财联(lián)社5月17日(rì)讯（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找(zhǎo)下(xià)一(yī)个方向。

　　“我们现(xiàn)在对(duì)外输出市场观点会很谨慎，不再对外提明确主线(xiàn)，今年接下来的市场(chǎng)大概率是不好做(zuò)了。”有基金公司人(rén)士(shì)向财联社记者表示(shì)，随着(zhe)4月底上市公司(sī)年报(bào)一季报的披露(lù)，炒作没有业绩(jì)的(de)AI风险变高，而(ér)市场对有业绩支撑(chēng)的(de)新(xīn)能源(yuán)又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看(kàn)，同样如此(cǐ)，5月16日(rì)的(de)市场(chǎng)亮(liàng)色(sè)不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日以来(lái)，市场成交额较前期明显萎缩，资金观望的情(qíng)绪有所加重(zhòng)。北向(xiàng)资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连(lián)续(xù)7个交(jiāo)易日净(jìng)流入的态势。

　　其(qí)中，人气板(bǎn)块AI批量跳水无疑打击了(le)市场的信心(xīn)。AI概(gài)念(niàn)股持(chí)续低(dī)迷，高(gāo)位股集(jí)体大跌，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科(kē)技(jì)、出版(bǎn)传媒、引力传媒等多股跌(diē)停(tíng)，有投资者开(kāi)玩笑建议“5月(yuè)16日为(wèi)人(rén)工智能受难日，纪念人类第四次工业革命进程(chéng)中，人工智能行情开启后第一次全(quán)面大溃败”。

　　今年另外一(yī)条(tiáo)主(zhǔ)线(xiàn)中特(tè)估方面，中字头个股震荡调整，中(zhōng)船科(kē)技跌停，中科信息跌超(chāo)10％。反观新能源方面，电力(lì)稍好，锂价“十连涨”，但市场昙(tán)花一现，产业链(liàn)上没有(yǒu)形成全面的(de)行(xíng)情反弹。

　　在存量资金的(de)搏杀(shā)之下，从A股结构上看(kàn)，AI、中(zhōng)特估和新能(néng)源形成了(le)“三国(guó)对(duì)立”格局，轮流做“输血包”。对(duì)于资金的轮番(fān)流动，有投资者(zhě)表(biǎo)示(shì)，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯(xīn)片能不(bù)能成为“晋”。

　　平安基金(jīn)经理刘杰表(biǎo)示，近(jìn)期引领(lǐng)市(shì)场的两大主题“中特估”及(jí)人工智能板块均(jūn)出现调整，整体盘(pán)面主线不够(gòu)清晰。但可以判断，随(suí)着海外加(jiā)息(xī)节奏逐(zhú)渐(jiàn)趋缓、国内稳增长促(cù)内需政策及货币政策的推出，且国(guó)内经济温和复(fù)苏(sū)背景下，权益(yì)市场整体行情预计将(jiāng)继续(xù)向(xiàng)上修复。

　　对于市场风格(gé)，他进一步指出(chū)，目前市场风格阶段性可能将更(gèng)加趋向均衡(héng)，中短期内(nèi)，人(rén)工智能、新能(néng)源、医药及中(zhōng)特(tè)估等板(bǎn)块均(jūn)有阶段性的相对收益；而长期(qī)来看，先进制(zhì)造、新能(néng)源、TMT、消费等行业中的核心资产仍将是持续关(guān)注的市场主线。

　　整个市(shì)场的(de)亮点在医(yī)药(yào)的(de)反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创(chuàng)历史(shǐ)新高，有网友调侃(kǎn)：炒股费脑、费(fèi)眼(yǎn)，不(bù)知(zhī)挂脑科好(hǎo)还是挂眼科(kē)好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各大指数除创业板(bǎn)指外累(lèi)计均有上(shàng)涨，大(dà)消(xiāo)费、大金融等板块首先迎来了基本(běn)面预期修复的改善，而通(tōng)信、计算机(jī)、传媒等板块也在人(rén)工智能等(děng)产业趋势(shì)变化的影响下出现了连续大涨。而低估(gū)值高股息为(wèi)代表的“中特估”品种也(yě)走出了连续上涨行情。其中(zhōng)，尤(yóu)以TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启(qǐ)动以(yǐ)来(lái)，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日(rì)期间(jiān)涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指数(shù)则在4月4日达到年内最高点(diǎn)，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集，华夏中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF、华(huá)泰柏瑞(ruì)中证动(dòng)漫游戏ETF等相(xiāng)关基金年内(nèi)也短暂出现过翻倍。不过(guò)随着行业交易拥(yōng)挤度升(shēng)至40％，基(jī)金调(diào)仓至高位(wèi)后，AI板块(kuài)在4月开始回调(diào)，截(jié)至5月16日(rì)，AI指数距离年内高点已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整(zhěng)四个交易日(rì)，热门个股批量跳(tiào)水(shuǐ)让追高(gāo)的投资者体验非常差，市场浮(fú)躁自然(rán)赚钱效应差。

　　有投资者(zhě)表示(shì)，别人做量化学的是(shì)巴菲特滚雪球，我们(men)学的(de)是(shì)“龙头(tóu)战法”，龙头战法是(shì)啥？

　　有网(wǎng)友(yǒu)给出通俗易(yì)懂的(de)解答(dá)：宁(níng)愿被强者打得头破血流(liú)，也不愿(yuàn)与弱者共(gòng)舞。这(zhè)是整个龙头战(zhàn)法体(tǐ)系里面的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏(kuī)钱(qián)也(yě)要亏给强势(shì)股(gǔ)，追求的是暴利。

　　回到基金收益(yì)率上，此前翻倍动漫(màn)游戏主题ETF迅速(sù)回(huí)撤(chè)，距离最高收(shōu)益率已(yǐ)经(jīng)回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回(huí)报率依然最高，为81.31％，近一(yī)周回报率为-10.78％，周回报(bào)率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外(wài)国泰中证沪港深动漫(màn)游戏ETF、银(yín)华体育文化单周跌幅也超(chāo)过9％，全市场单周跌幅(fú)超(chāo)过(guò)8％的有27只(zhǐ)基金，集中在(zài)动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活(huó)等相关主题上。

　　新能源基(jī)金周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨似乎(hū)“一(yī)日游”，在5月16日(rì)，新能源板块(kuài)没(méi)有能延续周一的强势。从多家(jiā)公募(mù)基金观点反(fǎn)馈来(lái)看，不论(lùn)是(shì)从基本面(miàn)、还是估值(zhí)，新(xīn)能源的(de)暗黑时刻已经过去。新能源(yuán)产业自2022年7月开始长达11个月的调整周(zhōu)期，板块龙头公司去年下跌超(chāo)过40％，调(diào)整幅度与时间都(dōu)已经十(shí)分(fēn)充(chōng)分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但(dàn)是面对中(zhōng)特估的政策红利与AI的无限想象空(kōng)间，新能源距(jù)离真正的反弹似(shì)乎总(zǒng)是(shì)缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从基金表现(xiàn)来看，这一趋(qū)势正在慢慢聚力。从近一周基金回报率来看，排名靠前的(de)均为重仓新能(néng)源，比如国投瑞银(yín)先进制造、长安裕(yù)盛、国投(tóu)瑞银产(chǎn)业趋势(shì)和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回(huí)报率首尾基金来(lái)看，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF与国投瑞(ruì)银先进制造之间收益差额超过20％。

　　机构(gòu)直(zhí)言市场处于“战(zhàn)略僵持阶段(duàn)的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某(mǒu)公募基(jī)金交流的纪(jì)要在(zài)市(shì)场上(shàng)流出，直(zhí)言经济缓(huǎn)慢复苏中，还没(méi)有主(zhǔ)线出现，当前市场更需要信心(xīn)。

　　港股向来(lái)有(yǒu)“五(wǔ)绝六穷七翻身”的说法(fǎ)，在(zài)5月政策、业绩处于(yú)相对真2197的立方根是多少，216的立方根是多少空期，市场很难(nán)有好(hǎo)的表现。当(dāng)下A股同(tóng)样如此。创金合信首席经济学家魏凤(fèng)春表示，对(duì)市(shì)场的整(zhěng)体观点是(shì)大概率市场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱(luàn)战”，5月交2197的立方根是多少，216的立方根是多少易机会可能更均衡、但(dàn)也更脆弱，当(dāng)前可能(néng)是一个(gè)布局的好阶段，而未必(bì)会是(shì)收获的阶段(duàn)，投资者需要多一(yī)点耐(nài)心(xīn)。市场可(kě)能继(jì)续(xù)对一季报定价(jià)，短期市场的核心矛盾在于缺乏特(tè)别明显(xiǎn)的亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资(zī)者，虽然看好TMT和中(zhōng)特(tè)估全年(nián)的投资(zī)机会，但(dàn)是短期游戏传媒和中特估(gū)与其他板块(kuài)分(fēn)化(huà)较为(wèi)极(jí)致，也(yě)是不争(zhēng)的事实(shí)，提醒投资者这两个板块短(duǎn)期可能的风险。从策(cè)略角度看，魏(wèi)凤春表示2197的立方根是多少，216的立方根是多少，投资(zī)者需要高度重(zhòng)视(shì)交易的灵活性。策(cè)略(lüè)的(de)整体包括趋势、结构与节奏，反弹带来的是节(jié)奏(zòu)的变化，不是趋势和结构的变化。

　　此外(wài)，博时基金表示(shì)，16日发布(bù)的4月(yuè)经济指标显(xiǎn)示，4月份(fèn)国内服务业和消费恢复(fù)相对较(jiào)快(kuài)，我国经济运行总体延(yán)续修复的态势、但修复的基础仍需继续(xù)巩固(gù)。货币政策依(yī)然延续前(qián)期稳健偏宽松的基调，流动性也维持合理充(chōng)裕的态势。当前市(shì)场对央行(xíng)后续采取降(jiàng)息操作仍有一定的预期(qī)。今年(nián)仍是“稳(wěn)增长”之年(nián)，或(huò)可(kě)适当关(guān)注(zhù)受(shòu)益“一(yī)带一(yī)路”政策的(de)概念(niàn)板块的(de)机会(huì)。

　　不过亦(yì)有市场人士表示(shì)不(bù)必过分悲观，随(suí)着股(gǔ)指(zhǐ)交(jiāo)割日临近，盘面波动剧烈一点(diǎn)，算是正常的行为，不必放(fàng)大恐慌(huāng)。在储蓄资金大搬(bān)家和经(jīng)济复苏(sū)的(de)大趋势下，纠结于几十个点的起伏可能会(huì)误(wù)判方向。边(biān)走边看，行情会在犹(yóu)豫中展开。

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