市(shì)场再迎(yíng)来风险管理新利器，科创(chuàng)50ETF期权(quán)上(shàng)市在即(jí)。

　　5月12日证(zhèng)监会(huì)宣布，为健全多层次(cì)资本市场(chǎng)产品体系(xì)，丰富资本市场风险管理工具(jù)，启动科创50ETF期权上市工作。同日，上交所(suǒ)发文(wén)称，将在证监会(huì)指导(dǎo)下认真做好科创50ETF期权(quán)上市准备(bèi)。

　　截至目(mù)前，市面上已有8只(zhǐ)科创50ETF，合计规模超900亿元，另外还有2只科创50成分(fēn)增强策略ETF。业内(nèi)人士表示，随着科创(chuàng)50ETF期权的上市，市场投资者将拥有更(gèng)灵(líng)活的(de)风险管理工具，相应的(de)ETF市场容量、流(liú)动性、稳定(dìng)性(xìng)都将(jiāng)有所(suǒ)提升，更多吸(xī)引资(zī)金入(rù)市，也能更好(hǎo)地服务(wù)于科(kē)创(chuàng)板上市(shì)企业。

　　证监(jiān)会还表示，自(zì)2015年2月开(kāi)展股票(piào)期权试点以来，证监(jiān)会组织沪深交易(yì)所先(xiān)后上市了7只ETF期权(quán)，市场运行平稳有序，有(yǒu)效(xiào)发挥了引入增量资金、稳定现货市场的作用(yòng)，为进一步丰(fēng)富ETF期权品(pǐn)种夯实(shí)了基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上交所表示(shì)，科创(chuàng)50ETF期权作为宽(kuān)基(jī)类ETF期权产(chǎn)品，将总体沿用(yòng)前期的风控措施，并根据科创板股(gǔ)票涨跌幅设置对科(kē)创50ETF期权涨跌(diē)幅参数适(shì)应性调整为20％，相关措施在创业板ETF期权已(yǐ)有实践。后续，上交所(suǒ)将在目前行之有效的风(fēng)险防控和市场监(jiān)管措施的基础(chǔ)上，进一步(bù)做好风险(xiǎn)研判(pàn)，全(quán)面加强市场监(jiān)管，确保新(xīn)产品(pǐn)平稳上市。

　　证监会(huì)也表示，一(yī)直高度(dù)重视ETF期权(quán)市场稳健运行和风险(xiǎn)防(fáng)控工作，持续(xù)完(wán)善制度规则体系(xì)，加强(qiáng)运行管理和风险监测。科创50ETF期权上市(shì)后，证监会(huì)将进一步完善(shàn)风险防(fáng)控机制(zhì)，并(bìng)根据(jù)市场运行情况改进(jìn)优化，确保科创50ETF期(qī)权稳健(jiàn)运(yùn)行。

　　作为我(wǒ)国首只基于科创50指数的场(chǎng)内期权品(pǐn)种，证监会称(别急老师今天晚上是你的人，别急老师今天晚上就是你的了chēng)，科创50ETF期权(quán)科技创新特色鲜明，与(yǔ)现有ETF期权(quán)品种形成良好互补。上(shàng)市(shì)科创50ETF期权，是贯彻落实党(dǎng)的二十大精神、“十四五”规划《纲要》的重大举(jǔ)措，是贯彻落实(shí)党(dǎng)中央、国务院(yuàn)关于推进上海国(guó)际金(jīn)融中(zhōng)心(xīn)建设、支持浦东新区高水平改革开(kāi)放决策(cè)部署的重要安排。

　　上市科创(chuàng)50ETF期权，有利于吸引长期资金(jīn)配置(zhì)科创板，激发科(kē)创板创新活力(lì)，满足(zú)多元(yuán)化的交(jiāo)易和风险管理需求，有助(zhù)于继续发(fā)挥(huī)好(hǎo)科创(chuàng)板改革(gé)先(xiān)行先试(shì)的示(shì)范引领作用，不断提升服(fú)务实(shí)体经济质效。

　　上交所表示(shì)，推进科创(chuàng)50ETF期权(quán)新产(chǎn)品上市，对促进科创板企业进(jìn)一(yī)步发挥科创能(néng)效(xiào)、支(zhī)持科(kē)创板建设具有积极意义。上市科创50ETF期(qī)权，可有效满足科创板投(tóu)资者风险管(guǎn)理需要，有助于科创(chuàng)板更好发(fā)挥资(zī)本(běn)市场改革试验田作用，对于促进科创板和股票期权市场长期持续(xù)健(jiàn)康发展意义重大(dà)。

　　首只基于科(kē)创(chuàng)50指数场内期(qī)权

　　据上(shàng)交所介绍，2019年设立以来，科创(chuàng)板建设稳步推进，市场运行平(píng)稳有序，支持和鼓励“硬科技”企业上市的集聚示范效应日(rì)益(yì)显现(xiàn)。截至2023年4月底，科创板已(yǐ)有上市公(gōng)司519家，总市值达6.65万亿元，板块(kuài)的(de)科技创新属性持(chí)续(xù)强化。

　　目前(qián)科创板尚(shàng)缺少(shǎo)相应的风险管理工(gōng)具(jù)，上交(jiāo)所(suǒ)根据市场需求积极推动科创50ETF期权新产品研(yán)发，将其作为完善科创板配(pèi)套(tào)产品体系、提升科创板吸引力(lì)和流动(dòng)性、推进科创板(bǎn)做市商制(zhì)度功能(néng)发挥(huī)、持续发挥科创板改革先(xiān)行先(xiān)试示范引领作(zuò)用的重要(yào)举措。

　　据了解，首批4只科创50ETF于(yú)2020年9月28日成立(lì)，随(suí)后，在2021年，又有(yǒu)4只(zhǐ)科创(chuàng)50ETF相继成立(lì)。截至目(mù)前，市场上(shàng)科创(chuàng)50ETF合计规模超900亿元，其中，规模最大华夏上证(zhèng)科创板(bǎn)50ETF规模(mó)为587.95亿元，该ETF近2年(nián)净流入超440亿元，是(shì)同期(qī)非货ETF市场最吸金ETF；规模位居第二位的是易(yì)方达上(shàng)证科创板50ETF，最(zuì)新规(gu别急老师今天晚上是你的人，别急老师今天晚上就是你的了ī)模为(wèi)197.41亿(yì)元。

　　而早在科创板设立以(yǐ)来，市场对风险管(guǎn)理工具的(de)呼声不断，由(yóu)于涨跌幅限制比例为20％，投资者(zhě)在(zài)投资科(kē)创板个(gè)股面临(lín)的(de)价(jià)格波(bō)动(dòng)更大，因(yīn)此，随着市场体量不断(duàn)扩(kuò)张，风险管理需(xū)求也更(gèng)加庞(páng)大。

　　“科创(chuàng)板50ETF期权的(de)上(shàng)市，将会给投资(zī)者提供更(gèng)加灵活的风险管理工具，使得投资者更有效(xiào)率管理风险的同(tóng)时(shí)，能够有更多(duō)的时间和(hé)精(jīng)力去关注标的对应(yīng)上市公司(sī)的投(tóu)资价(jià)值。”中山大学岭南学院(yuàn)教(jiào)授韩乾认为，随着(zhe)科创50ETF期权(quán)推出，相(xiāng)应的(de)ETF现货市场(chǎng)的容量将(jiāng)有所扩大，提(tí)供更(gèng)好的流动(dòng)性，市场稳(wěn)定性提升(shēng)；也(yě)将(jiāng)为市场带来更多的增量资(zī)金，更好地服务科创板上市企业。

　　事(shì)实上，ETF期(qī)权作为全(quán)球资本市场(chǎng)基础(chǔ)、成熟、普遍的金融衍(yǎn)生工(gōng)具(jù)，在(zài)价格(gé)发现、风险管理(lǐ)、完善市场多空平衡机制(zhì)等方面发挥了重要(yào)作用。截(jié)至目前，市场已上市(shì)7只ETF期权，且近(jìn)年来ETF期权市场上新速度加(jiā)快(kuài)。在去年(nián)，就有4只新(xīn)品种上(shàng)市，包括上交(jiāo)所旗下的中证(别急老师今天晚上是你的人，别急老师今天晚上就是你的了zhèng)500ETF期权，深交(jiāo)所旗(qí)下的创业板ETF期权(quán)、中(zhōng)证500ETF期权和深(shēn)证100ETF期权。

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