5月9日晚间，A股上市(shì)公司金证股(gǔ)份发布的一则公(gōng)告，在(zài)期货圈刷屏。

　　公告显示，金证股份正在筹划发行股份(fèn1984年出生今年多大年龄，1984年出生今年多大2022)及支付(fù)现金购买上海文华财经资讯(xùn)股份有限(xiàn)公(gōng)司（下称文华财经(jīng)）90.97％股权事(shì)项，同时(shí)募集配套资金(jīn)。公(gōng)司股票将于2023年5月10日（星期三）开市起(qǐ)开(kāi)始停牌，预计停牌(pái)时(shí)间不超过10个交(jiāo)易日(rì)。

　　文华财(cái)经(jīng)两(liǎng)次冲击IPO无果

　　文华财经系头部(bù)期货(huò)软件商。公开资料(liào)显示，截至2021年年末，文华财经与国内(nèi)139家期(qī)货(huò)公司合作(zuò)，占(zhàn)国内期货公司总数的92.67％。截至(zhì)2021年12月，文华(huá)财经PC端交易软件的月活(huó)跃(yuè)用户(hù)数（MAU）为58.19万人，移动端随身行(xíng)软(ruǎn)件的月活跃用户(hù)数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以(yǐ)来(lái)，文华财经曾两次冲(chōng)击A股IPO，但(dàn)均未能叩开资(zī)本市场大门。

　　文华财经(jīng)的第一次IPO之旅要追溯(sù)到2015年，当年11月，文华财(cái)经首次报送创(chuàng)业板IPO申请(qǐng)资料。不过(guò)，在经历两年多的漫长等(děng)待(dài)后，2018年4月，深交所(suǒ)决定(dìng)终止审查，文华财经此次创(chuàng)业板IPO闯(chuǎng)关失(shī)败(bài)。

　　2021年6月，文华财经再次(cì)递(dì)交招(zhāo)股(gǔ)书，拟冲(chōng)刺创业板IPO。2022年6月，文华财经(jīng)申请撤(chè)回发(fā)行(xíng)上市(shì)申请文件，深交所决定终止对其(qí)首次(cì)公开发行股票并在创业板上(shàng)市的审核。文华财经(jīng)第二次IPO也(yě)无果而(ér)终。

　　金证股份昨(zuó)晚(wǎn)发布的公告显示，本次交易事项(xiàng)尚处于筹(chóu)划(huà)阶(jiē)段，公(gōng)司(sī)目前正与交易(yì)意向方接(jiē)洽，初(chū)步确定(dìng)的交易对方(fāng)包括尚守哲(zhé)、大连经一卓远管理咨询合伙企(qǐ)业（有(yǒu)限合伙）（下称大连(lián)经一）、苏州(zhōu)中(zhōng)新兴富(fù)新兴产业投(tóu)资(zī)合伙(huǒ)企业(yè)（有限合伙(huǒ)）（下(xià)称苏州(zhōu)中新）、上海(hǎi)经一投资管理合伙企业（有限合伙）（下称上(shàng)海经一）、上海兴富(fù)创业投资(zī)管理(lǐ)中心（有(yǒu)限(xiàn)合(hé)伙）（下(xià)称(chēng)兴富(fù)创(chuàng)投）、王凯及(jí)杨孝胜，前述交易对方合计持有标的公(gōng)司90.97％的股权。

　　金证股份表示(shì)，根据《上市(shì)公司重大资产重组管理办(bàn)法（2023修(xiū)订(dìng)）》和《上海证(zhèng)券交易所股票上市(shì)规则(zé)（2023年2月修订）》等相关规(guī)定，本次交易(yì)前，交易对方(fāng)与公司不存(cún)在关联关系。本次交易完成后(hòu)，交易对方尚守哲持有公司的股份比(bǐ)例预计将超过5％，本次交易预计将构(gòu)成(chéng)关联交易。本次交易前，公司无控(kòng)股股东、实际控(kòng)制人；本次交易完成后，公司第一大股东不会发(fā)生变化，且(qiě)不存在(zài)实际支配(pèi)公司股份表决权超过(guò)30％的股东，公司仍将无控股股(gǔ)东、实际控制人，预计不构成公司重大资产(chǎn)重组。

　　文(wén)华财(cái)经(jīng)注册(cè)资本4000万元，实际控制人为该公司董(dǒng)事长兼总(zǒng)经理尚守哲。根据文华财(cái)经此前披露(lù)的招(zhāo)股(gǔ)书，截(jié)至2021年年底，尚守哲对文(wén)华财(cái)经的直接持股比(bǐ)例为64.353％，此外，还通过大连经一和上(shàng)海1984年出生今年多大年龄，1984年出生今年多大2022经(jīng)一分别控制文华财经9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股份。

　　其(qí)他交易(yì)对方中，苏州中(zhōng)新、兴富创投、王凯及(jí)杨孝胜(shèng)对文(wén)华(huá)财经的持股比例分(fēn)别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股份盈(yíng)利(lì)能(néng)力有望(wàng)提升

　　作为金(jīn)融科(kē)技全领域服(fú)务商，金证股份为(wèi)证券、基(jī)金(jīn)、银行(xíng)、期货、信托、交易(yì)所、监(jiān)管机(jī)构等(děng)行业(yè)客(kè)户提供全技术栈、全产品线解决方案，同(tóng)时(shí)与政府机关、互联(lián)网公司合作开展包括智慧城市(shì)在内的数字经济(jì)业务。

　　2023年一季(jì)报显(xiǎn)示，报告期内(nèi)，金证股(gǔ)份实(shí)现营业收入12.64亿元(yuán)，较上年同期增长2.84％；实现(xiàn)归属于上市公司(sī)股(gǔ)东的净(jìng)利润(rùn)-5847.16万元(yuán)。报告期内，金证股份证券经纪业务软件收入较上年(nián)同期略有增(zēng)长(zhǎng)，资管机构软件收入基本持平。报告期(qī)内，数字经济(jì)业务(wù)因(yīn)验收的大型(xíng)政务项目成本(běn)增幅大于收(shōu)入增幅(fú)，导致业务毛利率(lǜ)及利润下(xià)降。报告期(qī)内(nèi)公司确认投资收(shōu)益(yì)-1748万元(yuán)，较上年同(tóng)期减少(shǎo)2035万(wàn)元，主(zhǔ)要(yào)是联营企业投资收益减少所致(zhì)。

　　截至2023年3月(yuè)底，金证股(gǔ)份总资产64.27亿元(yuán)，净资产36.70亿元。

　　金证股(gǔ)份2022年年报显示(shì)，报(bào)告期(qī)内，公司实现营业收(shōu)入64.78亿元，同比下降2.52％；实(shí)现归属于上市公司(sī)股(gǔ)东(dōng)的(de)净(jìng)利润(rùn)2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业(yè)务(wù)来(lái)看，金融(róng)行业业务(wù)方(fāng)面，2022年，金证股(gǔ)份实现营业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金(jīn)证(zhèng)股份认为，公司金融行业的增(zēng)长(zhǎng)主要得益(yì)于两方(fāng)面的因素：一是公司在证券(quàn)市场行业占有(yǒu)率基(jī)础稳(wěn)定，核心产品需求刚性(xìng)，公司加(jiā)快产品(pǐn)新一(yī)代(dài)产品(pǐn)布局、积极推(tuī)进项目上线验收。二是在资(zī)管(guǎn)领域加强了资管(guǎn)IT业务发(fā)展力度(dù)，在多(duō)个(gè)核心(xīn)产品和技术上(shàng)形成领(lǐng)先优势，开(kāi)始进入收获期。

　　非金融行(xíng)业业务方面，2022年，金证股份收(shōu)入为41.35亿(yì)元(yuán)，同比下降7.49％。主(zhǔ)要包括数字经济业务、IT设(shè)备(bèi)分销业务(wù)及(jí)科技(jì)园租赁(lìn)业(yè)务。金(jīn)证(zhèng)股份解释称，非金融行(xíng)业的收入(rù)下降，主要由于(yú)公司在数字经济业务上(shàng)，不同程度(dù)受(shòu)到需求端的影(yǐng)响，项(xiàng)目跟进、工程实(shí)施、验收(shōu)结算(suàn)审计等存(cún)在滞后。

　　毛利率方(fāng)面，2022年，金(jīn)证股份综合毛利率(lǜ)为22.32％，较(jiào)上年增加1.97个百分点。其中(zhōng)，金融行(xíng)业(yè)业务毛利率50.41％，较上(shàng)年增加3.48个百(bǎi)分(fēn)点；非金(jīn)融(róng)科技业务毛利率(lǜ)6.53％，较(jiào)上年下降(jiàng)0.93个百分点。

　　交易标的业绩表现(xiàn)上，公开资料显(xiǎn)示，2019—2021年，文华财(cái)经(jīng)营业(yè)收入分别为20992.73万元(yuán)、19207.84万元和(hé)23070.03万元；归属于母(mǔ)公(gōng)司股东的净利润分(fēn)别为7843.68万元、7577.47万元和(hé)8512.54万元。

　　2019—2021年，文华(huá)财经营业毛利分别(bié)为(wèi)16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利率分别(bié)为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底(dǐ)，文华(huá)财经(jīng)总资产为31708.21万元，所(suǒ)有者权益为19722.56万(wàn)元，资产(chǎn)负债率为37.80％。

　　不难看出，无论从资(zī)产规(guī)模和盈利能力来看，金证股(gǔ)份均远高(gāo)于文华(huá)财(cái)经，但文华(huá)财经(jīng)的毛利(lì)率显著高于金证股份，无疑是一块优质资产。

　　有业内人士认为，如(rú)果本次交易得以(yǐ)顺利实施，对于金证股(gǔ)份(fèn)而言(yán)，文华财经的优质(zhì)资产注入后，其盈利能(néng)力将进一步提升(shēng)；对(duì)于文(wén)华(huá)财(cái)经而言，多年谋求(qiú)上市无果后(hòu)，可(kě)以实现“曲(qū)线(xiàn)上市”。

　　值得注(zhù)意的是(shì)，在昨晚(wǎn)发布的公告(gào)中(zhōng)，金(jīn)证股(gǔ)份并未披(pī)露具体的(de)交易细节，例如(rú)交易对(duì)价(jià)等。公(gōng)告显(xiǎn)示，2023年(nián)5月9日，金证股份与主要交易(yì)对方就本次交易签署了《意(yì)向协议(yì)书(shū)》，公司(sī)拟向主要交易对方发行股份及支付现金(jīn)的方(fāng)式购买其持有(yǒu)的(de)文华财经90.97％的股权。上述《意向协议(yì)书》仅为交(jiāo)易各方关于(yú)本(běn)次交易的初(chū)步合作意向，交(jiāo)易各方在(zài)本次交(jiāo)易中的(de)具体权利义(yì)务以及各项安排(pái)以交易各方最终签署(shǔ)的正(zhèng)式交易协议为准。

　　金证(zhèng)股份还进行了(le)风险提示：截至(zhì)目前(qián)，本次交易仍(réng)处于筹划阶段，交易双(shuāng)方(fāng)尚未签署正式的(de)交易(yì)协议，本次交易尚需履行必要的(de)内部决(jué)策程(chéng)序，并经有权(quán)监管机构批准后方可正(zhèng)式(shì)实施，本次交易(yì)最终能否实施(shī)尚存在较(jiào)大不(bù)确定(dìng)性(xìng)。

　　股价表现上，经历了2020—2022年连(lián)续3年的下(xià)跌之(zhī)后，今年以来，金证股(gǔ)份股价步入上升通道。截(jié)至5月9日收(shōu)盘，金证股份股(gǔ)价报18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总市(shì)值178亿元。

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