是全球电动车(chē)基(jī)础设施最完善的国家(jiā)之一。以充电(diàn)桩为例，中国(guó)平均一个公共充电桩对应7辆(liàng)车，欧洲是16、美国是16、印(yìn)度是25、巴西是28。来(lái)源(yuán)：施罗德官网。

　　在电动汽车供应链中(zhōng)，有许多公司正在在各自的领域(yù)中建(jiàn)立主导地位，以某智能组件(jiàn)为例(lì)，它是(shì)电动汽车中用于(yú)电池和电机(jī)温控的关(guān)键(jiàn)组件的生产(chǎn)商。该公(gōng)司在(zài)空调阀行业全球(qiú)市场(chǎng)占有约60％的(de)份(fèn)额，并(bìng)在电动汽车(chē)阀门行业(yè)拥有超过(guò)9中国在外国人眼里是强国吗，中国在外国人眼里强大吗0％的(de)市(shì)场份额。客户包括特(tè)斯拉等(děng)全球(qiú)电(diàn)动汽车专家以及(jí)福特、宝(bǎo)马等(děng)原始设备制造商（OEMs）。随着电动汽车在(zài)全(quán)球范围(wéi)内继续占据市场份额——在法规的支持下，该公司的增长潜力是(shì)可预见的(de)。

　　事实上，施罗德(dé)也并非孤例(lì)。

　　另(lìng)一(yī)欧洲(zhōu)巨头安联投资旗舰基金安联神州A股基金也在3月大手笔加(jiā)仓宁德(dé)时代。

　　这只基金最新规模47亿美(měi)元，截至3月底，基金前十大重仓股为贵州茅(máo)台(tái)、中信证(zhèng)券(quàn)、宁德时代、中国中(zhōng)免、东方财富、美的集团、迈瑞医疗、安井食品(pǐn)、锦江集(jí)团、中(zhōng)国(guó)平安。

　　3月，基(jī)金(jīn)对前(qián)十大(dà)重仓股逐(zhú)一加仓，其中加仓幅度最(zuì)大的就是(shì)宁德(dé)时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基(jī)金对中国中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台(tái)15.05％。对前(qián)十(shí)大重仓股中其(qí)余(yú)公司均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份额超40％

　　中汽协（中国(guó)汽车(chē)工业协(xié)会(huì)）近日发布的数据显示，2023年4月(yuè)，我国动力电池产量(liàng)47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新(xīn)增6.7万台(tái)公共充电桩，同比增长52.0％，桩(zhuāng)车(chē)增量比为1：2.5。

　　动力电(diàn)池行业集(jí)中度方面，今年4月，尽(jǐn)管我国新能源汽车(chē)市场共计36家(jiā)动力电池企业实现(xiàn)装(zhuāng)车配套，较去年同期增加2家(jiā)。但是(shì)排名前3家、前5家、前10家动力电池企(qǐ)业动力(lì)电池装车(chē)量分(fēn)别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车(chē)量比(bǐ)分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中(zhōng)度依旧较高。

　　企业排名来看，根据中国汽车动力(lì)电池产业创新(xīn)联(lián)盟(méng)数(shù)据显示，今年4月(yuè)，宁(níng)德时代以40.83％的占比持续(xù)领(lǐng)跑，比(bǐ)亚(yà)迪、中创新(xīn)航、亿纬锂能、国轩高科(kē)分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位(wèi)居(jū)第2-5名。第(dì)6-10名则分别为(wèi)：欣旺达(dá)、LG新能源(yuán)、蜂(fēng)巢能源、孚能科技、瑞浦(pǔ)兰钧。

　　作(zuò)为动力(lì)电(diàn)池行业的龙头企业，宁(níng)德时代于2023年一(yī)季度(dù)实现营业收入(rù)890.38亿(yì)元，同比增长(zhǎng)82.91％；实现(xiàn)净(jìng)利润(rùn)98.22亿元，同比增长(zhǎng)557.97％，单季利(lì)润(rùn)增速创历史新(xīn)高。

　　北(běi)向资金调(diào)仓换股(gǔ)，“宁(níng)王”重受青睐(lài)

　　或许(xǔ)是基于优异的(de)业绩(jì)，来自(zì)Wind的数据显示，截(jié)至5月14日，最近7天北向资(zī)金(jīn)净流入宁(níng)德(dé)时代15.75亿元，位居北向净(jìng)流(liú)入榜首。北向资金中国在外国人眼里是强国吗，中国在外国人眼里强大吗(jīn)净(jìng)流入较(jiào)多的(de)其(qí)它个股还(hái)包括宁德时代、工业富联、贵州茅(máo)台、工(gōng)商银行、北(běi)方华创、兴(xīng)业银行(xíng)、紫金矿业、建设银行、比亚迪(dí)、中国石化。北向(xiàng)资金净(jìng)流出较多的个股包(bāo)括格力(lì)电(diàn)器、中国建筑、东方财(cái)富、中国中免、阳光电源、中兴通讯(xùn)、科大讯飞、隆基绿能、长江(jiāng)电力、恒(héng)瑞医(yī)药(yào)。

　　看好的(de)“宁王”的外资还包括“柏基”。超(chāo)长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时代。

　　柏基在谈及(jí)为(wèi)何(hé)持有宁(níng)德时(shí)代时，写道：宁德时代(dài)所处的(de)位置是令人羡慕的。它背后(hòu)有两大增长机(jī)遇一是电动车(chē)二(èr)是储能；CATL聪明地选择(zé)聚焦磷酸铁锂电池，这方面它的(de)市场份额是领先的。此外，磷酸铁(tiě)锂电(diàn)池因为(wèi)安全性、生命(mìng)周期和不(bù)含(hán)钴等特征(zhēng)而(ér)受(shòu)到欢迎；动力电(diàn)池的企业发展与政府(fǔ)的脱碳(tàn)计划是一致的(de)。CATL的领导者也非(fēi)常(cháng)有远见。

　　柏基同时也解释了(le)：他们如何(hé)通过 “柏基十(shí)问”来考(kǎo)察宁(níng)德(dé)时(shí)代的。

　　不过，柏基也表示(shì)，如同所有的投(tóu)资者，他们(men)的判断(duàn)也(yě)可能(nén中国在外国人眼里是强国吗，中国在外国人眼里强大吗g)是(shì)错的。例如，若(ruò)未来新的电池技术出(chū)现，宁德时(shí)代(dài)的竞(jìng)争优势(shì)不(bù)复。随着电池成本下(xià)降，宁(níng)德时代若不(bù)能(néng)保持利润率。宁德时代(dài)和电动车厂商的(de)关(guān)系若不能维系。这些(xiē)因(yīn)素都会影响柏基对(duì)于宁德时代的判(pàn)断。

　　但(dàn)并非所(suǒ)有(yǒu)的外(wài)资(zī)都在加仓宁德时代。4月(yuè)另一欧洲(zhōu)巨头安本(běn)投资旗(qí)舰中国基金(jīn)“安本标(biāo)准(zhǔn)SICAV I-中国A股可持(chí)续股(gǔ)票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微减(jiǎn)仓宁德时代0.04％。基金最新(xīn)规模(mó)35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)持有的前十大重(zhòng)仓(cāng)股为贵(guì)州茅台(tái)、宁(níng)德(dé)时代(dài)、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗(liáo)、爱尔眼(yǎn)科、华(huá)测检(jiǎn)测(cè)、招商银行、美的集团、广联达、宁(níng)波银行。

　　摩根大通加仓泸州老窖(jiào)

　　宁德时代之外，互联网或者食品饮料也颇受关注(zhù)。

　　例如，摩根(gēn)大(dà)通旗(qí)舰基金“摩根基金-中(zhōng)国A股机遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿元(yuán)人民币，截至2023年一季度末，基金前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股为贵州茅台、金山软件、中(zhōng)国平安、招商银行、万华化学、恒生金融、泸州(zhōu)老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金加仓幅度(dù)最大的为泸州老窖(jiào)，加(jiā)仓幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞银(yín)（卢森(sēn)堡）股票基(jī)金-中(zhōng)国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美(měi)元。截至2023年 3月底(dǐ)，基金前十大(dà)重仓股为腾讯控股、贵州茅(máo)台、网(wǎng)易、阿(ā)里巴巴、中国平安、招商银行、石药集(jí)团、AIA、平安银行、美团。3月，基金(jīn)加(jiā)仓(cāng)阿(ā)里巴巴11.66％。

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