钠(nà)电池产(chǎn)能(néng)规划从0到10GWh再到(dào)18GWh，年赚1亿(yì)拟撬动54亿乃(nǎi)至(zhì)94亿投资，传艺科技是真跨界还是(shì)奢(shē)望，飙涨(zhǎng)后又腰斩(zhǎn)的股价似乎已经给出注脚。

　　去年(nián)6月(yuè)以(yǐ)来，萦绕在键(jiàn)盘生(shēng)产商传艺科技（002866.SZ）身上的最大议题(tí)莫(mò)过于跨界钠电池。

　　这(zhè)个热门(mén)又令人遐想的题材搭配公司(sī)释放钠电池项目(mù)进展的“积极主动”，在(zài)2022年刺激着传艺科技股价迅(xùn)速飙(biāo)涨4倍(bèi)，甚(shèn)至期间(jiān)还祭出(chū)“七连板”和“五连板”妖股走势(shì)。然去(qù)年末以来，抛“利好消息(xī)”催(cuī)涨股价的(de)套路完(wán)全失(shī)灵，股(gǔ)价又在4个多月(yuè)时间极速腰斩。即便是3月末扔出30亿元定增预案(àn)投建年(nián)产5.5GWh钠电池项(xiàng)目，传艺科技也只(zhǐ)收获了短暂的(de)上涨(zhǎng)，而后再未掀起波澜。

　　钛媒体APP注意(yì)到，股价过山车式的涨跌折射的(de)是市场(chǎng)对传(chuán)艺科技高调跨界(jiè)钠电赛(sài)道(dào)故事的怀疑：从宣布跨界到(dào)现在，时间不过10多月，规划产能已经从0到10GWh再(zài)到18GWh，年赚1亿元的传艺科技如何撬动54亿元(yuán)乃至94亿元的投资成本(běn)？巨头环伺、落(luò)地产(chǎn)能骤增、锂价持续下行，在愈加拥挤的(de)赛道上，夸下海口的产能又该如(rú)何(hé)消化？过往(wǎng)投(tóu)资计(jì)划频频(pín)“跳票”、实际(jì)效益(yì)与预(yù)期(qī)天差地别等(děng)“黑历史”在前(qián)，“大(dà)跃进”的新(xīn)项目(mù)如何让(ràng)人信服？

　　跨(kuà)界钠电池，股价“过(guò)山车”

　　早在20世纪70年代(dài)，钠离子电池(chí)便与锂离子电池同时期萌(méng)芽，但由于钠电负极(jí)嵌(qiàn)钠能力(lì)较弱(ruò)、钠(nà)电池(chí)能(néng)量密度较低，导(dǎo)致其研发进度(dù)大大落后于了锂(lǐ)电池。直到2020年后，随着钠电关键技(jì)术完成突破以及(jí)锂价不断(duàn)飙升，钠电才作为(wèi)锂电“备胎”之一重回(huí)人们重视。尤其2021年7月，宁德时代推出第一代钠离子电池，掀(xiān)起(qǐ)钠电风(fēng)潮，并将风口带到了A股市场(chǎng)。

　　时值2022年(nián)锂价暴涨，A股钠电炒(chǎo)作如(rú)日中天之际，传(chuán)艺科技(jì)于去年6月22日晚间(jiān)高(gāo)调宣布入局。彼时的(de)公告显示，公(gōng)司拟投资3000万元通过(guò)全资(zī)子(zi)公司江苏(sū)智纬电子科技(jì)有限公司（以下简(jiǎn)称儿童兴趣班有哪些项目排名，十大最无用的兴趣班“智纬电子”） 同海盈(yíng)汇鑫企业、自然人杨磊和(hé)杨(yáng)崇(chóng)义合作设立控股孙公(gōng)司江苏传艺(yì)钠电科(kē)技有限公司（公司持股75％，以下简称“传艺钠电(diàn)”）。

　　公告出，传(chuán)艺科技旋(xuán)即涨停，当儿童兴趣班有哪些项目排名，十大最无用的兴趣班日盘后(hòu)公司迫不及待召(zhào)开电话会议，向合计64名分析(xī)师(shī)和个人投(tóu)资(zī)者(zhě)披露跨(kuà)界钠(nà)电的各种(zhǒng)细节。根据规划，传(chuán)艺科(kē)技钠电池项目中试线2022年投产(chǎn)，一(yī)期2GWh的(de)产(chǎn)能2023年投产，二期(qī)计划新建(jiàn)8GWh的产能。

　　撂下电话，股价更加疯(fēng)涨。加上6月23日的涨停，传艺科技宣(xuān)布跨界后(hòu)一口(kǒu)气收出7个涨停板，市(shì)值快(kuài)速(sù)实现翻倍。

　　传艺科技日K线图，来源：wind

　　有(yǒu)了钠(nà)电消(xiāo)息催涨股价的前车在(zài)前(qián)，传艺科(kē)技开始有意无意地“主动”披(pī)露钠电(diàn)项目进展，而公(gōng)司(sī)股价也往往在公(gōng)告披露(lù)后(hòu)录得(dé)大(dà)幅上涨。去(qù)年12月5日盘中，公司股(gǔ)价一度摸高(gāo)至54.44元(yuán)/股，相较于(yú)跨界钠(nà)电(diàn)池前10元/股左右的温吞股(gǔ)价，不到半年(nián)的时间已翻了逾(yú)5倍(bèi)。

　　但此后，公司(sī)股价开(kāi)始(shǐ)掉(diào)头向下(xià)，无论(lùn)其如何发布“利(lì)好”消息，股价(jià)也再难掀大风浪，反而(ér)随着时间的(de)推移，迅速(sù)回落。截(jié)至4月20日收盘，报28.14元/股，4个(gè)多月(yuè)时间已经较高(gāo)点腰(yāo)斩。

　　值得一(yī)提的(de)是(shì)，由于在2022年6月23日(rì)盘后(hòu)，公司(sī)迫切召开(kāi)电话(huà)会并(bìng)在《投资者(zhě)关系活动记录(lù)表》中(zhōng)对外发(fā)布钠电(diàn)池业(yè)务未来规划(huà)、技术水平等涉及公司经营的(de)重(zhòng)大信息，但直至(zhì)2022年7月9日才正式通过(guò)《关于(yú)对深圳证券交易所关(guān)注函回(huí)复的公告》补(bǔ)充披露相关事项，传艺(yì)科技及(jí)公司董(dǒng)事长兼总经理(lǐ)邹伟民(mín)、时任董秘许小丽还遭深交所通(tōng)报批评。

　　产能“大跃进(jìn)”，钱从哪里(lǐ)来(lái)？

　　回看传艺科技股(gǔ)价“过山车”式(shì)上下(xià)，背(bèi)后纵(zòng)有游资(zī)推波助澜(lán)，但归根结底还是其资金(jīn)有限(xiàn)与钠电产能(néng)规划“大跃进”不匹配(pèi)无法让(ràng)市场信服造成的(de)。

　　根据公司定增预案，钠电(diàn)池二期(qī)5.5GWh项目建(jiàn)成后(hòu)，公(gōng)司产(chǎn)能(néng)将达到10GWh。而(ér)根据公司此前对交易(yì)所回复函(hán)和(hé)2023年(nián)度定增(zēng)预案，公司规划的10GWh钠电池(chí)项目的(de)投(tóu)资成本约54亿元。其中，土地(dì)购(gòu)置及(jí)厂(chǎng)房成(chéng)本约4亿元，10GWh产能需投入的装修及设备成本约50亿元。

　　实际(jì)上，传艺科技规划的钠电产(chǎn)能远不止这公告出来(lái)的10GWh。据传艺钠(nà)电官微消息，公(gōng)司(sī)董事长邹伟民(mín)4月16日在公开(kāi)场合演讲时(shí)提到，“2022年(nián)7月，公司决(jué)定(dìng)，发挥资金优势，投资50亿元，新(xīn)征410亩(mǔ)土地，用30个月的时间(jiān)，新上钠离子电池全供应链项目，逐步形成年产(chǎn)3万吨(dūn)正极(jí)材料、4万吨负极材料、18GWh钠离子电池(chí)、15万吨电解(jiě)液(yè)的生产能力；2022年10底，中(zhōng)试线(xiàn)已(yǐ)经(jīng)竣(jùn)工投(tóu)产；目(mù)前，4.5GWh量产线已(yǐ)经开始试产(chǎn)试销，6月底有(yǒu)望批量生产(chǎn)。”

　　邹伟民(mín)公开(kāi)演(yǎn)讲时提到的钠电产能规划，来源：传艺(yì)钠电官微

　　若按(àn)邹伟民的说法(fǎ)，传艺科技在上述的54亿元资金外，还需要更(gèng)多资金，仅(jǐn)另外8GWh钠电池就需(xū)要40亿(yì)元的投入。

　　但现(xiàn)实(shí)是，传艺科技主营式微，年(nián)赚(zhuàn)1亿元的(de)盈利水平(píng)显然难以(yǐ)撬动动(dòng)辄几十亿的(de)项目。

　　传(chuán)艺科技主营输入类设备和印制电路板（PCB）两大类消费电子(zi)零组件，具体包括(kuò)笔记本(běn)/台式机电脑键盘、触控模组和鼠标(biāo)等输(shū)入类设备及通讯用板(bǎn)、消费电子、计算机用板等 PCB 产品。

　　2017年上市以(yǐ)来(lái)公司经营规模不(bù)断扩大，营收从2017年的6.69亿(yì)元起(qǐ)步，逐年递增，到2022年达到(dào)19.99亿元，翻了近3倍。但盈利并(bìng)未同步，上(shàng)市当年公司归母净利润就下滑13.60％，只有7776.63万(wàn)元。之后随着行业(yè)式微(wēi)，公(gōng)司盈利(lì)水平起起(qǐ)伏伏，到2022年也仅1.15亿元，相较于2017年(nián)仅(jǐn)增长了47.90％。而早在2016年(nián)，公(gōng)司盈(yíng)利就已经达(dá)到了9000万元，净利润增长乏(fá)力可(kě)见一斑。

　　传艺科技业绩变动情况，来(lái)源：wind

　　盈利陷入(rù)瓶颈，账上(shàng)的资金也并不宽(kuān)裕(yù)。2022年，公司经营(yíng)活动产(chǎn)生的现金流量净(jìng)额4.46亿元；截至去年末，公司货币资金仅2.87亿元，短期(qī)借款(kuǎn)8.41亿元；应收账款5.90亿(yì)元，应付账(zhàng)款(kuǎn)4.56亿元。

　　那两(liǎng)年半内要拿(ná)出54亿元(yuán)乃至94亿元(yuán)以上的资金投资钠电(diàn)，钱(qián)从哪里来？

　　在2022年7月9日给(gěi)深(shēn)交所的(de)回函中，传(chuán)艺科技曾详(xiáng)细(xì)披露过2GWh项目资金来源：截至2022年5月31日(rì)，公(gōng)司可用于钠离子电池(chí)项目的(de)自有资(zī)金仅1.61亿元(yuán)，银行授信未使用额度10.27亿(yì)元，足见其在(zài)投资钠电项目时(shí)自有资金的“捉襟见肘”。

　　来(lái)源：传艺(yì)科技给深交所的回函(hán)

　　很明显，一(yī)开始规划的一(yī)期2GWh产能，传艺科技就是准(zhǔn)备靠银行贷款解(jiě)决。后一(yī)期(qī)产能增加到4.5GWh，投(tóu)资额增(zēng)加10亿元左右，同样仰仗银(yín)行贷款。今(jīn)年3月(yuè)30日公司公告称，传艺(yì)科技及子公司拟(nǐ)向工商银(yín)行、农业银行(xíng)等组成的联合银团(tuán)申请不超过20亿元的(de)项目贷款，用于公司(sī)钠电(diàn)池项目。根据(jù)最(zuì)新的(de)调研记录，“截至目前，牵(qiān)头银(yín)行已审批通(tōng)过，参团银行(xíng)处于正(zhèng)常的审批流程中(zhōng)。”

　　一期靠贷款，二期谋定(dìng)增。今年3月(yuè)30日(rì)，公司(sī)披露《2023年度向特定(dìng)对(duì)象发行股票(piào)预案》，拟募资不超(chāo)过30亿元(yuán)，其中的24亿元拟投(tóu)入钠电池制造(zào)二(èr)期项目(mù)，剩(shèng)余6亿元补流。

　　根据测算，二期(qī)5.5GWh项(xiàng)目总投资额为27.47亿元，除(chú)了定增的24亿元外(wài)，还有3.47亿元的(de)缺口。而(ér)为补这(zhè)部分缺口，传艺科技(jì)甚至将2020年定增募(mù)投资金中(zhōng)的(de)1.75亿(yì)元变更用(yòng)于该项目(mù)。

　　简单(dān)加总便知，家底(dǐ)不厚，传艺科技10GWh钠电项目(mù)只能依赖融资。至于上述(shù)邹伟民公(gōng)开演讲时提到的另外8GWh的项(xiàng)目资金来源，钛媒体APP向(xiàng)公司求(qiú)证，但截至发稿，仍未获(huò)回(huí)复。

　　锂价暴跌，钠电还有优势吗？

　　“今年销售不(bù)低于(yú)10亿元，整个钠电池全供应链项目计划到(dào)2024年末(mò)全部竣工投产，达产达效(xiào)后，可(kě)实现年销售(shòu)250亿元。”若传艺科技的(de)钠电项目(mù)真(zhēn)如(rú)邹(zōu)伟民在近(jìn)日的演讲中所言照进现实(shí)，几年后公(gōng)司营收将(jiāng)在当前基础上翻(fān)十(shí)几倍(bèi)。但近来(lái)腰斩的股(gǔ)价显示，市场对这个故事并不再买账(zhàng)，除了资金实力有限公司外，核(hé)心还在(zài)其大干快上后产能如何消化的(de)问题。

　　毕竟，在钠电池商业化(huà)元年的(de)2023年，包(bāo)括宁德时代(dài)、中科海纳(nà)、亿纬锂(lǐ)能、雅迪等诸多(duō)巨(jù)头在内，已(yǐ)纷纷(fēn)发产品、量产并大建产(chǎn)能(néng)，竞争者初(chū)露(lù)威胁，赛道已然开(kāi)始拥挤。

　　尽管就(jiù)披露(lù)的(de)参数(shù)和性能来看，传艺钠电(diàn)的(de)钠电(diàn)池与巨头(tóu)们不相(xiāng)上下，但宁德时代落地奇瑞车(chē)型、华语新能(néng)源(yuán)配套雅迪极钠S9等表(biǎo)明，大佬(lǎo)们已(yǐ)经走在(zài)前面，率先在(zài)两轮(lún)电动车和低速电动车领域(yù)实现装车应用。而传艺科技(jì)除了在岁末年初公告与中祥航业、江苏新能源、德博新(xīn)能(néng)源签订项(xiàng)目合作或战略合作(zuò)协议外，并(bìng)未官(guān)宣重(zhòng)点客户。

　　每(měi)每有投资者(zhě)问及客(kè)户情(qíng)况时，公司都(dōu)以“目前订单下游运用覆盖(gài)储能、低(dī)速电动车及电动工具等(děng)多个领域”“公司钠离子电池送样后(hòu)客户的反馈普遍较(jiào)为良(liáng)好，并已与多名客户签(qiān)订了销售订单”“公(gōng)司已与多家知名两轮电动车品牌开(kāi)展送(sòng)样和合作意向洽谈等工作”等进行(xíng)回复。至于具体的客户(hù)名(míng)称和订(dìng)单金额，一直语焉(yān)不(bù)详。

　　且2023年(nián)，钠(nà)电(diàn)池产能(néng)落地正数倍级增长。上海钢联新能源事(shì)业(yè)部钠电池分析师(shī)汪(wāng)奇告诉(sù)钛媒体APP，2022年钠电池(chí)项目落地产能有3GWh左右，预计(jì)2023年落(luò)地产能将达(dá)到(dào)13-15GWh。ICC鑫椤资讯最新(xīn)发布(bù)数据则(zé)称，到2023年底，预计钠电池产能将(jiāng)增加(jiā)至21GWh。无论(lùn)是哪种预测，今年钠电(diàn)池落地产能大幅增加已可预见。

　　“参(cān)考锂电(diàn)池行业产能利(lì)用率，钠电池(chí)落地的(de)产能中可以实现(xiàn)装机的在4-5GWh左右，而铅酸电池的市场规模接近40GWh。前期用于两轮车(chē)的(de)钠(nà)电池不到5％，后面(miàn)成本降下来才(cái)会有较大比例的替代。”汪奇(qí)认为，今年钠电(diàn)池只会小批量应用(yòng)到多元(yuán)化场景。

　　然传艺科技却十分自信，其在调研(yán)记(jì)录中(zhōng)预测，预计2023年公(gōng)司实际(jì)出货量在(zài)2GWh-3GWh，相当(dāng)于其占(zhàn)去了2023年钠电池市场的(de)绝大部分份(fèn)额。

　　来源(yuán)：传(chuán)艺科技2023年1月9日投(tóu)资者关(guān)系活动记录表

　　需要注意的(de)是，沉寂(jì)多年的钠(nà)电(diàn)池(chí)是在此前锂(lǐ)价(jià)飙(biāo)涨的背景下作为“替代”而被推到台前的，去年(nián)底以来，碳(tàn)酸锂(lǐ)价格持续下行(xíng)，4月20日电碳价格均价已经(jīng)跌(diē)至(zhì)18万元/吨。一时间，锂价(jià)持续下跌会否影响(xiǎng)钠电池(chí)商业化进程(chéng)的讨论甚嚣尘上。

　　中科院院士欧阳明高近日就表示：“钠电池(chí)能(néng)够起到对锂(lǐ)电池的平(píng)衡作用，平衡锂价，保证锂资源的供应安全(quán)，不(bù)太可(kě)能成(chéng)为主流。锂(lǐ)价一便宜，就(jiù)会让钠(nà)离子的发展陷入被动。”但他也强(qiáng)调，“钠(nà)离(lí)子技术一定要发展，因为它(tā)是(shì)锂离子电池的(de)一(yī)个有益的补充。”

　　汪奇称，锂电(diàn)和钠(nà)电(diàn)建(jiàn)设成本(běn)接近，目前(qián)三(sān)元钠(nà)电(diàn)量(liàng)产(chǎn)的生产成本在0.45-0.5元/Wh，铁锂电池(chí)在0.5元/Wh左(zuǒ)右。其进一步向钛(tài)媒体APP分析，“钠离子电池性(xìng)能(néng)比较接近磷酸(suān)铁(tiě)锂电池(chí)，高能量密度(dù)的也接近三元523电池。目前电碳价(jià)格下(xià)跌至(zhì)16-18万(wàn)元/吨，锂电池成(chéng)本大幅下(xià)降(jiàng)40％以上，所以目前已经和钠电池成本基本相当；而由于锂(lǐ)原(yuán)料(liào)价格大(dà)幅下降，目前铁锂和锰酸锂等电池成本(běn)已(yǐ)经优于钠电池。今年碳酸锂价格(gé)在20万以下时，锂(lǐ)电池(chí)对钠电池有明显(xiǎn)优势(shì)。”

　　当然(rán)，市(shì)场普遍认为钠电池还有降本的(de)空间。兴储世(shì)纪(jì)总裁助(zhù)理(lǐ)刘(liú)继茂(mào)就告诉钛媒体(tǐ)APP，“待产业链完善后(hòu)，规(guī)模(mó)量产后钠(nà)离子电(diàn)池正、负极材料价格(gé)可降至5万元/吨甚至(zhì)以(yǐ)下，钠(nà)离(lí)子电池的理论BOM成本将低至(zhì)0.40元(yuán)/Wh。长(zhǎng)期来看(kàn)碳酸锂存在(zài)降价可能，但只(zhǐ)要碳(tàn)酸锂价格高于15万(wàn)元/吨(dūn)，钠离(lí)子(zi)电(diàn)池(chí)的成(chéng)本优势(shì)就依(yī)然存在，并且随着技术不(bù)断发展、产业不断成熟，钠离子电池的降本空间(jiān)有望进(jìn)一步打开，该成本临界(jiè)点仍(réng)有进一步下探的可(kě)能(néng)。”

　　汪(wāng)奇也称，明年钠电产业(yè)规(guī)模化完成后，能(néng)和锂离子(zi)电(diàn)池的成本(běn)拉(lā)开差距，接(jiē)近(jìn)铅酸(suān)电(diàn)池(chí)的成本(běn)。但(dàn)能(néng)量密度(dù)的限制，使得(dé)碳(tàn)酸锂价格在15万(wàn)以上时，成(chéng)熟后的钠离子(zi)电池(chí)有一定优(yōu)势；碳酸锂价格在10万(wàn)左右(yòu)及以下时，钠离(lí)子电池在动力领域优势(shì)较小。

　　钛媒体APP注(zhù)意到，包括传艺(yì)科技在内，诸多入局(jú)钠电池的(de)企(qǐ)业都言锂价(jià)下(xià)跌无碍钠电(diàn)池商业化进(jìn)程。但(dàn)随着锂价持续下(xià)降(jiàng)，钠电(diàn)池利润率(lǜ)下降或也是必然(rán)的。

　　以传艺科技为(wèi)例，其在1月(yuè)9日的调研记录中曾(céng)表示(shì)，公司钠电池定(dìng)价(jià)主要根据碳酸(suān)锂(lǐ)的价格，一(yī)般给到(dào)客户的价(jià)格比(bǐ)磷酸铁锂便宜25-30％，且定价会(huì)随碳酸锂价格波动(dòng)而波动(dòng)。

　　缺(quē)乏长远投资定力(lì) 过往项目频频“跳票”

　　资金和(hé)产能消化之外，市场还担(dān)忧传艺科技项目投资的定力。

　　尽(jǐn)管(guǎn)公司对进军钠电领域雄(xióng)心勃(bó)勃，然而钛媒(méi)体APP梳(shū)理其(qí)过往投资(zī)履(lǚ)历发现(xiàn)，传(chuán)艺科技在投(tóu)资上缺(quē)乏(fá)长(zhǎng)远定力，临时(shí)“跳票”甚至(zhì)终止募投计划可谓“家常便饭”。

　　2017年4月(yuè)，传艺(yì)科技IPO募资(zī)4.81亿(yì)元，其中将2.98亿元投向FPC生产(chǎn)项(xiàng)目，9418.08万(wàn)元投向薄膜线路板生(shēng)产(chǎn)线技改并扩产项目。然2018年4月公司(sī)就变更募资用途，将FPC生产项目未用的(de)资金(jīn)1.20亿(yì)元和1.04亿元分别用于3D玻璃(lí)面板生产项目、轻(qīng)薄型键盘(pán)生产项目，已(yǐ)经使用了7737.67万元募资的FPC生产(chǎn)项目则被终(zhōng)止。

　　2019年8月，又(yòu)将薄膜线(xiàn)路板生产(chǎn)线技(jì)改(gǎi)并扩产项目的(de)实施地点从一厂搬迁至二厂；2021年6月，再将(jiāng)该项目的实施地点变(biàn)更为重庆市合(hé)川(chuān)区(qū)工(gōng)业园(yuán)区核心区(qū)高阳路(lù)30号，实施(shī)主体则从传艺科技(jì)变(biàn)为全资子公(gōng)司重(zhòng)庆营志。

　　2020年12月，IPO募投项(xiàng)目则再生变。公司(sī)终止实施3D玻璃面板生产项目（已投入募(mù)资7445.13万元），并将(jiāng)该项目剩余资金全部投入轻薄型(xíng)键盘生产项目的建(jiàn)设，并将后者的产能从1600万(wàn)台提升至2240万台。

　　2020年8月(yuè)，传艺科技再融资，定增募资6亿元，其中(zhōng)的(de)4.20亿元用于年产18万平方米中高端印制(zhì)电路板(bǎn)建设项目。但次年6月，公司将该(gāi)项目(mù)中(zhōng)的SMT工序实施地(dì)点由(yóu)江苏省高邮(yóu)市经开区凌波(bō)路33号改建至江苏省高邮市经开区(qū)凌波路49号的(de)闲(xián)置厂(chǎng)房(fáng)；2023年3月，传艺科(kē)技再“变卦(guà)”，又将(jiāng)该(gāi)项(xiàng)目剩余募资(zī)（已投入募资(zī)2.41亿(yì)元）1.75亿元变更用(yòng)于投入(rù)“钠(nà)离子电池(chí)制造(zào)二期(qī)5.5GWh项目”。

　　频频变(biàn)更募投计划的地点(diǎn)、资金(jīn)乃(nǎi)至项目，直接的后果就是原有(yǒu)的投入打(dǎ)水飘、投(tóu)资效率低下以(yǐ)及建成项目实(shí)际效益与预计天(tiān)差地别。

　　根据招(zhāo)股书，薄膜线路板生产线技改(gǎi)并(bìng)扩产项目建(jiàn)设期(qī)仅12个月，达产(chǎn)年可实(shí)现销售收入2.24亿元。定期报告显示(shì)，2018年6月(yuè)30日，该(gāi)项目就已经建成(chéng)。但(dàn)2019年-2022年，该项目的效益分别仅283.41万元、447.55万元、948.94万元和2599.93万元(yuán)。

　　而根据定增方案(àn)，年产18万平方米(mǐ)中高端(duān)印(yìn)制电路板建设项目建设(shè)期(qī)也仅12个月，预(yù)计(jì)达产(chǎn)年实现营收(shōu)7.48亿元，项目(mù)净利润1.31亿元。然两年多时间(jiān)过去了，截(jié)至2022年(nián)12月31日(rì)，该项(xiàng)目投(tóu)资进度也仅57.26％。2021年(nián)、2022年该项目效(xiào)益分别为-1091.61万元、2300.17万元，与当初(chū)的(de)预期相去甚远。

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