今年以来基金代销(xiāo)机构被(bèi)基金公司解约的(de)情形明显增多。

　　近日，又有多家基金公司发布与(yǔ)低头看我是怎么玩你的，低头看我是怎么弄你的基金代销机构解约的公告。截至6月1日，今年以来已有18家基(jī)金(jīn)公司宣布与(yǔ)28家(jiā)基(jī)金代销(xiāo)机构终止合作。而从(cóng)机构类型看，中(zhōng)小型独立(lì)基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构居多(duō)，此外(wài)，也有银(yín)行和保险。

　　值(zhí)得一提(tí)的(de)是，近(jìn)年来由于经营不善或违规，已(yǐ)有(yǒu)多家基金销售(shòu)机构主动或被动注销牌(pái)照。

　　业(yè)内人士认为，基(jī)金公司与基金(jīn)销售机构之间的(de)合作(zuò)本就是双向选(xuǎn)择(zé)，在(zài)高质量发展背(bèi)景下，基(jī)金公(gōng)司严格筛选代(dài)销(xiāo)机(jī)构也是(shì)降本增(zēng)效的主流选择。未(wèi)来，基金(jīn)代销行业优胜劣汰(tài)生态(tài)或将持续。

　　公(gōng)募密(mì)集终止与基金代(dài)销机构合(hé)作

　　6月1日(rì)，西部利(lì)得基金发(fā)布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基(jī)金办理该公司旗下(xià)基金的相关销售(shòu)业务。值(zhí)得注意(yì)的是，今年以来，还有方正富邦基金、平安基金(jīn)，以及海富(fù)通基金停止(zhǐ)了与(yǔ)浦(pǔ)领基金的基金销售合作关系(xì)。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发(fā)布公告，经与北京虹(hóng)点基(jī)金销(xiāo)售有(yǒu)限公司、上海凯石财富基金销售有限(xiàn)公司协(xié)商一(yī)致，自2023年5月(yuè)29日(rì)起，上述(shù)基金销售机(jī)构将不再代(dài)理(lǐ)销售公司(sī)旗下所(suǒ)有公募(mù)基金。

　　就在此前的5月18日(rì)，长(zhǎng)盛(shèng)基金也发(fā)布(bù)公告称，与方(fāng)德保险代(dài)理有限公司、民(mín)商基(jī)金销(xiāo)售(shòu)（上海）有限公司协(xié)商(shāng)一(yī)致，自2023年5月(yuè)18日起，上述(shù)基金销(xiāo)售机构将不再(zài)代理公司旗下所有(yǒu)公募(mù)基(jī)金。自公告之(zhī)日起，上述公司不再办理本公司旗(qí)下基金(jīn)的开户、认购、申购等基金(jīn)买入(rù)的(de)相关业务(wù)，只保留赎回业务，直至所有客户赎回(huí)全部份(fèn)额(é)。而在今年4月，西部利得基金、上银基金也终(zhōng)止了与民(mín)商基金的基(jī)金(jīn)销售合作(zuò)，上银(yín)基(jī)金则于(yú)2月终(zhōng)止与(yǔ)该(gāi)机构的(de)合作关系，但(dàn)也有宝盈(yíng)基金(jīn)、万家基(jī)金(jīn)新增与民商基金(jīn)的销(xiāo)售合作(zuò)。

　　据中国基金报记者统计，截至6月(yuè)1日，今年以来，已(yǐ)有18家(jiā)基(jī)金公司宣(xuān)布与28家(jiā)基金代销(xiāo)机构终止合作。

　　其中，2月，有3家(jiā)基金公司终止(zhǐ)合(hé)计7家(jiā)独立基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)的合作；3月，有8家基金公司终(zhōng)止(zhǐ)了合计17家独立(lì)基金销(xiāo)售机构的代销合(hé)作，其中包括1家(jiā)保险公(gōng)司；4月，有5家基金公司终止(zhǐ)了合计(jì)6家独立基金销(xiāo)售机构的合作；5月以来，则已(yǐ)有9家基金公司宣布终(zhōng)止了合计12家基金代销(xiāo)机构的合(hé)作，这其中包括独立基金销(xiāo)售机构、银行和保(bǎo)险。

　　目前(qián)这些代(dài)销机构中，正融(róng)基(jī)金解除合(hé)作关系的基金(jīn)公司最多，年内(nèi)已(yǐ)有5家；而基金公司中，长盛基金(jīn)解除合作关(guān)系最为频(pín)繁，3月以来几乎每(měi)月都会和基金代销机(jī)构(gòu)解除合作(zuò)关系，目前已累计解约11家，海富(fù)通基金(jīn)今(jīn)年2月和3月分别解除5家合作关系，已(yǐ)累计(jì)10家。

　　严格筛选代(dài)销机(jī)构

　　助推降(jiàng)本增效

　　整体来看(kàn)，前述被(bèi)解约的基(jī)金销售机构多(duō)为中(zhōng)小型机构。

　　业内(nèi)人士表示，随(suí)着代销(xiāo)机构数量增多(duō)及监管趋严(yán)，近(jìn)几(jǐ)年公募(mù)基金公司对于代销机(jī)构的(de)选择(zé)标准(zhǔn)也(yě)在提(tí)高。在高质(zhì)量(liàng)发展背景(jǐng)下，严格筛选基金代销机构(gòu)，也(yě)是实现降本增效的一大举(jǔ)措。

　　一家(jiā)基金(jīn)公司内部人员表(biǎo)示，基金公司终(zhōng)止(zhǐ)与销售(shòu)机构的合作(zuò)，无非是以下(xià)三种情(qíng)况：一是基金(jīn)销量一直得(dé)不到有效增长，对基金公(gōng)司整(zhěng)体基(jī)金销售贡献(xiàn)不大；二(èr)是受到监管处罚(fá)；三(sān)是销售机(jī)构主业发生改(gǎi)变。

　　“实际(jì)上，前两(liǎng)年(nián)就(jiù)这样终(zhōng)止过一轮(lún)，理由(yóu)无非就(jiù)是(shì)这些(xiē)。”但该内部(bù)人员也坦(tǎn)言，今(jīn)年以来(lái)权(quán)益市(shì)场低迷，基金销售困(kùn)难也加速了对尾部销售机构的淘汰。“上太多销(xiāo)售合作机构(gòu)，没有(yǒu)太大意义(yì)，只(zhǐ)是徒增(zēng)后台工作量。”

　　华林证券董(dǒng)事总经理贾志也(yě)表(biǎo)示，基(jī)金公司终止与代销机构的合作，通常是基金代销机构销售能力较弱(ruò)，且又受到监管的处罚，就会很(hěn)果断(duàn)地解除合作关系。“基(jī)金公(gōng)司(sī)与基金代销机构的合作是市场化的，要考虑(lǜ)维护成本与(yǔ)合作的潜力，基金公(gōng)司(sī)会(huì)依据自身的发展(zhǎn)状况有选择的与基金代销机构(gòu)合作。”

　　北方(fāng)一(yī)家公募公司渠道(dào)负责(zé)人透露，其(qí)所在公(gōng)司选择基金销(xiāo)售公(gōng)司，有一套完整的基金销售(shòu)评估办法(fǎ)，比(bǐ)如基(jī)金(jīn)销售保有规模、机构成立时间、综合能力，以(yǐ)及与哪些公司合作等都是考核的要素，其中，要(yào)求其公募基金销售保有规模排名排名前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基金销售(shòu)机(jī)构合作后，需要对接(jiē)系统(tǒng)，每年(nián)要(yào)付出系(xì)统维护成本，很多销(xiāo)售公司一年的保有量也没(méi)有(yǒu)多少，甚至都覆盖不(bù)了成本。”据该负责人透露(lù)，即便是前100名(míng)，也有相当一部分达不(bù)到标准。

　　在贾志看来，基(jī)金公司与基金代销机构(gòu)的合作是双向选(xuǎn)择(zé)，基(jī)金公司希望能(néng)有销售能力强(qiáng)的(de)机构合作，头部代销(xiāo)机构也会对基金公司的投研能力(lì)，管理规模(mó)，也有一定的要求(qiú)。

　　此(cǐ)外，另据某基金研究(jiū)人士称，目前基金代销的(de)机构(gòu)主要分(fēn)为银行(xíng)、第(dì)三方基金销售机(jī)构，以(yǐ)及券商，从禀(bǐng)赋(fù)来说，各(gè)有千秋，比(bǐ)如(rú)，银(yín)行在(zài)渠道方面(miàn)基础较强，更(gèng)擅长固(gù)收类产品(pǐn)的服务，第三方(fāng)销售渠道线上渠道(dào)较强，尤其(qí)是蚂蚁、天天等(děng)互联网(wǎng)平台流量形成显著护城河，随(suí)着AI演进，领先地位将更(gèng)加夯实，而券商是以线(xiàn)下(xià)营(yíng)业部(bù)为(wèi)抓手(shǒu)，对(duì)权(quán)益类产(chǎn)品服务能力较强。

　　贾(jiǎ)志(zhì)表示，未来的基金销(xiāo)售市场，主要(yào)还是在银行渠道(dào)和头部互联网(wǎng)公司，券商作为后起之秀，也是不容忽视的(de)力量。

　　马太效应显著

　　基金(jīn)代销行(xíng)业优胜劣(liè)汰或将持(chí)续

　　近(jìn)年(nián)来，马太效应依然(rán)是(shì)基金销售行业所面(miàn)临的重要趋(qū)势(shì)。

　　中国基金业协会最新公布的公募基(jī)金销售保有量数据显示，一(yī)季度(dù)，三方(fāng)机构销售(shòu)增长最为明显(xiǎn)，互联网流(liú)量优势继续发力，银行、三(sān)方、券商代销(xiāo)占比已(yǐ)从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立基金销售渠道中，头部机构竞争优势更为突出。截至今年一季度末，公募基金销(xiāo)售保有规(guī)模前100强中，21家(jiā)独(dú)立基金销售机构(gòu)保(bǎo)有2.81万亿非货币市场(chǎng)公(gōng)募基金。而前三名蚂(mǎ)蚁基金、天天基金、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比这21家(jiā)中排在末位的泛华普益(yì)基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司，其非货币市场公(gōng)募基金保有规模为54亿元，首尾差距十分(fēn)明显，未上榜的独立基金销售(shòu)机构(gòu)保有规(guī)模则(zé)更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金代(dài)销机(jī)构中，目前(qián)共有26家基金销售机构(gòu)的代销(xiāo)基金数量在7000只以上，与(yǔ)此(cǐ)同时，也有111家基金(jīn)销售机构(gòu)代销数(s低头看我是怎么玩你的，低头看我是怎么弄你的hù)量不足(zú)百(bǎi)只。而在(zài)115家独立(lì)基金销售机构中，15家代销数量在7000只以上，17家代销(xiāo)不足白只。其(qí)中，还有(yǒu)6家目(mù)前只(zhǐ)跟1家基金公(gōng)司(sī)合作。

　　实际上，近些年来基金销售(shòu)行业分化更趋明显，不少中小型基金销售机(jī)构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根(gēn)据(jù)证监(jiān)会网(wǎng)站显示，近期深圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售有限公司向中国证券监督管(guǎn)理委(wěi)员(yuán)会提交了(le)注销公募(mù)证券(quàn)投资(zī)基金销售业务许可证的申请，根据《行政许可(kě)法(fǎ)》《证券投资(zī)基金法》《公开(kāi)募集(jí)证券投资基金销售机构监督管(guǎn)理办法》等有(yǒu)关(guān)规定，中国(guó)证券(quàn)监(jiān)督管理委员会决定注销(xiāo)深圳前(qián)海凯(kǎi)恩斯基金(jīn)销售有限(xiàn)公司公募证券投(tóu)资基金销售业务许可证。

　　同样是在4月，上海证监(jiān)局挂(guà)出了(le)注销永鑫保(bǎo)险销(xiāo)售服(fú)务有限公司公募证(zhèng)券(quàn)投(tóu)资(zī)基(jī)金销售业务许(xǔ)可证的公示。永鑫保险(xiǎn)销售也是(shì)目前第一(yī)家主(zhǔ)动注销基金销售牌(pái)照的保险代(dài)理公司。

　　实际上，近年来(lái)，有不(bù)少基金代(dài)销机(jī)构由于经营困(kùn)难等原(yuán)因，主动注销基金(jīn)销(xiāo)售牌照(zhào)，退出(chū)竞争(zhēng)行业。比如河(hé)南(nán)安存基金、科地瑞富基金(jīn)、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀(yào)华基金等(děng)多家机构都选择主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有(yǒu)机构是由于(yú)违(wéi)规等(děng)原因被吊销(xiāo)牌照，比如，去年12月，上海证(zhèng)监局发布消息，宣布注销上(shàng)海久(jiǔ)富财富基金销售牌照(zhào)。此(cǐ)前，泰诚财富、财路(lù)基金、大泰(tài)金石(shí)基金(jīn)等第三(sān)方(fāng)代(dài)销机(jī)构(gòu)也被吊销了牌(pái)照。

　　业内人士(shì)认为，严监管态势下，未来基(jī)金(jīn)代销行业优胜劣汰生(shēng)态或将持(chí)续(xù)。

　　编辑(jí)：舰长

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