为了让自己的限售股解禁后(hòu)能获(huò)得好的回报，上(shàng)市公(gōng)司董事长雇人拉(lā)抬自家的股票价格，然后高位出货。

　　最近，中国证监会网(wǎng)站披露了一则行政处罚决(jué)定书，引发市场关(guān)注(zhù)。时为新(xīn)美星董事长何德(dé)平和(hé)其配(pèi)偶(ǒu)黄秀芳提供(gōng)资(zī)金，委(wěi)托蒋(jiǎng)维对新美星(xīng)进行“市值管理”，维持(chí)、抬高公(gōng)司股价(jià)，以(yǐ)便后续自(zì)己减持获利。蒋维跟毛明土、李传武合谋，控制35个(gè)证券账(zhàng)户(hù)，利(lì)用资金优势、持股优势，连续集中交易新美星，影响公司股(gǔ)价，合(hé)计盈利4783.56万(wàn)元。

　　最(zuì)终，证监(jiān)会对此操(cāo)纵证(zhèng)券(quàn)市场行为(wèi)，罚没合计9567.12万元；还(hái)对何德平信(xìn)息披露违法(fǎ)违(wéi)规，给予警告(gào)，并处(chù)以40万元罚款。

　　我们一起来(lái)看看(kàn)，究竟是怎么回(huí)事(shì)。

　　董事长雇(gù)人拉抬自家股票(piào)

　　多人合(hé)谋操纵股价

　　根(gēn)据证监会行政处罚决定书(shū)披露的(de)信息(xī)，新美星(xīng)董事长、法(fǎ)定(dìng)代表人、实际控制人何(hé)德平和他(tā)的妻(qī)子黄秀芳(fāng)当时向(xiàng)时任独墅(shù)湖(hú)文(wén)化传播有(yǒu)限公司董事(shì)长蒋(jiǎng)维，提(tí)供保证金约3200万元(yuán)，这(zhè)些钱(qián)部分来自他们所掌(zhǎng)控的上海(hǎi)海(hǎi)得泽广投资管理中心（普通合伙）（简(jiǎn)称(chēng)海得泽(zé)广）减持“新美(měi)星”所得。

　　他们提(tí)供(gōng)资金的(de)目的(de)是(shì)，委托蒋维对“新美星”进行“市(shì)值(zhí)管理”，维持、抬(tái)高(gāo)“新(xīn)美星”股价，以(yǐ)便何德(dé)平(píng)所(suǒ)持“新美星(xīng)”限售股(gǔ)于2019年4月26日解禁后能(néng)够(gòu)获得(dé)好的回报。

　　蒋维(wéi)在收(shōu)到保证金后，即开始(shǐ)利(lì)用控制(zhì)的证券(quàn)账户(hù)并(bìng)联合(hé)其(qí)他市场(chǎng)资金在二级市(shì)场(chǎng)买入并交(jiāo)易(yì)“新(xīn)美星”，且在后(hòu)续(xù)操作中(zhōng)向黄秀芳反馈其操作(zuò)情况。

　　据了解，这(zhè)场操纵(zòng)股(gǔ)价，蒋维还找(zhǎo)了两个帮手(shǒu)共(gòng)同合谋。他经人(rén)介绍认识并联合毛明土、李(lǐ)传(chuán)武共同操纵(zòng)“新美星”；毛(máo)明土、李传(chuán)武(wǔ)控制各(gè)自筹得的证券账(zhàng)户、资(zī)金开始与蒋维(wéi)共同交易“新美星”；在此期(qī)间，主要由蒋维与(yǔ)毛明土联系，传递(dì)、沟通各自操盘情况，以利于两方交易决策，更好地共同(tóng)抬(tái)高“新美(měi)星”股价。

　　根据监管披(pī)露的信息，2018年9月26日至(zhì)2019年(nián)6月26日，蒋维(wéi)联合毛明土、李传武控制“俞某华”等35个证券账户（简称账户组），交易“新美星”。

　　2018年9月(yuè)26日至(zhì)2019年6月(yuè)26日，“新美星”股(gǔ)价上涨33.11％，偏离同期创(chuàng)业板(bǎn)综指26.09个百分点，偏离同期(qī)行业指数(shù)25.95个百(bǎi)分点(diǎn)。账户组(zǔ)累计买入4583.44万股(gǔ)，买入成交金额5.82亿元，对应卖出(chū)4669.04万股(gǔ)，卖出成交(jiāo)金额6.30亿元。

　　经测(cè)算，在(zài)此(cǐ)期间，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武合谋，利(lì)用资金优势(shì)、持股(gǔ)优势，连(lián)续(xù)集中(zhōng)交易“新美(měi)星”，影(yǐng)响股(gǔ)票交易价(jià)格，盈(yíng)利4783.56万元。

　　操纵35个账(zhàng)户拉(lā)抬股价、集中(zhōng)出货

　　违(wéi)法获(huò)利近4800万元

　　我们具体(tǐ)来看看，蒋维联合毛明土(tǔ)、李传(chuán)武，控制35个(gè)证券账户(hù)（简(jiǎn)称(chēng)账户组），是怎么拉高(gāo)“新(xīn)美(měi)星”股价，然(rán)后(hòu)出货，违法(fǎ)获利的(de)。

　　总体(tǐ)来看，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日(rì)，账户组(zǔ)连续集中交易“新美(měi)星(xīng)”，申买量占市场申买量比例超20％的交易日有(yǒu)19天，峰值达到(dào)42.61％；申卖量占市场申卖量比例超20％的交易日有11天(tiān)，峰值达(dá)到37.66％。账户组持股总数占总股(gǔ)本比例自(zì)2019年3月5日开始(shǐ)超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日持流通股(gǔ)达到(dào)峰值，占流(liú)通股本(běn)的比例24.74％，持股(gǔ)占总股本的比例8.13％。账户组具备资(zī)金优(yōu)势和持股(gǔ)优势。

　　具体来说(shuō)，第一(yī)阶段，2018年9月26日开始(shǐ)，账户组持续大量(liàng)买入“新美(měi)星”，当(dāng)日申(shēn)买排(pái)名第一(yī)，竞价买入成交排名第一(yī)，至2019年(nián)2月28日期末(mò)持股(gǔ)量为(wèi)期初持股量38.71倍，持(chí)股量显著(zhù)增加。在(zài)此期间，“新美(měi)星”股(gǔ)价累计上(shàng)涨12.57％，偏离同期创业(yè)板综(zōng)指(zhǐ)3.33个百分(fēn)点，偏离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第(dì)二阶段，2019年3月(yuè)1日至(zhì)2019年4月3日，账户(hù)组佛诞是什么时候,佛诞是几月几日 佛诞是香港的劳工假期吗(zǔ)集中拉抬(tái)“新美星”，期末持股量较期初增(zēng)加124.23％，持股(gǔ)量涨幅较大。

　　其(qí)中，账户组(zǔ)有两段典型的拉抬期间：2019年3月1日至(zhì)3月6日，以不低于卖一价或市价(jià)申买(mǎi)3,729,100股(gǔ)，占账户(hù)组(zǔ)同期申(shēn)买(mǎi)量68.11％，对应成交(jiāo)股数(shù)（不含对(duì)倒）3,555,817股，占(zhàn)同期市场成(chéng)交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低于卖一价(jià)或市价申买2,950,300股，占(zhàn)账户组同(tóng)期申(shēn)买(mǎi)量41.33％，对应(yīng)成交股(gǔ)数(shù)（不含对(duì)倒）为(wèi)2,803,665股(gǔ)，占同期市(shì)场成交量(liàng)22.20％。2019年3月1日(rì)至4月3日期间，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏离同期创业(yè)板综(zōng)指21.32个百(bǎi)分点，偏(piān)离(lí)同期行业指数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至(zhì)6月26日，账户组集中卖出“新(xīn)美星”。在(zài)此期间(jiān)，“新美(měi)星”股(gǔ)价下跌(diē)13.36％，偏离同期创业(yè)板综(zōng)指1.55个百分点，偏离同(tóng)期行业指数1.03个(gè)百(bǎi)分点。

　　此外，操纵期间(jiān)，涉案账户组(zǔ)还(hái)多次实施盘(pán)中拉抬和对倒，并反(fǎn)向卖出获利的行为。经测算，扣除佣金和(hé)相关税(shuì)费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称(chēng)是委托理财(cái)、而非(fēi)操纵(zòng)股价

　　证监(jiān)会不予采纳(nà)，罚没近亿元(yuán)

　　关于操纵股(gǔ)价，何德(dé)平、黄秀芳及(jí)其代理人提出多点申诉意见，请求不(bù)予(yǔ)处罚：

　　第(dì)一，没有操纵动机(jī)。

　　第二，在(zài)案(àn)证据不足以证(zhèng)明蒋维受(shòu)何德平或黄秀芳委托，联(lián)合他(tā)人操纵股价，一是“市值管(guǎn)理”不等同于“操纵证券(quàn)市场(chǎng)”；二是黄秀芳与蒋维系(xì)委托理财关系，而非操纵股价；三是蒋(jiǎng)维(wéi)没有将其与(yǔ)毛明(míng)土、李(lǐ)传武等人讨论(lùn)交易新(xīn)美星的情况告知(zhī)黄秀芳或何(hé)德平，涉(shè)案股东名册并非黄秀芳向蒋维提供，蒋维也没有向(xiàng)黄(huáng)秀芳反馈(kuì)过股(gǔ)东名册；四是(shì)蒋维没有与(yǔ)毛明土、李传武就各自(zì)账户交易新美星的(de)盈亏分配进行约定；五是蒋维账户(hù)组利(lì)益与何德平、黄秀(xiù)芳利(lì)益并不(bù)一致，何德平、黄秀芳不能控制蒋(jiǎng)维账户组，蒋维获得黄秀芳资金后部分(fēn)用于偿还债务，部分用于非法活动，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不应(yīng)对毛明土(tǔ)账户组、李传武账户组交易(yì)行(xíng)为承担(dān)责任。

　　第四，部分账户不受(shòu)蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武控制。

　　第五，不认可黄秀(xiù)芳2020年11月25日询问笔录的合法性及真实性。

　　第六(liù)，何德(dé)平对(duì)黄秀芳(fāng)向蒋维(wéi)提供款(kuǎn)项不知(zhī)情、未参与(yǔ)，且何德平与黄秀芳系独立法律(lǜ)主(zhǔ)体，即便夫(fū)妻(qī)或一致行动(dòng)人中一(yī)方存在不当行为(wèi)，不应推(tuī)定或认(rèn)定(dìng)另一方承担责(zé)任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传武，及他们的代理人也就是否合谋(móu)、部分账户(hù)的(de)控制关系、委托(tuō)理财(cái)关(guān)系等提出了申诉意见。

　　对此，证(zhèng)监(jiān)会回应，经复核，对当(dāng)事人及其代理人的主(zhǔ)要陈述意见不予(yǔ)采纳。

　　证监(jiān)会表(biǎo)示，本案为多个主体(tǐ)参与、多个环节(jié)实施、环环相扣、锁链式的上下游衔接、合作，共同完(wán)成的操纵行为(wèi)。在案证据可以(yǐ)证明，何(hé)德(dé)平、黄秀芳向蒋维提(tí)供资金作为保证(zhèng)金，委托其(qí)通过二级市场交易(yì)影响新美星股价，蒋维会向黄秀芳反馈交易情况(kuàng)；何德平知悉并(bìng)参与了(le)本案行为；上述行为的实质是操纵股价，并非合法理财。在案证据(jù)可(kě)以证明(míng)，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传(chuán)武有共同(tóng)影(yǐng)响“新(xīn)美星”股(gǔ)价的(de)意(yì)图和目标，共(gòng)同商议、谋划操(cāo)盘、拉抬股价，并且采取了联(lián)合影响股价(jià)的行动(dòng)，属(shǔ)于(yú)共同操纵(zòng)行为。

　　关于违法期间(jiān)和责任承担，证监会表示，由(yóu)于2018年(nián)9月26日至(zhì)2019年2月14日期间蒋维控(kòng)制的账户(hù)交易(yì)“新(xīn)美星(xīng)”客观上为后续的合谋(móu)操纵起(qǐ)到(dào)一(yī)定(dìng)程(chéng)度锁仓的作用，并且根据蒋(jiǎng)维(wéi)笔录，毛明土知(zhī)道蒋维和上市公司的合作，知道蒋维已经有一定底仓(cāng)，才(cái)愿意买入“新美星”，因此毛明土(tǔ)和李(lǐ)传(chuán)武的违法期间与蒋维(wéi)、黄秀(xiù)芳、何德平一致。在此(cǐ)基础(chǔ)上(shàng)，在认定及处罚时将(jiāng)合谋(móu)各(gè)方(fāng)视(shì)为一个整体，不区别对(duì)待各方(fāng)账户组(zǔ)。

　　证监会认为，何(hé)德平(píng)、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛(máo)明土、李传武(wǔ)上述行为违反了2005年《证券法》第七十七条第一(yī)项规定，构(gòu)成2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》第(dì)二百(bǎi)零三条(tiáo)所述的操纵证(zhèng)券市(shì)场行为。

　　根据2005年(nián)《证券法》规定，证(zhèng)监会决定：就操纵(zòng)证(zhèng)券(quàn)市场行为，对何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武(wǔ)没(méi)收违法所得4783.56万元，并处(chù)以4783.56万元罚款，其中，对何德(dé)平、黄秀芳罚款2391.78万元(yuán)，对蒋(jiǎng)维罚(fá)款1195.89万元(yuán)，对(duì)毛(máo)明土(tǔ)、李传武分别(bié)罚款597.94万元。

　　董(dǒng)事长信息披露违(wéi)法

　　被予以(yǐ)警告并罚款

　　另外(wài)，关于何(hé)德平信息披(pī)露违(wéi)法的(de)相关情况，行政处罚(fá)决定书披露，在(zài)新美(měi)星(xīng)2016年4月上(shàng)市前，海得泽广代何(hé)德平、黄(huáng)秀芳(fāng)夫妇持有公司80万(wàn)股股份，占新美星上市(shì)时总股本(běn)的1％。上市后，该部分(fēn)股票(piào)继续由海(hǎi)得泽广(guǎng)代持，海得泽广(guǎng)自2017年(nián)12月19日开始减持“新美星”股(gǔ)票(piào)，至2018年12月(yuè)27日减持完毕。

　　关(guān)于(yú)何德平信息披(pī)露违法(fǎ)，何德平、黄秀芳及其代理人(rén)提(tí)出：第一，海得(dé)泽广与佛诞是什么时候,佛诞是几月几日 佛诞是香港的劳工假期吗何德(dé)平(píng)、黄秀芳二人不存在代(dài)持，涉案股份系海得泽广为兰某代持，股(gǔ)份减持决策(cè)由海(hǎi)得泽广(guǎng)和兰某作出，海得泽广将(jiāng)减持所得汇入(rù)黄(huáng)秀(xiù)芳指定账(zhàng)户(hù)的原因系(xì)兰某向黄秀芳(fāng)归还借款本息。第(dì)二，涉案股(gǔ)份仅为1％，不具有重大性，不对(duì)投资者(zhě)决策产生重大影响，情节轻微。第三，即便认定代持成立，何德平(píng)对借款、还款等事项(xiàng)，不参与、不知(zhī)情(qíng)，没有主观过错，不应受到处(chù)罚。综(zōng)上，请求(qiú)不予处罚。

　　对此，证监会回应(yīng)，根据黄秀芳、兰某(mǒu)等询(xún)问笔录、海得泽广交易(yì)流水、资金流水及相关(guān)银行账户流水，结(jié)合(hé)何德平、黄(huáng)秀芳的配偶(ǒu)关系，代(dài)持资金和减持所得系(xì)家庭共同财产(chǎn)，可以(yǐ)认定海得(dé)泽广代何德平、黄秀芳持(chí)有新(xīn)美星股票。当事(shì)人所(suǒ)提相关(guān)理由不具有事实和法律依据，不予采(cǎi)纳。

　　证监会表示，何德(dé)平作为上(shàng)市(shì)公司(sī)实际控制人，未如实告知上市公(gōng)司上述持股情况，导致新美星(xīng)在相关公告中均未披(pī)露相关情(qíng)况，导致新美星违(wéi)反2005年《证(zhèng)券法》第六十三条(tiáo)规(guī)定(dìng)，何德(dé)平的行为构成2005年《证券法》第一百九(jiǔ)十三条第(dì)三款规定(dìng)的情(qíng)形(xíng)。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定：就信(xìn)息披露(lù)违(wéi)法行(xíng)为(wèi)，对何德平给予警告，并(bìng)处以40万元罚(fá)款。

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