投资者除了(le)关注AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政策等(děng)因素外(wài)，还需要(yào)关注业绩验证(zhèng)以及估值等因素。

　　近期，受(shòu)益于人工智能主题的热炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨，截(jié)至6月1日收盘，最新股(gǔ)价达397.7美元(yuán)，市(shì)值超过(guò)9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今年股价(人死后尾七是什么意思，头三尾七是什么意思jià)的强劲表现(xiàn)，带动了国内AI投资热。Choice数据显示，多只云计算、人工智(zhì)能ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么，AI主题的投(tóu)资能火热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯片和算力的先进技术(shù)，英伟达公司的(de)股价(jià)在近(jìn)期(qī)大涨。5月(yuè)30日盘中，该公司(sī)股价最高达到419.38美元(yuán)，公司(sī)市(shì)值(zhí)一度突(tū)破万(wàn)亿(yì)美元。截至6月1日(rì)收盘，其股价回落至397.7美元(yuán)，但依旧有(yǒu)望(wàng)再次突破万亿美元的市值。

　　英伟达公司在(zài)中国(guó)官网宣称：“我们在AI和元宇宙方(fāng)面的工作正在(zài)改变全(quán)球大(dà)型行业，并(bìng)将为社会带来(lái)深远的影响。”除了(le)英伟达公司，微软、ADM等科技公(gōng)司也加(jiā)大了(le)AI方面的投资。

　　国内市场(chǎng)对(duì)于AI行情的(de)关(guān)注热情也是(shì)持续高涨。Choice数据显示，截(jié)至6月(yuè)2日，今年以来涨(zhǎng)幅最高(gāo)的股(gǔ)票型ETF是(shì)游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这类(lèi)主题ETF的(de)大涨也与(yǔ)AIGC（人(rén)工(gōng)智能(néng)自动内容生成）概念的(de)热炒有关。涨幅紧随(suí)其后的(de)便是传媒、云计算、大数(shù)据、人工智能等(děng)主题ETF，多(duō)只云计算、大数据、人工智(zhì)能主(zhǔ)题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公(gōng)募基(jī)金(jīn)也早已布局英伟(wěi)达(dá)或相关概念股。交易(yì)软件通达信(xìn)推出了英伟达概(gài)念股，该(gāi)软件信息显示，相关概念股一(yī)共(gòng)包(bāo)含(hán)32家A股上(shàng)市公司，这些公司与英伟达在某些方面有业务上的合作。从公募基金一季度末(mò)的数据(jù)来看，部(bù)分(fēn)被纳(nà)入重仓股(gǔ)名单(dān)。

　　直接(jiē)或间接持有英伟达公司股票的(de)公募(mù)基金主要集(jí)中(zhōng)在能投资海外市场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记(jì)者统计(jì)，持有英伟达且基金(jīn)规模(mó)最高的是广发(fā)纳斯达克(kè)100ETF，该只基金今年(nián)一季度末规(guī)模为(wèi)147.59亿元，跟踪指数为纳(nà)斯(sī)达克100指数(shù)，前十大(dà)重仓股中包括(kuò)苹(píng)果、微软、英(yīng)伟达和谷歌等多(duō)家全球科技(jì)公司。

　　主动管(guǎn)理型基金中(zhōng)，持(chí)有英伟达且规模(mó)最高的是广发全球精选，该只基金今(jīn)年一(yī)季度末规模为25.6亿元，英伟达是(shì)其第二大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)，持有12.6万(wàn)股，持(chí)仓(cāng)市值占净值(zhí)比(bǐ)例为(wèi)9.39％。除了英伟达，该(gāi)基金还持(chí)有微(wēi)软、AMD、台积电、特斯拉、META等(děng)多只科技股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告(gào)诉《国际金融报(bào)》记者(zhě)，国(guó)内AI投(tóu)资(zī)的热潮与微软、英伟达等美股科技股(gǔ)年初至今的大涨有关(guān)。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就(jiù)在AI领域加(jiā)大(dà)了投(tóu)资，先是宣布(bù)将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后(hòu)又将其(qí)整合进Office办公(gōng)套件中的(de)Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投(tóu)资数十(shí)亿美元，这是AI领(lǐng)域史上规模最大的一笔投资。作为一站式解决方案的提供(gōng)商人死后尾七是什么意思，头三尾七是什么意思(shāng)，英伟达(dá)公司是今年AI概念热潮中的另一(yī)大(dà)赢家，该公司(sī)今(jīn)年一(yī)季度(dù)的业绩远超预期，AI芯(xīn)片所在数据中心业务的营收创历史新(xīn)高，远好于市场预期。

　　如(rú)何把握投资机会

　　对于寻求AI主题投资机会的投资者而(ér)言，英伟达和微(wēi)软在内的众多美股科技股(gǔ)公司是其关(guān)注的焦点。

　　“从目前的产业发展趋势来(lái)看，AI应用已是(shì)科技革(gé)命最新的突破口。能(néng)够(gòu)率先建立起良好商业模(mó)式的公司与(yǔ)掌握(wò)AI应用核心(xīn)竞争力的公(gōng)司将会成(chéng)为未(wèi)来(lái)最(zuì)有潜力(lì)的大赢家。显然，微软、英(yīng)伟(wěi)达已(yǐ)具备这些特质，他们的(de)中长(zhǎng)期基本面有所改善。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽然AI产(chǎn)业未(wèi)来(lái)的故事(shì)看起来很美好，但实际投资中(zhōng)还受(shòu)诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益(yì)板块(kuài)，受到资(zī)金关注，行业(yè)成交热度上(shàng)升，从3月中旬一直涨至(zhì)4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得(dé)到业绩的验证，半(bàn)导体行(xíng)业一(yī)季度整体营收同比(bǐ)下降2.9％，净(jìng)利润同比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前(qián)全球半导体产业整(zhěng)体仍(réng)处于主(zhǔ)动去库存阶段，行业并未迎来拐点。在缺乏(fá)基本面支撑的情况(kuàng)下(xià)，4月中旬以来半导体重回弱势。最近两周，半(bàn)导体板块虽(suī)然有(yǒu)所企稳，但也很难说行业已经(jīng)迎(yíng)来拐点。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金百临咨(zī)询首(shǒu)席分(fēn)析师秦洪告诉记者：“半导(dǎo)体(tǐ)板块回暖的(de)驱动力主要(yào)来源(yuán)于(yú)AI产业的(de)大发(fā)展，带动GPU（图形处理(lǐ)器(qì)）为(wèi)代(dài)表的算力芯(xīn)片业务快速增长，美股英伟达的(de)股(gǔ)价表(biǎo)现以及背(bèi)后的(de)产(chǎn)能扩张信息(xī)就是最好(hǎo)的(de)例证(zhèng)。而(ér)从未来的一段时间来看，AI产业发展(zhǎn)仍然是(shì)强劲(jìn)有力，且空间不可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊(hào)也(yě)表示，尽(jǐn)管目前半导(dǎo)体产业周(zhōu)期尚未(wèi)反转，但(dàn)在资金情绪、政策(cè)扶持(chí)和半导体(tǐ)设(shè)备(bèi)业绩(jì)高增(zēng)长等利(lì)好因素支撑下，当前位(wèi)置也不悲观(guān)。

　　站在投资的角(jiǎo)度考虑，秦洪认为，虽(suī)然AI产业的发展趋(qū)势值得期待(dài)，但投资需要仔细观察，“就A股的过去经验来看，大热(rè)必死、均值(zhí)回归的规律永不变色，所以投资与产业(yè)发展之间存(cún)在着较大差异(yì)。在(zài)操作中，不(bù)宜在(zài)股(gǔ)价高(gāo)涨、人气亢(kàng)奋时买(mǎi)入(rù)，而是需要在相(xiāng)对(duì)低(dī)位(wèi)或调整一定程(chéng)度后再买入。”

　　郑昕(xīn)昊认(rèn)为，投资者除(chú)了关注AI产业景气、资(zī)金(jīn)情绪、政策等(děng)因素外，还需(xū)要关注业绩验证以及(jí)估值等因素。在(zài)具体投资的时候要选择掌(zhǎng)握(wò)核心(xīn)技术(shù)、真正(zhèng)具有核心竞争力的投资标的，确保产业景(jǐng)气能够(gòu)反(fǎn)映(yìng)在未来的业绩上，要避免没有业绩支持的(de)跟风炒(chǎo)作。另(lìng)外，好的投资标(biāo)的也(yě)要(yào)以合适的价格(gé)买入，否则很可能会赚了景气亏(kuī)了钱。最(zuì)后，投资者要做好分散配置，不要将资金(jīn)全(quán)押一个赛道。

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