随着(zhe)3月进出口数据的出炉，纯碱市场数据表现“亮眼”，使得短期市场悲观情绪有所缓(huǎn)和(hé)。从表象看，进出(chū)口双双超预期，也(yě)显示出纯碱(jiǎn)市场供需两旺、出口向好的态势(shì)仍在延续。

　　中国海关总署数据显示(shì)，2023年3月(yuè)纯碱(jiǎn)进口(kǒu)量4.56万吨(dūn)，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万(wàn)吨。3月纯(chún)碱出口(kǒu)16.3万吨，2022年3月出口(kǒu)14.44万(wàn)吨(dūn)，同比增加(jiā)1.86万吨。

　　“之前市(shì)场(chǎng)预期纯(chún)碱出口下降，进口增加(jiā)，从实(shí)际数据来看(kàn)，其表现超出(chū)市场(chǎng)预期。”国投安信期货高级分析(xī)师周小(xiǎo)燕表示。

　　“3月纯碱进口(kǒu)4.56万吨，环比2月提升4.55万吨(dūn)，同比去年3月提升3.85万(wàn)吨。”光大期货分析(xī)师张凌璐表(biǎo)示，相(xiāng)较于1月1814吨(dūn)、2月62.99吨的进口(kǒu)量，3月纯碱进(jìn)口数量超预(yù)期增(zēng)长。据(jù)她(tā)介绍，2022年(nián)全年除了1—2月份纯碱进(jìn)口数量超过1万(wàn)吨，其余月份进口数量在3000吨(dūn)—7600吨之间波动。在她(tā)看来(lái)，进(jìn)口(kǒu)的大量增长(zhǎng)主要集(jí)中于(yú)部分浮法(fǎ)玻璃和光伏玻璃厂，在国内供需紧(jǐn)平衡的情况下，下(xià)游通过进口来补(bǔ)充使用(yòng)量。这部分进口增量到港后直接进(jìn)入下游(yóu)玻璃厂(chǎng)，对(duì)市场的(de)冲击程度相(xiāng)对有限，但在一定程度上可能会导致下游(yóu)厂家减(jiǎn)少从国(guó)内厂(chǎng)家采购纯碱(jiǎn)的(de)数量。

　　从出口数据(jù)来看，3月(yuè)纯(chún)碱(jiǎn)出(chū)口16.3万吨，环比2月提升(shēng)23.28％，同比去年(nián)3月提升12.92％。

　　张凌璐表(biǎo)示，2022年初(chū)全(quán)球(qiú)市场面临暴风雪等极端(duān)天(tiān)气、国际地缘政(zhèng)治冲突导致美国和土耳其运输阶段性受(shòu)阻，再加上全球(qiú)能源(yuán)价格上涨、欧(ōu)洲碱厂(chǎng)大面(miàn)积减产、我国出口市场新增香港名媛是做什么的南(nán)美和非(fēi)洲的份额，都(dōu)是带动(dòng)去(qù)年全年纯碱出口大(dà)幅提升的导(dǎo)火索(suǒ)。今年随着国际能(néng)源价格的回(huí)落、黑天(tiān)鹅事件消退、国(guó)内多个大(dà)宗商品价格处于全球高位之时(shí)，纯碱出口还能保持增长(zhǎng)态势，也确实超出市场预期。

　　“3月份(fèn)出口量在去年(nián)高基(jī)数(shù)的(de)基(jī)础上(shàng)进一步增加至16.3万吨，大超市场预期，显示出行业供需两(liǎng)旺、出口(kǒu)向好的态势(shì)仍在延续。”在(zài)方正中(zhōng)期(qī)期货分析师魏(wèi)朝(cháo)明看来，2022年国际能源价格高企，纯碱出口显著(zhù)放量，今年出口量能在去(qù)年高基数的基(jī)础上(shàng)进(jìn)一步上扬，显示国际市场对纯(chún)碱需求具(jù)有较(jiào)强(qiáng)韧性，国际需求显著走弱的预期有待修正。

　　期货(huò)日报记者了解到(dào)，全(quán)球经济的衰退预(yù)期或导(dǎo)致全球实(shí)体企业承压(yā)，海外纯碱需(xū)求可能会(huì)受到一(yī)定影响。而国内经济(jì)稳增长预(yù)期强烈，国内纯碱需求(qiú)表现或较海(hǎi)外强劲(jìn)香港名媛是做什么的>香港名媛是做什么的，这在长期也可(kě)能影响我国纯碱出口数量。

　　对此，南华(huá)期货分析师李嘉豪(háo)告诉记者，相较于去年，今(jīn)年(nián)纯(chún)碱出口的预期走弱(ruò)。主要(yào)在于国外能源的回落背景下供应的回归，国内(nèi)外碱的(de)价差收缩，同时伴随海运(yùn)费的走弱(ruò)，使得出口出现(xiàn)了环比(bǐ)的走(zǒu)弱。

　　“但是3月的出口表现依(yī)旧较(jiào)好，与(yǔ)前(qián)期市场的反馈略有(yǒu)偏(piān)差，一部分原因可能是前期待(dài)发订单，一部分是外(wài)围需(xū)求从(cóng)去年的出口角度(dù)存(cún)在重心上移(yí)。”李嘉豪称。

　　在(zài)张凌璐看来，在(zài)远(yuǎn)兴大(dà)产(chǎn)能落地以前，国(guó)内纯碱紧平衡的格局很难彻(chè)底扭转，从该角度讲(jiǎng)可能还是优先(xiān)国内使用为(wèi)主，纯碱(jiǎn)出口或难以(yǐ)再现去年高(gāo)增长的态势。

　　从(cóng)价(jià)格和出口利润上来看，3月出口均价368美元(yuán)/吨(dūn)，部(bù)分长协价格可能更低，对比(bǐ)国内价格偏低。换(huàn)言之，纯碱出口(kǒu)利(lì)润并不高，这将(jiāng)导致中国出(chū)口意(yì)愿(yuàn)偏低(dī)。

　　此外(wài)，市场也需(xū)要关(guān)注纯(chún)碱出(chū)口目的地。“如果国内纯碱出口(kǒu)只是供(gōng)至(zhì)国内大型玻璃厂在海(hǎi)外的生(shēng)产线(xiàn)，且该部分(fēn)用(yòng)量(liàng)能(néng)够长期(qī)稳定(dìng)，那么(me)这部分用量仍能让出口维持高位。但如果是供给海(hǎi)外(wài)其(qí)他地(dì)区(qū)，可能(néng)会由(yóu)于海(hǎi)外需(xū)求回落导致出口下降。”张凌璐表示，同时也要(yào)留意出口周期的变化。通(tōng)常，我国纯碱出口(kǒu)周期45—60天左(zuǒ)右。在她看来，3月出(chū)口数据(jù)的好转，可能是1—2月(yuè)的(de)订单兑(duì)现而已，也并(bìng)一定能够(gòu)说明(míng)3月全球的纯碱(jiǎn)需求量大。

　　“未来纯碱(jiǎn)出口下(xià)降、进口提升的(de)趋势仍是大方向，但(dàn)由于国内进出口数(shù)量占全国产能、需求的比例相对(duì)有(yǒu)限，因此对于年度供需影响也相对有限。但集中(zhōng)在某个月或数月，进出口超(chāo)预期变化可能会对阶段性(xìng)的行情产生情绪和供(gōng)需影响(xiǎng)。”张凌璐称。

　　在周小燕看来，目(mù)前海外(wài)碱(jiǎn)厂下调报价，随(suí)着能(néng)源价格下调，内(nèi)外(wài)价差呈逐(zhú)步收窄态(tài)势，预(yù)计今(jīn)年(nián)出口相对去年下降。“后(hòu)续海外碱(jiǎn)到港量增加，进口有继续增加预期，出(chū)口有下滑(huá)压(yā)力(lì)，进出口贸易商顺差或重回(huí)2022年前格局，对纯碱(jiǎn)价格形成牵制。”周小燕说。

　　不过，从(cóng)短(duǎn)期来看，纯碱进出口数据超预期(qī)是国(guó)内(nèi)纯碱市场健康(kāng)运行的旁证。魏朝明认为，短期内市场悲观预期或(huò)有所消退(tuì)，纯碱(jiǎn)期现货(huò)价格短期或有企(qǐ)稳。

　　“从近(jìn)期的市场表现来看(kàn)，出口走弱的预期基(jī)本被消化，进(jìn)口(kǒu)的量相对(duì)来说更受市(shì)场关注。”李嘉(jiā)豪表示，从3—4月消息面来看，进口约有十几万吨(dūn)的到港量，导致市场4月的(de)平衡相对宽松。在他看来，未(wèi)来出(chū)口(kǒu)的走(zǒu)弱则更加影响轻碱的供需，在内(nèi)需恢复有限的情况下，轻碱价格(gé)重心下移(yí)会相对(duì)明(míng)显。

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