衰退近(jìn)在咫(zhǐ)尺(chǐ)？

　　美国一(yī)季度GDP增速超预期放(fàng)缓(huǎn)，通胀意外反弹

　　4月27日周四(sì)，美国商务部经济分析局(jú)公(gōng)布数据(jù)显示，美国(guó)一季度实(shí)际GDP年化(huà)季环比(bǐ)初值为1.1％，不仅较前值的2.6％大(dà)幅放缓，为连续两个季度放缓，且(qiě)远不及预期(qī)1.9％。值得一提的是，疫情爆发之前(qián)的10年里，美国每年的GDP增速约为2.2％。

　　支撑(chēng)实际GDP增长(zhǎng)的项目主(zhǔ)要(yào)有(yǒu)消(xiāo)费者支出、出口、联邦政府、州(zhōu)和地方(fāng)政(zhèng)府支(zhī)出以及非住宅(zhái)固定投(tóu)资，拖(tuō)累项主(zhǔ)要(yào)包括进口、私(sī)人库存投(tóu)资和住宅固定投资。经(jīng)济分(fēn)析局(jú)表示，一(yī)季度GDP增速较去年第(dì)四季度放缓的主(zhǔ)要原(yuán)因是私人库存投资回落以及非住宅固定投资(zī)放缓(huǎn)。

　　具体(tǐ)来看，美国经济最(zuì)大(dà)的组(zǔ)成(chéng)部分——占(zhàn)据(jù)GDP约68％的个人消费(fèi)支出环比(bǐ)增速为3.7％，高于前一季度的1.0％。

　　从贡献上看，个人消费支出使GDP增(zēng)长了2.48％，高于前一季度的0.7％；

　　固定投资一季(jì)度拖(tuō)累GDP下滑0.07％，虽较前一季度的0.68％有所(suǒ)放缓，但为连续第四个季度拖累GDP，另外，住宅投(tóu)资连续第八个(gè)季(jì)度拖累GDP增长，但程度较小。最大的拖(tuō)累项是私(sī)人库存的变化(huà)，拖累GDP下滑2.26％，且为新冠疫情以来的最(zuì)大纪(jì)录。

　　一季(jì)度(dù)，经(jīng)济增(zēng)速大幅(fú)放缓(huǎn)的同时(shí)，通胀再次升温。美联(lián)储高度关注的通胀(zhàng)指标——美国个人消(xiāo)费(fèi)支出（PCE）物价指数(shù)，一季度年(nián)化季环比(bǐ)初(chū)为3.7％，虽然(rán)略低于(yú)预期4.3％，但(dàn)高于(yú)前(qián)值的1％。

　　剔除食品和能源的核心PCE物价指数环比上升4.9％，高(gāo)于前(qián)值(zhí)4.4％和预期4.7％。值得一提的是，这是(shì)核心PCE连续第(dì)五次“击败”市(shì)场预期(qī)。

　　突发！“扣押一艘美国船只”

　　当地时间4月27日(rì)，伊朗军队发表声明(míng)称(chēng)，扣(kòu)押了一艘悬挂(guà)马绍尔群岛旗帜的美国船(chuán)只。

　　声明表示，由于一艘不明船只与一艘伊(yī)朗船只(zhǐ)在(zài)印度洋(yáng)北部发(fā)生事故，导(dǎo)致伊(yī)朗船只上的2人(rén)死(sǐ)亡，数人受伤，不明船(chuán)只的行(xíng)为违反了(le)国(guó)际法。在(zài)伊朗船只向海上监视(shì)和救援中(zhōng)心发送请求后，伊朗海(hǎi)军立即(jí)开始拦(lán)截并识别该未知(zhī)船只。在(zài)伊朗海军驱逐(zhú)舰(jiàn)的拦截行(xíng)动(dòng)中，不明船只的自动(dòng)全球定位发(fā)送(sòng)系统被关闭(bì)并频繁改变(biàn)航(háng)线。在伊朗司(sī)法当局(jú)的许可下，海军出动直升机扣押了该船只，并将其运至伊(yī)朗领(lǐng)海。

　　声明指出，上(shàng)述的(de)不明船只属于(yú)美国，挂着马(mǎ)绍尔群岛的(de)旗帜航行。

　　据法(fǎ)新社消(xiāo)息称，美国海军表示，伊朗(lǎng)伊斯兰革命(mìng)卫队海军(jūn)27日(rì)在阿(ā)曼湾扣押(yā)了一艘(sōu)油轮，美(měi)方要求立即(jí)释放这艘油轮。报道称，美国海(hǎi)军驻(zhù)巴(bā)林的(de)第五舰队在一(yī)份声明中称，一艘悬(xuán)挂马绍尔群岛旗帜的(de)油轮，在阿(ā)曼湾过境国(guó)际水域时被伊朗伊(yī)斯(sī)兰革(gé)命(mìng)卫队海(hǎi)军扣押。

　　鲍威(wēi)尔(ěr)受骗！俄媒(méi)曝(pù)光与冒牌乌克兰总(zǒng)统“友好”通话，美联储回(huí)应未泄密

　　俄罗斯媒(méi)体曝光的视频(pín)显示，美(měi)联储(chǔ)主席(xí)鲍威尔被骗了。

　　俄罗斯国(guó)家电视台新(xīn)近(jìn)发布的视频(pín)显示，鲍威尔(ěr)与两名冒充乌克兰总统泽连斯基的俄罗斯(sī)人通(tōng)了电话。鲍威尔误(wù)认为对方是泽连斯基，回答了(le)从通胀(zhàng)前景到俄罗斯央行(xíng)等主题的一系列(liè)问题。

　　美联储的(de)一名发(fā)言人(rén)美东时间4月27日周四确(què)认，鲍(bào)威尔有过通话，称此(cǐ)事发生在今年1月，否认(rèn)存在(zài)泄(xiè)密问题，其表示：

　　“鲍威尔主席(xí)1月参加了一(yī)次谈话，对方(fāng)谎报自(zì)己(jǐ)是(shì)乌克(kè)兰总(zǒng)统。这是一次友(yǒu)好的谈话(huà)，是我们在(zài)这个充满挑战的时(shí)刻支持乌克兰人民的(de)背景下进(jìn)行(xíng)。没有谈到(dào)敏感和(hé)机密的信息(xī)。”

　　美(měi)联储认为，曝光的(de)视频似乎经过编辑，无(wú)法确认准确性。上述发言人还说，通话事件(jiàn)已报交有关执法(fǎ)部门，出于对他们(men)工作的尊重，美联(lián)储不会(huì)进(jìn)一步置(zhì)评。

　　媒(méi)体评论(lùn)称，这番(fān)言论看似四平(píng)八稳、无伤(shāng)大雅，但事实就是，骗子能通(tōng)过恶作剧的电话接触到鲍威(wēi)尔，这种事实可(kě)能(néng)会(huì)导致美联储的安全性遭(zāo)到质疑。对鲍威(wēi)尔受骗(piàn)的(de)担忧主要是(shì)基于(yú)美(měi)联储(chǔ)作为主要央行的影响(xiǎng)力。

　　有媒体指出，鲍威尔等央行高官的言论通常受到投资者和商界人(rén)士(shì)的密切关注，有(yǒu)时(shí)会引发股市波动。而且，美联储官员同他(tā)人的私下(xià)会面时常引发争(zhēng)议，因为外界认(rèn)为(wèi)，联储官员(yuán)的言论可能让在场的(de)人掌握先机。

　　外界注(zhù)意到，这次让鲍威尔上当的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名之(zhī)辈。有媒体指出，两人这(zhè)些年不止一次成功骗(piàn)取国外政客和他(tā)们通话，而且(qiě)通常将将通话视(shì)频(pín)公之(zhī)于众，就是(shì)为了恶搞西方(fāng)国家的决策者。

　　据两人(rén)公(gōng)布(bù)的视频，两人曾假扮乌克兰前总统波罗申科和德国前总理默克尔通话，默(mò)克尔当时觉得可(kě)疑，但没(méi)有在对话中直接问他们(men)是不是冒牌货。今年早些(xiē)时候，他们(men)还曾假冒泽连斯基(jī)，和欧(ōu)洲央行行长(zhǎng)拉加德(dé)通(tōng)话。

　　原油基(jī)本面未变 关注宏观(guān)层面不确定性

　　近(jìn)日(rì)来，在宏观风险蔓延下，国内外油价出现大(dà)幅(fú)回落。4月26日晚(wǎn)间，国际油价出现大跌，基本跌(diē)回OPEC减产前的价格(gé)。周四，内盘(pán)SC原油(yóu)主力合约(yuē)大(dà)跌5.26％，截至下午(wǔ)收盘报收526.1元/桶；外盘油价则出现小幅(fú)上涨，布伦特(tè)原油(yóu)交投在78.3美元/桶附近，WTI原油交(jiāo)投在74.7美元/桶附(fù)近，涨幅(fú)均不到1％。

　　光大期(qī)货能(néng)源化工分析(xī)师(shī)杜冰沁在(zài)接(jiē)受期货日报记者采访时表示，昨天白(bái)天，内盘SC原油基本跟随(suí)昨(zuó)晚外盘出现大幅(fú)下挫(cuò)，但外盘原油有所(suǒ)企稳，或为超跌后的(de)情绪修复。

　　谈及(jí)为何内盘表现弱于外盘，海(hǎi)通(tōng)期货(huò)能源化(huà)工研(yán)究中心(xīn)负责人(rén)杨安表示，一方面是由(yóu)于近(jìn)期(qī)油轮运费回落，运输(shū)成本下降，让内(nèi)外(wài)盘价(jià)差有所(suǒ)走弱。另一方面是(shì)当前国(guó)内即将迎来五一假(jiǎ)期，而目前国际市(shì)场宏(hóng)观风险(xiǎn)具有很大不确定性，恰(qià)逢心力憔悴是什么意思，心力憔悴是成语吗油价(jià)大幅(fú)回调之际，市场避险情(qíng)绪高(gāo)涨，国内投(tóu)资者担忧情(qíng)绪更为明显，也使得(dé)内(nèi)盘原油(yóu)跌幅超过外盘。

　　从近(jìn)期(qī)来看，杨安(ān)告诉记者(zhě)，美国银行业危机(jī)风波(bō)再起(qǐ)，叠加美(měi)国债务压力及经济衰退风险可能削弱欧美能源(yuán)需求，风险资产面临较大压力，从而推动本周油价(jià)油(yóu)价下跌。而(ér)原油作为金融属性最强的(de)大宗商(shāng)品，在此前(qián)3月份(fèn)就曾因银行业危机出(chū)现暴跌，此次美国(guó)银行业风(fēng)险再次升温(wēn)继(jì)续引发市场恐慌，原油的下(xià)跌带有明(míng)显的情绪化特征。

　　光大(dà)期(qī)货能源化工(gōng)分析师杜冰(bīng)沁(qìn)也表示，近日宏观(guān)情(qíng)绪导致油价再度承压(yā)。随着美联储加(jiā)息(xī)会(huì)议的临近(jìn)，美国第一(yī)共和(hé)银行的财报和股价表现或(huò)显示银行业危机仍未结(jié)束，叠加欧美经济数据表(biǎo)现仍然欠佳，美国消费者信心本月(yuè)降(jiàng)至去(qù)年7月以来的最低(dī)水(shuǐ)平，市场对于美联(lián)储加息(xī)和海外(wài)经济衰退的担(dān)忧持(chí)续升温，

　　展望后市，近期(qī)主导原油(yóu)市(shì)场走势的宏观风(fēng)险何(hé)时会(huì)消散？在(zài)杨安看来(lái)，目(mù)前来看(kàn)，美(měi)国银行业危机风险在未来一段时间内仍(réng)将不时困扰(rǎo)市场(chǎng)。另外，5月4日美(měi)联储议息会议(yì)将再迎(yíng)来(lái)加息窗口，对此投资者也高度(dù)关注美联(lián)储利率政策(cè)的变化，宏观层(céng)面(miàn)的不确定性成为影响整个金融市场的(de)主要因素，这(zhè)是投资者需要注意的(de)风险所(suǒ)在。

　　“进入5月，美联储(chǔ)即(jí)将公布加息决议，市(shì)场(chǎng)对美联储(chǔ)加息25个BP的概(gài)率(lǜ)预(yù)测在80％以上(shàng)，并(bìng)且(qiě)由于(yú)近期美联储(chǔ)官员表态偏鹰，对于(yú)后续何时停(tíng)止加息仍有分歧。欧洲央行将于5月4日举行货币政(zhèng)策会议，基于当前欧元区的高通胀水(shuǐ)平，预(yù)计欧洲央(yāng)行和英国(guó)央行(xíng)也将(jiāng)维(wéi)持加息政策，因此(cǐ)市场对于海外经济衰退带来需求下行的担忧加剧。”杜冰沁(qìn)说。

　　不过，从当前来看原油(yóu)市场基本面表现(xiàn)尚可，整(zhěng)体供需局势并未(wèi)大(dà)幅恶化。杜(dù)冰沁分析认为，即将到来(lái)的五一长假和美国夏季出(chū)行(xíng)旺季预计对于需求会有(yǒu)一定支撑，预计近期国际(jì)油价仍将面(miàn)临宏观(guān)情(qíng)绪和基本面的博弈。

　　申万期货能化分析师(shī)董(dǒng)超也表示，后市原油供(gōng)需逻辑(jí)不会改变，5月OPEC+的减产会对油价尤其是亚洲地(dì)区(qū)的油价(jià)带来极大影响；此外美国原(yuán)油活跃钻井(jǐng)平(píng)台已经连续(xù)半年维(wéi)持低位，1230万桶/日(rì)的产(chǎn)量将越来越(yuè)难以持续，后续的减(jiǎn)产将(jiāng)很快到来(lái)；此外在5月美联储加(jiā)息(xī)后，宏观(guān)面(miàn)的悲观情绪或将逐步(bù)消退，后期原油市场(chǎng)将转入对供应面的减产逻辑中。

　　“我们(men)认为，5月份(fèn)油(yóu)价上下区间将更为模糊，在美国储备政策(cè)难以改动的情况下，底部支撑力度变弱。但从(cóng)供求关系上，OPEC+的减产(chǎn)以(yǐ)及(jí)美国(guó)产量的下滑将(jiāng)有助(zhù)于油价的稳定。”董超表示，预计5月油价整体(tǐ)即(jí)将维持(chí)区间振荡，振荡幅度预计(jì)将更宽，受宏观及基本面风险波动的影响也会更大。

　　在杨安看来，周三公布(bù)的EIA报告显示(shì)原油超预期降库，且美国汽油需求(qiú)较上(shàng)期大幅(fú)增长，在(zài)OPEC+减(jiǎn)产的(de)主动(dòng)预期管理下(xià)，预计今年年内剩余时段供应紧(jǐn)张将是(shì)原油市场(chǎng)主基调，当然(rán)全球(qiú)经(jīng)济面临衰退(tuì)风险(xiǎn)及欧(ōu)美市场(chǎng)需(xū)求(qiú)疲弱也会在一(yī)定程(chéng)度(dù)上抵消供应紧张给(gěi)市场带(dài)来的担忧。总体来看，当(dāng)前油价处在宏(hóng)观利空与供应(yīng)紧张局面形(xíng)成对峙的复杂局面下，短期内担忧情绪主导(dǎo)油价回(huí)落，中长期心力憔悴是什么意思，心力憔悴是成语吗来看油价或继(jì)续大(dà)区间(jiān)振(zhèn)荡。

　　高硫燃(rán)料油供需(xū)偏紧

　　昨日，因原油大幅下挫，成(chéng)本下降导(dǎo)致相关性较强的高硫(liú)燃(rán)料油(yóu)、低硫燃料油(yóu)、沥青等品(pǐn)种也出(chū)现较大跌幅(fú)。截至昨天下午收盘，燃料油、低硫燃料油和沥青分别(bié)收跌(diē)3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰(bīng)沁(qìn)告(gào)诉记者，近期高、低硫燃料(liào)油的下(xià)挫主(zhǔ)要(yào)还是受到(dào)油价影响，自身基本(běn)面表现(xiàn)尚可，其中(zhōng)高硫燃料油(yóu)供需偏紧，低硫燃料油(yóu)供需(xū)相对偏弱。

　　“具体来看(kàn)，高(gāo)硫燃料油市场(chǎng)整体供应(yīng)持续偏紧。供(gōng)给(gěi)端方面，随(suí)着(zhe)发电旺(wàng)季的临近，本月从中东进口到新加坡(pō)的高(gāo)硫燃料(liào)油(yóu)降至历史低点，环比下(xià)降三分之二(èr)，但(dàn)同时本月俄(é)罗斯高(gāo)硫燃料油流入量(liàng)有所上升(shēng)，抵(dǐ)消了一部分中东(dōng)出口的下滑(huá)；需求端方面(miàn)，中东南亚公用事业(yè)发(fā)电需求的增长(zhǎng)以及稳(wěn)定的船燃加注活动都将对亚洲高(gāo)硫燃料油市场形成(chéng)良好的支撑。”杜冰沁说(shuō)。

　　低硫(liú)燃料(liào)油方面，杜冰沁表示，此前(qián)科威(wēi)特炼(liàn)厂(chǎng)计划外检(jiǎn)修导致(zhì)部分船货延期，目前5月的(de)装船已(yǐ)经延(yán)迟(chí)至6月，虽然(rán)检(jiǎn)修(xiū)的装(zhuāng)置正(zhèng)在逐渐(jiàn)重启，但由于开(kāi)斋(zhāi)节整体进程较慢，预计(jì)原(yuán)定本月底恢复的时间会有所(suǒ)推后(hòu)，对于亚洲低硫(liú)燃(rán)料(liào)油(yóu)市场供应的(de)收(shōu)紧(jǐn)也将延长，但同时(shí)低硫(liú)需(xū)求端(duān)表现(xiàn)也较为平淡。

　　“总(zǒng)体来看，高、低(dī)燃料油在基本面的支撑下，预计后市走势或(huò)较原油(yóu)更为抗跌，如(rú)若(ruò)原油企稳反弹，燃(rán)料(liào)油整体回升空间或更显著。”杜冰(bīng)沁(qìn)说。

　　杨(yáng)安表示，短期内原油系品种(zhǒng)波(bō)动将(jiāng)主要受到原油(yóu)价格的影响(xiǎng)，不过基(jī)本面(miàn)差异(yì)还是会让各(gè)品种表现有强弱(ruò)之(zhī)分，具体(tǐ)来看，需求即将迎(yíng)来旺季的高(gāo)硫燃料油(yóu)整体表现将强于(yú)低硫燃(rán)料油。

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