看看(kàn)周末有哪(nǎ)些重要消息！

　　PMI拉(lā)响通胀升温警报

　　标普全球周(zhōu)五(wǔ)公布的(de)4月美国制造业Markit PMI意(yì)外重回荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均(jūn)不降反升，分(fēn)别创半年(nián)和一年(nián)来新高，综合PMI超预(yù)期强劲，创(chuàng)去年5月(yuè)以来新高(gāo)。其中的分项(xiàng)指数释放价格(gé)压力再(zài)度升温的警报信(xìn)号：4月(yuè)购(gòu)进价(jià)格创去年(nián)11月以来新高，出(chū)厂价格(gé)创去年(nián)9月以来新高。

　　标(biāo)普全球的(de)经济(jì)学家在(zài)点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一定(dìng)程度居高不下。PMI数据重燃(rán)价(jià)格(gé)压力的通胀担忧，数(shù)据公布(bù)后(hòu)，美(měi)股承压(yā)下(xià)行，主要美股指(zhǐ)盘(pán)中集体下跌(diē)；美国(guó)国债价格跳水、收益率盘中拉升(shēng)，对利率更敏感的2年期美债收(shōu)益率一度较日(rì)内低位(wèi)回升10个基点(diǎn)；PMI公布前曾逼近(jìn)周四(sì)所创(chuàng)一(yī)年来低谷的(de)美元指数迅速抹平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官员最近(jìn)一再表态支持继(jì)续加息后，黄金大幅回落，本月内首次收盘(pán)失守(shǒu)2000美元/盎司心理(lǐ)关口，连续第(dì)二周因(yīn)周五回落而全周累(lèi)计(jì)由涨(zhǎng)转跌；工业金(jīn)属总体继续下(xià)挫，在(zài)中国公布3月精炼铜产(chǎn)量同比增长9％、增至创纪录高(gāo)位后，市场开始担心中国(guó)的进口(kǒu)铜需(xū)求，加之全周经济增长(zhǎng)前景的(de)担忧(yōu)，伦铜连(lián)跌(diē)3日，同样3连阴的伦锌跌至(zhì)5个(gè)月低谷，伦锡(xī)虽(suī)然继续回落，但凭借周一(yī)大涨，全(quán)周仍(réng)累(lèi)涨。原(yuán)油(yóu)周五反弹，但经济(jì)前(qián)景的担忧压顶，未能延续(xù)一个月来累(lèi)计涨(zhǎng)势，汽油全周(zhōu)跌幅更大(dà)，其(qí)受(shòu)到美国(guó)能源部公布上周库存(cún)不降反增打击。

　　通胀(zhàng)严重(zhòng)！阿根廷中央银(yín)行加息300基(jī)点

　　当地时间(jiān)周四（4月20日），阿根廷中央银(yín)行宣布将基准利率由78％上调至81％，加息幅度(dù)达(dá)300个基(jī)点(diǎn)，高于此前市场(chǎng)预(yù)期的200个基点。

　　这是阿根廷央行(xíng)今年第二次大幅加(jiā)息，今(jīn)年3月，该行也(yě)同样加息(xī)了300个基冷水下锅玉米煮多长时间才能熟，玉米冷水下锅要煮多久才熟点，将基准(zhǔn)利率(lǜ)从(cóng)75％上调至78％。而在(zài)去年，这家(jiā)央(yāng)行也已(yǐ)经经历了多次加息，总幅度达到了(le)3700个基(jī)点。

　　阿(ā)根廷(tíng)央行(xíng)在周四的声明中表示，此次加息主要是(shì)由于(yú)3月(yuè)该国通胀加剧，央行(xíng)未来将继续(xù)监(jiān)测物价(jià)水平(píng)、外汇(huì)市场和货币总量变化，以(yǐ)对(duì)利率政策做出进一步调(diào)整。

　　上(shàng)周公布的数(shù)据显示(shì)，阿根廷3月环比(bǐ)通胀率为7.7％，是近20年(nián)来(lái)的最高环比增(zēng)速；同比通胀率(lǜ)达104.3％。根据(jù)通(tōng)胀报告，在各类商(shāng)品和服务中，餐厅酒店消费、服(fú)装鞋履和烟(yān)酒等同比价格变(biàn)化最大，涨幅均超过100％；通(tōng)信、教育(yù)和交通运输等方(fāng)面价格波动(dòng)相对较小。

　　通胀报告发(fā)布当(dāng)天(tiān)，阿根(gēn)廷总统府发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主要原因包(bāo)括国际大宗商品(pǐn)价格受俄乌冲突影响上(shàng)涨(zhǎng)以及今年(nián)初(chū)阿根(gēn)廷发生严重旱灾等。另一项市场预期(qī)调(diào)查报告还(hái)显示，2023年阿(ā)根廷通胀率将达110％，而摩根大通认为这一数(shù)字可能会达到(dào)130％。

　　美(měi)国多(duō)地遭恶劣天气袭击，超1500万(wàn)人面临(lín)严重雷暴(bào)风险冷水下锅玉米煮多长时间才能熟，玉米冷水下锅要煮多久才熟

　　当地(dì)时间4月21日，美国得克萨斯(sī)州在内的多个(gè)地区持(chí)续(xù)遭到恶(è)劣(liè)天气袭(xí)击，超过1500万人面(miàn)临严重雷暴的风险。风暴预(yù)测中(zhōng)心表(biǎo)示，强雷暴(bào)会产生冰雹、狂风和龙卷(juǎn)风等天气状况，得州(zhōu)沿(yán)海地区(qū)到(dào)密西西比(bǐ)河谷地区，以及俄亥俄河上(shàng)游到五大湖(hú)地区将受到影响，部(bù)分地(dì)区的洪水威胁增加。得(dé)州圣安东(dōng)尼奥国际机场和奥斯汀-伯格斯特罗姆国(guó)际机场20日(rì)晚上因天气状况而临时停飞。此外，俄克拉何马州19日(rì)遭受(shòu)龙卷风侵(qīn)袭(xí)，共造成(chéng)3人死亡。俄(é)克拉荷马州州长(zhǎng)凯(kǎi)文·斯蒂(dì)特(tè)宣布该州部分地区进入紧急(jí)状态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日(rì)，中新网(wǎng)援引(yǐn)美(měi)联社报(bào)道(dào)，当地(dì)时间20日，美(měi)国保(bǎo)守派(pài)电台主持人拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参加2024年(nián)的美国总统竞(jìng)选。

　　据美国有(yǒu)线(xiàn)电视新(xīn)闻网(wǎng)（CNN）报道，在过去的几十年里，埃(āi)尔德(dé)一直(zhí)在媒体行业工作，1993年，他开始(shǐ)主持自己的(de)广播节目“拉(lā)里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目(mù)在保守派中拥有了一(yī)批追随者。

　　低库存支撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈油主力跌幅(fú)达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于(yú)8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于(yú)7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万(wàn)国(guó)期货(huò)油脂分析师聂(niè)波表示(shì)，一方(fāng)面，原(yuán)油(yóu)下(xià)跌较多(duō)，市场(chǎng)重回原油需(xū)求逻辑，美国经济数据较差(chà)，市场预期经济衰退，另外5月可能再度加息。另一方面，国(guó)内经济处于弱(ruò)复苏状态(tài)，油脂(zhī)实(shí)际消费偏弱。

　　据聂波(bō)介绍(shào)，2月印(yìn)尼棕榈油产量环(huán)比减少0.26％，减幅低(dī)于历(lì)史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复潜力高(gāo)。2月出(chū)口环比(bǐ)减少(shǎo)1.56％至290万吨，出口减(jiǎn)幅同样小于历(lì)史(shǐ)月均8.65％的减幅。2月(yuè)份(fèn)国际(jì)豆棕FOB价差还在200美元/吨(dūn)以上，促进棕榈油出口(kǒu)，但是(shì)由于2月工作日少，假(jiǎ)期(qī)多，最终数量出现下滑。2月印尼棕榈油表观(guān)消费略增至181万吨。其(qí)中(zhōng)，生物柴油(yóu)消(xiāo)耗82万吨(dūn)，高于1月的81万(wàn)吨，食用和化(huà)工消费增(zēng)加2万吨至99万吨。年初以(yǐ)来，印尼生(shēng)物柴油生产需要补贴，1—2月月均产(chǎn)量(liàng)低于110万千升（2023年目标(biāo)1315万(wàn)千(qiān)升），生柴端(duān)的需(xū)求驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈油库存下滑至264万吨，库存偏低。马来西亚3月底棕榈(lǘ)油库存(cún)同样(yàng)偏低(dī)，导(dǎo)致近月产(chǎn)地报(bào)价相对内盘偏强，近月进口(kǒu)倒(dào)挂较多(duō)，远(yuǎn)月(yuè)倒(dào)挂少，4月到港预估17万吨，数量少，国(guó)内持续去库(kù)存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上(shàng)，而豆油套(tào)利盘压力更(gèng)大，豆(dòu)棕2309价差也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月(yuè)前20日马印两(liǎng)国旱(hàn)季明显(xiǎn)，4月下旬印尼部分地区(qū)降(jiàng)雨(yǔ)略偏多，总体(tǐ)利于产量恢复，近期棕榈(lǘ)果价格下跌也侧(cè)面(miàn)验证，7月、8月厄(è)尔尼诺的(de)出现助于提高产量，国(guó)际(jì)豆棕价差跌入负值，印度还有毛豆油和毛葵油(yóu)各200万(wàn)吨的免税(shuì)额度(dù)，斋月后通常(cháng)是需(xū)求淡季(jì)，最近印度也取消(xiāo)了棕榈油订单。因(yīn)此，短(duǎn)期棕榈油低库存支撑价格(gé)，但(dàn)中长(zhǎng)期产地累库可能性较大。”聂(niè)波说。

　　银河期货油脂油料分(fēn)析师陈界正告诉(sù)期(qī)货日报记(jì)者(zhě)，虽然近端(duān)因为斋月的原(yuán)因(yīn)，GAPKI数据(jù)以(yǐ)及马来(lái)的MPOB数据的超预期去库继续支撑(chēng)近月价格，但是2月(yuè)印尼产量(liàng)位于历史同(tóng)期最高位，且(qiě)未来产区产量(liàng)季节性恢复，国内、印度高(gāo)库存，欧盟(méng)进口(kǒu)受到菜油供应压力的抑制，远端的产区产量恢复以及出口走(zǒu)弱(ruò)较为明(míng)显，预计4—6月(yuè)份将不(bù)断累库。且豆棕(zōng)FOB价差已经(jīng)转负(fù)，POGO价差(chà)走高至200美元以上，巴西大豆的集(jí)中出口，使(shǐ)得国际豆油的(de)供(gōng)应(yīng)愈发充足，国内消费以(yǐ)及印度(dù)消费暂无明显增(zēng)量(liàng)，因此，当前(qián)棕榈油远端继(jì)续(xù)维持逢(féng)高空(kōng)配思路。

　　国内方面，陈界正分(fēn)析(xī)称，当前国内库存较高，产(chǎn)区库(kù)存较(jiào)低(dī)，国内棕榈油盘面偏弱，因此(cǐ)马盘涨幅(fú)明显大于国(guó)内，远(yuǎn)月进口(kǒu)利(lì)润倒(dào)挂维持在-300附近。但是(shì)4月18日给出了(le)进口利润，新增(zēng)8—9月买船6船。海关数据(jù)显示(shì)，3月(yuè)份全(quán)国共进口(kǒu)24度(dù)39万吨。近期消费(fèi)疲(pí)软，去库不及预(yù)期(qī)，终端消(xiāo)费仅为弱复苏，虽然短(duǎn)期将会逐(zhú)步去库，但未来产(chǎn)区压力逐(zhú)步(bù)体现，预计进口利(lì)润(rùn)将(jiāng)会(huì)逐步修复，国内也将会(huì)不(bù)断买(mǎi)船，基差因此滞(zhì)涨回调。

　　“此(cǐ)外，现货(huò)市场人气(qì)一(yī)般，成交不多，但是到船迟滞，令港口去库存加(jiā)快，基差暂稳。由于(yú)4—5月份买船(chuán)到港较(jiào)少，上周(zhōu)港口库存继续小幅去库(kù)，现为81.3万吨左(zuǒ)右，下(xià)周预(yù)计继续去库。后续需继续关注实际消费以及买船情况。”陈界正说(shuō)。

　　菜油仍然缺乏上(shàng)涨驱动(dòng)

　　本周(zhōu)，欧(ōu)洲菜油价格再度开(kāi)启反弹，多个国家(jiā)禁止乌克兰出口粮食，价格冲击减(jiǎn)弱，进(jìn)口加拿(ná)大菜籽榨利同(tóng)样亏损，菜豆油2309价差扩大至800元(yuán)/吨左右，华东地(dì)区(qū)三级菜(cài)油(yóu)和一(yī)级大(dà)豆油现(xiàn)货价差(chà)也扩大至240元/吨左右，但是自从(cóng)菜豆油现货价差由负转正后，菜油成交(jiāo)再(zài)度冷(lěng)清。

　　国泰君安期货农产品分析师傅(fù)博(bó)表示，目前来看，菜(cài)油仍然缺(quē)乏(fá)上(shàng)涨的驱动。随着(zhe)菜油现货价格(gé)跌至比豆油便宜，以及目前菜油(yóu)的累库程度(dù)还(hái)算正(zhèng)常，菜油(yóu)的利空阶段(duàn)性算是交易充(chōng)分了。但是，菜(cài)油的基本面并未转好。

　　“多个(gè)国家生物柴油政(zhèng)策(cè)执行不(bù)及(jí)预期，对于植物(wù)油消费增速不会(huì)像之前(qián)那(nà)么高。欧(ōu)洲菜籽(zǐ)将于(yú)6月(yuè)开始(shǐ)收割，7月出(chū)口开(kāi)始增多，增(zēng)产背景下可能再度(dù)对价(jià)格产(chǎn)生(shēng)冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈界正分析(xī)称，从国内(nèi)的情况(kuàng)来看(kàn)，菜油从2月中旬到(dào)现(xiàn)在已经拍(pāi)储了3.8万吨。受(shòu)到(dào)菜(cài)籽集中(zhōng)到港的影响，上周压榨量为10万(wàn)吨(dūn)，预计后续继续维(wéi)持高位运行。因为进口菜油到港，以(yǐ)及压榨(zhà)厂(chǎng)开机，预计后续(xù)库(kù)存将开(kāi)始不断累积(jī)， 4—5 月(yuè)每月菜籽到港约65万吨以上(shàng)，未来整体的菜籽供(gōng)应仍偏宽松。菜油港口库存(cún)上周继(jì)续大幅累积，现为(wèi)33.4万吨，预计(jì)下周(zhōu)将会继续累库。

　　“从现(xiàn)在的(de)采购(gòu)情况来看(kàn)，7—9月每个(gè)月的菜籽进口量要(yào)比3—6月(yuè)少，但(dàn)是每个月维持在24万吨(dūn)以上的水平，而且菜油(yóu)进口量预计会维持高位，特别是6—7月(yuè)份的(de)菜(cài)油进口量预计(jì)偏大(dà)。此外，澳洲菜籽的进(jìn)口仍然(rán)是个未知(zhī)数(shù)，总(zǒng)体来(lái)看，菜(cài)油的(de)供(gōng)应并没(méi)有大(dà)幅收缩的预(yù)期(qī)。同(tóng)时，菜(cài)油的需(xū)求还受到棉油、玉米油等其他小油种的影响，菜油价格需要保(bǎo)持竞争力，要维持和豆油(yóu)的低价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望(wàng)后市，陈界正(zhèng)认为，前期(qī)菜油的进口盘面(miàn)利(lì)润打开，未来菜(cài)油(yóu)将不断到港。欧洲(zhōu)受到菜油供应(yīng)压力的影响，现(xiàn)货(huò)价格维持(chí)弱(ruò)势，进口端带(dài)动国内(nèi)盘面偏弱。全球菜籽供应恢(huī)复格局较为明确，后期国内的供应也会愈(yù)发(fā)宽松。近端菜油(yóu)继续(xù)维持逢高抛空的思路。后续需要重点(diǎn)关注加拿大新一(yī)季菜籽播种(zhǒng)生(shēng)长情况(kuàng)。

　　傅博提示，一方面，要(yào)关(guān)注国际市场(chǎng)的菜籽(zǐ)和菜(cài)油冷水下锅玉米煮多长时间才能熟，玉米冷水下锅要煮多久才熟供应情况，关注是(shì)否会有新(xīn)增供应(yīng)或者(zhě)上游(yóu)成本端(duān)的变化因(yīn)素的(de)影(yǐng)响；另一方面，要关(guān)注国内菜油的累库情况和国内豆(dòu)油的(de)价格，预计(jì)接下来(lái)一段时(shí)间，国内菜油价(jià)格会(huì)跟随豆油价格波动。

　　供需格局(jú)变化致豆油表现(xiàn)垫底

　　豆(dòu)油方面，本周初市场还(hái)在(zài)担忧进口(kǒu)大(dà)豆CIQ事件导致周度压榨偏低(dī)，4月19日华南油厂恢复开(kāi)机，20日后(hòu)其他地方(fāng)油厂也在陆(lù)续恢复，下(xià)周开始周度压榨量明显增加。

　　据(jù)傅(fù)博介绍，4月下旬到7月(yuè)上旬，预计大(dà)豆到港量接(jiē)近3000万吨，几乎是历史同期最高的进口量，所(suǒ)以预计(jì)大(dà)豆压(yā)榨量将从目前的(de)150万(wàn)吨/周大幅回升(shēng)至180万—200万(wàn)吨/周(zhōu)，对应的豆(dòu)油供应(yīng)量将从每周(zhōu)的(de)28.5万吨增加到(dào)34万—38万吨，并且可能(néng)将持续2个月以(yǐ)上(shàng)。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂(chǎng)预计逐(zhú)步(bù)恢(huī)复开机(jī)。当(dāng)前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为(wèi)147万吨左(zuǒ)右，压榨量较上周提升较多。由于部分工(gōng)厂仍处于缺豆停(tíng)机状态，预计短期开(kāi)机继续位于低(dī)位，下周开机预计将会继续(xù)恢复提(tí)升。上(shàng)周库存小幅累库，现(xiàn)为60.17万(wàn)吨，维持在历史同期(qī)低位，预计(jì)下周将会继续累库。现货市场乏善可(kě)陈，预计本周全国大豆(dòu)压榨量(liàng)将升至150万(wàn)吨，豆(dòu)油供应紧张情况(kuàng)有望(wàng)逐步缓解(jiě)。”陈界(jiè)正说(shuō)。

　　值(zhí)得(dé)注意的是(shì)，豆油的需求(qiú)并不乐观。傅博表示，目前，豆(dòu)油现货(huò)价格(gé)比(bǐ)棕榈油和菜(cài)油(yóu)价(jià)格贵(guì)，随着华东、华北(běi)地区(qū)温度升(shēng)高，棕榈油对豆油(yóu)的(de)消费替代(dài)增加，西南地区菜(cài)油对豆油(yóu)的替代正在发生。一些(xiē)食(shí)品加(jiā)工、饲料(liào)等领域的豆油需求(qiú)也(yě)会因(yīn)为(wèi)豆油价格过(guò)高而减少。

　　“豆油需(xū)求暂(zàn)乏亮(liàng)点，下游(yóu)节(jié)前(qián)备货(huò)不(bù)积极，贸易商(shāng)采购(gòu)心态(tài)谨慎。预计 5月上(shàng)旬供应将会逐步(bù)转向宽松转(zhuǎn)变。后期需要重点关注南国内(nèi)大豆到(dào)港(gǎng)通关以及整体(tǐ)的开机情况。新一(yī)季美豆(dòu)的(de)播种生(shēng)长(zhǎng)情况将(jiāng)决定豆油盘面(miàn)的相对(duì)强弱。”陈(chén)界(jiè)正说(shuō)。

　　傅博认为，供(gōng)应增加而(ér)需求偏弱，再加上进口大豆成本(běn)下行，豆油(yóu)基本面从目前的低库存、高基差，转变为累(lèi)库(kù)加基差(chà)下行(xíng)的预期，即(jí)豆油的基本面(miàn)转差。而同(tóng)时，4—6月份的棕榈(lǘ)油是降库预期，菜油前期已经对(duì)自身(shēn)的供应压力进行了一波(bō)交易，目前走(zǒu)势跟随豆(dòu)油波动(dòng)。因此(cǐ)，阶段性来看，供应(yīng)的(de)边际变(biàn)化和需求预期都(dōu)预示(shì)豆油可(kě)能是未来一段时间三大油脂中最弱的。

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